Bisnis.com, JAKARTA — Usai menjalani masa pelonggaran moneter untuk dorong pertumbuhan ekonomi sepanjang tahun lalu, kini tampaknya Bank Indonesia (BI) akan memasuki stabilitas moneter.

Dalam Pengumuman Hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) edisi Maret pada Selasa (17/3/2026), untuk pertama kali setelah sekian lama, BI secara eksplisit menyatakan menutup ruang penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

"Kenapa kami dalam pernyataan ini tidak lagi menyampaikan kemungkinan penurunan suku bunga? Ini karena memang kemungkinan kami akan tetap mempertahankan BI Rate selama ini untuk memperkuat intervensi dan juga kecukupan cadangan devisa," tegas Gubernur BI Perry Warjiyo.

Dia mengungkapkan kekhawatiran peningkatan ketidakpastian ekonomi global imbas eskalasi konflik di Timur Tengah pasca serangan Israel-AS ke Iran pada akhir Februari lalu.

Perry mengungkapkan bahwa bank sentral telah melakukan kalkulasi mendalam selama dua hari terakhir terkait durasi, intensitas, serta dampak rambatan dari perang di Timur Tengah terhadap berbagai indikator ekonomi makro Indonesia.

Hasilnya, BI menakar bahwa ketegangan geopolitik ini akan memicu lonjakan harga minyak dunia yang bermuara pada perlambatan pertumbuhan ekonomi dan lonjakan inflasi global.

Dia menjelaskan bahwa transmisi dampak perang tersebut telah memukul pasar keuangan global dan menjalar ke pasar domestik. Perry mencontohkan derasnya arus modal asing keluar (capital outflow) dari negara-negara berkembang (emerging market), termasuk Indonesia.

Kondisi tersebut diperparah oleh penguatan dolar Amerika Serikat (AS) dan lonjakan imbal hasil (yield) US Treasury, yang secara langsung menekan nilai tukar rupiah dan mengerek yield surat berharga negara (SBN).

Lebih lanjut, Perry memastikan bahwa bank sentral telah menyiapkan matriks ketahanan berdasarkan tiga skenario pergerakan harga minyak global: asumsi harga minyak dunia yang tidak terlalu tinggi, moderat, dan lonjakan drastis akibat eskalasi perang yang meluas.

Berdasarkan risiko dari skenario-skenario tersebut, dia menyatakan strategi BI saat ini adalah mempertahankan BI Rate di level 4,75% dalam RDG edisi Maret 2026 guna memperkuat amunisi intervensi pasar dan menjaga ketahanan cadangan devisa.

"Kami akan terus mengkalibrasi optimalitas antara kebijakan intervensi untuk stabilisasi nilai tukar rupiah, kecukupan cadangan devisa, dan juga respon dengan mengenai suku bunga. Tentu saja kalibrasi optimalitas antara ketiganya ini akan tergantung pada seberapa jauh eskalasi perang Timur Tengah akan berlanjut," jelas Perry.

Sebagai perbandingan, dalam setiap pengumuman RDG bulanan tahun lalu, otoritas moneter selalu menyatakan buka peluang penurunan BI Rate lanjutan. Bahkan, bank sentral tercatat telah memangkas BI Rate sebanyak 125 basis poin, dari 6,00% menjadi 4,75%—pemangkasan terbanyak sejak era kahar pandemi Covid-19 pada 2020.

Memasuki Era 'Defensive Stability'

Kepala Pusat Makroekonomi dan Keuangan Institute for Development of Economics and Finance (Indef) M. Rizal Taufikurahman menjlai stance kebijakan BI yang fokus menjaga stabilitas sangat beralasan untuk memitigasi risiko ketidakpastian global saat ini.

Menurutnya, tekanan terhadap nilai tukar rupiah, tren kenaikan harga minyak dunia, serta langkah bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve yang juga masih menahan suku bunga di kisaran 3,50%–3,75% membuat ruang penurunan BI Rate menjadi sangat terbatas.

"Di tengah tekanan rupiah, kenaikan harga minyak, dan The Fed yang masih menahan suku bunga, ruang penurunan BI Rate memang terbatas. BI mempertahankan suku bunga di 4,75% dengan fokus stabilisasi," jelas Rizal kepada Bisnis, dikutip Minggu (22/3/2026).

