Bisnis.com, JAKARTA — Global Research on Economics, Advance Technology and Politics atau Great Institute menilai ada beberapa faktor yang menyebabkan kontraksi sektor listrik, gas, dan air tanpa harus bertentangan dengan pertumbuhan manufaktur pada kuartal I/2026.

Peneliti Ekonomi GREAT Institute, Adhamaski Pangeran mengatakan pada kuartal I/2026, ada beberapa faktor yang menjelaskan konsumsi listrik memang secara historis cenderung menurun pada periode Idulfitri karena aktivitas komersial bisnis dan perkantoran berhenti sementara selama libur hari raya.

"Kondisi tersebut juga pernah terjadi pada periode lebaran kuartal II/2025 sehingga dinilai sebagai faktor musiman yang wajar," ujarnya dalam laporannya dikutip, Kamis (14/5/2026).

Di sisi lain, tekanan geopolitik di Timur Tengah memang sempat memengaruhi distribusi gas global. Namun, Adhamaski menilai dampaknya terhadap industri manufaktur nasional masih relatif terkendali.

“Terbatasnya pasokan gas bumi domestik dan penyesuaian kuota gas industri memang menekan beberapa industri energi-intensif seperti keramik, kaca, dan semen. Namun, dampaknya terhadap manufaktur nasional relatif terbatas karena tidak semua subsektor memiliki ketergantungan yang sama terhadap gas,” jelasnya.

Menurut Adhamaski, normalisasi konsumsi listrik setelah berakhirnya program diskon tarif listrik pemerintah pada kuartal I/2025 juga menjadi faktor lain yang memicu kontraksi sektor pengadaan listrik dan gas pada awal tahun ini.

"Pada kuartal I/2025 terdapat stimulus diskon listrik pemerintah yang mendorong konsumsi listrik masyarakat. Ketika kebijakan tersebut tidak kembali diterapkan pada kuartal I-2026, maka secara statistik terjadi normalisasi dari sisi permintaan listrik,” katanya.

Lebih lanjut, Adhamaski menekankan pentingnya memahami perbedaan konsep dalam membaca data sektor listrik dan manufaktur pada struktur Produk Domestik Bruto (PDB). Ia menyebut kontraksi pada sektor listrik tidak selalu berarti volume distribusi listrik ikut turun secara signifikan.

Nilai tambah sektor listrik, gas, dan air dalam PDB dihitung berdasarkan margin produsen listrik, yaitu selisih antara output dan biaya produksi PLN maupun Independent Power Producer (IPP). Artinya, kontraksi nilai tambah sektor listrik tidak otomatis berarti volume fisik listrik yang disalurkan juga mengalami kontraksi pada tingkat yang sama.

Ia menambahkan, kenaikan biaya produksi listrik, harga energi, hingga besarnya beban subsidi dapat memengaruhi nilai tambah sektor listrik dalam perhitungan PDB nasional.

Bisnis.com, JAKARTA — Memanasnya tensi geopolitik antara Amerika Serikat (AS) dan Iran membuka peluang bagi sejumlah sektor saham untuk mencetak cuan. Sektor energi, khususnya minyak dan gas (migas) hingga batu bara, menjadi yang paling diuntungkan seiring lonjakan harga komoditas global dan potensi gangguan pasokan energi.

Direktur Corporate Ratings Fitch, Felita, mengungkapkan bahwa sektor minyak dan gas, khususnya di sisi hulu atau upstream, menjadi salah satu yang paling diuntungkan dari situasi ini. Kenaikan harga minyak mentah dinilai mampu menutupi peningkatan biaya operasional, seperti energi dan logistik.

“Selain itu, sektor batu bara termal juga berpotensi diuntungkan,” ujarnya, Kamis (23/4/2026).

Menurutnya sektor batu bara termal juga ikut terdongkrak dengan potensi peralihan sumber energi dari gas ke batu bara di sejumlah negara Asia, seperti Korea Selatan, Jepang, dan Taiwan, akibat mahalnya harga gas.

Sementara itu, dari sisi pasar keuangan, dinamika yang terjadi menunjukkan reaksi yang beragam. Direktur Utama Mandiri Sekuritas Oki Ramadhana menjelaskan bahwa konflik tersebut telah mendorong kenaikan harga minyak sekaligus memicu aksi jual di berbagai kelas aset.

“Hampir semua aset mengalami tekanan, bahkan emas yang sebelumnya menguat juga sempat terkoreksi,” jelasnya.

Meski demikian, investor mulai mengalihkan fokus ke sektor yang diuntungkan dari kondisi ini. Saham-saham energi, khususnya minyak dan gas, serta perusahaan tambang batu bara, mulai dilirik seiring prospek keuntungan yang meningkat.

Selain itu, batu bara juga dinilai menarik karena berfungsi sebagai lindung nilai (hedging) terhadap penguatan dolar AS.

Ke depan, minat terhadap sektor komoditas diperkirakan akan semakin meningkat. Hal ini seiring munculnya risiko stagflasi global kombinasi pertumbuhan ekonomi yang melambat dan inflasi yang tinggi, yang dipicu oleh lonjakan belanja fiskal dan rasio utang di banyak negara.

“Tidak hanya minyak dan gas, tetapi seluruh sektor komoditas berpotensi menarik minat investor,” tambahnya.

Menurutnya dalam konteks ini, Indonesia dinilai berada pada posisi strategis. Sebagai negara produsen komoditas, Indonesia berpeluang besar memanfaatkan momentum kenaikan harga global untuk mendorong kinerja ekspor dan pertumbuhan ekonomi nasional.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.