Bisnis.com, JAKARTA - Harga perak tidak lama bertahan pada level rekor tertinggi dan mengalami penurunan setelah menembus angka US$80 per ons (ounce) untuk pertama kalinya.

Para pedagang mengambil keuntungan dari reli yang memecahkan rekor yang didorong oleh kesepakatan spekulatif dan ketidakseimbangan struktural dalam penawaran dan permintaan.

Dilansir Bloomberg, logam putih itu turun hingga 5% pada perdagangan Senin (29/12/2025), beberapa saat setelah sebelumnya melonjak ke rekor US$84 per ons setelah lima hari berturut-turut mengalami kenaikan. Kemudian pulih sebagian. Sementara, data Reuters pukul 10.40 WIB menunjukkan harga perak berada di level US$79,97 per ons.

Dolar yang lebih lemah dan meningkatnya ketegangan geopolitik telah menambah daya tarik logam mulia selama lonjakan akhir tahun ke level tertinggi sepanjang masa untuk perak, emas, dan platinum.

Momentum awal hari ini terjadi setelah komentar Elon Musk pada akhir pekan yang menyoroti meningkatnya kegilaan investor seputar logam mulia. Musk membalas sebuah tweet tentang pembatasan ekspor China dengan mengatakan, “Ini tidak baik. Perak dibutuhkan dalam banyak proses industri.”

Langkah-langkah kebijakan China pada dasarnya merupakan kelanjutan dari kebijakan sebelumnya dan pertama kali diumumkan oleh Kementerian Perdagangan pada 30 Oktober 2025.

Meskipun China termasuk di antara tiga produsen perak terbesar di dunia, sebagian besar sebagai produk sampingan dari logam industri, negara ini juga merupakan konsumen terbesar di dunia, dan oleh karena itu bukan eksportir utama.

“Suasana spekulatif sangat kuat. Ada euforia seputar pasokan spot yang ketat, dan sekarang agak berlebihan,” kata Wang Yanqing, seorang analis di China Futures Ltd., menambahkan bahwa setiap diskusi tentang langkah-langkah Beijing untuk memperketat ekspor tidak berdasar.

Percepatan kenaikan harga perak, masih berada di jalur untuk kenaikan tahunan lebih dari 160%, kinerja terbaiknya sejak 1979, menandai reli sepanjang tahun untuk logam mulia.

Kenaikan ini didorong oleh pembelian yang meningkat oleh bank sentral, arus masuk ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut oleh Federal Reserve AS.

Suku bunga pinjaman yang lebih rendah menjadi pendorong bagi komoditas ini dengan pasar memprediksi lebih banyak penurunan suku bunga pada 2026.

“Jangan salah kita sedang menyaksikan gelembung generasi yang terjadi di perak. Dengan tambang baru yang membutuhkan waktu hingga 10 tahun untuk dikembangkan dan modal yang tertarik ke dalam gelembung logam mulia seperti ngengat ke api, mustahil untuk mengatakan kapan gelembung itu akan pecah,” kata Tony Sycamore, analis pasar di IG Australia.

Dalam seminggu terakhir, konflik di Venezuela, di mana AS telah memblokade kapal tanker minyak, dan serangan Washington terhadap ISIS di Nigeria juga menambah daya tarik logam mulia sebagai aset aman.

Indeks Spot Dolar Bloomberg, indikator utama kekuatan mata uang AS, turun 0,8% pekan lalu, penurunan mingguan terbesar sejak Juni. Dolar yang lebih lemah biasanya mendukung harga logam mulia.

Perak mengungguli emas karena beberapa alasan, yaitu pasarnya lebih tipis dan likuiditas dapat menguap dengan cepat, sementara pasar emas London didukung oleh sekitar US$700 miliar emas batangan yang dapat dipinjamkan jika terjadi krisis pasokan, tidak ada cadangan serupa untuk perak. Krisis pasokan bersejarah itu terjadi pada bulan Oktober, dan brankas di London telah menarik arus masuk yang cukup besar sejak saat itu.