NILAI tukar rupiah ditutup melemah 36 poin di level Rp 16.855 per dolar Amerika Serikat pada perdagangan hari Senin, 12 Januari 2026. Pengamat mata uang dan komoditas Ibrahim Assuaibi memprediksi rupiah akan ditutup melemah pada perdagangan hari ini yaitu di kisaran Rp 16.850-Rp 16.890 per dolar AS.

Direktur PT Traze Andalan Futures itu mengatakan, menguatnya indeks dolar AS dipengaruhi oleh meningkatnya gejolak di Iran, usai aksi protes terhadap pemerintah memakan korban jiwa. Faktor lainnya adalah ketidakpastian politik di AS usai Departemen Kehakiman mengancam The Federal Reserve dengan kemungkinan dakwaan pidana.

Ibrahim juga mengatakan bahwa data ekonomi AS turut mendorong naiknya harga emas dunia. “Data pekerjaan yang lebih lemah memperkuat tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja dan memperkuat spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut pada tahun 2026,” ucapnya dalam keterangan tertulis pada Senin, 12 Januari 2026.

Sementara itu di dalam negeri, nilai tukar rupiah dipengaruhi oleh data kinerja penjualan eceran yang dirilis Bank Indonesia (BI). BI mencatat penjualan eceran tumbuh 1,5 persen secara bulanan pada November 2025. Angka tersebut lebih tinggi dari pertumbuhan Oktober 2025 yang tercatat sebesar 0,6 persen month to month.

Di pasar saham, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup melemah 0,58 persen di level 8.884,72 pada Senin, 12 Januari 2026. Nilai transaksi mencapai Rp 39,95 triliun dengan volume transaksi mencapai 71,79 miliar saham. Sementara itu, frekuensi perdagangan tercatat sebanyak 5,01 juta kali.

HARGA emas yang diproduksi PT Aneka Tambang (Persero) Tbk. atau harga emas Antam pada hari ini, Rabu, 7 Januari 2026, terpantau naik Rp 34.000 menjadi Rp 2,549.000 per gram. Situs Logam Mulia menunjukkan harga emas naik ketimbang posisi kemarin di level Rp 2.515.000 per gram.

Kenaikan harga emas itu mendorong harga pembelian kembali (buyback) yang kini berada di level Rp 2.405.000 per gram. ‎‎Transaksi harga jual dikenakan potongan pajak, sesuai dengan PMK Nomor 34/PMK.10/2017 untuk semua jenis emas mulai dari gramasi 1 gram hingga 1.000 gram (1 kilogram).

Adapun penjualan kembali emas batangan ke PT Antam Tbk dengan nominal lebih dari Rp 10 juta, dikenakan Pajak Penghasilan (PPh) Pasal 22 sebesar 1,5 persen untuk pemegang Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP) dan 3 persen untuk non-NPWP.

‎PPh 22 atas transaksi buyback dipotong langsung dari total nilai buyback. Berikut harga pecahan emas batangan yang tercatat di laman Logam Mulia Antam pada Rabu.

0,5 gram: Rp 1.324.500.

1 gram: Rp 2.549.000.

2 gram: Rp 5.048.000.

3 gram: Rp 7.554.000.

5 gram: Rp 12.560.000.

10 gram: Rp 25.040.000.

25 gram: Rp 62.435.000.

50 gram: Rp 124.705.000.

100 gram: Rp 249.260.000.

250 gram: Rp 622.840.000.

500 gram: Rp 1.245.400.000.

1.000 gram: Rp 2.489.600.000.

Potongan pajak harga beli emas sesuai dengan PMK Nomor 34/PMK.10/2017, pembelian emas batangan dikenakan PPh 22 sebesar 0,45 persen untuk pemegang NPWP dan 0,9 persen untuk non-NPWP. ‎Setiap pembelian emas batangan disertai dengan bukti potong PPh 22.

Sebelumnya, Deputi Badan Pusat Statistik (BPS) Pudji Ismartini mengungkapkan emas perhiasan sebagai komoditas penyumbang andil inflasi tahunan terbesar di Indonesia sepanjang tahun 2025. Hal ini tak lepas dari dorongan tren kenaikan harga emas di pasar internasional yang terus berlanjut hingga akhir tahun.

Pudji menyebutkan emas perhiasan menyumbang inflasi sebesar 0,79 persen sepanjang tahun lalu. "Emas dan emas perhiasan memberikan sumbangan andil inflasi tahunan terbesar pada tahun 2025. Komoditas ini menjadi komoditas utama penyumbang inflasi bulanan sebanyak 11 kali di tahun 2025," katanya di Jakarta pada Senin, 5 Januari 2026.

