Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja tertekan Indeks harga saham gabungan (IHSG) sepanjang semester I/2026, tecermin dari amblesnya kinerja seluruh sektor di pasar saham RI. Tidak tanggung-tanggung, sejumlah sektor bahkan terkoreksi hingga 40% sepanjang 6 bulan 2026.

Melansir data Bursa Efek Indonesia per 30 Juni 2026, sektor energi menjadi yang terkoreksi paling dalam, dengan tekanan mencapai 42,17% year-to-date (YtD). Mengekor di belakangnya, sektor properti dan real estate tertekan 40,15% pada periode yang sama.

Tekanan juga dialami oleh sektor infrastruktur yang melemah 37%, teknologi tertekan sebesar 34,39%, industrial melemah sebesar 34,10%, basic materials sebesar 32,24%, kesehatan tertekan 32,08%, dan konsumer siklikal tertekan sebesar 31,50% sepanjang periode Januari—Juni 2026.

Kinerja paling baik dialami oleh sektor finansial yang hanya tertekan 17,53%, sektor transportasi dan logistik tertekan 18,69%, dan sektor konsumer non siklikal sebesar 19,48% sepanjang tahun berjalan.

Tekanan kinerja seluruh sektor saham di pasar saham RI, sejalan dengan kinerja IHSG yang pada periode yang sama telah terkoreksi 34,74% year-to-date (YtD) ke level 5.643,2 pada perdagangan kemarin. Dana asing juga telah menguap Rp72,56 triliun sepanjang tahun ini.

Tekanan terhadap pasar saham RI, datang dari berbagai sentimen, mulai dari pelemahan nilai tukar rupiah, ketegangan geopolitik antara Iran dan AS, hingga sorotan penyedia indeks global MSCI Inc. terhadap aksesibilitas pasar modal.

Meskipun begitu, Head of Research RHB Sekuritas Indonesia Andrey Wijaya menilai peluang pemulihan IHSG pada semester II masih terbuka, kendati volatilitas pasar diprediksi masih tinggi.

Menurutnya, koreksi pada semester I telah membuat valuasi saham menjadi lebih menarik saat ini, walaupun pasar masih membutuhkan katalis yang lebih kuat untuk mendorong kinerja.

”Sejalan dengan meningkatnya ketidakpastian global dan domestik, kami juga berencana merevisi target IHSG akhir 2026 dengan menggunakan asumsi market risk premium yang lebih tinggi,” katanya kepada Bisnis, Rabu (1/7/2026).

Andrey menerangkan, pihaknya mempertahankan sikap overweight terhadap sektor perbankan lantaran dukungan fundamental yang kuat, pertumbuhan kredit yang solid, kualitas aset yang terjaga, hingga valuasi yang semakin menarik selepas koreksi pasar.

Selain itu, RHB juga tertarik pada sektor konsumer staples, telekomunikasi, dan kesehatan lantaran karakter defensif dan prospek pendapatan yang relatif stabil.

Sementara itu, Managing Director Research & Digital Production Samuel Sekuritas Indonesia Harry Su memprediksi sektor yang memiliki potensi menjadi motor penggerak IHSG di paruh kedua 2026 adalah komoditas.

”Sektor yang berpotensi menjadi motor penguatan adalah selektif komoditas yang mendapat dukungan dari perbaikan kebijakan serta potensi peningkatan RKAB,” katanya.

Di satu sisi, Head of Research/Chief Economist of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto, menilai terdapat beberapa sektor yang cenderung resilient pada paruh kedua 2026, antara lain poultry dan emas.

Sektor poultry dinilai dapat memanfaatkan ambisi pemerintah dalam menjalankan program Makan Bergizi Gratis. Sementara itu, sektor komoditas dinilai secara fundamental memiliki prospek yang menjanjikan lantaran ekspor yang dilakukan.

”Dan khususnya emas. Gold menurut kami juga masih solid. Kalau prospek jangka panjang ini demand gold masih besar. Bank sentral kemungkinan di seluruh dunia juga, dengan kondisi geopolitik masih sulit untuk diprediksi, mungkin ke depan mereka lebih bisa lihat gold,” katanya.

