Bisnis.com, JAKARTA - Arus dana ke reksa dana pasar uang di Amerika Serikat melonjak tajam di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik akibat perang di Iran. Investor berbondong-bondong memindahkan dana ke instrumen yang dinilai lebih aman, mendorong total aset industri tersebut menembus rekor baru.

Berdasarkan data terbaru Crane Data LLC, sekitar US$49 miliar mengalir ke reksa dana pasar uang pada pekan yang berakhir 3 Maret. Dari jumlah tersebut, sekitar US$18,5 miliar masuk hanya pada hari Selasa waktu setempat, seiring dampak serangan AS-Israel terhadap Iran yang mengguncang pasar keuangan global.

Tambahan dana tersebut membuat total arus masuk sepanjang tahun ini melampaui US$162 miliar. Secara keseluruhan, aset reksa dana pasar uang AS kini mencapai rekor US$8,27 triliun.

Ahli strategi TD Securities Jan Nevruzi menilai arus kas yang masuk mencerminkan respons investor terhadap meningkatnya ketidakpastian. “Jelas ada arus kas yang deras,” ujarnya dikutip dari Bloomberg, Kamis (5/3/2026).

Jan juga mencatat dana masuk seiring penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS dalam beberapa pekan terakhir. Ia menambahkan, pasar masih akan mencermati apakah arus masuk ini berlanjut dalam beberapa hari ke depan.

Konflik yang berkembang di Timur Tengah dinilai memperkuat preferensi investor terhadap aset safe haven. Kepala investasi Federated Hermes untuk pasar likuiditas global Deborah Cunningham mengatakan ketidakpastian terkait arah kebijakan bank sentral AS, prospek ekonomi, serta situasi geopolitik menciptakan suasana negatif yang mendorong investor mencari instrumen lebih aman.

Menurut ahli strategi Morgan Stanley Martin Tobias reksa dana pasar uang menjadi pilihan saat gejolak meningkat karena menawarkan volatilitas rendah, menjaga modal pokok, likuiditas tinggi, serta memberi diversifikasi dari aset yang lebih fluktuatif dalam portofolio.

Arus masuk diperkirakan berlanjut sepanjang 2026, seiring kebijakan suku bunga Federal Reserve yang masih ditahan pada level saat ini serta meningkatnya pengembalian pajak pada musim pelaporan pajak AS. Namun, laju pertumbuhan diprediksi melambat setelah dampak pemotongan suku bunga bank sentral tahun lalu sepenuhnya tercermin di pasar uang.

Ahli strategi Deutsche Bank Steven Zeng menyebut penghindaran risiko menjadi salah satu pendorong utama arus masuk. “Saya yakin sebagian dari itu dapat dikaitkan dengan penghindaran risiko dan perpindahan ke aset yang lebih aman,” katanya.

Ia juga menekankan faktor musiman, yakni musim pajak, yang biasanya menguntungkan dana pasar uang. Menurut perhitungan Deutsche Bank, nilai pengembalian pajak tahun ini sekitar 10% lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya.

Wajib pajak yang mengharapkan pengembalian cenderung mengajukan laporan lebih awal, sehingga dana yang diterima beredar kembali ke pasar uang. Arus keluar biasanya baru muncul pada Maret dan April, ketika wajib pajak yang memiliki kewajiban pembayaran menunggu mendekati tenggat 15 April.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terus mencatatkan penguatan dan memecahkan rekor all time high ke level 9.133,87 pada perdagangan Senin (19/1/2025). Pada saat yang sama, nilai tukar rupiah melemah ke posisi Rp16.955 per dolar AS.

Penguatan IHSG tersebut tidak sejalan dengan pergerakan rupiah yang masih berada di bawah tekanan. Meski demikian, Head of Research RHB Sekuritas Andrey Wijaya menilai kondisi tersebut tidak mencerminkan pelemahan fundamental ekonomi nasional.

“Arus ke pasar saham dan pergerakan nilai tukar digerakkan oleh faktor yang berbeda,” ujar Andrey, Senin (19/1/2026).

Menurut Andrey, aliran dana ke pasar ekuitas lebih merefleksikan daya tarik pertumbuhan ekonomi, prospek laba emiten, serta valuasi saham yang masih kompetitif. Sebaliknya, pergerakan rupiah lebih banyak dipengaruhi oleh faktor eksternal, seperti penguatan dolar AS secara global, perbedaan tingkat suku bunga, serta sentimen risiko global.

Dengan kondisi tersebut, investor asing dinilai masih dapat bersikap konstruktif terhadap pasar saham Indonesia, dengan tetap melakukan lindung nilai (hedging) terhadap risiko nilai tukar.

Namun, divergensi ini juga menunjukkan bahwa posisi investor asing saat ini bersifat selektif dan terkelola, bukan investasi jangka panjang tanpa perlindungan risiko.

“Kepercayaan terhadap fundamental Indonesia dalam jangka menengah masih terjaga, tetapi kondisi likuiditas global dan permintaan dolar AS membatasi penguatan rupiah dalam jangka pendek,” kata Andrey.

