Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah analis merekomendasikan beli untuk saham maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) seiring dengan dukungan dari Danantara.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), harga saham GIAA naik 2,94% ke level Rp105 per lembar pada Kamis (27/11/2025). Harga saham GIAA pun kokoh di zona hijau, terbang hampir dua kali lipat atau 90,91% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd).

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan injeksi dari Danantara berpotensi membalikkan ekuitas GIAA menjadi positif. Selain itu, memperbaiki likuiditas dan menurunkan beban bunga atau biaya pembiayaan jika sebagian dana dipakai menyelesaikan kewajiban kepada lessor dan kreditur.

“Dengan modal kerja yang membaik, GIAA berpeluang menstabilkan jadwal terbang, reliabilitas armada, dan yield. Itu kunci menuju perbaikan margin 2026,” ujar Liza kepada Bisnis beberapa waktu lalu.

Liza mengatakan dari sisi saham, dalam jangka pendek, private placement dinilai akan memberikan katalis positif. Namun, overhang dari penerbitan saham baru yang sangat besar berisiko menekan pergerakan pasca euforia awal sampai visibilitas profitabilitas membaik.

Dalam jangka menengah, penguatan saham ke depan butuh bukti atas perputaran ekuitas positif, cash cost turun, dan arus kas operasi konsisten.

“Intinya, private placement Rp23,67 triliun adalah game changer untuk memperbaiki neraca dan operasi. Akan tetapi, efek ke harga saham setelah event bisa terbatas oleh dilusi besar dan eksekusi yang menantang,” tuturnya.

Analis Sinarmas Sekuritas Isfhan Helmy mengatakan injeksi Danantara melalui private placement mendorong GIAA kemudian mampu bergerak menuju profitabilitas. Sinarmas Sekuritas memproyeksikan laba bersih GIAA mampu diraih pada 2027.

“Dengan memasukkan suntikan modal, kami memperkirakan posisi kas Garuda akan mencapai sekitar US$1 miliar pada akhir 2025. Dengan profitabilitas yang kini terlihat dan arus kas operasional yang lebih kuat yang didukung oleh restrukturisasi sewa,” ujar Isfhan dalam risetnya.

Sinarmas Sekuritas pun merekomendasikan buy untuk saham GIAA dengan target harga di level Rp220 per lembar. Target harga itu mencerminkan potensi raupan laba dari berbagai inisiatif strategis baru.

“Kami mempertahankan peringkat buy kami, karena kami memandang 2026 sebagai tahun penting yang akan menentukan lintasan profitabilitas perusahaan dan potensi untuk re-rating lebih lanjut,” kata Isfhan.

Bisnis.com, JAKARTA — Upaya restrukturisasi kedua yang disiapkan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk. (WIKA) dan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA), dinilai menjadi sinyal bahwa restrukturisasi sebelumnya belum mampu menyelesaikan persoalan fundamental dua emiten pelat merah ini.

Manajemen WIKA telah menetapkan restrukturisasi lanjutan sebagai salah satu pilar transformasi pada 2026, selain asset recycling dan penguatan efisiensi. Langkah ini akan menjadi kelanjutan dari restrukturisasi awal pada 2024.

Tahun lalu, WIKA dan sejumlah lembaga keuangan telah merampungkan master restructuring agreement (MRA) dengan nilai outstanding Rp20,79 triliun.

Sementara itu, penyehatan GIAA berlanjut setelah rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) menyetujui penyertaan modal Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management melalui mekanisme private placement.

Restrukturisasi GIAA sebelumnya dilakukan pada 2022. Kala itu, utang perseroan turun US$10 miliar pada 2021 menjadi US$5 miliar, sementara ekuitas membaik dari negatif US$5,3 miliar menjadi minus US$653 juta.

Namun, manajemen Garuda menyatakan bahwa belum terealisasinya rights issue tahap kedua menjadi salah satu hambatan transformasi perseroan.

Pemerhati BUMN dan Direktur NEXT Indonesia Center, Herry Gunawan, menilai rencana restrukturisasi kedua WIKA dan GIAA memperlihatkan bahwa langkah penyelamatan tahap pertama belum dapat menyentuh akar masalah.

Pada WIKA, meski kesepakatan MRA telah disetujui kreditur, kinerja keuangan justru melemah. Kinerja pendapatan yang menurun membuat perseroan tidak mampu memenuhi kewajiban, sehingga dibutuhkan restrukturisasi lanjutan.

“Selain ekuitasnya negatif, arus kas operasi WIKA juga defisit. Perusahaan ini membutuhkan suntikan modal serta restrukturisasi besar-besaran terhadap entitas usaha di bawahnya yang jumlahnya terlalu banyak dan menjadi beban tambahan,” pungkas Herry saat dihubungi Bisnis, Rabu (12/11/2025).

Sementara itu, kondisi serupa juga dialami Garuda Indonesia. Herry menilai restrukturisasi pertama maskapai nasional tersebut hanya memperpanjang tenor pembayaran kewajiban tanpa menyelesaikan permasalahan utama.