Kinerja Sektor Saham Sepanjang 2026

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Lonjakan harga energi global berpotensi mendorong kinerja emiten sektor minyak dan gas (migas) di pasar saham Indonesia. Pada saat yang sama, saham perbankan dinilai tetap menjadi pilihan defensif dengan fundamental yang kuat.

Head of Research Andrey Wijaya dari RHB Sekuritas Indonesia menyebut sektor minyak dan gas (migas) menjadi salah satu penerima manfaat utama dari kenaikan harga energi yang terjadi belakangan ini.

“Di pasar ekuitas, sektor migas muncul sebagai penerima manfaat utama dari lonjakan harga energi belakangan ini. Perusahaan migas terintegrasi di Indonesia berpotensi mencatatkan momentum peningkatan laba, terutama produsen hulu yang pendapatannya sangat bergantung pada pergerakan harga minyak mentah,” tulis Andrey dalam risetnya, Rabu (11/3/2026).

RHB Sekuritas memproyeksikan kinerja sektor migas akan meningkat signifikan pada 2026 dengan pertumbuhan laba agregat sekitar 65% secara tahunan (year-on-year/YoY).

Untuk emiten di sektor migas sendiri, PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) tetap menjadi pilihan utama RHB Sekuritas berkat eksposur hulu yang kuat serta sumber pendapatan yang terdiversifikasi. Emiten migas Keluarga Panigoro itu pun diperkirakan membukukan peningkatan bottom line paling kuat tahun ini.

“MEDC diperkirakan mencatatkan pertumbuhan laba paling kuat,” tulisnya.

Selain itu, operator kapal tanker seperti PT Buana Lintas Lautan Tbk. (BULL) juga berpotensi diuntungkan dari kenaikan tarif sewa kapal tanker di tengah kapasitas pengiriman global yang semakin ketat dan meningkatnya permintaan transportasi energi.

Sementara itu, PT Perusahaan Gas Negara Tbk. (PGAS) alias PGN diperkirakan mencatatkan pemulihan kinerja yang didorong oleh peningkatan volume distribusi gas serta berkurangnya tekanan penurunan nilai aset. Selain PGAS, perusahaan jasa ladang minyak seperti PT Elnusa Tbk. juga dinilai berpotensi memperoleh manfaat seiring mulai pulihnya investasi di sektor hulu migas.

Sektor Perbankan Jadi Pilihan

Di luar sektor energi, Andrey mengungkapkan bahwa sektor perbankan Indonesia juga menunjukkan fundamental yang semakin membaik. RHB Sekuritas mencatat profitabilitas bank meningkat seiring pertumbuhan kredit yang tetap solid dan penurunan biaya kredit.

“Bank-bank Indonesia memasuki 2026 dengan profitabilitas yang lebih kuat, didukung oleh pertumbuhan kredit yang tetap solid dan biaya kredit yang mulai menurun,” tulis Andrey.

Secara sektoral, laba operasional sebelum pencadangan atau pre-provision operating profit (PPOP) sektor bank secara kumulatif meningkat sekitar 9% YoY, sedangkan laba bersih melonjak lebih dari 23%. Pertumbuhan itu, ungkap Andrey, mencerminkan margin yang mulai stabil dan kualitas aset yang membaik.

Pertumbuhan kredit tercatat sekitar 11% YoY, didorong oleh bank-bank besar seperti PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI), PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI), dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI). Di sisi lain, margin bunga bersih atau net interest margin (NIM) sektor perbankan juga relatif stabil di sekitar 5%, dengan kualitas aset membaik tercermin dari biaya kredit atau cost of credit (CoC) yang turun menjadi sekitar 1,5%.

Sejalan dengan prospek pertumbuhan laba yang membaik dan valuasi yang dinilai masih menarik, RHB Sekuritas mempertahankan rekomendasi overweight untuk sektor perbankan Indonesia.

Adapun saham unggulan sektor perbankan menurut RHB meliputi BMRI, BBRI, PT Bank Syariah Indonesia (Persero) Tbk. (BRIS), dan PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BBTN) yang dinilai memiliki prospek pemulihan laba kuat seiring pertumbuhan kredit yang tetap resilien.

