Bisnis.com, JAKARTA — Banyak saham dengan harga murah kini beredar di pasar modal Indonesia. Akan tetapi, tidak seluruh saham murah merupakan saham undervalued atau saham yang sering disebut Mercy harga Bajaj.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan untuk menilai sebuah saham undervalued atau tidak, terdapat dua rasio yang bisa digunakan. Rasio tersebut adalah price to earning dan price to book value. Menurutnya, rasio tersebut menjadi indikator utama yang dapat digunakan investor untuk menyaring saham yang diperdagangkan di bawah nilai wajarnya.

“Kalau dari valuation yang utama itu lihat saja PE ratio dan PBV. Cara menyortirnya sederhana, semakin rendah angkanya semakin bagus karena menunjukkan valuasinya semakin murah atau undervalued," ujar Liza dalam Premium Market Talk Bisnis Indonesia, Kamis (25/6/2026).

Liza menjelaskan, PE ratio merupakan perbandingan antara harga saham dengan earning per share (EPS) atau laba per saham.

Adapun EPS dihitung dari laba bersih perusahaan yang dibagi dengan jumlah saham beredar. Menurutnya, indikator ini lebih relevan bagi investor dibandingkan hanya melihat besarnya laba bersih perusahaan.

"EPS jauh lebih penting daripada angka net income, karena itu yang benar-benar yang menjadi hak investor berdasarkan jumlah lembar saham yang dimiliki," katanya.

Dia menambahkan, jumlah saham beredar juga berkaitan dengan aspek free float atau porsi kepemilikan publik. Semakin besar jumlah saham yang beredar di publik, semakin baik aksesibilitas saham tersebut bagi investor.

Sementara itu, PBV merupakan rasio yang membandingkan harga saham dengan nilai buku perusahaan. Nilai buku sendiri diperoleh dari total ekuitas yang dibagi jumlah saham beredar.

Secara sederhana, nilai buku mencerminkan besaran aset bersih yang secara teoritis menjadi hak pemegang saham apabila perusahaan dilikuidasi.

"Kalau perusahaan dilikuidasi hari ini, seluruh ekuitas akan dibagi kepada seluruh pemegang saham,” jelasnya.

Menurut Liza, investor umumnya menggunakan PE dan PBV sebagai alat penyaring awal sebelum melakukan analisis yang lebih mendalam terhadap prospek bisnis perusahaan.

Untuk PE ratio, dia menyebut saham dengan rasio di bawah rata-rata industrinya cenderung memiliki valuasi yang lebih menarik. Sebagai acuan umum, rasio PE di bawah 10 kali kerap dikategorikan murah, meski tetap perlu dibandingkan dengan karakteristik masing-masing sektor.

Dia mencontohkan tiga emiten poultry, yakni JPFA, CPIN, dan AYAM.

Berdasarkan data valuasi tahunan (annualized), PE JPFA tercatat sebesar 3,07 kali, lebih rendah dibandingkan CPIN sebesar 5,05 kali maupun AYAM sebesar 6,19 kali. Ketiga angka tersebut juga masih berada di bawah rata-rata industri yang sekitar 11 kali dan sektor sekitar 10,5 kali.

Dari sisi PBV, JPFA juga mencatatkan rasio paling rendah, yakni 1,09 kali, diikuti CPIN sebesar 1,41 kali dan AYAM sebesar 6,46 kali.

"Dari sisi P/E maupun PBV, saat ini JPFA menjadi yang paling menarik karena kedua rasionya paling rendah dibandingkan emiten sejenis," kata Liza.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) secara year to date (YtD) telah terpangkas 28,06% ke level 6.220 per penutupan perdagangan Rabu (17/6/2026). Koreksi ini membuat saham-saham blue chips menjadi undervalued, terwakili dalam indeks LQ45 yang terpangkas 26,15% YtD.

Equity Research Analyst Simpan Asset Management, Genandy Amiharja mecatat bahwa valuasi earnings pasar saham saat ini telah berada di level pandemi Covid-19. Di sisi lain, secara fundamental menurutnya kondisi makro ekonomi Indonesia masih terbilang solid dibandingkan dengan edisi krisis seperti Covid-19 maupun krisis finansial global pada 2008.

"Ini adalah opportunity, kesempatan di mana kita bisa mulai chip in lagi. Jadi market kita sudah mengalami banyak hal, kemudian krisis kita sudah melewati banyak hal, tapi ujungnya apa? Itu adalah sebuah opportunity," ujarnya dalam media meet up Simpan Asset Management di Jakarta, Kamis (18/6/2026).

Genandy mengatakan persoalan yang dihadapi market adalah outflow asing. Per Rabu (17/6/2026), terdapat akumulasi net sell asing di pasar saham sebesar Rp64,94 triliun sejak awal tahun. Kondisi tersebut menekan market PER di level 12,72 kali serta market PBV di level 1,63 kali.

Sementara di sisi lain, dia melihat bahwa ekonomi Indonesia masih cukup solid dengan PDB triwulan I/2026 tumbuh 5,61% YoY. Selain itu, dari sisi emiten menurutnya kinerja keuangan perusahaan tercatat di bursa juga menunjukkan hal positif.

