Bisnis.com, JAKARTA — Badan Pusat Statistik (BPS) akan mengumumkan Indeks Harga Konsumen (IHK) periode Desember pada Senin (5/1/2026) esok. Konsensus ekonom memproyeksikan inflasi melonjak pada Desember, baik secara bulanan maupun tahunan

Sebanyak 12 ekonom yang dihimpun Bloomberg memproyeksikan median atau nilai tengah IHK pada Desember 2025 mengalami inflasi sebesar 0,63% secara bulanan (month on month/MoM). Nilai tersebut melonjak cukup tinggi dibandingkan realisasi inflasi sebesar 0,17% MoM pada bulan sebelumnya atau November 2025.

Adapun estimasi tertinggi diberikan oleh Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C Permana sebesar 0,84% MoM. Sementara estimasi terendah disampaikan oleh Ekonom PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto sebesar 0,20% MoM.

Sedangkan secara tahunan (year on year/YoY), 19 ekonom memproyeksi median IHK pada Desember 2025 berada di zona inflasi sebesar 2,80%. Nilai tersebut naik moderat dibandingkan realisasi inflasi sebesar 2,72% YoY pada November 2025.

Estimasi tertinggi terpantau berada di angka 3,14% yang dikeluarkan oleh Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C Permana. Sebaliknya, estimasi terendah di angka 2,50% oleh Ekonom JP Morgan Chase Bank Jin Tik Ngai.

Sementara itu, Kepala Ekonom PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI) Andry Asmoro menjelaskan laju inflasi akan mengalami peningkatan signifikan akibat lonjakan aktivitas konsumsi masyarakat dan gangguan pasokan pangan akibat faktor cuaca pada akhir tahun atau Desember 2025.

Asmo memperkirakan inflasi pada Desember 2025 akan menembus level 2,98% YoY. Secara bulanan, inflasi diproyeksi melonjak ke level 0,7% pada Desember 2025.

"Kami memperkirakan IHK utama akan naik 0,7% secara bulanan, mencerminkan aktivitas konsumsi akhir tahun yang lebih kuat serta rebound tajam pada harga pangan bergejolak [volatile food]," tulis Asmo dalam laporannya, dikutip Minggu (4/1/2026).

Dia memaparkan bahwa komponen harga bergejolak (volatile price) diperkirakan naik signifikan, utamanya didorong oleh tingginya harga pangan di tengah curah hujan tinggi selama Desember yang mengganggu kondisi pasokan. Di sisi lain, permintaan justru meningkat selama periode libur akhir tahun.

Secara rinci, harga cabai rawit tercatat melonjak hingga 60% MoM, diikuti oleh cabai merah yang naik 8%, daging ayam naik 6%, dan telur ayam naik 3%.

Dari sisi inflasi inti (core inflation), Asmo melihat adanya penguatan yang didukung oleh membaiknya konsumsi domestik dan kenaikan harga emas.

"Momentum konsumsi tetap solid, tercermin dari Mandiri Spending Index [MSI] yang naik 7,8% secara bulanan dari sebelumnya 6,2%, didorong oleh belanja yang lebih kuat di sektor mobilitas/transportasi dan elektronik," jelasnya.

Selain itu, harga emas dalam rupiah juga tercatat mengalami kenaikan sebesar 4,7% mtm, lebih tinggi dibandingkan kenaikan bulan sebelumnya sebesar 1,3% MoM.

Adapun, untuk komponen harga yang diatur pemerintah (administered prices), Tim Ekonom Bank Mandiri memperkirakan adanya kenaikan moderat. Perkembangan tersebut dipicu oleh kenaikan harga bahan bakar non-subsidi yang rata-rata naik 5,0% (dari 0,7%), serta lonjakan tarif angkutan udara sebesar 17,2% MoM di tengah tingginya permintaan perjalanan akhir tahun.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Hutama Karya (Persero) atau HK memastikan bakal memberikan diskon tarif tol selama periode Natal 2025 dan Tahun Baru 2026 (Nataru).