DEPUTI Badan Pusat Statistik (BPS) Pudji Ismartini membeberkan emas perhiasan sebagai komoditas penyumbang andil inflasi tahunan terbesar di Indonesia sepanjang tahun 2025. Hal ini tak lepas dari dorongan tren kenaikan harga emas di pasar internasional yang terus berlanjut hingga akhir tahun.

Pudji menyebutkan emas perhiasan menyumbang inflasi sebesar 0,79 persen sepanjang tahun lalu. "Emas dan emas perhiasan memberikan sumbangan andil inflasi tahunan terbesar pada tahun 2025. Komoditas ini menjadi komoditas utama penyumbang inflasi bulanan sebanyak 11 kali di tahun 2025," katanya di Jakarta pada Senin, 5 Januari 2026 seperti dikutip dari Antara.

Berikutnya, komoditas lain yang memiliki andil besar terhadap laju inflasi tahunan pada 2025 adalah cabai merah dengan andil 0,18 persen, diikuti oleh ikan segar, cabai rawit, dan beras yang masing-masing memberikan andil sebesar 0,15 persen.

Komoditas lain yang juga menyumbang inflasi tahunan yang signifikan meliputi daging ayam ras dan tarif air minum PAM dengan andil masing-masing 0,14 persen, bawang merah sebesar 0,10 persen, serta Sigaret Kretek Mesin (SKM) sebesar 0,06 persen.

Dalam catatan BPS, tingkat inflasi kumulatif sejak awal tahun hingga Desember 2025 (year-to-date/ytd) maupun secara tahunan (year-on-year/yoy) mencapai 2,92 persen. Angka tersebut melampaui laju inflasi tahunan pada 2024.

Bila dilihat dari kelompok pengeluaran, inflasi tahunan terutama didorong oleh kelompok makanan, minuman, dan tembakau yang mengalami inflasi sebesar 4,58 persen dan memberikan andil inflasi terbesar yakni 1,33 persen. "Komoditas dengan andil inflasi terbesar pada kelompok ini adalah cabai merah, ikan segar, cabai rawit, beras, dan daging ayam ras," tutur Pudji.

Adapun kelompok pengeluaran lain yang memberikan andil inflasi tahunan dominan adalah perawatan pribadi dan jasa lainnya dengan inflasi 13,33 persen dan andil 0,87 persen, yang didorong oleh kenaikan harga emas perhiasan. Tapi untuk kelompok pengeluaran informasi, komunikasi, dan jasa keuangan justru mengalami deflasi secara tahunan sebesar 0,28 persen dengan andil deflasi 0,02 persen.

Lebih jauh Pudji mengatakan bahwa seluruh komponen mengalami inflasi, dengan inflasi tahunan tertinggi dialami oleh komponen harga bergejolak (volatile food) sebesar 6,21 persen dengan andil 1,01 persen. Inflasi komponen tersebut dipicu oleh komoditas pangan, seperti cabai merah, ikan segar, cabai rawit, beras, daging ayam ras, bawang merah, dan telur ayam ras.

Komponen inti tercatat mengalami inflasi tahunan sebesar 2,38 persen dan memberikan andil inflasi terbesar mencapai 1,53 persen dengan komoditas penyumbang andil terbesar meliputi emas perhiasan, minyak goreng, biaya sewa rumah, biaya akademi atau perguruan tinggi, dan kopi bubuk. Sedangkan komponen harga yang diatur pemerintah (administered prices) mengalami inflasi tahunan sebesar 1,93 persen dengan andil 0,38 persen.

Pengamat mata uang dan komoditas Ibrahim Assuaibi sebelumnya memprediksi harga emas dunia bisa melonjak hingga US$ 4.426 per troy ounce pada Senin, 5 Januari 2026. Sedangkan harga logam mulia diprediksi naik menjadi Rp 2.518.000 per gram.Direktur PT Traze Andalan Futures itu mengatakan harga logam mulia bisa naik mencapai Rp 2.610.000 per gram pada akhir pekan ini. “Dalam satu pekan bila kemudian harga emas itu naik, kemungkinan akan kembali ke US$ 4.505 per troy ounce. Sedangkan logam mulia itu di Rp 2.610.000 per gram,” ucap Ibrahim dalam keterangannya pada Ahad, 4 Januari 2026.

