Bisnis.com, JAKARTA - Gubernur The Fed Christopher Waller menyatakan dirinya mendorong pemangkasan suku bunga pada pertemuan Desember mendatang di tengah sinyal pelemahan pasar tenaga kerja AS.

“Kekhawatiran saya terutama terkait pasar tenaga kerja dalam konteks mandat ganda The Fed. Karena itu saya mendorong pemangkasan suku bunga pada pertemuan berikutnya,” ujar Waller dalam dikutip dari Bloomberg, Selasa (25/11/2025).

Menurut Waller, data terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja Amerika Serikat masih dalam kondisi lemah.

Namun, dia menambahkan derasnya rilis data ekonomi yang tertunda dan baru akan keluar setelah pertemuan Desember bisa membuat keputusan Januari lebih rumit.

“Mulai Januari, Anda mungkin akan melihat kebijakan yang lebih berbasis pertemuan-ke-pertemuan," kata Waller.

Statistik ketenagakerjaan untuk Oktober dan November dijadwalkan dirilis pada 16 Desember, sedangkan data inflasi konsumen untuk November akan diterbitkan pada 18 Desember.

“Jika data mendadak menunjukkan inflasi atau pasar kerja kembali menguat, atau ekonomi melaju lebih kencang, itu bisa menimbulkan kekhawatiran,” ujarnya.

Waller menambahkan, dirinya masih tidak melihat pasar tenaga kerja akan membaik dalam 6 hingga 8 minggu ke depan.

Waller juga disebut-sebut tengah dipertimbangkan oleh pemerintahan Donald Trump sebagai kandidat pengganti Jerome Powell sebagai Ketua The Fed tahun depan. Dia mengatakan telah melakukan pertemuan yang sangat baik dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent sekitar 10 hari lalu, yang memimpin proses seleksi tersebut.

“Kami langsung cocok saat berbicara tentang ekonomi, kondisi perekonomian, dan pasar keuangan. Pembicaraan itu tidak pernah bersifat politis. Semuanya murni soal ekonomi, dan bagi saya itu menjadi pengalaman yang sangat baik," kata Waller.

Investor memperkirakan peluang sekitar 70% bahwa The Fed akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan 9–10 Desember mendatang, berdasarkan perdagangan kontrak berjangka.

Namun, para pejabat The Fed tampak terbelah mengenai apakah pemangkasan suku bunga tambahan diperlukan setelah pengurangan yang dilakukan pada September dan Oktober.

Bisnis.com, JAKARTA — Terbelahnya sikap para pejabat Federal Reserve (The Fed) soal arah kebijakan moneter semakin menurunkan optimisme pasar terkait kelanjutan pemangkasan suku bunga dalam pertemuan Desember mendatang.

Berdasarkan data pemantau FedWatch yang dikeluarkan oleh CME Group pada Selasa (18/11/2025), keyakinan pasar keuangan atas pemangkasan suku bunga pada Desember kini telah turun ke bawah 50%.

Tercatat, peluang pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,50%—3,75% kini hanya sebesar 42,9%. Adapun, probabilitas The Fed menahan suku bunganya pada kisaran 3,75%—4,00% dalam pertemuan Desember mendatang yakni sebesar 57,1%.

Angka tersebut bertolak belakang dibandingkan sebulan lalu pada 17 Oktober 2025 di mana probabilitas pemangkasan suku bunga ke level 3,50%—3,75% mencapai 93,7%.

Pernyataan terbaru dari sejumlah kolega Ketua The Fed, Jerome Powell dalam beberapa hari terakhir menunjukkan meningkatnya kekhawatiran mengenai apakah bank sentral seharusnya kembali memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut pada pertemuan 9—10 Desember mendatang.

Head of Global Policy and Central Bank Strategy di Evercore ISI, Krishna Guha, menjelaskan dalam sebuah catatan bahwa perkembangan ini menggerus keyakinannya bahwa The Fed akan memangkas suku bunga pada Desember, tanpa memberikan kejelasan lebih bahwa menundanya ke Januari merupakan pilihan yang lebih tepat.

“Kami masih melihat pemangkasan suku bunga Desember lebih mungkin terjadi, tetapi hanya di kisaran 55%—60%,” ujar Guha, dikutip dari CNBC International.