Berdasarkan catatan Bisnis.com, dalam kuartal I/2026 emiten-emiten LQ45 mencatat rata-rata pertumbuhan laba bersih sebesar 29,9%. Dari seluruh total perusahaan tercatat, sebesar 80% membukukan laba bersih. Persentase itu menjadi yang tertinggi dalam 5 tahun terakhir.

Sementara itu di pasar obligasi, Genandy mengatakan bahwa yield SBN tenor 10 tahun yang berada di level 7% telah membuat spread antara yield obligasi dan earnings yield saham menyempit hingga mendekati nol. Kondisi tersebut, menurut dia, menunjukkan valuasi saham sudah semakin murah, sementara valuasi obligasi juga masih berada pada level yang menarik.

"Apa yang terjadi sekarang adalah spread-nya itu sudah menipis, hampir ke angka nol dan pernah negatif, di mana equity itu sudah sangat-sangat murah. Tapi yield bonds juga sudah sampai di level 7 di mana hampir mirip dengan historical-nya. Jadi semua aset kelas kita itu sangat murah secara rupiah," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel—Berapa harga dan PBV 4 saham big banks saat ini? Secara tahun berjalan, harga saham-saham big banks kini mendekati nilai wajarnya, berbanding lurus dengan penurunan harga pasar sejak awal tahun.

Empat saham bank terbesar di Bursa Efek Indonesia, yakni PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), dan PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI), memiliki valuasi dan bobot besar terhadap IHSG.

Pada April 2026, sektor keuangan berkontribusi sebesar 23,12 persen terhadap kapitalisasi pasar IHSG. Lalu pada sektor keuangan, BBCA, BBRI, dan BMRI adalah tiga saham top leader dengan kapitalisasi pasar terbesar.

Dari segi nilai transaksi bulanan, ketiga saham tersebut juga memimpin di sektor keuangan dengan kontribusi di atas 20 persen masing-masing pada keseluruhan transaksi saham-saham keuangan.

Keempat saham bank terbesar ini juga masuk dalam 20 saham dengan kapitalisasi pasar terbesar di Bursa Efek Indonesia. Oleh sebab itu, penurunan dan kenaikan harga pada empat saham ini dapat menggerakkan sektor.

Sepanjang Mei 2026, empat saham big banks masuk dalam deretan 20 saham yang membebani gerak IHSG. BBCA tercatat menyumbang bobot hingga -56,21 poin terhadap IHSG, disusul BBRI dengan bobot sebesar 53,32 poin. Sementara BMRI menyumbang dengan bobot 25,82 poin.

Berikut ini adalah ulasan perubahan harga pasar dan PBV 4 saham big banks secara tahun berjalan pada Mei 2026.

Harga Pasar dan PBV 4 Saham Big Banks secara Tahun Berjalan Mei 2026

Sejak awal tahun hingga saat ini (year to date), harga saham BBCA telah turun 31,15 persen. Hari ini (3/6/2026) BBCA ditutup di harga Rp5.525 per unit, sementara rasio harga terhadap nilai bukunya (price to book value/PBV) mencapai 2,63.

Artinya, saat ini BBCA sedang diperdagangkan 2,63 kali dari nilai wajarnya. Adapun nilai buku atau harga wajar saham BBCA adalah Rp2.102 per saham.

Sementara itu, harga saham BBRI telah turun 20,33 persen secara tahun berjalan. Dengan harga pasar terkini Rp2.900 per unit, rasio PBV BBRI saat ini adalah 1,30 kali (nilai buku BBRI Rp2.231 per unit).

Kemudian harga pasar BMRI saat ini adalah Rp4.050 per saham, menurun 20,20 persen secara tahun berjalan. Dengan nilai buku mencapai Rp3.267 per saham, rasio PBV BMRI saat ini adalah 1,24 kali.

Lalu saham BBNI yang hari ini ditutup di harga Rp3.570 per unit, menurun 16,20 persen secara year to date. Dengan nilai buku sebesar Rp4.326 per saham, saat ini BBNI diperdagangkan 0,83 kali dari harga wajarnya.

Dari keempat saham big banks ini, BBNI kini dijual paling mendekati nilai wajarnya. Disusul oleh BMRI, BBRI, dan BBCA. Dari segi harga pasar, BBCA mencatatkan penurunan terbesar.

Itulah harga pasar dan PBV 4 saham big banks saat ini.

(Nadya Kurnia)

IDXChannel—Simak deretan saham mid cap dan big cap dengan PBV di bawah 1. Saham-saham dengan kapitalisasi besar dan menengah yang kini diperdagangkan dengan harga di bawah nilai wajar dapat dipertimbangkan untuk value investing.

Value investing adalah metode investasi dengan membeli saham berfundamental bagus di harga bawahnya. Investasi dengan metode ini dapat dilakukan ketika kondisi pasar tengah turun, di mana saham-saham menarik tengah dihargai murah.

Indikator valuasi saham paling sederhana dan mudah digunakan oleh investor pemula salah satunya adalah price to book value. Yakni perbandingan antara harga pasar (harga terkini) dengan nilai buku suatu saham.

Nilai buku mewakili total nilai aset bersih yang dimiliki suatu perusahaan, diartikan juga sebagai ‘harga’ suatu perusahaan. Maka jika harga pasar sahamnya saat ini jauh lebih tinggi dibanding nilai bukunya, berarti saham perusahaan tersebut sedang ‘mahal.’