Menurut Ibrahim, potensi meningkatnya harga emas dipicu oleh situasi geopolitik yang saat ini sedang terjadi, terutama langkah Amerika Serikat menyerang Venezuela dan menangkap pemimpinnya, yaitu Presiden Nicolas Maduro.

“Komoditas yang dominan memberikan andil inflasi adalah tarif air minum PAM yang terjadi di 13 wilayah, kemudian sigaret kretek mesin atau SKM, bensin, dan sigaret kretek tangan atau SKT,” tutur Pudji Ismartini.

INDONESIA Commodity & Derivatives Exchange (ICDX) menyatakan perdagangan emas digital kini berkembang cukup pesat di Indonesia. “Emas juga salah satu yang kita bangun market-nya karena emas potensinya juga besar,” kata Direktur ICDX Nursalam di kantor Kementerian Perdagangan, Jumat, 2 Januari 2026.

Pernyataan itu disampaikan Nursalam usai menghadiri pembukaan perdagangan bursa berjangka komoditi Indonesia 2026. Dalam agenda itu, Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi Kementerian Perdagangan membukukan volume transaksi perdagangan berjangka komoditi (PBK) Januari–November 2025 mencapai 14,56 juta lot. Jumlah itu meningkat 12 persen dibanding periode yang sama pada 2024.

Kementerian Perdagangan mencatat nilai transaksi pasar fisik emas digital selama periode Januari hingga 15 Desember 2025 tercatat sebesar Rp 107,43 triliun dengan besaran volume transaksi sebesar 55,58 metrik ton.

Menanggapi pesatnya perdagangan emas digital di Indonesia, Wakil Menteri Perdagangan Dyah Roro Esti mengatakan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (Bappebti) Kementerian Perdagangan menyediakan pengaturan dan pengawasan pasar komoditas itu.

Politikus Golkar itu mengatakan peraturan dan pengawasan sangat penting untuk memberikan kepastian berusaha, meningkatkan investasi di dalam negeri, dan mencegah kejahatan berupa pencucian uang hingga pendanaan terorisme.

Adapun perdagangan pasar emas digital telah beroperasi di Indonesia pada 2019 seiring dengan terbitnya Peraturan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi Nomor 4 Tahun 2019 tentang Ketentuan Teknis Penyelenggaraan Pasar Fisik Emas Digital di Bursa Berjangka.

Dalam peraturan ini, aktivitas pasar fisik emas digital dilakukan menggunakan sarana elektronik yang difasilitasi Bursa Berjangka atau sarana elektronik yang dimiliki oleh pedagang fisik emas digital untuk transaksi jual atau beli.

World Gold Council (WGC) menyatakan prospek emas pada 2026 bergantung pada perkembangan kebijakan tarif dagang dan tren pemangkasan suku bunga Amerika Serikat. Menyoal tarif dagang, Head of Asia Pacific (ex-China) and Global Head of Central Banks WGC Shaokai Fan mengatakan harga emas bisa terjaga dengan baik bila perselisihan tarif dagang antara AS dengan negara lain dapat selesai dengan baik. “Dengan begitu, sebagian risiko di pasar mungkin akan berkurang, sehingga harga emas kemungkinan tidak terpengaruh,” kata Shaokai dalam taklimat media di Jakarta, Rabu, 12 November 2025, seperti dikutip dari Antara.

Selain perang tarif, Shaokai mencermati tren pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed). Harga emas bergerak positif bila The Fed terus memutuskan untuk menurunkan suku bunga.

Terlebih, Presiden AS Donald Trump berencana untuk memilih Ketua The Fed yang lebih terbuka dengan kebijakan penurunan suku bunga. “Saya kira besar peluang harga emas akan bereaksi positif terhadap perubahan suku bunga,” tutur Shaokai.

Sementara itu, dari segi bentuk emas, Shaokai berpendapat tidak ada proyeksi khusus soal minat bentuk emas ke depannya. Sebab, keputusan investasi pada emas sangat bergantung pada preferensi spesifik tiap investor. Sebagian investor menunjukkan minat yang lebih tinggi terhadap emas fisik lantaran bisa menyentuh dan merasakan aset investasinya secara langsung.

