JAKARTA, KOMPAS.com - Laju inflasi tahunan mulai menunjukkan tren penurunan pada Maret 2026. Namun, di balik pelambatan tersebut, Badan Pusat Statistik (BPS) menilai masih ada “bayang-bayang” kebijakan lama yang memengaruhi pergerakan harga, terutama dari sektor listrik.

Kepala BPS Amalia Adininggar Widyasanti mencatat inflasi tahunan pada Maret 2026 sebesar 3,48 persen, melandai dari Februari yang mencapai 4,76 persen.

Meski turun, angka ini dinilai belum sepenuhnya mencerminkan kondisi harga riil di masyarakat.

“Pada Januari–Februari 2025, pemerintah menerapkan kebijakan diskon tarif listrik, sehingga level harga pada periode tersebut berada di bawah tren normal dan menekan IHK,” ujar Amalia alam keterangan tertulis, Rabu (1/4/2026).

Ia menjelaskan, dampak dari kebijakan tersebut masih terasa hingga saat ini melalui fenomena low base effect. Artinya, inflasi tahunan terlihat tinggi bukan semata karena kenaikan harga baru, melainkan karena perbandingan dengan periode sebelumnya yang sempat “terdiskon”.

BPS mencatat inflasi tahunan tarif listrik pada Maret 2026 mencapai 26,99 persen. Kelompok perumahan, air, listrik, dan bahan bakar rumah tangga pun mencatat inflasi 7,24 persen dengan andil sebesar 1,08 persen terhadap inflasi total.

“Kalau seandainya tidak ada kebijakan diskon listrik pada Januari–Februari 2025, maka inflasi Maret 2026 berada pada kisaran 2,48 persen,” jelas Amalia.

Menurutnya tekanan inflasi yang terlihat saat ini sebagian besar bersifat semu karena dipengaruhi basis perbandingan yang rendah pada tahun sebelumnya.

Amalia juga menyebut, dampak efek basis rendah pada Maret 2026 tidak sebesar yang terjadi pada Januari dan Februari 2026. Hal ini dipengaruhi oleh cakupan kebijakan diskon listrik yang berbeda-beda pada awal 2025.

Pada Januari 2025, diskon hanya diberikan kepada pelanggan listrik prabayar. Februari 2025 mencakup prabayar dan pascabayar, sedangkan Maret 2025 hanya berlaku untuk pelanggan pascabayar.

Porsi pelanggan pascabayar di 150 kabupaten/kota Indeks Harga Konsumen (IHK) tercatat sebesar 38,16 persen dari total rumah tangga pelanggan PLN.

Perbedaan cakupan ini membuat efek “pantulan” inflasi pada 2026 tidak merata di setiap bulan.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

JAKARTA, KOMPAS.com – Pasar keuangan Indonesia bergerak dengan satu harapan utama usai rilis data Badan Pusat Statistik pada Senin (2/2/2026). Pelaku pasar menanti inflasi Januari tetap terkendali agar ruang stabilisasi rupiah dan sentimen aset domestik tidak semakin menyempit.

Pengamat Ekonomi Universitas Andalas Syarifudin Karimi mengatakan, konsensus analis mengarah pada inflasi bulanan yang sangat tipis. Angkanya diperkirakan sekitar 0,06 persen secara bulanan atau month to month, jauh lebih rendah dibanding lonjakan musiman Desember.

“Jika skenario ini terwujud, angka tersebut akan dipandang moncer oleh pasar karena menandakan tekanan harga di awal tahun relatif jinak dan tidak memaksa Bank Indonesia bersikap lebih ketat dari yang diperlukan,” jelasnya kepada Kompas.com, Selasa (3/2/2026).

Syarifudin menilai pelaku pasar juga memahami potensi inflasi tahunan terlihat lebih tinggi. Kenaikan tersebut bukan dipicu lonjakan harga agresif, melainkan efek basis rendah pada Januari tahun lalu.

“Sehingga, fokus utama investor bukan semata headline inflasi, melainkan kualitas inflasi itu sendiri, apakah inflasi inti tetap tenang dan apakah gejolak pangan tidak melebar,” lanjutnya.

Rilis inflasi BPS kemudian berperan sebagai ujian psikologis. Pasar tidak mengejar inflasi serendah mungkin. Pelaku pasar lebih mencari inflasi yang mudah dijelaskan, konsisten dengan pola musiman, serta tidak memicu alarm baru terhadap arah kebijakan moneter.