Keraguan sejumlah pejabat bank sentral tampak jelas dalam pernyataan yang tidak biasa lugas dari Presiden The Fed Boston Susan Collins pada pekan lalu.

Selama bertugas di The Fed, Collins dikenal menggunakan bahasa yang sangat berhati-hati ketika menyampaikan pandangannya terkait kebijakan. Namun, pidato yang dia sampaikan meninggalkan sedikit ruang untuk menafsirkan kekhawatirannya terhadap inflasi dan pentingnya The Fed mempertahankan suku bunga saat ini hingga ada kejelasan ekonomi yang lebih kuat.

Collins menuturkan, berdasarkan proyeksi dasarnya, kemungkinan besar kebijakan suku bunga perlu dipertahankan pada level saat ini untuk beberapa waktu guna menyeimbangkan risiko inflasi dan ketenagakerjaan dalam kondisi yang sangat tidak pasti.

“Saya melihat sejumlah alasan untuk menetapkan ambang yang relatif tinggi bagi pelonggaran tambahan dalam waktu dekat," katanya.

Posisi Collins menempatkannya dalam kelompok hawkish yang mencakup Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid—yang berbeda dengan Collins karena menolak pemangkasan suku bunga Oktober—serta Beth Hammack dari Cleveland, dan kemungkinan Alberto Musalem dari St. Louis serta Lorie Logan dari Dallas.

Di kubu sebaliknya, terdapat para gubernur yang mendorong pemangkasan lebih dalam, seperti Stephen Miran yang dalam dua pertemuan terakhir konsisten menolak pemangkasan seperempat poin dan menginginkan pemangkasan setengah poin, serta Gubernur Fed Christopher Waller dan Michelle Bowman.

Terbaru, Waller kembali menegaskan dukungannya untuk pemangkasan suku bunga pada Desember, dengan alasan pasar tenaga kerja yang terus melemah dan tekanan kebijakan moneter terhadap rumah tangga berpendapatan rendah.

Waller menyebut bahwa pemangkasan suku bunga tambahan akan menjadi langkah manajemen risiko yang tepat bagi Federal Open Market Committee (FOMC).

Menurutnya, risiko percepatan inflasi atau kenaikan ekspektasi inflasi saat ini rendah, mengingat permintaan tenaga kerja menunjukkan pelemahan yang jelas.

“Dengan inflasi inti yang mendekati target FOMC dan bukti bahwa pasar tenaga kerja melemah, saya mendukung pemangkasan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin lagi pada pertemuan Desember,” ujar Waller dalam pidatonya di Society of Professional Economists Annual Dinner, dikutip dari Bloomberg.

Terkait hal tersebut, Guha menilai Powell tidak menginginkan komite terpecah secara dalam dan terbuka melalui gelombang perbedaan pendapat (dissent) bernada hawkish pada momen yang secara institusional sangat berisiko seperti saat ini.

“Inilah menurut kami alasan Powell dan dua deputinya—Wakil Ketua FOMC Philip Jefferson serta Presiden The Fed New York John Williams—mengambil pendekatan lebih rekonsiliatif, menghormati argumen kubu hawkish dan menegaskan bahwa pasar harus melihat peluang pemangkasan Desember sebagai 50-50," ujarnya.

Salah satu kompromi yang mungkin ditempuh Powell adalah hawkish cut. Langkah tersebut berarti FOMC sepakat memangkas suku bunga sekali lagi, tetapi Powell menegaskan bahwa peluang penurunan lanjutan sangat kecil.

Komposisi FOMC akan berubah pada Januari ketika para presiden The Fed regional baru mulai memiliki hak suara, bertepatan dengan mendekatnya akhir masa jabatan Powell pada Mei 2025.

Beberapa pejabat hawkish seperti Collins dan Schmid tidak lagi memiliki hak suara, sementara Hammack dan Logan akan mulai masuk dalam jajaran pemilih.

Thierry Wizman, Global FX and Rates Strategist di Macquarie Group menyebut, dengan mempertimbangkan seluruh dinamika tersebut, pihaknya melihat kemungkinan Powell dipaksa menerima dua kompromi.

