Bisnis.com, JAKARTA — Banyak saham dengan harga murah kini beredar di pasar modal Indonesia. Akan tetapi, tidak seluruh saham murah merupakan saham undervalued atau saham yang sering disebut Mercy harga Bajaj.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan untuk menilai sebuah saham undervalued atau tidak, terdapat dua rasio yang bisa digunakan. Rasio tersebut adalah price to earning dan price to book value. Menurutnya, rasio tersebut menjadi indikator utama yang dapat digunakan investor untuk menyaring saham yang diperdagangkan di bawah nilai wajarnya.

“Kalau dari valuation yang utama itu lihat saja PE ratio dan PBV. Cara menyortirnya sederhana, semakin rendah angkanya semakin bagus karena menunjukkan valuasinya semakin murah atau undervalued," ujar Liza dalam Premium Market Talk Bisnis Indonesia, Kamis (25/6/2026).

Liza menjelaskan, PE ratio merupakan perbandingan antara harga saham dengan earning per share (EPS) atau laba per saham.

Adapun EPS dihitung dari laba bersih perusahaan yang dibagi dengan jumlah saham beredar. Menurutnya, indikator ini lebih relevan bagi investor dibandingkan hanya melihat besarnya laba bersih perusahaan.

"EPS jauh lebih penting daripada angka net income, karena itu yang benar-benar yang menjadi hak investor berdasarkan jumlah lembar saham yang dimiliki," katanya.

Dia menambahkan, jumlah saham beredar juga berkaitan dengan aspek free float atau porsi kepemilikan publik. Semakin besar jumlah saham yang beredar di publik, semakin baik aksesibilitas saham tersebut bagi investor.

Sementara itu, PBV merupakan rasio yang membandingkan harga saham dengan nilai buku perusahaan. Nilai buku sendiri diperoleh dari total ekuitas yang dibagi jumlah saham beredar.

Secara sederhana, nilai buku mencerminkan besaran aset bersih yang secara teoritis menjadi hak pemegang saham apabila perusahaan dilikuidasi.

"Kalau perusahaan dilikuidasi hari ini, seluruh ekuitas akan dibagi kepada seluruh pemegang saham,” jelasnya.

Menurut Liza, investor umumnya menggunakan PE dan PBV sebagai alat penyaring awal sebelum melakukan analisis yang lebih mendalam terhadap prospek bisnis perusahaan.

Untuk PE ratio, dia menyebut saham dengan rasio di bawah rata-rata industrinya cenderung memiliki valuasi yang lebih menarik. Sebagai acuan umum, rasio PE di bawah 10 kali kerap dikategorikan murah, meski tetap perlu dibandingkan dengan karakteristik masing-masing sektor.

Dia mencontohkan tiga emiten poultry, yakni JPFA, CPIN, dan AYAM.

Berdasarkan data valuasi tahunan (annualized), PE JPFA tercatat sebesar 3,07 kali, lebih rendah dibandingkan CPIN sebesar 5,05 kali maupun AYAM sebesar 6,19 kali. Ketiga angka tersebut juga masih berada di bawah rata-rata industri yang sekitar 11 kali dan sektor sekitar 10,5 kali.

Dari sisi PBV, JPFA juga mencatatkan rasio paling rendah, yakni 1,09 kali, diikuti CPIN sebesar 1,41 kali dan AYAM sebesar 6,46 kali.

"Dari sisi P/E maupun PBV, saat ini JPFA menjadi yang paling menarik karena kedua rasionya paling rendah dibandingkan emiten sejenis," kata Liza.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pelemahan indeks harga saham gabungan (IHSG) sejak awal 2026 oleh sejumlah faktor eksternal dan internal seperti MSCI sampai konflik geopolitik global, membuka peluang akumulasi saham-saham berkualitas yang harganya telah terdiskon.

Biasanya, untuk membidik saham murah meriah ini investor bisa melakukan pendekatan price to earnings ratio atau PE. Rasio ini menggambarkan harga saham saat ini dengan laba bersih per saham (EPS). Saat ini terdapat sejumlah emiten yang memiliki PE di bawah rata-rata 5 tahun mereka sehingga dinilai masuk dalam daftar saham diskon.

