Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja IHSG cenderung melemah pada semester I/2026. Namun, sejumlah saham masih mampu menopang laju indeks, seperti PT Sinar Mas Multiartha Tbk. (SMMA), PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO), hingga PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI).

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menutup perdagangan semester I/2026 di level 5.643,19 atau merosot 34,74% secara year-to-date (YTD) hingga 30 Juni 2026.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham SMMA menjadi kontributor terbesar terhadap IHSG sepanjang tahun ini dengan sumbangan 51,39 poin setelah harga sahamnya melesat 50,86% secara YTD.

Di posisi berikutnya terdapat PT Capital Financial Indonesia Tbk. (CASA) yang menyumbang 9,97 poin, disusul ADRO sebesar 8,55 poin, PT Bank Mega Tbk. (MEGA) sebesar 7,12 poin, serta MAPI yang memberikan kontribusi 6,57 poin terhadap indeks.

Kontributor positif lainnya berasal dari PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MDKA), PT Bhakti Multi Artha Tbk. (BHAT), PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), PT Bintang Oto Global Tbk. (BOGA), dan PT Bank Danamon Indonesia Tbk. (BDMN).

Di sisi lain, tekanan terhadap IHSG justru datang dari saham-saham berkapitalisasi besar. Entitas Grup Sinarmas, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) menjadi penekan terbesar indeks dengan kontribusi negatif 286,57 poin seiring anjloknya harga saham hingga 80,32% secara YTD.

Setelah DSSA, pelemahan terbesar berasal dari PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) yang memangkas IHSG sebesar 244,39 poin, PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) 238,27 poin, PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) 145,96 poin, serta PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) 118,30 poin.

Tekanan juga datang dari PT Barito Pacific Tbk. (BRPT), PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA), PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN), PT MD Pictures Tbk. (FILM), dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI).

Selain IHSG, indeks-indeks utama lainnya juga mencatat pelemahan tajam sepanjang semester I/2026. Indeks LQ45 turun 34,67%, IDX30 melemah 28,12%, sedangkan IDX80 terkoreksi paling dalam sebesar 37,54%.

Selama periode tersebut, investor asing membukukan jual bersih (net sell) Rp73,61 triliun, mencerminkan derasnya arus keluar modal dari pasar saham domestik.

Top 10 Saham Pendorong IHSG (YTD hingga 30 Juni 2026)

• SMMA: +51,39 poin IHSG (harga saham +50,86%)
• CASA: +9,97 poin (harga saham +11,80%)
• ADRO: +8,55 poin (harga saham +24,86%)
• MEGA: +7,12 poin (harga saham +19,58%)
• MAPI: +6,57 poin (harga saham +30,90%)
• MDKA: +3,67 poin (harga saham +6,14%)
• BHAT: +3,45 poin (harga saham +38,28%)
• AADI: +2,50 poin (harga saham +11,47%)
• BOGA: +2,32 poin (harga saham +34,53%)
• BDMN: +2,09 poin (harga saham +51,82%)

Top 10 Saham Penekan IHSG (YTD hingga 30 Juni 2026)

• DSSA: -286,57 poin IHSG (harga saham -80,32%)
• BREN: -244,39 poin (harga saham -68,14%)
• BBCA: -238,27 poin (harga saham -31,27%)
• BBRI: -145,96 poin (harga saham -25,41%)
• TLKM: -118,30 poin (harga saham -32,47%)
• BRPT: -113,76 poin (harga saham -60,70%)
• TPIA: -110,66 poin (harga saham -76,36%)
• AMMN: -100,95 poin (harga saham -51,75%)
• FILM: -100,22 poin (harga saham -89,28%)
• BMRI: -97,58 poin (harga saham -24,51%)

Penyebab IHSG Turun

Analis BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan mengatakan koreksi tajam IHSG dipicu kombinasi empat faktor yang meningkatkan premi risiko (risk premium) Indonesia di mata investor global.

Menurutnya, faktor pertama adalah meningkatnya risiko fiskal akibat lonjakan harga minyak dunia yang dipicu konflik Amerika Serikat dan Iran. Sebagai negara pengimpor minyak bersih (net importer), Indonesia dinilai rentan terhadap kenaikan harga energi.

Faktor kedua ialah menurunnya kepastian kebijakan pemerintah, termasuk perubahan kebijakan royalti pertambangan yang berulang dan munculnya wacana ekspor satu pintu.