Dia menjelaskan beban keuangan GIAA masih sangat berat, baik dari sisi pinjaman, sewa pesawat, maupun biaya perawatan dan pengembalian pesawat.

“Akibatnya, walaupun secara operasional Garuda mencatatkan keuntungan, beban keuangan yang besar membuat kinerja keuangannya tetap rugi,” ujarnya.

KEPERCAYAAN INVESTOR

Di sisi lain, untuk mengembalikan kepercayaan investor, Herry menekankan perlunya restrukturisasi menyeluruh yang mencakup dua aspek utama, yakni keuangan dan model bisnis. Restrukturisasi, katanya, harus mampu meyakinkan investor bahwa beban utama perusahaan dapat terselesaikan.

Restrukturisasi model bisnis juga penting dilakukan agar perusahaan lebih fokus pada inti usaha. WIKA, semisal, memiliki hampir 30 entitas anak dan asosiasi dengan bisnis yang beragam, sedangkan Garuda memiliki sekitar 20 unit bisnis.

“Model bisnis yang tidak fokus pada core business perlu direstrukturisasi. Keduanya perlu turn-around dengan kembali ke bisnis inti,” ucapnya.

Senada, Associate Director BUMN Research Group FEB UI, Toto Pranoto, memandang bahwa restrukturisasi lanjutan mencerminkan bahwa persoalan fundamental di WIKA dan GIAA belum terselesaikan.

Menurut Toto, tekanan keuangan yang bersumber dari lemahnya kinerja bisnis menjadi penyebab utama. Dia pun melihat langkah Danantara untuk menambah modal jumbo di Garuda merupakan aksi korporasi positif yang menunjukkan komitmen pemegang saham dalam memperbaiki kinerja fundamental.

“Langkah ini bisa menjadi sentimen positif di Bursa Efek Indonesia bahwa pemegang saham sudah ambil langkah proaktif untuk memperbaiki kinerja fundamental BUMN tersebut,” ucap Toto kepada Bisnis.

Di sisi lain, Direktur Keuangan WIKA Sumadi menuturkan bahwa perseroan masih mengkaji opsi restrukturisasi yang paling sesuai dengan kondisi saat ini. Salah satunya adalah menerapkan skema MRA dengan perbankan.

Dia menyebut koordinasi dan konsultasi dengan Danantara juga terus berjalan untuk mendapatkan dukungan dalam menghadapi kondisi keuangan saat ini.

“Kami setidaknya mengkaji apakah kami akan melakukan restrukturisasi yang seperti apa ya. Namun memang ada potensi dengan kondisi yang ada sekarang WIKA akan melakukan MRA lagi dengan perbankan,” tutur Sumadi.

Direktur Utama Garuda Indonesia, Glenny Kairupan, juga menyatakan bahwa persetujuan pemegang saham terhadap penyertaan modal Danantara menjadi momentum penting dalam perjalanan pemulihan perseroan.

“Dukungan dari DAM sebagai bagian dari inisiatif pemerintah mencerminkan kepercayaan terhadap arah strategis dan visi jangka panjang kami dalam mewujudkan maskapai nasional yang sehat, tangguh, dan berkelas dunia.”

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Danantara Indonesia optimistis emiten maskapai pelat merah PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) bakal dapat membukukan laba yang positif pada 2026 seiring dengan restrukturisasi yang dilakukan.

Adapun, Danantara menyuntikkan dana kepada Garuda Indonesia melalui penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun.

Chief Operating Officer Danantara Indonesia sekaligus Kepala BP BUMN Dony Oskaria mengatakan suntikan dana kepada GIAA ini merupakan bagian dari restrukturisasi perseroan.

Restrukturisasi itu merupakan restrukturisasi menyeluruh yang melibatkan renegosiasi kewajiban dengan lessor asing, konversi sebagian utang menjadi modal, serta penempatan talenta terbaik dari dalam dan luar negeri untuk memperkuat kapasitas manajemen.

Dony mengatakan transformasi itu membutuhkan waktu. Akan tetapi, dari sisi finansial, Dony menilai tahun depan akan terlihat dampak yang dirasakan GIAA.

"Garuda Indonesia tahun depan akan raup keuntungan dan dengan demikian masuk ke fase sehat. Melihat potensi yang ada, kami sangat yakin Garuda masuk ke fase positif," kata Dony dalam konferensi pers pada Kamis (13/11/2025).

Garuda Indonesia sendiri masih membukukan rugi bersih sebesar US$182,53 juta per kuartal III/2025. Rugi GIAA itu bahkan membengkak 39,10% secara tahunan (year on year/YoY) dibandingkan rugi bersih periode yang sama tahun sebelumnya US$131,22 juta.

GIAA juga masih berkutat dengan ekuitas negatif di mana nilai liabilitas atau kewajiban melebihi asetnya. GIAA telah membukukan aset sebesar US$6,75 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025. Sementara, liabilitas GIAA mencapai US$8,28 miliar. Alhasil, ekuitas GIAA minus US$1,53 miliar.

Dalam rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada kemarin, Rabu (12/11/2025), para pemegang saham menyetujui penyertaan modal sebesar Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui private placement. Penyertaan modal dilakukan dengan setoran modal tunai sebesar Rp17,02 triliun serta konversi utang pinjaman pemegang saham sebesar Rp6,65 triliun.