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengingatkan bahwa untuk memilih deretan saham harga diskon saat ini, penting untuk mempertimbangkan fundamental dan sektornya.

"Saham dengan rasio PE rendah belum tentu otomatis memiliki peluang kenaikan yang besar. Valuasi murah bisa menjadi indikator awal, tetapi tetap perlu dilihat apakah didukung oleh prospek bisnis, momentum sektoral, serta kualitas fundamental perusahaan," kata Ekky kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Dari daftar saham harga diskon sekarang, menurutnya LSIP dan AKRA cukup menarik untuk dicermati karena didukung oleh momentum sektoral yang relatif positif. LSIP misalnya, masih mendapat dukungan dari prospek komoditas CPO, sementara AKRA memiliki katalis dari aktivitas perdagangan energi dan kawasan industri yang masih bertumbuh.

Jika melihat kondisi saat ini, sambung dia, banyak saham terlihat undervalued lebih karena kondisi pasar yang sedang kurang kondusif. Sentimen global yang masih bergejolak membuat investor cenderung bersikap risk-off dan lebih memilih meningkatkan porsi kas, sehingga terjadi tekanan jual di pasar saham secara luas.

"Jadi dalam banyak kasus, valuasi yang terlihat murah saat ini bukan semata-mata karena kinerja perusahaan melemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh faktor sentimen pasar dan arus dana yang keluar dari aset berisiko," ujarnya.

Ekky menambahkan saran, penting bagi investor untuk tidak hanya berfokus pada valuasi semata. Selain melihat rasio seperti PE atau return on equity (ROE), investor juga perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan ke depan, kondisi sektor, serta momentum pergerakan harga sahamnya.

"Saham yang terlihat murah belum tentu memiliki potensi kenaikan jika tidak didukung oleh katalis yang jelas. Oleh sebab itu pendekatan yang lebih bijak adalah mengombinasikan analisis valuasi dengan analisis fundamental dan momentum pasar, sehingga keputusan investasi bisa lebih terukur dan tidak hanya bergantung pada satu indikator saja," tandasnya.

Berdasarkan data yang dihimpun dari Stockbit Sekuritas melalui sortir saham-saham paling murah dengan PE di bawah rata-rata 5 tahun terakhir dari harga yang terbentuk per penutupan pasar Senin (9/3/2026), sejumlah daftar saham diskon ini berisi antara lain PT Media Nusantara Citra Tbk. (MNCN) dengan PE 3,44 kali. Menilik fundamentalnya, emiten afiliasi Hary Tanoesoedibjo ini membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang 9 bulan pertama 2025, turun 17,88% YoY. Pendapatan perseroan juga susut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Selain itu, ada pula PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali. Di sisi fundamental, UNVR meraup pertumbuhan laba bersih 126,8% YoY menjadi Rp7,64 triliun sepanjang 2025. Pendapatan perseroan juga tumbuh 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Berikutnya, ada saham PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA) dengan PE 10,51 kali. Dari sisi fundamental, emiten kawasan industri dan perdagangan BBM ini membukukan kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam 9 bulan pertama 2025. Laba bersih perseroan juga tumbuh 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Sementara itu, bila menggunakan screener saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%, maka didapatkan daftar saham yang berisi PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI) dengan PE 6,50 kali, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) PE 6,84 kali, PT Astra International Tbk. (ASII) PE 7,23 kali, PT United Tractors Tbk. (UNTR) PE 7,45 kali, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) PE 7,95 kali, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PE 9,36 kali, dan PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pelemahan indeks harga saham gabungan (IHSG) sejak awal 2026 oleh sejumlah faktor eksternal dan internal seperti MSCI sampai konflik geopolitik global, membuka peluang akumulasi saham-saham berkualitas yang harganya telah terdiskon.

