Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) akan ditopang oleh performa anak usahanya, PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN) di tengah lesunya harga minyak global yang menekan kinerja konsolidasian. Ekspektasi ini sekaligus meningkatkan rating saham MEDC.

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Andhika Audrey dan Naura Reyhan Muchlis dalam risetnya yang terbit 3 Februari 2026 memproyeksi MEDC pada kuartal IV/2025 tetap dapat mempertahankan ketahanan laba didukung oleh kontribusi non-migas, khususnya dari Amman Mineral setelah mengantongi persetujuan kuota ekspor konsentrat tembaga sebesar 480.000 dmt hingga April 2026.

"Kami memperkirakan hal ini akan mendorong pemulihan laba bersih kuartal IV/2025 sebesar 43% secara kuartalan (QoQ), sehingga memberikan penyeimbang yang signifikan terhadap tekanan harga di segmen hulu. Meski demikian, secara tahunan laba bersih 2025 full year masih diproyeksikan sekitar 10,3% di bawah estimasi konsensus," tulisnya dalam riset, dikutip Senin (17/2/2026).

Normalisasi ekspor Amman Mineral juga menurunkan risiko koreksi laba MEDC lebih dalam seiring dengan pelemahan harga minyak yang diprediksi akan turun ke US$65 per barel dibanding US$70 per barel di periode sebelumnya.

Dari segmen hulu, Andhika dan Naura menjelaskan bahwa manajemen MEDC menargetkan produksi migas sebesar 165-170 mboepd pada 2026, didorong peningkatan participating interest di PSC Corridor menjadi 70%. Sekuritas memperkirakan hal ini dapat menambah sekitar US$145 juta EBITDA pada harga mid-cycle, termasuk sekitar US$90 juta dari kontrak gas tetap.

Khusus PSC Corridor, Sekuritas memprediksi pada 2026 akan berkontribusi sekitar 30% dari total produksi MEDC dan menjadi tulang punggung portofolio migasnya.

Kemudian, di sisi kelistrikan manajemen menargetkan penjualan listrik sekitar 4.550 GWh pada 2026, didukung oleh dimulainya proyek Ijen dan Sumbawa fase 2 serta tambahan kapasitas dari Batam IPP sebesar 95 MW.

BRI Danareksa Sekuritas memperkirakan pendapatan MEDC pada 2025 mencapai US$2,10 miliar dengan laba bersih US$137 juta, lalu menjadi US$2,32 miliar dan US$270 juta pada 2026, kemudian mencapai US$2,39 miliar dan US$291 juta pada 2027.

"Kami menaikkan proyeksi laba bersih 2026-2027 sebesar 12% sampai 37%, didorong oleh asumsi output migas yang lebih tinggi sebesar 165 mboepd, dibanding 146 mboepd sebelumnya. Ini memberikan bantalan terhadap asumsi harga minyak kami yang lebih konservatif," tulis mereka.

Atas proyeksi itu, Sekuritas melakukan re-rating rekomendasi buy dari semula target harganya Rp1.320 menjadi Rp2.000. Pada penutupan Jumat (13/2), MEDC ditutup di level harga yang tak berubah, tetap di Rp1.580. Secara year to date (YtD), harga MEDC telah naik 17,47%,

Melansir Bloomberg Terminal, 20 analis (100%) merekomendasikan buy saham MEDC dengan target harga Rp1.910 dalam 12 bulan ke depan, mencerminkan potensial return 24,9% dari harga Rp1.530.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA—Emiten minyak dan gas bumi (migas) dan kelistrikan, PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) membukukan penurunan laba bersih yang signifikan pada 9 bulan 2025 sejalan dengan merosotnya kontribusi dari PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN).

Berdasarkan laporan keuangan per 30 September 2025, MEDC membukukan laba periode berjalan yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk atau laba bersih sebesar US$85,64 juta atau lebih rendah 68,65% year-on-year (YoY) dari US$273,27 juta pada 9 bulan 2024.

Di sisi top line, MEDC mengantongi pendapatan US$1,75 miliar sepanjang Januari—September 2025. Capaian itu turun tipis 1,45% YoY dari US$1,78 miliar pada periode yang sama 2024.

Medco juga mencatat EBITDA sebesar US$946 juta, turun 3% dibandingkan dengan US$979 juta pada 9 bulan 2024.

Penurunan EBITDA itu seiring dengan penurunan rata-rata harga minyak dari US$80 per barel menjadi US$68 per barel atau turun 15%. Pada saat yang sama, harga gas rata-rata stabil di US$ 6,9 per mmbtu.

Terkait dengan penurunan laba bersih, Manajemen MEDC menjelaskan bahwa hal tersebut terjadi karena penurunan kontribusi dari Amman Mineral Internasional (AMMN), dari sebelumnya laba US$129 juta pada 2024 menjadi rugi US$37 juta pada 2025, serta harga minyak lebih rendah dan pengeluaran eksplorasi dry hole.

Roberto Lorato, Chief Executive Officer Medco Energi, mengatakan perusahaan menghasilkan kinerja yang kuat meskipun pasar komoditas bergejolak ditopang oleh operasi lapangan dan fasilitas baru.

“Akuisisi terbaru atas kepemilikan di PSC Sakakemang dan TGI semakin memperkuat posisi strategis kami di rantai nilai gas terintegrasi di Sumatera Selatan dan Jawa, memastikan akses terhadap pertumbuhan dan aset bernilai tambah lebih lanjut,” paparnya dalam keterangan resmi, dikutip Senin (3/11/2025).

Medco tercatat telah melakukan akuisisi 45% hak operasi Repsol di PSC Sakakemang dan 80% hak operasi di South Sakakemang PSC di Sumatera Selatan.

Selain itu, akuisisi tambahan saham di PT Transportasi Gas Indonesia (TGI) meningkatkan kepemilikan efektif menjadi 40%. TGI menyalurkan gas alam dari PSC Corridor dan pemasok lainnya di Sumatra Selatan–Jambi ke pembeli di Riau, Batam, dan Singapura.

Dalam perkembangan terbaru, Medco mengumumkan pembagian dividen interim sebesar US$42 juta atau setara dengan sekitar Rp28,3 per saham untuk tahun buku 2025. Dengan demikian, dividen tahun kalender MEDCO menjadi Rp53,3 per saham, naik 18% dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Selain itu, program pembelian kembali saham MEDC yang diluncurkan pada April dan hingga saat ini telah membeli kembali sekitar 455 juta saham.

“Kepercayaan kami terhadap nilai inti bisnis kami tecermin dari program pembelian kembali saham dan peningkatan pembayaran dividen,” ujar Direktur Utama Medco Energi Hilmi Panigoro.