Sebaliknya, jika harga pasar saham berada jauh di bawah nilai bukunya, berarti saham tersebut sedang dihargai murah oleh pasar. Pada momentum inilah para value investor umumnya berburu saham-saham fundamental potensial untuk jangka panjang.

Namun, perlu diingat, harga saham yang murah bisa disebabkan oleh beberapa hal. Bisa karena kondisi pasar yang memang bergejolak, bisa juga karena kondisi internal perusahaan yang memang kurang bagus.

Oleh sebab itu, selain menggunakan PBV, para investor menggunakan indikator lain untuk mencari saham terbaik. Mulai dari price to earning ratio, debt to equity ratio, dan sebagainya.

Namun, jika Anda memerlukan daftar saham-saham mid dan big cap dengan PBV rendah, berikut ini adalah 28 saham mid & big cap dengan PBV di bawah 1 yang dapat dipertimbangkan:

1. SMGR 0,38x
2. BDSE 0,39x
3. SRTG 0,41x
4. PNBN 0,43x
5. GGRM 0,44x
6. BDMN 0,45x
7. INKP 0,48x
8. BNII 0,49x
9. KPIG 0,49x
10. BBTN 0,52x
11. CTRA 0,57x
12. TKIM 0,58x
13. SIMP 0,63x
14. BUKA 0,64x
15. JSMR 0,65x
16. AALI 0,66x
17. SMAR 0,69x
18. NISP 0,72x
19. PWON 0,75x
20. BNGA 0,79x
21. BBNI 0,80x
22. INTP 0,81x
23. INDF 0,83x
24. AUTO 0,84x
25. HRUM 0,90x
26. ITMG 0,96x
27. ADRO 0,98x

Daftar di atas adalah 28 saham mid dan big cap dengan PBV di bawah 1 yang dapat menjadi pertimbangan investor pemula untuk value investing.

(Nadya Kurnia)

IDXChannel—Simak deretan saham banking dengan PBV di bawah 1. Price to book value atau PBV adalah rasio valuasi yang umum digunakan oleh investor untuk menilai apakah suatu saham mahal atau tidak berdasarkan nilai wajarnya.

PBV diperoleh dengan membandingkan harga pasar saham dengan nilai buku atau nilai wajarnya. Jika rasio PBV menunjukkan 1, berarti harga pasar suatu saham dianggap selaras dengan nilai wajarnya atau sedang diperdagangkan pada nilai wajar.

Jika rasio PBV menunjukkan 0,5 dan angka seterusnya di bawah 1, maka dapat diartikan bahwa saham tersebut sedang diperdagangkan di bawah nilai wajarnya. Hal ini dapat diartikan juga bahwa saham tersebut sedang undervalued.

Sebaliknya, jika rasio PBV menunjukkan angka lebih dari 1, maka harga pasarnya sedang tinggi, atau saham tersebut sedang diperdagangkan beberapa kali lipat dari harga aslinya. Semakin tinggi skor PBV, semakin ‘mahal’ saham dari nilai aslinya.

Investor dengan metode value investing umumnya mencari saham-saham dengan skor PBV di bawah 1, dibarengi dengan analisis fundamental yang mendalam. Sebab PBV tidak dapat dijadikan landasan keputusan investasi sepenuhnya.

Karena ada faktor-faktor yang menyebabkan suatu saham dihargai mahal dan murah. Secara bersamaan, saham yang sedang dihargai murah bukan berarti saham berfundamental buruk, dan saham yang sedang dihargai mahal bukan berarti memiliki fundamental baik.

Bisa juga sebaliknya: saham yang berfundamental bagus dihargai murah karena pengaruh eksternal, atau saham yang berfundamental kurang bagus dihargai mahal karena pasar tengah euforia.

Berikut ini adalah sejumlah saham banking dengan PBV masih di bawah 1 yang dapat dipertimbangkan oleh investor.

7 Saham Banking dengan PBV di Bawah 1 (1 April 2026)

Pada urutan pertama ada PT Bank Pan Indonesia Tbk (PNBN) dengan skor PBV 0,41. Saat ini PNBN tengah diperdagangkan di harga Rp945 per unit, sementara book value-nya adalah Rp2.282 per saham.

Kemudian ada PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) dengan PBV sebesar 0,46. Harga pasarnya saat ini mencapai Rp2.560 per saham, sedangkan nilai buku per sahamnya mencapai Rp5.552 per saham.

Pada posisi ketiga ada PT Bank Maybank Indonesia Tbk (BNII) dengan skor PBV sebesar 0,47. Harga pasarnya adalah Rp204 per unit pada Rabu (1/4/2026), sedangkan nilai buku per sahamnya mencapai Rp425 per saham.

Pada urutan keempat ada PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) yang skor PBV-nya mencapai 0,50. Sementara harga pasarnya saat ini Rp1.280 per saham, adapun harga wajarnya adalah Rp2.580 per saham.

Kelima, ada PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) dengan PBV 0,77. Harga pasar BNGA saat ini adalah Rp1.785 per saham, sedangkan book value-nya adalah Rp2.304 per saham. Pada urutan keenam adalah PT Bank OCBC NISP Tbk (NISP).

NISP diperdagangkan di harga Rp1.485 per saham, sementara nilai bukunya adalah Rp1.911 per saham, yang artinya NISP diperdagangkan 0,78 (PBV) dari harga wajarnya. Terakhir, ada PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI).