Executive Vice President (EVP) Sekretaris Perusahaan Hutama Karya, Mardiansyah menyebut komitmen pemberian diskon tarif itu dilakukan dalam rangka mendorong laju pertumbuhan ekonomi di akhir tahun.

"Tapi poin pentingnya [dari pemberian diskon tarif] adalah kami turut ingin membantu meningkatkan expenses daripada masyarakat di high traffic season," jelasnya dalam Media Briefing di Jakarta, Jumat (28/11/2025).

Saat dikonfirmasi mengenai berapa besaran diskon tarif yang akan diberikan, Mardiansyah belum merinci. Dia mengatakan, rumusan besaran tersebut masih menunggu persetujuan dari Badan Pengatur Jalan Tol (BPJT) Kementerian Pekerjaan Umum (PU).

Meski demikian, manajemen HK memberi bocoran bahwa besarannya akan meningkat 5% dibandingkan dengan periode Nataru 2024/2025.

"Persentasenya saya belum bisa jawab, saya belum punya data, ini nanti di kesempatan terpisah kami kasihkan," imbuhnya.

Meski demikian, sebelumnya Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto mengungkap detail pemberian diskon tarif jalan tol pada periode Natal 2025 dan Tahun Baru 2026 (Nataru).

Airlangga menuturkan diskon tarif tol tersebut merupakan bagian dari paket stimulus ekonomi tambahan pada kuartal IV/2025. Kebijakan ini diharapkan mendorong mobilitas masyarakat sekaligus menopang konsumsi akhir tahun.

Dia menjelaskan diskon tarif tol akan berlaku selama 3 hari, yakni pada 22, 23, dan 31 Desember 2025, dengan besaran potongan 10% hingga 20% di 26 ruas jalan tol.

"Perinciannya, 2 ruas tol Jabodetabek, 9 ruas Transjawa, 3 ruas non-Jawa serta 12 ruas Trans-Sumatra," jelasnya dalam konferensi pers di Kantor Kemenko Perekonomian, Jakarta pada Rabu (26/11/2025).

Bisnis.com, JAKARTA — Institute for Development of Economics and Finance alias Indef ragu paket stimulus akhir tahun yang digelontorkan pemerintah memiliki daya dorong yang cukup kuat untuk mengerek pertumbuhan ekonomi kuartal IV/2025 hingga menembus angka 5,6%.

Kepala Pusat Makroekonomi dan Keuangan Indef M. Rizal Taufikurahman melihat bahwa target tersebut terlampau optimistis (overestimate) jika hanya mengandalkan instrumen stimulus seperti bantuan sosial (bansos) senilai Rp30 triliun hingga insentif perumahan.

Menurutnya, skala stimulus tersebut relatif kecil jika disandingkan dengan ukuran Produk Domestik Bruto (PDB) nasional dan memiliki efek pengganda (multiplier effect) yang rendah.

"Stimulus ini efeknya lebih mirip penahan pelemahan konsumsi daripada pendorong ekspansi permintaan baru," ujarnya kepada Bisnis, dikutip Kamis (27/11/2025).

Secara historis, sambungnya, kuartal IV bukanlah periode lonjakan siklus bisnis melainkan fase stabil di kisaran 4,8% hingga 5,1%. Berbeda dengan kuartal II yang memiliki momentum Lebaran dan Tunjangan Hari Raya (THR) sebagai pendorong konsumsi yang masif, kuartal akhir tahun biasanya hanya ditopang oleh libur Nataru dan penumpukan belanja pemerintah.

Oleh karena itu, Pengajar di Universitas Trilogi Jakarta ini menekankan bahwa pencapaian angka 5,6% membutuhkan lonjakan aktivitas ekonomi yang secara empiris belum pernah terjadi di periode penutup tahun.

"Q4 lebih berfungsi sebagai periode penopang, bukan akselerator pertumbuhan. Lonjakan besar di kuartal ini jarang terjadi meskipun pemerintah memberikan stimulus," jelasnya.

Lebih lanjut, Rizal menyoroti efektivitas bauran kebijakan yang ditawarkan pemerintah. Dia menilai penumpukan realisasi anggaran di Desember kerap kali tidak menghasilkan dampak riil pada kuartal berjalan.