Ketiga, outlook negatif terhadap utang pemerintah dari lembaga pemeringkat global Moody's dan Fitch Ratings turut memperburuk persepsi investor. Adapun faktor keempat berasal dari keputusan MSCI yang mengeluarkan enam saham berkapitalisasi besar Indonesia dari indeks acuannya.

"Arus keluar dana asing dari pasar saham Indonesia yang mencapai sepanjang tahun ini mencerminkan proses pengurangan risiko (de-risking) oleh investor asing," ujar Erindra.

Sementara itu, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai pelemahan IHSG lebih dipengaruhi persoalan domestik dibandingkan sentimen global.

Menurutnya, ketika pasar saham Indonesia terkoreksi tajam, sejumlah bursa di kawasan Asia justru mampu bertahan bahkan menguat di tengah ketidakpastian geopolitik.

"Pasar modal Indonesia sedang dihukum investor global bukan karena ekonominya tidak tumbuh, melainkan karena masalah transparansi kepemilikan saham (free float) yang disorot MSCI serta kekhawatiran atas disiplin anggaran fiskal," kata Nafan.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks harga saham gabungan (IHSG) sentuh rekor tertinggi sepanjang sejarah atau all time high (ATH) ke posisi 8.600 didorong oleh lonjakan saham DSSA, TLKM, ASII, hingga BUMI.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG mencatatkan penguatan sebesar 0,94% ke level 8.602,13 yang merupakan level ATH.

IHSG dibuka di level 8.533,89 pada perdagangan hari ini. IHSG berada di level terendah 8.503,15 dan mencatatkan level tertinggi sepanjang perdagangan hari ini di level 8.602,13.

IHSG ditutup dengan nilai transaksi yang diperdagangkan mencapai Rp26,65 triliun, volume transaksi 53,37 miliar lembar, dan frekuensi transaksi 2,68 juta kali. Adapun, market cap pasar modal Indonesia mencapai Rp15.711 triliun.

Pada perdagangan hari ini, sebanyak 307 saham menguat, 387 saham melemah, dan 262 saham tak beranjak atau stagnan.

Berdasarkan data Bloomberg, top leadersIHSG pada hari ini ditempati oleh saham emiten Grup Sinar Mas PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) yang menguat 3,54% ke posisi Rp111.000 per saham.

Di belakang DSSA, terdapat saham PT Capital Financial Indonesia Tbk. (CASA) sebagai saham pendorong utama IHSG pada pertengahan minggu ini. Saham CASA tercatat melonjak 25% ke posisi Rp1.525 per saham.

Selanjutnya, jajaran top leaders IHSG diisi oleh saham PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) yang menguat 1,92% ke level Rp3.720, saham PT Astra International Tbk. (ASII) yang naik 2,33% ke posisi Rp6.600, dan saham PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) yang melesat 10,17% ke level Rp260 per saham.

Saham lain yang menjadi motor pendorong IHSG pada Rabu (26/11/2025) ialah AMMN naik 2,21%, BRPT naik 2,33%, SMGR naik 16,08%, CDIAmenguat 4,95%, dan RAJA melejit 19,82%.

Di tengah rekor IHSG tembus 8.600 tersebut, sejumlah saham melaju kencang dan menjadi top gainers pada perdagangan hari ini.

Tiga di antaranya ialah saham PT Jawa Agra Wattie Tbk. (JAWA) yang melonjak 34,94% ke level Rp224, PT Bank Oke Indonesia Tbk. (DNAR) naik 34,78% ke level Rp248, dan PT Terang Dunia Internusa Tbk. (UNTD) melejit 33,7% ke posisi Rp123 per saham.

10 Saham Top Gainers Rabu (26/11/2025):

• JAWA naik 34,94% ke level Rp224
• DNAR naik 34,78% ke level Rp248
• UNTD naik 33,7% ke level Rp123
• CASA naik 25% ke level Rp1.525
• MINA naik 25% ke level Rp300
• BHAT naik 24,91% ke level Rp1.780
• SSTM naik 24,35% ke level Rp1.685
• BOGA naik 22,17% ke level Rp1.240
• PURI naik 19,89% ke level Rp434
• RAJA naik 19,82% ke level Rp6.500

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Para manajer investasi sudah mulai ancang-ancang untuk melakukan penyesuaian ulang atau rebalancing portofolio menjelang momen window dressing yang selalu terjadi pada akhir tahun.