“Ketika inflasi headline jinak dan inflasi inti stabil, pelaku pasar biasanya lebih berani memperbesar posisi di obligasi dan saham karena risiko pengetatan kebijakan terasa lebih terukur,” ucapnya.

Risiko berbeda muncul jika inflasi inti melonjak atau tekanan dari komponen volatile food bersifat menetap. Narasi pasar dapat berubah cepat. Situasi awal tahun yang tenang bisa bergeser menjadi kekhawatiran atas ruang manuver kebijakan yang makin sempit.

Perubahan sentimen semacam itu cenderung langsung menggerus optimisme. Dampaknya terasa lebih kuat saat rupiah masih sensitif terhadap dinamika global.

Rilis inflasi pada akhirnya diharapkan mampu mengerek kepercayaan pasar terhadap Indonesia. Dampak positif tersebut tetap bersifat kondisional.

Data inflasi perlu memperkuat sinyal stabilitas harga sejalan dengan target inflasi Bank Indonesia. Risiko pengetatan mendadak berkurang dan premi risiko berpeluang turun.

Kepercayaan pasar juga jarang terbentuk dari satu data tunggal. Sentimen biasanya menguat ketika satu rilis menopang cerita besar tentang fundamental domestik yang cukup solid untuk meredam guncangan eksternal.

Tingkat inflasi Indonesia pada Januari 2026 tercatat meningkat secara tahunan. Badan Pusat Statistik mencatat inflasi mencapai 3,55 persen secara year on year. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan inflasi Desember 2025 yang sebesar 2,92 persen.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

Jakarta: Badan Pusat Statistik (BPS) mencatat hingga pertengahan 2025, laju inflasi Indonesia masih berada dalam rentang aman sesuai target pemerintah.

Tapi, jangan lengah dulu! Sebab, krisis global dan lonjakan harga beberapa komoditas bisa jadi tantangan di paruh kedua tahun ini.

Inflasi masih aman di semester pertama

Berdasarkan data resmi BPS, inflasi hingga Juni 2025 tercatat sebesar 1,38 persen secara year-to-date (ytd). Angka ini masih sesuai dengan sasaran inflasi pemerintah tahun ini, yaitu 2,5 persen ±1 persen.

“Jadi, sampai dengan bulan Juni ini, inflasi masih berada di rentang target sasaran pemerintah,” kata Deputi Statistik Bidang Distribusi dan Jasa BPS, Pudji Ismartini, dalam konferensi pers di Jakarta yang dilansir Antara, Selasa, 1 Juli 2025.

Tantangan global bisa ubah arah

Meski angka inflasi terlihat stabil, proyeksi ke depan tetap membutuhkan perhatian ekstra.
Pudji menjelaskan beberapa faktor global seperti krisis geopolitik di Timur Tengah serta percepatan target pertumbuhan ekonomi bisa ikut memicu gejolak harga di dalam negeri.

“Krisis di Timur Tengah dan akselerasi pada target pertumbuhan ekonomi dapat menjadi faktor yang berpengaruh terhadap dinamika harga di dalam negeri,” ujarnya.

Pemerintah pun diyakini akan terus melakukan manuver strategis untuk menjaga stabilitas harga, menjaga nilai tukar rupiah, dan memperkuat daya beli masyarakat.

Emas hingga beras jadi penyumbang inflasi

Satu fakta menarik dari data inflasi semester I-2025 adalah komoditas emas perhiasan yang konsisten menyumbang inflasi sejak September 2023.

Selain emas, beras, ikan segar, dan tarif angkutan udara juga menjadi kontributor utama kenaikan harga.

Jika ditinjau dari sisi komponennya, harga bergejolak (volatile food) masih menjadi penyumbang utama inflasi, baik secara bulan ke bulan (month-to-month/mtm) maupun secara tahunan (year-on-year/yoy).

Catatan inflasi Juni 2025

Untuk bulan Juni sendiri, inflasi tercatat sebesar 0,19 persen (mtm), sedangkan secara tahunan inflasi berada di angka 1,87 persen (yoy).

Angka ini mengindikasikan bahwa harga-harga masih cukup terkendali, meski tekanan dari sektor tertentu mulai terasa.

Viral! 18 Kampus ternama memberikan beasiswa full sampai lulus untuk S1 dan S2 di Beasiswa OSC. Info lebih lengkap klik : osc.medcom.id

(ANN)