Secara rinci, dari total dana Rp23,67 triliun, sekitar Rp8,7 triliun atau 37% akan dialokasikan untuk kebutuhan modal kerja Garuda Indonesia, meliputi pemeliharaan dan perawatan pesawat.

Sementara itu, Rp14,9 triliun atau 63% akan mendukung operasional Citilink, terdiri atas Rp11,2 triliun untuk modal kerja dan Rp3,7 triliun untuk pelunasan kewajiban pembelian bahan bakar kepada Pertamina periode 2019–2021.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Danantara menyuntikan dana kepada PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) melalui penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun. Seiring dengan suntikan dana itu, Danantara menilai GIAA mampu meraup untung tahun depan.

Dalam rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) pada kemarin, Rabu (12/11/2025), para pemegang saham menyetujui penyertaan modal sebesar Rp23,67 triliun dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui private placement. Penyertaan modal dilakukan dengan setoran modal tunai sebesar Rp17,02 triliun serta konversi utang pinjaman pemegang saham sebesar Rp6,65 triliun.

Secara rinci, dari total dana Rp23,67 triliun, sekitar Rp8,7 triliun atau 37% akan dialokasikan untuk kebutuhan modal kerja Garuda Indonesia, meliputi pemeliharaan dan perawatan pesawat.

Sementara itu, Rp14,9 triliun atau 63% akan mendukung operasional Citilink, terdiri atas Rp11,2 triliun untuk modal kerja dan Rp3,7 triliun untuk pelunasan kewajiban pembelian bahan bakar kepada Pertamina periode 2019–2021.

Chief Operating Officer Danantara Indonesia sekaligus Kepala BP BUMN Dony Oskaria mengatakan suntikan dana kepada GIAA merupakan bagian dari restrukturisasi perseroan. Restrukturisasi itu merupakan restrukturisasi menyeluruh yang melibatkan renegosiasi kewajiban dengan lessor asing, konversi sebagian utang menjadi modal, serta penempatan talenta terbaik dari dalam dan luar negeri untuk memperkuat kapasitas manajemen.

Dony mengatakan transformasi itu membutuhkan waktu. Akan tetapi, dari sisi finansial, Dony menilai tahun depan akan terlihat dampak yang dirasakan GIAA.

"Garuda Indonesia tahun depan akan raup keuntungan dan dengan demikian masuk ke fase sehat. Melihat potensi yang ada, kami sangat yakin Garuda masuk ke fase positif," kata Dony dalam konferensi pers pada Kamis (13/11/2025).

Garuda Indonesia sendiri masih membukukan rugi bersih sebesar US$182,53 juta per kuartal III/2025. Rugi GIAA itu bahkan membengkak 39,10% secara tahunan (year on year/YoY) dibandingkan rugi bersih periode yang sama tahun sebelumnya US$131,22 juta.

GIAA juga masih berkutat dengan ekuitas negatif di mana nilai liabilitas atau kewajiban melebihi asetnya. GIAA telah membukukan aset sebesar US$6,75 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025. Sementara, liabilitas GIAA mencapai US$8,28 miliar. Alhasil, ekuitas GIAA minus US$1,53 miliar.

Bisnis.com, JAKARTA — Analis yang mengulas PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. masih mempertahankan target tinggi untuk saham emiten maskapai pelat merah dengan kode GIAA tersebut.

Dari sisi kinerja perusahaan, GIAA juga dinilai prospektif ke depannya sejalan dengan adanya suntikan dana dari PT Danantara Asset Management (Persero) melalui penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. (GIAA) disebut-sebut bakal meraup untung pada tahun depan, seiring dengan adanya suntikan dana dari Danantara melalui penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement senilai Rp23,67 triliun.

Kendati emiten maskapai pelat merah berkode saham GIAA itu masih akan menghadapi sejumlah tantangan untuk menggenjot kinerja, dengan adanya suntikan dana dari Danantara dinilai akan memberikan dampak kepada GIAA.

Bisnis.com, JAKARTA- Selain saham publik, salah satu yang berpotensi terdampak private placementDanantara di PT Garuda Indonesia Tbk. (GIAA) ialah kepemilikan Chairul Tanjung. Bos CT Corp itu memiliki sebanyak 7,99% sebelum aksi private placement yang berpotensi turun alias terdilusi hingga tinggal 1,79%.

Kisah perjalanan Chairul Tanjung melalui Trans Airways di saham GIAA tergolong unik. Trans Airways masuk ke saham GIAA pada 2012. Alasan Chairul Tanjung membeli saham GIAA bisa menjadi kisah sisi lain.

Bisnis.com, JAKARTA – Garuda Indonesia (GIAA) mencari rute agar selamat dari ancaman pembatalan pencatatan atau delisting di pasar saham melalui bantuan Badan Pengelola Investasi Danantara.

Melalui keterbukaan informasi, PT Garuda Indonesia Tbk. (GIAA) akan menggelar penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (PMTHMETD) atau private placement.