Pertama, menahan suku bunga pada Desember 2025. Kedua, jika memutuskan memangkas, maka The Fed harus mengirimkan sinyal tegas bahwa siklus pemangkasan mungkin telah berakhir.

Pelaku pasar memperkirakan sikap FOMC akan melunak pada Januari 2026. Harga kontrak berjangka menunjukkan probabilitas sekitar 70% bahwa pemangkasan suku bunga dapat terjadi pada awal tahun jika FOMC melewatkan opsi pemangkasan di Desember 2025.

Bisnis.com, JAKARTA — Anggota Dewan Gubernur Federal Reserve atau The Fed Christopher Waller kembali menegaskan pandangannya bahwa bank sentral perlu kembali memangkas suku bunga pada pertemuan Desember mendatang, dengan alasan pelemahan pasar tenaga kerja serta kebijakan moneter yang semakin menekan konsumen berpendapatan rendah dan menengah.

Dalam pidato berjudul “The Case for Continuing Rate Cuts” di London, Waller menyebut bahwa pemangkasan suku bunga tambahan akan menjadi langkah manajemen risiko yang tepat bagi Federal Open Market Committee (FOMC).

Menurutnya, risiko percepatan inflasi atau kenaikan ekspektasi inflasi saat ini rendah, mengingat permintaan tenaga kerja menunjukkan pelemahan yang jelas.

“Dengan inflasi inti yang mendekati target FOMC dan bukti bahwa pasar tenaga kerja melemah, saya mendukung pemangkasan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin lagi pada pertemuan Desember,” ujar Waller dalam pidatonya di Society of Professional Economists Annual Dinner dikutip dari Bloomberg, Selasa (18/11/2025).

Waller melanjutkan, fokusnya kini berada pada kondisi pasar tenaga kerja. Setelah pelemahan selama berbulan-bulan, Waller menyebut kecilnya kemungkinan laporan pekerjaan September atau data lain dalam beberapa minggu ke depan akan mengubah pandangannya bahwa pemangkasan tambahan diperlukan.

Laporan ketenagakerjaan untuk September dijadwalkan rilis Kamis ini, setelah sebelumnya tertunda akibat shutdown pemerintah federal.

Waller menyoroti tekanan yang dihadapi rumah tangga akibat tingginya biaya kredit pemilikan rumah dan pinjaman kendaraan. Dia juga mencatat reli harga saham yang dipicu optimisme terhadap kecerdasan buatan (AI) belum sepenuhnya berdampak pada penciptaan lapangan kerja.

Waller selama ini dikenal sebagai anggota FOMC yang dovish dan beberapa kali berbeda pandangan dengan mayoritas pejabat The Fed, termasuk seruannya untuk pemangkasan suku bunga lebih awal tahun ini.

Pernyataan terbarunya mempertegas perbedaan pandangan yang semakin dalam di antara para pembuat kebijakan, antara kubu yang menyoroti risiko inflasi yang masih membandel dan kubu yang fokus pada pelemahan pasar tenaga kerja.

The Fed memangkas suku bunga acuannya bulan lalu sebesar 25 basis poin untuk kedua kalinya berturut-turut, mencerminkan kekhawatiran berkelanjutan terhadap pasar tenaga kerja. Namun, Ketua The Fed Jerome Powell menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga pada Desember bukan hal yang pasti.

Komentar bernada hawkish dari sejumlah pejabat The Fed belakangan ini menekan ekspektasi pasar, dengan probabilitas pemangkasan suku bunga Desember turun menjadi sekitar 40% dari hampir 100% sebelum pertemuan Oktober, berdasarkan kontrak futures federal funds.

Waller, yang ditunjuk sebagai anggota Dewan Gubernur The Fed oleh mantan Presiden Donald Trump pada 2020, termasuk dalam lima kandidat yang dipertimbangkan Gedung Putih untuk posisi Ketua The Fed setelah masa jabatan Jerome Powell berakhir pada Mei.

FOMC dijadwalkan menggelar pertemuan berikutnya pada 9–10 Desember 2025. “Pemangkasan suku bunga Desember akan memberikan perlindungan tambahan terhadap potensi pelemahan lebih tajam di pasar tenaga kerja dan membawa kebijakan moneter menuju posisi yang lebih netral,” ujar Waller.