BBNI mencatat skor PBV 0,82 pada 1 April 2025, tak lama setelah pembagian dividen. Sementara nilai buku saham ini adalah Rp4.604 per saham. Sementara pada perdagangan Rabu, 1 April 2026, BBNI diperdagangkan di kisaran Rp3.770 per saham.

Berikut ini adalah daftar saham banking dengan PBV di bawah 1 pada awal April 2026:

• PNBN 0,41
• BDMN 0,46
• BNII 0,47
• BBTN 0,50
• BNGA 0,77
• NISP 0,78
• BBNI 0,82

Itulah 7 saham banking dengan PBV di bawah 1 hingga April 2026.

(Nadya Kurnia)

Bisnis.com, JAKARTA — PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) atau BNI menyampaikan telah menyelesaikan periode pembelian kembali (buyback) saham sebagaimana disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan pada 26 Maret 2025. Sepanjang periode tersebut, BNI telah membeli kembali sebanyak 16.377.700 lembar saham.

Pelaksanaan buyback ini merupakan tindak lanjut atas keputusan RUPS Tahunan 26 Maret 2025. Dalam RUPS tersebut, pemegang saham menyetujui pembelian kembali saham Perseroan yang telah diterbitkan dan tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan jumlah maksimal sebesar Rp1.500.000.000.000 atau Rp1,5 triliun, termasuk seluruh biaya yang terkait dengan pelaksanaan pembelian kembali saham.

"Memperhatikan kondisi makro ekonomi, kondisi market dan kebutuhan pelaksanaan pengalihan saham sesuai Keputusan RUPS Tahunan tanggal 26 Maret 2025 tersebut, maka kami laporkan bahwa BNI telah menyelesaikan periode buyback dengan total saham yang telah dibeli kembali sebanyak 16.377.700," tulis manajemen BNI dalam laporan, dikutip Minggu (22/2/2026).

Dalam keputusan yang sama, RUPS tahunan juga menyetujui tujuan pengalihan saham hasil buyback yang dicatat sebagai saham treasuri. Saham treasuri tersebut akan dimanfaatkan melalui program kepemilikan saham pegawai, program kepemilikan saham bagi direksi dan/atau dewan komisaris, serta pengalihan lainnya sesuai dengan persetujuan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

BNI juga menyatakan bahwa buyback tidak mengurangi tingkat kepercayaan investor terhadap kinerja dan prospek BNI. Hal ini tercermin dari terjaganya valuasi saham perseroan.

Price to book value (PBV) BNI tercatat meningkat dari 0,98 kali pada posisi 26 Maret 2025, yaitu saat perseroan memperoleh persetujuan pelaksanaan buyback dalam RUPST, menjadi 1,01 kali pada posisi 4 Februari 2026.

Pada periode yang sama, harga saham Perseroan juga mengalami kenaikan dari Rp4.250 per lembar saham menjadi Rp4.630 per lembar saham.

Melalui keterbukaan informasi ini, BNI menegaskan bahwa seluruh pelaksanaan buyback telah diselesaikan sesuai dengan persetujuan pemegang saham dan ketentuan yang berlaku.

Sehubungan dengan pelaksanaan aksi korporasi tersebut, BNI menyampaikan bahwa buyback tidak memberikan dampak terhadap kegiatan operasional, aspek hukum, kondisi keuangan, maupun kelangsungan usaha.

Manajemen menegaskan bahwa BNI memiliki modal dan arus kas yang kuat sehingga tetap mampu menjalankan seluruh kegiatan usaha dan pengembangan bisnis, termasuk pelaksanaan pembelian kembali saham tersebut.

------------------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel—Simak deretan saham konglomerasi dengan PBV rendah. Dalam satu tahun terakhir, saham yang berkaitan dengan grup konglomerat menjadi primadona di kalangan investor ritel.

Banyak di antaranya mencatatkan pertumbuhan harga secara signifikan sepanjang 2025 sebelum akhirnya terkoreksi tajam usai MSCI mengumumkan peringatan tentang transparansi data pemegang saham pada 28 Januari 2026.

Namun, usai terkoreksi tajam, saham-saham konglomerat yang menurun itu telah kembali aktif diperdagangkan. Bahkan kini mencatatkan rebound dengan pergerakan harga positif.

Oleh sebab ramai diperdagangkan, tidak mengherankan bila saham-saham terasosiasi konglomerat kini mencatatkan price to book value yang tinggi. Sebagai contoh, PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) yang kini PBV-nya 107,69 kali.

Atau PT Bukit Uluwatu Villa Tbk (BUVA) dengan PBV 24,94 kali, yang artinya saham milik Hapsoro ini diperdagangkan 24,94 kali lebih mahal dibanding harga wajarnya, yakni Rp59,13 per saham.

Price to book value adalah rasio valuasi yang mengukur apakah harga saham perusahaan mahal atau murah bila dibandingkan dengan nilai wajarnya. Rasio ini umum dipakai untuk mengukur apakah harga pasar suatu saham sudah mahal atau masih undervalued.

Secara teori, jika PBV suatu saham adalah 1x atau di bawah 1, berarti harga pasar saham tersebut masih murah. Sebab harganya masih di bawah nilai wajarnya. Sebaliknya, semakin besar angka PBV, semakin mahal harga saham dibandingkan dengan nilai wajarnya.