Namun, ada investor yang lebih menyukai emas digital karena dianggap lebih praktis dan tidak membutuhkan biaya tambahan untuk penyimpanan emas. “Investor yang lebih menyukai sesuatu yang cepat dan mudah, dengan pemahaman literasi yang baik, kemungkinan lebih memilih emas ETF (reksa dana berbasis emas). Tapi, investor yang lebih menyukai unsur kepemilikan emas fisik secara langsung, tentu lebih memilih emas fisik,” kata dia.

PARA pengusaha tambang mineral dan batu bara bersiap-siap menghadapi pungutan baru. Setelah lama mengemuka sebagai wacana, pemerintah segera mengenakan pungutan ekspor atau bea keluar terhadap produk pertambangan menjelang akhir tahun ini.

Emas, yang harganya tengah menjulang, menjadi komoditas tambang pertama yang terkena pungutan bea ekspor untuk mengisi pundi-pundi penerimaan negara. Rencana mengenakan bea keluar ekspor emas mengemuka ketika pemerintah dan Dewan Perwakilan Rakyat menggodok Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara 2026.

Dalam rapat kerja dengan Kementerian Keuangan, Kementerian Perencanaan Pembangunan Nasional, Gubernur Bank Indonesia, dan Otoritas Jasa Keuangan pada Senin, 7 Juli 2025, Komisi XI DPR menyepakati perluasan basis penerimaan negara melalui pengenaan bea keluar terhadap emas dan batu bara. Kebijakan itu menjadi bagian dari strategi optimalisasi penerimaan negara.

Hingga saat ini, hanya produk mineral jenis emas mentah dalam bentuk dore bullion yang dikenai bea keluar sesuai dengan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 38 Tahun 2024. Aturan itu belum berlaku untuk emas batangan dan perhiasan. Sedangkan batu bara tidak lagi dikenai bea keluar sejak 2006 dan hanya dikenai royalti sebagai bagian dari penerimaan negara bukan pajak (PNBP).

Dalam rapat dengan pemerintah, DPR menyepakati nilai tarif bea keluar akan diusulkan oleh Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral kepada Kementerian Keuangan.

Kepingan emas Antam di Butik Emas Logam Mulia Antam di Pulogadung, Jakarta, 15 April 2025. Tempo/M. Taufan Rengganis

Namun tak hanya emas dan batu bara. Pemerintah ada kemungkinan menyasar komoditas lain. Dalam laporan berjudul "Indonesia Commodity and Mining Export Levies: Gold imminent, who's impacted and what's next?", JP Morgan Indonesia memperkirakan komoditas turunan nikel, seperti nickel pig iron (NPI), ferronickel (FeNi), dan mixed hydroxide precipitate (MHP), akan terkena bea keluar.

Laporan itu menyatakan Indonesia memiliki tiga komoditas yang berkontribusi besar terhadap perdagangan luar negeri, yaitu minyak sawit mentah, nikel, dan batu bara. Setelah memungut bea ekspor minyak sawit mentah, kata JP Morgan, komoditas berikutnya yang akan dipungut adalah nikel dan batu bara.

Pungutan ekspor untuk batu bara dan nikel telah dibahas beberapa kali sebelumnya, tapi implementasinya belum terwujud. "Kami berpendapat ada risiko yang lebih tinggi untuk mengenakan pungutan terhadap produk perantara nikel dibanding batu bara. Hal ini karena perantara tersebut dapat diolah lebih lanjut menjadi produk hilir, seperti baja tahan karat, nikel sulfat, dan nikel olahan, sementara permintaan domestik untuk batu bara relatif kecil terhadap total produksi," demikian pernyataan JP Morgan dalam laporan seri Asia Pacific Equity Research yang terbit pada 18 November 2025.

Mengapa pemerintah malah agresif memulung bea keluar berbagai komoditas?

Dalam rapat dengan DPR membahas bea keluar batu bara, bea keluar emas, serta cukai minuman berpemanis dalam kemasan pada 17 November 2025, Direktur Jenderal Strategi Ekonomi dan Fiskal Kementerian Keuangan Febrio Kacaribu mengatakan kebijakan-kebijakan tersebut merupakan bagian dari strategi pemerintah menjaga pertumbuhan ekonomi, memperdalam penghiliran, memperkuat pendapatan negara, dan meningkatkan kualitas sumber daya manusia.

Untuk tahu mengapa pemerintah memungut bea keluar berbagai komoditas, jurnalis Tempo, Han Revanda Putra, menjelaskan dalam artikel "Buat Apa Pemerintah Menerapkan Bea Keluar Ekspor Tambang" dan "Dampak Pengenaan Bea Keluar Ekspor Barang Tambang". ●