Biasanya, untuk membidik saham murah meriah ini investor bisa melakukan pendekatan price to earnings ratio atau PE. Rasio ini menggambarkan harga saham saat ini dengan laba bersih per saham (EPS). Saat ini terdapat sejumlah emiten yang memiliki PE di bawah rata-rata 5 tahun mereka sehingga dinilai masuk dalam daftar saham diskon.

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengingatkan bahwa untuk memilih deretan saham harga diskon saat ini, penting untuk mempertimbangkan fundamental dan sektornya.

"Saham dengan rasio PE rendah belum tentu otomatis memiliki peluang kenaikan yang besar. Valuasi murah bisa menjadi indikator awal, tetapi tetap perlu dilihat apakah didukung oleh prospek bisnis, momentum sektoral, serta kualitas fundamental perusahaan," kata Ekky kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Dari daftar saham harga diskon sekarang, menurutnya LSIP dan AKRA cukup menarik untuk dicermati karena didukung oleh momentum sektoral yang relatif positif. LSIP misalnya, masih mendapat dukungan dari prospek komoditas CPO, sementara AKRA memiliki katalis dari aktivitas perdagangan energi dan kawasan industri yang masih bertumbuh.

Jika melihat kondisi saat ini, sambung dia, banyak saham terlihat undervalued lebih karena kondisi pasar yang sedang kurang kondusif. Sentimen global yang masih bergejolak membuat investor cenderung bersikap risk-off dan lebih memilih meningkatkan porsi kas, sehingga terjadi tekanan jual di pasar saham secara luas.

"Jadi dalam banyak kasus, valuasi yang terlihat murah saat ini bukan semata-mata karena kinerja perusahaan melemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh faktor sentimen pasar dan arus dana yang keluar dari aset berisiko," ujarnya.

Ekky menambahkan saran, penting bagi investor untuk tidak hanya berfokus pada valuasi semata. Selain melihat rasio seperti PE atau return on equity (ROE), investor juga perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan ke depan, kondisi sektor, serta momentum pergerakan harga sahamnya.

"Saham yang terlihat murah belum tentu memiliki potensi kenaikan jika tidak didukung oleh katalis yang jelas. Oleh sebab itu pendekatan yang lebih bijak adalah mengombinasikan analisis valuasi dengan analisis fundamental dan momentum pasar, sehingga keputusan investasi bisa lebih terukur dan tidak hanya bergantung pada satu indikator saja," tandasnya.

Berdasarkan data yang dihimpun dari Stockbit Sekuritas melalui sortir saham-saham paling murah dengan PE di bawah rata-rata 5 tahun terakhir dari harga yang terbentuk per penutupan pasar Senin (9/3/2026), sejumlah daftar saham diskon ini berisi antara lain PT Media Nusantara Citra Tbk. (MNCN) dengan PE 3,44 kali. Menilik fundamentalnya, emiten afiliasi Hary Tanoesoedibjo ini membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang 9 bulan pertama 2025, turun 17,88% YoY. Pendapatan perseroan juga susut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Selain itu, ada pula PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali. Di sisi fundamental, UNVR meraup pertumbuhan laba bersih 126,8% YoY menjadi Rp7,64 triliun sepanjang 2025. Pendapatan perseroan juga tumbuh 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Berikutnya, ada saham PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA) dengan PE 10,51 kali. Dari sisi fundamental, emiten kawasan industri dan perdagangan BBM ini membukukan kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam 9 bulan pertama 2025. Laba bersih perseroan juga tumbuh 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Sementara itu, bila menggunakan screener saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%, maka didapatkan daftar saham yang berisi PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI) dengan PE 6,50 kali, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) PE 6,84 kali, PT Astra International Tbk. (ASII) PE 7,23 kali, PT United Tractors Tbk. (UNTR) PE 7,45 kali, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) PE 7,95 kali, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PE 9,36 kali, dan PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Bank digital kongsi Grup Emtek dan Grab, PT Super Bank Indonesia Tbk. (SUPA) mengumumkan harga penawaran IPO di Rp635 per saham. Dalam masa penawaran awal (bookbuilding), perseroan memasang harga indikatif Rp525 hingga Rp695 per saham.