Head of Investment Eastspring Investment Indonesia Liew Kong Qian mengatakan kinerja indeks harga saham gabungan (IHSG) yang terus mencatat rekor tertinggi sepanjang masa (all time high/ATH) pada November ini mengindikasikan window dressing sudah mulai terasa.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) sepanjang 2025 berjalan, IHSG memang kokoh di zona hijau, menguat 18,88% secara year to date (ytd) ke level 8.416,89. IHSG juga sempat menyentuh ATH intraday pada pekan lalu, 10 November 2025 di level 8.478.

Kemudian, setelah pertumbuhan pasar yang cenderung terbatas dalam beberapa kuartal terakhir, pelaku pasar kemudian berfokus pada segelintir saham pendorong utama rekor IHSG.

Lalu, terdapat perubahan pola. Langkah sinkronisasi kebijakan antara pemerintah dan bank sentral untuk mengakselerasi pertumbuhan ekonomi telah membuka ruang penguatan yang lebih merata di berbagai sektor.

"Dengan semakin banyak lini usaha yang mulai berpartisipasi dalam pemulihan ini, outlook pasar saham menuju akhir tahun terlihat semakin konstruktif dan memberikan dasar yang lebih positif bagi potensi kelanjutan window dressing," kata Liew Kong Qian kepada Bisnis pada Senin (17/11/2025).

Di tengah momentum window dressing, Eastspring pun menyiapkan sejumlah strategi. Dia mengatakan pemilihan saham diarahkan pada pendekatan yang lebih terdiversifikasi dengan fokus pemilihannya adalah dengan mengutamakan pendekatan bottom-up. Pendekatan ini mempertimbangkan fundamental perusahaan dan prospek pertumbuhan masing-masing emiten.

"Beberapa tema utama menarik, antara lain katalis berupa perbaikan daya beli masyarakat, peningkatan likuiditas pasar, peluang dari emiten dengan proyeksi dividen tinggi sebagai proksi eksposur pendapatan yang regular, serta sektor strategis seperti energi terbarukan dan emas yang berperan sebagai aset lindung nilai," ujarnya.

Selain itu saham-saham yang menekankan penciptaan nilai jangka panjang atau long term value creation melalui fokus manajemen terhadap total keuntungan pemegang saham juga menarik untuk dipertimbangkan sebagai sebagian dari portofolio inti yang berkelanjutan.

"Ke depannya, kami akan terus memantau dinamika global dan domestik yang berpotensi memengaruhi arah pasar," ujar Liew Kong Qian.

Dia menilai meningkatnya ketegangan geopolitik masih dapat menimbulkan risiko bagi stabilitas ekonomi global. Sementara perkembangan inflasi di AS akan menjadi penentu utama ekspektasi pasar terhadap kebijakan suku bunga The Fed.

Menurutnya, implementasi kebijakan domestik yang konsisten dan solid tetap menjadi kunci untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan mendukung prospek pertumbuhan ekonomi.

"Kombinasi faktor-faktor ini akan menjadi fokus utama dalam menilai arah pasar di periode mendatang," kata Liew Kong Qian.

Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi mengatakan peluang adanya window dressing pada akhir tahun ini terbuka lebar. Bahkan, sentimen window dressing tahun ini bisa lebih kuat dibandingkan tahun lalu didorong likuiditas global yang longgar, aliran asing yang mulai masuk, dan stimulus fiskal dari pemerintah.

"Investor institusional window dressing, asing masuk ke big caps, stimulus fiskal, dan ekspektasi awal tahun positif. Kondisi 2025 mendukung pola historis karena arus likuiditas kuat," kata Wafi kepada Bisnis pada Senin (17/11/2025).

Menurutnya sentimen window dressing secara historis mampu mendongkrak kinerja IHSG. Secara historis, IHSG bisa terdongkrak hingga 1,5%–3,5% saat momen window dressing akhir tahun. Pada tahun ini IHSG menurutnya bisa naik 2%–4% apabila aliran asing tetap kuat dan sentimen The Fed positif.

Wafi juga memproyeksikan IHSG masih bullish pada akhir tahun ini, meskipun ada potensi koreksi sehat. Dia memperkirakan IHSG bergerak di level resistance 8.550 dan support 8.350.