9 Saham Konglomerasi dengan PBV Rendah

Perlu diingat, saham dengan PBV tinggi bisa saja tengah diapresiasi oleh pasar karena beragam faktor. Misalnya, karena potensi bisnisnya di masa depan, atau karena berita terbaru terkait emitennya yang dianggap menarik oleh investor.

Sebaliknya, saham dengan PBV rendah bukan berarti bisnis atau kinerja emitennya kurang menarik, sehingga harga sahamnya stagnan. Namun, boleh jadi pasar belum mengapresiasi saham tersebut karena beragam sebab.

Selain itu, PBV bukanlah satu-satunya rasio yang digunakan investor dan trader untuk menyisir saham-saham murah potensial. Masih banyak rasio dan perhitungan lain yang digunakan untuk mendukung keputusan beli para investor dan trader.

Dari deretan saham-saham konglomerasi yang harga pasarnya telah teraprerasi, masih ada sejumlah saham konglo yang masih terbilang undervalued.

Berikut ini adalah deretan saham konglomerasi dengan PBV rendah, dengan skor PBV tertinggi berada di angka 1 kali.

PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)
PBV: 0,44x
Nilai wajar: Rp2.014

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM)
PBV: 0,45x
Nilai wajar: Rp15.484

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP)
PBV: 0,47x
Nilai wajar: Rp20.494

PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI)
PBV: 0,63x
Nilai wajar: Rp12.012

PT Ciputra Tbk (CTRA)
PBV: 0,66x
Nilai wajar: Rp1.242

PT Sinar Mas Agro Resources & Technology Tbk (SMAR)
PBV: 0,74x
Nilai wajar: Rp7.453

PT Astra Otoparts Tbk (AUTO)
PBV: 0,83x
Nilai wajar: Rp3.176

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)
PBV: 0,84x
Nilai wajar: Rp8.002

PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO)
PBV: 0,85x
Nilai wajar: Rp2.635

Dari kesembilan saham di atas, empat di antaranya adalah saham dari Sinar Mas. Lalu ada dua saham dari grup Astra International. Disusul grup Ciputra, Salim, dan Boy Thohir.

Itulah informasi singkat tentang 9 saham konglomerasi dengan PBV rendah.

(Nadya Kurnia)

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah konstituen dalam indeks MSCI Tanah Air, sempat terkoreksi dalam selepas aksirebalancingindeks terhadap saham dalam negeri dibekukan oleh penyedia indeks global tersebut. Alhasil, sahamblue chipmaupun emiten terafiliasi konglomerat terkena imbasnya.

Saham Grup Bakrie, PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) misalnya, yang sempat digadang-gadang masuk sebagai konstituen anyar dalam MSCI Global Standard padarebalancingFebruari 2026, ambles selepas pengumuman MSCI terhadap pembekuanrebalancing.

Pengumuman yang disampaikan pada 28 Januari 2026 itu, sontak membuat harga saham BUMI ambles 36,04% hanya dalam waktu 4 hari perdagangan. Nasib serupa juga dialami oleh PT Pantai Indah Kapuk Dua Tbk. (PANI) yang ambles 29,55% pada periode yang sama.

Tidak hanya terhadap saham-saham yang digadang akan masuk ke indeks ternama itu. Beberapa saham yang telah menjadi penghuni lama, turut terseret sentimen ini. Sejumlah sahamblue chipmaupun konglomerat yang telah tergabung dalam indeks MSCI, turut lesu.

Alhasil, saham-saham yang sepanjang 2025 telah menguat signifikan, terdiskon dan kembali menawarkan valuasi yang menarik.Bisnistelah merangkum dataprice to earnings ratio(P/E Ratio) danprice to book value(PBV) 10 saham yang tergabung dalam MSCI Indonesia Small Cap Index dan MSCI Indonesia Index.

Adapun P/E Ratio kerap digunakan oleh investor untuk menakar valuasi saham tergolong murah atau mahal. Hal itu didasarkan pada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih. Sementara PBV, merupakan rasio keuangan untuk membandingkan harga saham dengan nilai buku per saham milik perusahaan tersebut.

Data PBV dan P/E Ratio MSCI Indonesia Small Cap Index:

Sumber data: Bloomberg dan RTI Business

Salah satu emiten yang tercatat mengalami P/E Ratio yang menurun signifikan adalah PT Petrosea Tbk. (PTRO). Nilai P/E Ratio pada akhir tahun lalu sebesar 254,88 kali saat harganya senilai Rp7.050 per saham. Kini, harga sahamnya telah dibanderol seharga Rp6.150 per saham.

Begitu juga dengan nilai PBV PTRO yang tercatat sebesar 15,19 kali pada sesi I perdagangan hari ini, Selasa (3/2/2026), turun dari 26,95 kali pada akhir tahun lalu. Walaupun masih tergolong mahal, data ini menunjukkan bahwa harga saham PTRO telah terdiskon.

Dari indeks MSCI Indonesia Index, saham PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) menunjukkan nilai P/E Ratio dan PBV yang susut selepas pengumuman MSCI. Nilai PBV BREN yang semula sebesar 126,01 kali pada akhir Desember, turun menjadi 104,57 kali pada perdagangan hari ini.