Mengutip informasi tambahan dan perbaikan prospektus singkat IPO SUPA yang terbit di harian Bisnis Indonesia edisi Selasa (9/12/2025), perseroan menghitung bahwa dengan harga saham Rp635 per saham, maka rasio price to earnings (PE) SUPA sebesar 913,13 kali, atau menjadi 456,56 kali bila disetahunkan. Sementara itu, rasio price to book value (PBV) SUPA dikalkulasi sebesar 3,51 kali.

Kedua indikator tersebut biasanya digunakan untuk mengukur harga wajar sebuah saham. PE dihitung dengan membandingkan harga saham dengan laba per saham atau earning per sahre (EPS).

Sederhananya, PE tinggi berarti pasar menilai perusahaan punya prospek yang besar, dan harga saham cenderung mahal. Sedangkan, PE rendah menunjukkan harga saham sedang murah, atau bisa jadi labanya sedang turun.

Sementara itu, PBV dihitung dengan membandingkan harga saham dengan nilai buku per saham atau book value per share (BVPS). BVPS dapat dihitung dengan membandingkan ekuitas perusahaan dengan jumlah saham beredar.

PBV biasanya digunakan untuk mengukur kewajaran harga saham dibandingkan dengan nilai buku perusahaan. Interpretasi sederhananya, PBV kurang dari 1 kemungkinan saham undervalued (murah), PBV lebih dari 1 berarti harga saham overvalued (mahal), kemungkinan pasar mengapresiasi proyeksi pertumbuhan, sedangkan PBV sama dengan 1 berarti harga pasar sama dengan nilai buku.

Kembali ke SUPA, perseroan melaporkan bahwa per 30 Juni 2025 jumlah laba bersih perseroan mencapai Rp20,51 miliar (Rp41,02 miliar disetahunkan), dengan ekuitas Rp5,33 triliun, laba per saham Rp0,70 (Rp1,39 disetahunkan), dan BVPS Rp180,68.

Dengan demikian, PE SUPA untuk periode yang berakhir tengah tahun sebesar 913,13 kali dengan PBV di level 3,51 kali. Sedangkan bila menggunakan angka yang disetahunkan, PE SUPA sebesar 456,56 kali dengan PBV 3,51 kali.

Valuasi Kompetitor SUPA

Dalam kelas bank digital ini terdapat sejumlah pemain lawas yang sudah melantai, yaitu PT Bank Jago Tbk. (ARTO), PT Bank Neo Commerce Tbk. (BBYB), PT Allo Bank Indonesia Tbk. (BBHI), PT Bank Aladin Syariah Tbk. (BANK), dan PT Krom Bank Indonesia Tbk. (BBSI).

Apabila menggunakan acuan laporan keuangan masing-masing emiten per 30 Juni 2025 didapatkan bahwa PE ARTO berada di level 193,57 (96,76 kali disetahunkan), BBYB 10,83 kali (5,42 kali disetahunkan), BBHI 37,56 kali (18,78 kali disetahunkan), BANK 131,49 kali (65,75 kali disetahunkan), dan BBSI 39,25 kali (19,63 kali disetahunkan).

Secara rata-rata PE dari saham emiten bank digital per semester I 2025 berada di level 82,54 kali, atau 41,27 kali bila disetahunkan.

Sementara itu, PBV ARTO per 30 Juni 2025 berada di level 2,84 kali, BBYB 0,77 kali, BBHI 2,34 kali, BANK 3,57 kali, dan BBSI 4,36 kali. Rara-rata PBV saham emiten bank digital sebesar 2,78 kali.

Dengan melihat perbandingan tersebut, PE saham SUPA jauh berada di atas PE rata-rata industri bank digital. Sedangkan nilai PBV meskipun di atas rata-rata namun tidak terlalu signifikan, bahkan masih ada di bawah level PBV saham BANK dan BBSI.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.