Di sisi lain, diskon tiket transportasi dan event belanja dinilai hanya memindahkan waktu konsumsi, bukan menambah total konsumsi secara agregat terutama di tengah kondisi daya beli masyarakat yang sedang lesu.

Insentif properti dan Kredit Usaha Rakyat (KUR) perumahan pun dinilai memiliki jeda waktu (lag) yang panjang sehingga kontribusinya terhadap PDB kuartal IV/2025 sangat minim.

Untuk dapat memacu pertumbuhan secara nyata, Rizal menyarankan pemerintah beralih ke stimulus dengan multiplier tinggi dan dampak cepat.

"Pemerintah membutuhkan belanja infrastruktur padat karya yang siap dieksekusi untuk menyerap tenaga kerja, serta potongan PPN [pajak penghasilan] sementara atau insentif khusus bagi kelas menengah untuk memperluas permintaan agregat," tuturnya.

Dia juga menambahkan pentingnya pembiayaan murah bagi UMKM ritel dan sektor dengan perputaran cepat untuk memberikan efek langsung pada sisi produksi dan penjualan. Tanpa desain stimulus yang lebih produktif dan terarah, paket kebijakan saat ini dinilai hanya akan berperan menjaga stabilitas daya beli, bukan menciptakan akselerasi pertumbuhan yang signifikan.

Stimulus Ekonomi Kuartal IV/2025

Sebelumnya, pemerintah optimistis pertumbuhan ekonomi pada kuartal IV/2025 dapat mencapai hingga 5,6%, didorong oleh derasnya stimulus fiskal, bantuan sosial hingga, peningkatan belanja pemerintah menjelang akhir tahun.

Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto mengatakan sejumlah stimulus yang digelontorkan pemerintah diproyeksikan dapat mengerek pertumbuhan ekonomi Indonesia.

Airlangga memproyeksikan pertumbuhan ekonomi kuartal IV/2025 berada di kisaran 5,4%–5,6%, atau lebih tinggi dari capaian kuartal-kuartal sebelumnya.

“Kami optimistis rangenya antara 5,4%–5,6%,” tegas Airlangga dalam konferensi pers di Kantor Kemenko Perekonomian, Jakarta pada Rabu (26/11/2025).

Dia menuturkan gelontoran stimulus tersebut dapat memberikan tambahan perputaran ekonomi yang signifikan. Dia mencontohkan, perputaran uang yang signifikan salah satunya berasal dari pemberian bantuan sosial (bansos) pada akhir tahun.

“Dari bansos saja kita drop lebih dari Rp30 triliun. Program diskon juga bisa memberikan tambahan perputaran sekitar Rp30 triliun,” ujar Airlangga.

Selain bansos, pemerintah juga memberikan diskon tarif transportasi. Diskon tersebut mencakup seluruh moda transportasi, mulai kereta api, angkutan laut, penyeberangan, angkutan udara, hingga kendaraan pribadi melalui pemberian potongan tarif jalan tol.

Lebih lanjut, pemerintah juga tengah menyiapkan kredit massal sektor perumahan untuk mendorong permintaan domestik.

Airlangga menyebut target kredit usaha rakyat (KUR) perumahan pada Desember mencapai 50.000 plafon pembiayaan, sehingga dapat memicu perputaran ekonomi yang besar.

“Kalau target 50.000 itu dikalikan Rp5 miliar saja, jumlahnya besar,” katanya.

Airlangga menambahkan, belanja kementerian juga akan menjadi motor utama pertumbuhan kuartal IV/2025. Hampir seluruh kementerian dengan anggaran besar telah melaporkan rencana penyerapan anggaran di atas 90%, sehingga kontribusi belanja pemerintah terhadap PDB kuartal IV/2025 diperkirakan lebih kuat.

“Kontribusi dari belanja pemerintah, program-program perlindungan sosial, dan meningkatnya mobilitas masyarakat pada masa Nataru akan mendukung kinerja ekonomi,” ujarnya.