Rizal meyakini selama tekanan eksternal dari geopolitik, tingginya harga energi, serta dominasi dolar AS masih membayangi, BI diproyeksikan akan terus memprioritaskan stabilitas nilai tukar dan menjaga arus modal, terlebih posisi rupiah saat ini masih berada di dekati angka psikologis Rp17.000 per dolar AS.

Dia menjelaskan penahanan suku bunga acuan membuat biaya dana (cost of fund) tetap relatif tinggi. Akibatnya, laju pemulihan sektor riil diproyeksikan berjalan lebih lambat terutama sektor berbasis kredit.

"Di saat yang sama, tekanan kurs dan energi meningkatkan biaya produksi, menekan margin usaha," ujarnya.

Di sektor keuangan, yield alias imbal hasil deposito akan tetap menarik. Kendati demikian, sejalan dengan itu, risiko kualitas kredit akan meningkat sehingga pembiayaan berpotensi makin sulit.

Meski demikian, pengajar di Universitas Trilogi Jakarta ini meyakini bahwa era pelonggaran suku bunga bukan berarti berakhir sepenuhnya, melainkan sekadar tertunda dan menjadi lebih selektif.

"Dengan demikian, BI berada dalam mode defensive stability, bukan pelonggaran. Penurunan suku bunga masih mungkin, tetapi bergantung pada meredanya tekanan eksternal, stabilnya harga energi, dan penguatan rupiah," simpul Rizal.

Bisnis.com, JAKARTA — Bank Indonesia (BI) menyatakan ruang penurunan suku bunga acuan alias BI Rate masih terbuka ke depannya. Meski demikian, otoritas moneter masih memilih langkah menunggu hingga tensi ketidakpastian di pasar keuangan global mereda.

Gubernur BI Perry Warjiyo menegaskan bahwa bank sentral secara konsisten masih melihat adanya peluang untuk kembali melonggarkan kebijakan moneter, mempertimbangkan kondisi makroekonomi domestik yang dinilai cukup kondusif.

"Kami masih konsisten, kami masih memandang ruang penurunan suku bunga itu masih terbuka dengan inflasi yang rendah dan pertumbuhan ekonomi yang perlu terus didorong. Itulah kenapa ruang penurunan suku bunga masih ada," ujar Perry dalam konferensi pers Pengumuman Hasil RDG BI, Kamis (19/2/2026).

Kendati ruang pemangkasan tersebut tersedia, Perry menggarisbawahi bahwa kondisi pasar keuangan global saat ini masih dibayangi oleh tingkat ketidakpastian yang tinggi.

Oleh karena itu, langkah BI ke depan dalam mengeksekusi pelonggaran suku bunga acuan berdasarkan data dependent atau bergantung pada dinamika data ekonomi terbaru. BI, sambung Perry. tidak ingin terburu-buru dan akan menanti momentum yang tepat.

"Kami akan pantau terus, [apabila] ada kesempatan nanti ke depannya untuk merealisasikan ruang penurunan suku bunga, sehingga untuk itu pada dua hari ini [RDG 18-19 Februari], kami berdiskusi untuk tetap mempertahankan BI Rate tetap sama yaitu 4,75%," terangnya.

Sebagai catatan, keputusan BI untuk menahan suku bunga acuan di level 4,75% pada RDG periode Februari 2026 ini juga diikuti dengan dipertahankannya suku bunga Deposit Facility di level 3,75% dan suku bunga Lending Facility di posisi 5,5%.

Lebih lanjut, Perry menjelaskan bahwa keputusan menahan suku bunga ini sangat sejalan dengan fokus kebijakan jangka pendek BI yang mengedepankan stabilitas, terutama untuk mendukung pencapaian sasaran inflasi 2026 dan mendorong pertumbuhan ekonomi.

"Ke depan, Bank Indonesia akan terus memperkuat efektivitas transmisi pelonggaran kebijakan moneter dan kebijakan makroprudensial yang telah ditempuh selama ini," kata Perry.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menilai peluang membaiknyayieldSUN bertenor 10 tahun masih terbuka, terutama di tengah revisioutlookIndonesia menjadi negatif oleh lembaga pemeringkat Moody's Ratings.

Meskipun begitu, secara jangka pendek, Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto menilaiyieldSUN masih akan mengalami tekanan akibatoutlookbaru tersebut. Hal itu tampak dari kinerjayieldSUN bertenor 10 tahun yang kembali melemah pada perdagangan hari ini. Pada perdagangan Kamis (5/2/2026) misalnya,yieldmasih bertengger di level 6,31% dan kini telah melemah ke level 6,33%.

