Bisnis.com, JAKARTA — Emiten-emiten teknologi di pasar modal seperti GOTO, BUKA, dan BELI telah melaporkan hasil kinerja kuartal III/2025. Prospek dari ketiga emiten teknologi ini diperkirakan masih positif, tetapi secara selektif.

Tim Riset Korea Investment & Sekuritas Indonesia (KISI) menjelaskan kinerja ketiga emiten ini pada kuartal III/2025 menunjukkan tren yang mulai stabil tetapi belum benar-benar pulih.

“Secara umum outlook-nya masih positif tapi selektif,” kata Tim Riset KISI, Jumat (31/10/2025).

Tim KISI menjelaskan GOTO sudah mulai menunjukkan efisiensi biaya dan EBITDA yang semakin dekat ke level positif, meski monetisasi di segmen fintech dan on-demand services masih berat.

Di sisi lain, kinerja BUKA lebih solid karena sudah berhasil membuat laba bersih dan cash flow menjadi sehat, sehingga terlihat lebih berkelanjutan.

Sementara itu, BELI masih di tahap ekspansi agresif, dengan fokus lebih ke pertumbuhan daripada laba. Menurutnya, hal ini bisa membuat saham BELI menjadi lebih volatil.

“Katalis utama untuk ketiga emiten ini adalah dari rebound konsumsi digital di kuartal IV/2025, efek musim belanja akhir tahun, dan potensi rate pemangkasan suku bunga BI yang bisa bikin cost of capital turun,” ujar Tim KISI.

Selain itu, lanjut Tim KISI, dorongan dari program digitalisasi UMKM juga bisa membantu permintaan untuk ekosistem e-commerce & fintech.

“Tetapi risiko global, seperti tekanan likuiditas dan pelemahan rupiah, tetap jadi penghambat sentimen jangka pendek,” ucap Tim KISI.

Dari ketiga emiten tersebut, Tim KISI melihat kinerja BUKA menjadi yang paling menarik. Menurut Tim KISI, valuasi BUKA masih di bawah nilai wajarnya dengan PBV di bawah 1,5x, tetapi sudah mulai profit, dan potensi re-rating masih ada.

“GOTO mulai menarik kalau efisiensi terus dijaga, sedangkan BELI masih untuk trader jangka pendek,” tutur tim KISI.