Sementara nilai P/E Ratio BREN turun menjadi 449,01 kali dari 542,66 kali pada akhir tahun lalu.

Data PBV dan P/E Ratio MSCI Indonesia Index

Sumber data: Bloomberg dan RTI Business

Kontras, penurunan rasio keuangan terhadap saham-sahamblue chiptidak terjadi secara signifikan. Saham PT Astra International Tbk. (ASII) misalnya, hanya mencatatkan penurunan P/E Ratio sebesar 0,12 kali menjadi 8,15 kali. Sementara PBV ASII hanya turun 0,09 kali menjadi 1,60 kali.

Saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) juga mengalami hal serupa, dengan PBV turun hanya 0,30 kali menjadi 3,30 kali dan P/E Ratio turun 0,19 kali menjadi 16,22 kali.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Saham emiten-emiten blue chips diproyeksi menawarkan valuasi menarik dan membuka peluang akumulasi bagi investor pada 2026.

Head of Investment Specialist PT Manulife Aset Manajemen Indonesia Freddy Tedja mengatakan prospek pasar saham pada 2026 memiliki daya tarik yang lebih tinggi dibandingkan dengan 2025. Hal itu dinilai berdasarkan pendekatan fundamental dan risk and reward.

Freddy menyampaikan beberapa faktor pendukung pemulihan minat terhadap pasar saham Indonesia pada 2026. Pertama, siklus pemulihan ekonomi.

Ekspektasi pemulihan ekonomi pada 2026 dinilai dapat mengangkat potensi pertumbuhan laba emiten. MAMI memperkirakan ekspektasi pertumbuhan laba IHSG 2025 di kisaran 8% secara year-on-year (YoY).

“Kedua, valuasi atraktif. Saham blue chip menawarkan valuasi menarik, yang mana saat ini sudah setara dengan level yang terjadi di masa pandemi,” paparnya dalam keterangan tertulis, Kamis (18/12/2025).

Sebagai gambaran valuasi blue chips dapat digambarkan melalui konstituen indeks IDX30. Berdasarkan data Bloomberg, sejumlah konstutien indeks tersebut diperdagangkan dengan price to earnings ratio (PER) di bawah 10 kali.

Emiten tersebut ialah INKP dengan PER 5,05 kali, ITMG 6,18 kali, UNTR 6,61 kali, INDF 7,67 kali, PTBA 8 kali, BBNI 8,04 kali, ASII 8,18 kali, PGAS 8,34 kali, BMRI 9,11 kali, dan JPFA dengan PER 9,78 kali.

Sementara itu, lima saham IDX30 dengan price to book value (PBV) paling kecil ialah INKP 0,39 kali, SMGR 0,43 kali, ADRO 0,67 kali, ITMG 0,76 kali, dan INDF diperdagangkan dengan PBV 0,85 kali.

Freddy menambahkan faktor ketiga yang mempengaruhi prospek pasar saham pada 2026 ialah potensi diversifikasi global.

“Sebagai perekonomian yang berorientasi domestik, Indonesia berpotensi kembali masuk dalam radar investor asing, terutama di tengah tren diversifikasi setelah penguatan pasar global yang terkonsentrasi di sektor teknologi,” imbuhnya.

Menurutnya, beberapa sektor potensial yang kami kira akan semakin menarik adalah sektor finansial yang ditopang oleh perbaikan pertumbuhan kredit dan turunnya cost of fund. Selain itu, sektor consumer staples dinilai berpotensi diuntungkan pemulihan daya beli dan sektor materials terkait maraknya permintaan critical mineral, seperti nikel, tembaga, dan kobalt.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel—Apa saja saham BUMN dengan kenaikan harga year to date tertinggi sepanjang 2025? Sekalipun saham bank pelat merah mencatatkan kapitalisasi pasar tertinggi, pertumbuhan harga tertinggi justru dari saham BUMN sektor non-bank.

Pada indeks BUMN20, konstituennya rata-rata mencatatkan penurunan harga, terutama saham-saham bank seperti PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), dan lainnya.

Pada urutan pertama ada PT Krakatau Steel Tbk (KRAS) yang ditutup di harga Rp366 per saham pada Senin 15 Desember 2025. Sejak awal tahun, saham KRAS telah mencatatkan pertumbuhan harga sebesar 245,28 persen.

Dengan harga pasarnya saat ini, kapitalisasi pasar KRAS mencapai Rp7,08 triliun. Sekalipun pertumbuhan harganya mencapai ratusan persen, rasio price to book value (PBV) saham ini masih 0,94. Artinya KRAS masih dijual di bawah harga wajarnya.

Kenaikan harga saham ini mulai terjadi pada Juni, awal tahun KRAS masih diperdagangkan di harga Rp106 per saham. Sebagai pengingat, KRAS adalah salah satu BUMN yang akan mendapatkan suntikan dana dari Danantara.

Pada urutan kedua ada PT Timah Tbk (TINS) yang hari ini (15/12/2025) ditutup di harga Rp3.550 per saham. Secara year to date, TINS mencatatkan pertumbuhan harga sebesar 227,19 persen.

Pada awal tahun, TINS masih diperjualbelikan di harga Rp1.085 per saham. Dengan harga pasarnya saat ini, rupanya rasio PBV saham ini sudah mencapai 3,47 kali. Artinya sudah dijual lebih tinggi 3,47 kali lipat dari harga aslinya.

PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) menduduki urutan ketiga, dengan pertumbuhan harga year to date mencapai 96,12 persen. Hari ini, saham produsen emas batangan ini ditutup di harga Rp3.030 per saham.

Dengan harga pasarnya saat ini, rasio harga pasar dibanding nilai buku saham ANTM masih lebih murah dibanding TINS, yakni masih 2,15, yang artinya harga ANTM saat ini lebih mahal sekiranya dua kali dari harga wajarnya.

Lalu pada urutan keempat ada PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) dengan pertumbuhan harga year to date mencapai 28,52 persen, di mana pada perdagangan hari ini (15/12/2025) ANTM ditutup di harga Rp3.470 per saham.

Dengan harga pasarnya ini, TLKM mencatatkan kapitalisasi pasar sebesar Rp343,75 triliun dan rasio PBV sebesar 2,51 kali. Sama-sama lebih rendah dari TINS seperti ANTM.

Kemudian pada urutan kelima ada PT Pertamina Geothermal Tbk (PGEO), yang mencatatkan pertumbuhan harga sebesar 23,94 persen sejak awal tahun. Pada perdagangan Senin 15 Desember, PGEO ditutup di harga Rp1.165 per saham.

Emiten energi panas bumi milik Pertamina ini mencatatkan rasio harga pasar dibanding nilai buku sebesar 1,46 kali. Artinya harga sahamnya saat ini 1,46 kali lebih mahal dibanding harga wajarnya.

Berikut ini adalah daftar saham BUMN dengan pertumbuhan harga year to date (15/12/2025):

1. KRAS 245,28 persen
2. TINS 227,19 persen
3. ANTM 96,12 persen
4. TLKM 28,52 persen
5. PGEO 23,94 persen
6. PGAS 18,04 persen
7. ELSA 12,79 persen
8. ADHI 8,77 persen
9. AGRO 7,83 persen
10. PTPP 1,10 persen

Urutan dan persentase pertumbuhan harga tiap emiten masih berpeluang berubah hingga akhir Desember 2025.

Itulah informasi singkat tentang saham BUMN dengan kenaikan harga year to date tertinggi.

(Nadya Kurnia)

IDXChannel—Simak perbandingan PBV saham emas. Terdapat sejumlah emiten yang berkaitan dengan komoditas emas di Bursa Efek Indonesia yang mencatatkan pertumbuhan harga seiring kenaikan harga emas dunia.

Berdasarkan catatan Tradingeconomic (10/12/2025), sejak awal Januari tahun ini hingga 10 Desember, harga emas dunia mencatatkan pertumbuhan sebesar 59,80 persen. Pada 2 Januari, emas masih dijual di harga USD2.685 dan kini harganya sudah tumbuh dua kali lipat.

Harga saham perusahaan-perusahaan yang berkaitan dengan aktivitas penambangan dan perdagangan emas, baik dalam bentuk logam mulia ataupun perhiasan, menyusul pergerakan harga emas dunia.

Perbandingan PBV Saham Emas di Bursa

Pertumbuhan harga tertinggi secara year to date terjadi pada PT Archi Indonesia Tbk (ARCI) dengan kenaikan harga sebesar 465,57 persen. Pada awal tahun, ARCI diperdagangkan di harga Rp244 per saham.

Lalu pada 10 Desember 2025, ARCI ditutup di harga Rp1.380 per saham. Dengan harga pasar ini, ARCI mencatatkan kapitalisasi pasar senilai Rp34,37 triliun. Disusul oleh PT Hartadinata Abadi Tbk (HRTA) dengan pertumbuhan harga 345,12 persen.

Yakni dari Rp328 per saham pada awal Januari, kini ditutup di harga Rp1.460 per saham. Dengan harga terkininya, valuasi emiten produsen perhiasan dan toko emas ini mencapai Rp6,72 triliun.

Berikut ini adalah urutan pertumbuhan harga saham emas di bursa efek dari persentase tertinggi ke terendah:

• ARCI 465,57 persen (Rp244 > Rp1.380)
• HRTA 345,12 persen (Rp328 > Rp1.460)
• BRMS 143,78 persen (Rp402 > Rp980)
• PSAB 125,41 persen (Rp244 > Rp550)
• ANTM 89,64 persen (Rp1.545 > Rp2.930)
• MDKA 42,95 persen (Rp1.595 > Rp2.280)
• EMAS 23,61 persen (Rp3.600 > Rp4.450)
• UNTR 16,73 persen (Rp25.700 > Rp30.000)
• AMMN -25,66 persen (Rp8.475 > Rp6.300)

Dari 10 emiten di atas, tujuh saham di antaranya adalah perusahaan yang fokus utama bisnisnya terletak pada penambangan dan produksi emas. Yakni ARCI, HRTA, BRMS, PSAB, ANTM, EMAS, dan AMMN.

PT Amman Mineral Internasional adalah satu-satunya saham emas yang justru mencatatkan penurunan harga secara year to date.

Meskipun ARCI mencatatkan pertumbuhan harga tertinggi, emiten ini bukanlah saham emas dengan PBV tertinggi. Justru PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) yang mencatatkan rasio harga terhadap nilai buku paling tinggi.

