REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA – Perilaku investor ritel di pasar saham mulai bergeser seiring dinamika pasar yang semakin cepat. Keputusan investasi yang sebelumnya banyak didorong insting dan mengikuti tren komunitas kini mulai digantikan pendekatan berbasis data real time.

Perubahan tersebut terjadi di tengah lonjakan jumlah investor pasar modal. Data Otoritas Jasa Keuangan menunjukkan jumlah investor mencapai sekitar 24,7 juta hingga awal 2026, meningkat signifikan dibanding tahun sebelumnya. Sementara itu, data Kustodian Sentral Efek Indonesia mencatat total investor telah melampaui 26 juta dengan sekitar 9 juta investor saham.

Kenaikan jumlah investor mencerminkan minat masyarakat terhadap investasi yang terus tumbuh, namun tidak seluruh investor siap menghadapi pergerakan pasar yang semakin dinamis. Fluktuasi harga saham yang cepat membuat pendekatan berbasis feeling semakin berisiko karena keterlambatan membaca momentum kerap berujung pada pembelian di harga tinggi dan kerugian saat tren berbalik.

Presiden Direktur PT Indo Premier Sekuritas Moleonoto The mengatakan praktik transaksi berbasis emosi masih banyak terjadi di kalangan investor ritel. “Banyak yang membeli karena feeling dan menjual karena panik. Tanpa data real time, keputusan jadi tidak akurat,” kata Moleonoto dalam keterangan, Rabu (6/5/2026).

Menurut Moleonoto, perubahan karakter pasar menuntut investor mengambil keputusan berbasis data. Kecepatan membaca transaksi serta konfirmasi arah pasar menjadi faktor penting untuk menghindari kesalahan timing investasi.

Sejumlah platform perdagangan saham mulai memanfaatkan teknologi analitik dan kecerdasan buatan untuk membantu investor memantau aktivitas pasar secara langsung. Fitur pemantauan transaksi real time kini menjadi salah satu alat yang digunakan investor dalam membaca pergerakan pasar secara lebih objektif.

Di lapangan, perubahan pendekatan tersebut mulai terlihat dari perilaku investor yang menunda transaksi hingga memperoleh konfirmasi data, bahkan menggunakan lebih dari satu aplikasi untuk memastikan sinyal pasar. Pergeseran ini menunjukkan perubahan dari spekulasi menuju keputusan investasi yang lebih terukur.

Meski demikian, kesenjangan masih terjadi. Investor yang belum memanfaatkan data real time dinilai lebih rentan terhadap fluktuasi pasar jangka pendek.

Dalam kondisi pasar yang semakin cepat, adaptasi terhadap penggunaan data diperkirakan menjadi faktor penentu bagi investor ritel dalam menjaga kualitas keputusan investasi.

PT BNI Sekuritas membidik Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) bergerak di level 9.200 hingga 10.800 selama setahun ke depan. Adapun proyeksi ini didorong oleh valuasi pasar saham domestik yang dinilai tergolong masih murah secara historis.

Head of Retail Research BNI Sekuritas Fanny Suherman menyampaikan saat ini IHSG berada di level yang cukup menarik dari sisi valuasi. Hal ini tercermin dari rasio price to earnings (PE) maupun price to book value (PBV).

Fanny menyebutkan saat ini rasio PE IHSG mendekati minus dua standar deviasi di bawah rata-rata historisnya.

"Kalau kita lihat dari segi PE maupun PBV, valuasi IHSG masih cukup murah. Bahkan dari sisi PE, posisinya masih dekat dengan minus dua standar deviasi di bawah rata-rata, level yang hampir tidak pernah terlihat dalam hampir 20 tahun," ujar Fanny dalam BNI Sekuritas Ramadan Market Update di kantor BNI Sekuritas, Jakarta Pusat, Rabu (11/3).

"Target IHSG dari BNI Sekuritas berada di level 9.200 untuk base case, hingga 10.800 untuk bull case berdasarkan pendekatan valuasi," tambahnya.

Sementara itu, Fanny menilai indikator earning yields spread terhadap obligasi menunjukkan saham masih lebih menarik dibanding instrumen pendapatan tetap. Hal tersebut mencerminkan adanya potensi aliran dana investor yang berpeluang mengalir ke pasar saham.

"Earnings yield spread over bond menunjukkan bahwa secara relatif investasi di saham masih lebih menarik dibandingkan obligasi," terang Fanny.