Meskipun, menurutnya terdapat sejumlah tantangan IHSG akhir tahun di antaranya geopolitik, lonjakan inflasi AS, potensi delay penurunan suku bunga The Fed, dan penguatan dolar AS.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Aksi window dressing pada akhir tahun ini diproyeksikan lebih kuat. Sejumlah manajer investasi kemudian menyiapkan strategi investasinya di pasar saham.

Window dressing adalah strategi manajer investasi untuk mempercantik kinerja portofolio sebelum dilaporkan kepada investor pada akhir tahun buku.

Head of Investment Eastspring Investment Indonesia Liew Kong Qian mengatakan bahwa mengacu kinerja indeks harga saham gabungan (IHSG) yang terus mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah (all time high/ATH) pada November ini, sebagian efek window dressing terindikasi mulai terasa lebih awal.

Sepanjang 2025, IHSG memang masih kokoh di zona hijau dengan menguat 18,88% secara year to date (ytd) ke level 8.416,89. IHSG sempat menyentuh ATH intraday pada pekan lalu, 10 November 2025 di level 8.478.

Kemudian, setelah pertumbuhan pasar yang cenderung terbatas dalam beberapa kuartal terakhir, pelaku pasar kemudian berfokus pada segelintir saham pendorong utama rekor IHSG.

Lalu, terdapat perubahan pola. Langkah sinkronisasi kebijakan antara pemerintah dan bank sentral untuk mengakselerasi pertumbuhan ekonomi telah membuka ruang penguatan yang lebih merata di berbagai sektor.

"Dengan semakin banyak lini usaha yang mulai berpartisipasi dalam pemulihan ini, outlook pasar saham menuju akhir tahun terlihat semakin konstruktif dan memberikan dasar yang lebih positif bagi potensi kelanjutan window dressing," kata Liew Kong Qian kepada Bisnis pada Senin (17/11/2025).

Di tengah momentum window dressing, Eastspring pun menyiapkan sejumlah strategi. Dia mengatakan pemilihan saham diarahkan pada pendekatan yang lebih terdiversifikasi dengan fokus pemilihannya adalah dengan mengutamakan pendekatan bottom-up. Pendekatan ini mempertimbangkan fundamental perusahaan dan prospek pertumbuhan masing-masing emiten.

"Beberapa tema utama menarik, antara lain katalis berupa perbaikan daya beli masyarakat, peningkatan likuiditas pasar, peluang dari emiten dengan proyeksi dividen tinggi sebagai proksi eksposur pendapatan yang regular, serta sektor strategis seperti energi terbarukan dan emas yang berperan sebagai aset lindung nilai," ujarnya.

Selain itu saham-saham yang menekankan penciptaan nilai jangka panjang atau long term value creation melalui fokus manajemen terhadap total keuntungan pemegang saham juga menarik untuk dipertimbangkan sebagai sebagian dari portofolio inti yang berkelanjutan.

"Ke depannya, kami akan terus memantau dinamika global dan domestik yang berpotensi memengaruhi arah pasar," ujar Liew Kong Qian.

Dia menilai meningkatnya ketegangan geopolitik masih dapat menimbulkan risiko bagi stabilitas ekonomi global. Sementara perkembangan inflasi di AS akan menjadi penentu utama ekspektasi pasar terhadap kebijakan suku bunga The Fed.

Menurutnya, implementasi kebijakan domestik yang konsisten dan solid tetap menjadi kunci untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan mendukung prospek pertumbuhan ekonomi.

"Kombinasi faktor-faktor ini akan menjadi fokus utama dalam menilai arah pasar di periode mendatang," katanya.

Direktur Panin Asset Management Rudiyanto mengatakan window dressing merupakan fenomena di mana pada akhir tahun, khusus Desember, harga saham cenderung naik.

"Jika terjadi, IHSG cenderung naik dan sebaliknya," kata Rudiyanto kepada Bisnis pada Senin (17/11/2025).

Namun, dia mengatakan Panin Asset Management tidak memiliki strategi atau investasi khusus pada akhir tahun. Panin Asset Management membeli saham dan obligasi yang sesuai dengan kriteria.