----------------------------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah sekuritas menaikkan rekomendasinya untuk sektor konsumer dan ritel yang mengindikasikan adanya peluang pemulihan kinerja pada triwulan terakhir 2025.

MNC Sekuritas, misalnya, menaikkan rating untuk sektor konsumer atau barang konsumsi pokok menjadioverweight.

“Kami meningkatkan rating kami menjadioverweightpada sektor barang konsumsi pokok, didukung oleh kebijakan yang pro-konsumsi dan ramah pertumbuhan serta basis rendah yang menarik dari 2025,” jelas Research analyst MNC Sekuritas Catherine Florencia M., dalam laporannya, Jumat (21/11/2025).

Setali tiga uang, RHB Sekuritas Indonesia mengerek naik rating untuk sektor konsumer dan ritel menjadioverweightdari sebelumnyaneutral.

“Kami memperkirakan musim liburan akan mendukung kinerja peritel pada kuartal IV/2025 dan kuartal I/2026,” ungkap Vanessa Karmajaya, analis RHB Sekuritas Indonesia, dalam laporannya, Jumat (21/11/2025).

Kedua Sekuritas ini juga menilai para emiten di sektor konsumer dan ritel berpotensi memulihkan kinerja pada triwulan IV/2025 setelah melalui tantangan yang berat pada kuartal III/2025 akibat pelemahan daya beli dan peningkatan biaya.

Menurut Catherine, tanda awal pemulihan itu setidaknya tampak dari sejumlah data makroekonomi untuk periode Oktober 2025.

Hal itu antara lain tecermin dari angka Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur yang naik menjadi 52,1 pada Oktober 2025 atau bulan ketiga berturut-turut dalam fase ekspansi. Catherine mengungkapkan, kondisi itu dipengaruhi penguatan kembali pesanan baru dan produksi manufaktur, di samping meredanya pemutusan hubungan kerja (PHK).

“Jumlah PHK telah mereda, menunjukkan peningkatan yang jelas dari ribuan per bulan pada awal tahun ini, yang membantu meredakan kekhawatiran akan keamanan kerja yang membebani pengeluaran konsumsi,” jelas Catherine.

Pada saat yang sama, sambungnya, Pemerintahan RI meluncurkan program magang dan kebijakan-kebijakan yang berfokus pada ketenagakerjaan dan dirancang untuk secara bertahap menyerap pengangguran dan mendorong kembali pendapatan rumah tangga.

Selain itu, Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) pada Oktober 2025 mencapai level 121,0 atau naik dari 115,0 pada September 2025.

“[Kenaikan IKK] didukung oleh ekspektasi yang lebih baik terhadap pendapatan dan ketersediaan lapangan kerja, meskipun keyakinan terhadap kondisi saat ini masih lemah.”

Katalis Positif Sektor Konsumer & Ritel

Catherine meyakini, awal fase pemulihan itu dapat berlanjut hingga 2026 dengan didukung sederet katalis positif yang berpotensi meningkatkan margin dan volume emiten konsumer serta ritel.

Pertamaadalah dukungan stimulus fiskal yang prokonsumsi. Pemerintah RI misalnya mulai menggelontorkaninsentif fiskalpada Oktober–Desember 2025 melalui programbantuan langsung tunaiatau BLT yang disalurkan pada kuartal IV/2025 dengan nilai total Rp900.000 atau Rp300.000 per bulan kepada lebih dari 35 juta rumah tangga.

Kataliskeduaadalah biaya input yang relatif lebih rendah karena harga bahan baku, terutama gandum, gula, dan kakao yang telah turun dari puncaknya. Kondisi itu memberikan ruang bagi produsen barang konsumsi sehari-hari (fast moving consumer goods)untuk secara bertahap memulihkan margin sejalan dengan perbaikan volume penjualan, khususnya pada 2026.

“Kami melihat kombinasi uang yang lebih murah [yang tecermin dari pertumbuhandouble digituang beredar M1], likuiditas yang longgar, dan biaya input yang lebih rendah ini sebagai sentimen penting bagi proteksi margin pada 2025 menuju pemulihan volume dan pendapatan pada 2026 untuk sektor barang konsumsi pokok.”