Ia menambahkan, kenaikan IHSG saat ini turut didukung oleh inflow asing, terutama ke saham-saham berkapitalisasi besar dan likuid, serta diperkuat oleh likuiditas domestik yang solid.

Meski demikian, keberlanjutan inflow tersebut masih sangat bergantung pada dinamika global karena masih bersifat taktis, bukan struktural.

Dalam pengambilan keputusan investasi, lanjut Andrey, investor asing mempertimbangkan sejumlah faktor utama, mulai dari valuasi relatif dibandingkan negara selevel, visibilitas pertumbuhan laba, kredibilitas kebijakan moneter dan fiskal, likuiditas pasar, hingga ekspektasi pergerakan nilai tukar.

“Risiko valuta menjadi faktor kunci, karena potensi pelemahan rupiah dapat mengurangi imbal hasil bersih meskipun prospek saham tetap menarik,” ujarnya.

Sejalan dengan pandangan tersebut, Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nico Demus menilai penguatan IHSG di tengah ketidakpastian global justru mencerminkan daya tahan pasar saham Indonesia.

“Hal ini membuktikan bahwa pasar Indonesia sangat kuat dan memberikan daya tarik di tengah tensi geopolitik yang terjadi saat ini,” kata Nico.

Menurutnya, penguatan IHSG menunjukkan kombinasi daya tarik valuasi dan ketahanan pasar, meskipun arus masuk investor asing belum sepenuhnya besar. Namun demikian, kepercayaan pasar dinilai mulai pulih.

“Kenaikan IHSG terlihat mulai berkelanjutan, didukung oleh fundamental dan sentimen yang baik. Kami melihat ruang penguatan IHSG masih akan terus berlanjut,” ujarnya.

Inflow Asing Bersifat Jangka Pendek

Di sisi lain, Equity Analyst Indo Premier Sekuritas David Kurniawan menilai pelemahan rupiah di tengah reli IHSG mengindikasikan bahwa arus dana asing yang masuk ke pasar saham Indonesia masih bersifat jangka pendek dan oportunistik.

“Pelemahan rupiah di tengah reli IHSG menunjukkan investor asing masuk untuk memanfaatkan peluang jangka pendek, bukan karena keyakinan struktural terhadap ekonomi domestik,” ujarnya, Senin (19/1/2026).

Menurut David, kenaikan IHSG dalam beberapa waktu terakhir memang ditopang oleh masuknya dana asing. Namun, keberlanjutan tren tersebut masih sangat bergantung pada stabilitas nilai tukar rupiah, arah kebijakan suku bunga global, serta kinerja makroekonomi dan laba emiten domestik.

Dari sisi sektoral, pelemahan rupiah dinilai memberikan dampak yang beragam. Sektor berbasis ekspor dan komoditas seperti batu bara, mineral, serta crude palm oil (CPO) berpotensi diuntungkan seiring peningkatan nilai pendapatan dalam dolar AS. Sebaliknya, sektor yang bergantung pada impor, seperti barang konsumsi dan ritel, serta emiten dengan porsi utang dolar yang besar, berisiko menghadapi tekanan akibat kenaikan biaya dan risiko selisih kurs.

Untuk meredam dampak fluktuasi nilai tukar, emiten dinilai telah menyiapkan sejumlah strategi mitigasi, mulai dari lindung nilai valuta asing, penyesuaian struktur utang, hingga efisiensi biaya operasional. Selain itu, keseimbangan antara pendapatan dan beban dalam mata uang yang sama juga menjadi langkah penting untuk menekan risiko kurs.

Adapun dari sisi peluang investasi, David mencermati saham berbasis ekspor dengan neraca keuangan yang solid masih prospektif. Beberapa emiten yang dapat dicermati antara lain PT United Tractors Tbk. (UNTR), saham-saham komoditas seperti PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) dan PT Adaro Energy Indonesia Tbk. (ADRO), serta perbankan besar seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) yang dinilai relatif lebih resilien terhadap volatilitas rupiah.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Head of Equity Strategy Asia Pacific HSBC Global Research Herald van der Linde menargetkan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berada di level 9.700 dari posisi sekitar 8.600 saat ini. Proyeksi tersebut seiring potensi pemulihan laba perusahaan serta valuasi saham Indonesia yang dinilai masih menarik. Menurut dia, pasar saham Indonesia memiliki ruang penguatan sejalan dengan rendahnya eksposur investor global dan valuasi yang masih murah.

“Kami memiliki target indeks di level 9.700 dari posisi saat ini sekitar 8.600,” ujar Herald dalam HSBC Indonesia Economy & Investment Outlook 2026 yang digelar secara daring, Senin (12/1/2026).

Menurut Herald, dibandingkan pasar saham Amerika Serikat yang valuasinya sudah mahal, pasar negara berkembang menawarkan alternatif investasi yang lebih menarik, termasuk Indonesia. “Valuasi lebih rendah, potensi keuntungan dari pelemahan dolar, serta sebagian besar cerita pertumbuhan kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI) juga berasal dari Asia,” katanya.