Kemudian, menurutnya, saat ini mayoritas sektor di Bursa Efek Indonesia jika dilihat dari sisi sektoral cenderung diperdagangkan dengan valuasi yang relatif murah. Fanny menyebut sebagian sektor berada di bawah minus satu standar deviasi dari rata-rata valuasi historisnya.

Adapun beberapa sektor yang dianggap menarik secara valuasi, yakni sektor komoditas dan konsumer..

"Kalau kita lihat one year forward valuation per sektor, rata-rata hampir semua sektor sudah berada di bawah minus satu standar deviasi," katanya.

Jakarta, CNBC Indonesia - Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa yang optimis bahwa Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) bisa menembus 9.000 pada akhir tahun ini. Bahkan Purbaya memprediksi indeks acuan utama bursa domestik itu bisa lompat hingga level 32.000.

Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Iman Rachman merespons, IHSG merupakan hasil dari serangkaian upaya pengembangan industri pasar modal. Menurutnya, untuk mencapai IHSG saat ini yang menyentuh 8.000 sangat sulit dibayangkan beberapa tahun lalu.

"Saya rasa kita terus saja berharap bahwa indeks kita akan terus naik, berapapun angkanya. Kita tidak bayangkan 8.000 bisa tercapai di tahun ini. Bahkan lebih cepat dari target. Jadi artinya apa? Kita tidak diskusi mengenai IHSG-nya. Tapi upaya-upaya apa yang dilakukan yang impact-nya di IHSG. IHSG menurut saya adalah hasil," ujarnya dalam konferensi pers secara virtual, dikutip Kamis (31/10).

Iman menjabarkan, pengembangan industri pasar modal bukan tercermin hanya dari capaian IHSG, melainkan upaya yang dilakukan untuk mencapai hasil yang lebih baik.

"Karena IHSG itu tidak hanya bicara mengenai angka. Apakah 32.000 atau 8.000 atau 10.000. Tapi bagaimana upaya mencapai hasil tersebut.

Jadi IHSG itu sebenarnya hasil dari sebuah upaya dan termasuk kondisi global maupun domestik dan fundamental perusahaan," ucapnya.

Ia menyebut, IHSG bukan hanya bicara tentang aktivitas perdagangan yang ramai melainkan cerminan perusahaan dengan fundamental yang bagus.

"Jadi tidak hanya bisa bicara bahwa trading-nya ramai. Tapi kalau fundamental perusahaan juga tidak bagus. Yang tidak naik market cap-nya. Jadi banyak hal yang mempengaruhi terkait dengan IHSG," pungkasnya.

Sebelumnya, Purbaya optimis IHSG pada tahun ini bisa tembus 9.000 hingga 32.000. Meski demikian, mantan Ketua LPS tersebut juga tidak menafikan adanya 'saham gorengan' yang dapat mengganggu kinerja indeks dalam jangka panjang, karena kenaikan artifisial.

Namun, Purbaya mengaku masih optimis karena masih ada banyak saham fundamental bagus dengan kapitalisasi pasar besar. "Makanya indeks bisa naik ke atas. Kalau ditanya ke Saya (IHSG) bagaimana? To the moon saya bilang," ungkap Purbaya dalam acara Sarasehan 100 Ekonom Indonesia di Menara Bank Mega, Jakarta, Selasa (28/10/2025).

Ia bahkan, memprediksi IHSG dapat tembus 32.000 dalam sepuluh tahun ke depan. "Orang bilang saya bohong ngomong sembarangan tapi itu berdasarkan dari pengalaman 20-30 tahun terakhir," ujar Purbaya.

Pada awal siklus bisnis sampai ke akhir, kata Purbaya, indeks dapat tumbuh empat hingga lima kali dan mengaku siklus tersebut bisa berulang lagi.

Oleh karena itu, Purbaya percaya behavioral system tidak berubah sehingga angka tersebut dapat tercapai. "Jadi saya (tidak) tebak-tebak manggis, bukan bertapa, itu hitungan ekonomi yang ada persamaan matematika," ujar Purbaya.

Lebih lanjut terkait prediksi kenaikan IHSG yang fantastis, Purbaya menyebut dengan pendekatan ekonomi hal yang terasa mustahil dapat saja terjadi. "Ilmu ekonomi adalah ilmu yang menarik. Kalau Anda pelajari dengan baik, Anda bisa mencapai level yang tadi yang tinggi sekali yang seolah-olah mendekati dukun," jelas Purbaya.