Secara terpisah, Vanessa turut mengakui bahwa fase perbaikan sektor konsumer dan ritel telah terbuka pada kuartal IV/2025 dan I/2026. Potensi pemulihan itu antara lain didukung oleh faktor musiman.

“Meskipun beberapa tantangan masih ada, kami yakin titik terendah telah tercapai pada kuartal III/2025, dengan perbaikan yang diantisipasi pada kuartal IV/2025 dan I/2026,” ungkapnya.

Penurunan laba emiten Indonesia sepanjang sembilan bulan pertama 2025 masih membayangi kinerja pasar modal, meski sejumlah sektor defensif menunjukkan perbaikan.

RHB Sekuritas dalam riset yang dikutip Senin (17/11/2025) mencatat laba agregat emiten baru mencapai sekitar 72–73 persen dari target tahunan, sementara secara tahunan kinerja masih terkontraksi sekitar 4 persen. Temuan ini menegaskan bahwa pemulihan korporasi tidak berlangsung merata di tengah tekanan biaya dan permintaan yang belum pulih penuh.

Menurut laporan tersebut, ketimpangan kinerja terlihat dari sebaran pencapaian laba: sekitar 35 persen sektor mampu melampaui ekspektasi analis, 29 persen bergerak sesuai perkiraan, dan 35 persen tertinggal dari proyeksi. RHB menilai pola ini mencerminkan pemulihan yang masih rapuh, terutama pada kelompok usaha yang sensitif terhadap fluktuasi ekonomi.

Sektor defensif menjadi penopang utama di tengah pelemahan agregat. RHB menyebut kelompok perunggasan, kesehatan, tembakau, teknologi, dan konsumsi mendapat dukungan dari permintaan stabil dan tekanan biaya yang mulai mereda. Kestabilan tersebut dinilai membantu mengimbangi penurunan tajam pada sektor siklikal, yang masih menghadapi hambatan dalam menyesuaikan biaya produksi dan respons pasar.

Sebaliknya, emiten telekomunikasi, semen, energi terbarukan, dan ritel mencatat hasil di bawah ekspektasi. Riset menilai lemahnya serapan pasar serta peningkatan beban produksi menjadi faktor yang menekan pergerakan laba, membuat sektor-sektor tersebut sulit keluar dari fase pemulihan yang tertunda. Emiten padat modal seperti perbankan, otomotif, dan properti menunjukkan kinerja stabil, meski belum mampu mencatat pertumbuhan kuat.

RHB juga melihat adanya perubahan dinamika pada kuartal III-2025 yang memberi sinyal awal percepatan pemulihan. Sektor perunggasan menonjol dengan lonjakan laba 211 persen secara kuartalan dan 111 persen secara tahunan.

“Kenaikan harga broiler serta permintaan tambahan dari program pemerintah Makan Bergizi Gratis mendorong perbaikan signifikan di sektor ini,” tulis riset tersebut.

Pada saat yang sama, perbankan mencatat pertumbuhan laba 8,2 persen secara kuartalan, terutama berkat peningkatan kinerja Bank Mandiri dan Bank Rakyat Indonesia. Penurunan provisi dan efisiensi biaya disebut menjadi faktor pemulih utama. Sektor tembakau menjadi kejutan, dengan lonjakan laba hingga 1.412 persen secara kuartalan berkat penjualan solid dan penyesuaian harga jual.

Kinerja positif juga terlihat pada kelompok kesehatan dan teknologi, sementara bank digital—terutama Bank Neo Commerce—mencatat peningkatan kualitas aset seiring turunnya provisi.

Meski demikian, RHB menilai pemulihan pada kelompok siklikal masih membutuhkan katalis tambahan. Penurunan suku bunga dan dorongan fiskal yang diperkirakan mulai berlangsung pada kuartal IV-2025 hingga 2026 dipandang berpotensi menopang perbaikan, khususnya dalam meredakan beban biaya dan mendorong permintaan yang lebih luas.