Herald menilai posisi investor global terhadap saham Indonesia saat ini masih relatif rendah, bahkan jika dibandingkan dengan periode 15 hingga 20 tahun terakhir. Kondisi tersebut membuka peluang masuknya arus dana apabila sentimen global membaik. “Eksposur terhadap Indonesia saat ini lebih rendah dibandingkan 15–20 tahun terakhir,” ujarnya.

Ia menambahkan banyak saham perbankan dan konsumsi di Indonesia saat ini diperdagangkan pada valuasi yang sangat murah, terutama karena pertumbuhan laba belum pulih sepenuhnya. “Banyak saham perbankan dan konsumsi diperdagangkan pada valuasi yang sangat murah,” kata Herald.

Meski demikian, ia menegaskan penguatan IHSG sangat bergantung pada bukti nyata pemulihan laba perusahaan. Karena itu, musim laporan keuangan akan menjadi faktor kunci yang diperhatikan investor. “Yang juga sangat penting adalah bukti nyata pertumbuhan laba benar-benar terjadi di Indonesia,” ujarnya.

Bisnis.com, JAKARTA – Di tengah kecenderunganrisk-offpasar global lantaran kondisi geopolitik yang kian memanas, kalangan analis menilai peluang masuknya dana asing ke pasar saham Indonesia masih terbuka pada paruh pertama 2026.

Arus dana asing mulai kembali mengalir ke pasar saham Indonesia pada tahun awal 2026. Kondisi itu berbalik dibandingkan dengan catatannet sellinvestor asing senilai Rp17,34 triliun sepanjang 2025.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia menilai, sederet katalis sebetulnya dimiliki oleh pasar modal Indonesia untuk mendatangkan arus dana asing, terutama pada paruh pertama 2026. Salah satu sentimen datang dari peluang pemangkasan suku bunga The Fed pada tahun ini.

“Indonesia justru diuntungkan oleh ketegangan AS–Venezuela karena mendorong kenaikan harga komoditas, relevan dengan karakter pasar saham Indonesia yang masihcommodity-driven,” katanya kepada Bisnis, Rabu (7/1/2026).

Selain itu, tekanan jual yang telah mulai mereda pada akhir tahun, juga dapat menjadi peluang bagi masuknya dana asing pada awal 2026. Hal itu tampak dari kinerja IHSG yang sepanjang 2025, telah membukukan 24 rekor baru. Sebagian besar rekor tersebut dicetak pada paruh kedua 2025.

Belum lagi, kinerja IHSG sepanjang 2026, membukukan kenaikan yang cukup signifikan di antaraemerging marketlainnya di Asia. Data pada perdagangan kemarin, IHSG telah menguat 3,32% year-to-date (YtD), berada di peringkat kedua di antara pasar saham Asia Tenggara.

“Daya tarik Indonesia bagi asing bertumpu pada fundamental ekonomi, valuasi yang relatif menarik, dan dukungan arus dana domestik,” katanya.

Senada, Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand, menilai peluang masuknya dana asing di paruh pertama 2026 ke pasar saham Tanah Air cukup besar. Selain didorong oleh sikap optimisme pasar terhadap laju IHSG hingga 10.000, pasar saham Indonesia juga didukung oleh kondisi fundamental pasar domestik.

Kendati ketegangan geopolitik tengah memanas, Abida menilai hal itu tidak berdampak langsung terhadap arus perdagangan minyak nasional. Dengan begitu, fokus investor untuk masuk ke emerging market seperti Indonesia, masih berada pada kondisi makroekonomi nasional.

“Fokus investor saat ini lebih tertuju pada stabilitas makroekonomi domestik dan rotasi sektor daripada isu geopolitik tersebut,” katanya, Rabu (7/1/2026).

Abida turut menilai peluang utama dari masuknya dana asing ke Tanah Air berada pada keputusan Bank Indonesia terhadap suku bunga acuan. BRI Danareksa Sekuritas memprediksi BI akan memangkas suku bunga hingga level 4%. Alhasil, likuiditas domestik yang terjaga menjadi daya tarik tersendiri bagi masuknya dana asing.

Belum lagi, upaya Danantara untuk mendatangkan investasi di dalam negeri, diharapkan menjadi katalis strategis yang mampu meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar nasional.

“Stabilitas nilai tukar rupiah serta surplus neraca perdagangan juga tetap menjadi daya tarik fundamental yang kuat bagi modal global,” katanya.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi juga menilai bahwa peluang masuknya dana asing di paruh pertama 2026 cukup besar. Hal itu terutama disebabkan oleh valuasi saham-saham dalam negeri yang cenderung murah.

Kendati peluang tampak meyakinkan, pemerintah dinilai harus mampu menjaga stabilitas rupiah untuk memastikan kedatangan dana asing ke Tanah Air. Selain itu, stabillitas politik juga akan menjadi sentimen lainnya.

“Asing anti gejolak kurs. Selama rupiah stabil dan lababig capstumbuhdouble digit, asing akan tetap inflow. Stabilitas politik juga membuat risiko investasi di RI semakin rendah,” katanya, Rabu (7/1/2026).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.