Dengan harga pasar Rp4.450 per saham dan nilai buku 398,40 per saham, rasio price to book value (PBV) mencapai 11,17. Artinya saham ini dijual 11,17 kali lebih mahal dibanding nilai bukunya.

Pada urutan kedua ada PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS), dengan harga pasar Rp980 per saham dan nilai buku 145,85 per saham, BRMS kini dijual lebih mahal 6,72 kali lebih mahal dari nilai bukunya.

Sebagai pengingat, nilai buku mencerminkan nilai aset bersih perusahaan pada tiap lembaran saham yang dimiliki investor. PBV adalah salah satu acuan yang digunakan investor untuk mengukur harga wajarnya.

Saham dengan PBV di bawah 1 berarti tengah diperdagangkan di bawah harga wajarnya. Sebaliknya, saham dengan PBV di atas 1 berarti tengah diperdagangkan di atas harga wajarnya.

Dalam hal ini, di deretan saham emas di bursa, EMAS adalah saham dengan harga pasar tertinggi bila dibandingkan harga wajarnya. ANTM yang merupakan produsen logam mulia terbesar di Indonesia, sahamnya masih dijual dua kali lebih mahal dari harga wajarnya.

Relatif lebih rendah bila dibandingkan PBV saham EMAS yang mencapai 11,17 kali. Berikut ini adalah daftar PBV saham emas di bursa per 10 Desember 2025:

• EMAS 11,17x
• BRMS 6,72x
• ARCI 6,08x
• AMMN 5,57x
• MDKA 3,79x
• PSAB 2,65x
• HRTA 2,39x
• ANTM 2,08x
• UNTR 1,15x

Dalam daftar ini, UNTR mencatatkan PBV terendah, dapat dianggap sebagai saham ‘termurah’ dari perbandingan harga pasar dengan nilai bukunya. Namun PT United Tractors Tbk (UNTR) menjalankan bisnis pertambangan emas melalui anak usahanya.

Usaha utama UNTR bukanlah pertambangan emas, melainkan penjualan alat berat pertambangan. Sama halnya PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) yang menjalan bisnis pertambangan emasnya lewat PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) selaku anak usaha.

Itulah informasi singkat tentang perbandingan PBV 9 saham emas di bursa.

(Nadya Kurnia)

IDXChannel—Saham JARR dan TEBE mencatatkan pertumbuhan harga ratusan persen sejak awal tahun hingga hari ini (9/12/2025). Dua emiten milik Andi Syamsuddin Arsyad alias Haji Isam, kini bervaluasi triliunan rupiah.

PT Jhonlin Agro Raya Tbk (JARR) mencatatkan pertumbuhan harga saham sebesar 985,82 persen sejak awal tahun. Pada awal Januari 2025, saham JARR dibuka di harga Rp340 per saham.

Harga sahamnya terus bergerak di rentang Rp300-an per saham sampai dengan pertengahan Juli, kemudian JARR keluar dari harga Rp300-Rp400 dan terus bergerak naik. JARR mencatatkan harga tertingginya di Rp8.175 per saham.

Harga tertinggi itu terjadi pada 13 Oktober 2025, sesudahnya saham JARR mencatatkan penurunan harga secara bertahap dan kini berada dalam fase sideways. Pada perdagangan Selasa 9 Desember 2025, JARR ditutup di harga Rp3.600 per saham, turun 1,91 persen.

Dengan harga ini, rasio harga dibanding harga bukunya (price to book value) adalah 17,74, yang artinya saham ini dijual 17,74 kali lebih mahal dibanding nilai intrinsiknya. Saat ini, nilai buku per saham JARR adalah 202,93.

Sedangkan PT Dana Brata Luhur Tbk (TEBE) mencatatkan pertumbuhan harga sebesar 290,40 persen sejak awal tahun hingga saat ini. Pada awal Januari 2025, saham TEBE dibuka di harga Rp625 per saham.

Sama seperti JARR, saham TEBE juga diperdagangkan di harga rata-rata Rp500-Rp600 per saham sampai dengan pertengahan Juli, sebelum akhirnya TEBE keluar dari rentang harga tersebut dan terus mencatatkan kenaikan harga.

TEBE mencatatkan harga tertinggi di Rp4.530 per saham, terjadi pada 13 Oktober 2025, tanggal yang sama dengan rekor all time high JARR.

Pada perdagangan Selasa 9 Desember 2025, TEBE ditutup di harga Rp2.440 per saham, turun 2,40 persen. Dengan harga ini, price to book value saham TEBE saat ini adalah 2,69, alias sahamnya kini dijual 2,69 kali lebih mahal dari nilai aslinya.

Adapun nilai buku TEBE saat ini adalah 907,29 per saham. Dari segi PBV, harga TEBE saat ini lebih murah dibanding JARR.

JARR adalah perusahaan perkebunan sawit milik Haji Isam yang memproduksi minyak sawit mentah dan produk turunan CPO lainnya. Perkebunan sawit perseroan berada di Kalimantan Selatan, dengan luas tanam 10.550 hektare.

Sedangkan TEBE adalah perusahaan logistik pertambangan batu bara. Perusahaan ini memiliki jalan hauling dan pelabuhan dengan empat dermaga khusus untuk menangani pembuatan batu bara ke tongkang.

(Nadya Kurnia)