Di sisi lain, menurutnya terdapat sejumlah sentimen yang mesti dicermati saat momentum akhir tahun antara lain, keputusan suku bunga The Fed, nilai tukar rupiah, dan kinerja laporan keuangan yang masih akan muncul secara bertahap.

Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi mengatakan peluang adanya window dressing pada akhir tahun ini terbuka lebar. Bahkan, sentimen window dressing tahun ini bisa lebih kuat dibandingkan tahun lalu didorong likuiditas global yang longgar, aliran asing yang mulai masuk, dan stimulus fiskal dari pemerintah.

Gerak IHSG

"Investor institusional window dressing, asing masuk ke big caps, stimulus fiskal, dan ekspektasi awal tahun positif. Kondisi 2025 mendukung pola historis karena arus likuiditas kuat," kata Wafi kepada Bisnis pada Senin (17/11/2025).

Menurutnya sentimen window dressing secara historis mampu mendongkrak kinerja IHSG. Secara historis, IHSG bisa terdongkrak hingga 1,5%–3,5% saat momen window dressing akhir tahun. Pada tahun ini IHSG menurutnya bisa naik 2%–4% apabila aliran asing tetap kuat dan sentimen The Fed positif.

Wafi juga memproyeksikan IHSG masih bullish pada akhir tahun ini, meskipun aada potensi koreksi sehat. Dia memperkirakan IHSG bergerak di level resistance 8.550 dan support 8.350.

Meskipun, menurutnya terdapat sejumlah tantangan IHSG akhir tahun di antaranya geopolitik, lonjakan inflasi AS, potensi delay penurunan suku bunga The Fed, dan penguatan dolar AS.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada penutupan perdagangan hari ini kembali mencatatkan harga tertinggi sepanjang masa atau all-time high (ATH) baru. Indeks komposit hari ini tercatat naik ke level 8.416,88 pada Senin (17/11/2025). Laju ini didorong kenaikan saham entitas Sinar Mas seperti DSSA hingga perbankan yakni BBCA hingga BMRI.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup menguat 0,55% atau 46,44 poin menuju 8.416,88. Indeks komposit hari ini dibuka pada level 8.397,83 dan sempat menyentuh posisi tertingginya di 8.452,32

Tercatat, sebanyak 354 saham naik, 287 saham turun, dan 173 saham stagnan. Sementara itu, kapitalisasi pasar alias market cap mencapai Rp15.406 triliun.

Laju IHSG didorong kenaikan sejumlah saham big caps seperti PT Dian Swastatika Tbk. (DSSA) milik Sinar Mas sebesar 6,58% ke Rp97.200, sementara saham PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) naik 3,19% menjadi Rp2.590 per saham.

Selanjutnya saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) menguat sebesar 1,78% ke, saham PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) naik 1,69%, sementara saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) tumbuh 1,47%.

Sebaliknya, saham PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN) turun 4,55% ke level Rp6.300, sedangkan saham PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk. (PANI) mencatatkan penurunan 2,21% menjadi Rp14.400 per saham.

Sementara itu, saham top gainers hari ini dihuni saham PT Apexindo Pratama Duta Tbk. (APEX) yang naik 34,51% ke Rp191, disusul PT Sanurhasta Mitra Tbk. (MINA) dengan pertumbuhan sebesar 34,44% menjadi Rp242.

Di sisi lain, posisi saham paling boncos atau top losers ditempati oleh PT Puri Global Sukses Tbk. (PURI) yang terkoreksi 14,86% menjadi Rp945, dan saham PT Pelayaran Jaya Hidup Baru Tbk. (PJHB) turun 14,53% ke Rp735.

Head of Research Phintraco Sekuritas Valdy Kurniawan mengatakan IHSG sempat ditutup menguat 0,76% ke level 8.434,21 pada perdagangan sesi I.

Secara teknikal, kata Valdy, terdapat pembentukan histogram positif pada MACD serta Stochastic RSI membentuk Golden Cross di overbought area.

“Sehingga kami memperkirakan IHSG berpotensi bergerak dalam rentang level 8.400 hingga 8.450 pada perdagangan sesi kedua hari ini,” ucapnya dalam riset.

Sebelumnya, BEI mencatat indeks komposit selama pekan perdagangan 3–7 November 2025 mengalami kenaikan 2,83% atau 230,71 poin ke 8.394,59. Level penutupan tersebut menjadi rekor all time high baru bagi indeks.

--

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.