“Meskipun Konsensus Bloomberg per Januari 2026 mengindikasikan ekspektasi rata-rata yield 10 tahun di kisaran 6,17% pada kuartal pertama dan 6,13% pada kuartal kedua, realitas pasar pasca-pengumuman revisi prospek menjadi negatif telah mendorong yield melampaui proyeksi tersebut,” katanya kepadaBisnis, Jumat (6/2/2026).

Angkayieldyang kian melemah pada Februari ini dinilai sebagai konfirmasi bahwa para pelaku pasar tengah melakukan penyesuaian harga terhadap profil risiko terbaru dalam berinvestasi di Indonesia. Kondisi ini diperparah dengan proyeksi nilai tukar rupiah yang diprediksi tetap melemah di level Rp16.725–Rp16.750 per dolar AS pada 6 bulan pertama 2026.

Suhindarto menilai bahwa revisioutlookIndonesia merupakan risiko jangka pendek, dengan harapan lembaga pemeringkat internasional lain memberikan penilaian stabil terhadap kondisi pasar Tanah Air.

Hanya saja, peluang kembali menguatnyayieldSUN akan sangat bergantung pada siklus pelonggaran moneter dan upaya disiplin fiskal yang diterapkan pemerintah. Hal itu penting untuk meningkatkan kepercayaan investor dalam melakukan investasi di Tanah Air.

“Potensi penurunan yield di masa depan akan sangat bergantung pada kelanjutan siklus pelonggaran moneter, serta kemampuan pemerintah dalam meningkatkan pertumbuhan pendapatan guna mengimbangi ekspansi pengeluaran fiskal. Jika disiplin fiskal tetap terjaga dan ketidakpastian kebijakan mereda, terdapat peluang bagiyielduntuk kembali melandai dalam beberapa waktu ke depan seiring dengan stabilisasi persepsi risiko investor,” katanya.

Suhindarto menegaskan bahwa prospek pasar surat utang negara (SUN) Indonesia ke depan, sebetulnya masih ditopang oleh fundamental ekonomi yang solid. Revisioutlookini hanya tampak sebagai periode transisi krusial bagi pemerintah untuk membuktikan konsistensi dalam menjaga stabilitas makroekonomi dan disiplin fiskal.

Hanya saja, risiko tetap membayangi pasar SUN, terutama jika arah kebijakan fiskal kian ekspansif tanpa reformasi pendapatan yang memadai atau terjadi pelemahan signifikan pada posisi eksternal Indonesia.

“Arah pasar ke depan akan sangat bergantung pada rilis data ekonomi mendatang, serta langkah konkret otoritas dalam menangani kekhawatiran para pelaku pasar global,” tegasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pelonggaran moneter Bank Indonesia (BI) membuka ruang bagi penurunan suku bunga kredit pada 2026. Namun, dunia perbankan memilih langkah yang hati-hati dengan menurunkan bunga secara bertahap dan selektif.

Advisor Banking & Finance Development Center Moch Amin Nurdin menyampaikan, kebijakan pelonggaran BI, termasuk melalui penurunan BI Rate, memperkuat jalur transmisi suku bunga dan memberikan sinyal positif bagi perbankan untuk menyesuaikan harga. Kondisi ini membuka peluang bagi bank untuk menurunkan suku bunga, meski tidak dilakukan secara agresif.

“Ke depan masih mungkin terbuka penurunan suku bunga [bank], tapi saya rasa akan gradually decrease dan sangat selektif,” kata Amin kepada Bisnis, dikutip pada Sabtu (24/1/2026).

Namun, Amin menyebut bahwa bank tetap mempertimbangkan berbagai faktor dalam menurunkan suku bunga. Tekanan terhadap nilai tukar rupiah, kebutuhan menjaga stabilitas sistem keuangan, serta pengelolaan likuiditas perbankan menjadi perhatian utama dalam menentukan arah kebijakan suku bunga ke depan.

Selain faktor domestik, dia mengungkapkan ketidakpastian ekonomi global turut memengaruhi sikap kehati-hatian perbankan. Dinamika global yang masih rentan berpotensi memberikan dampak lanjutan terhadap perekonomian nasional, sehingga bank perlu mengantisipasi risiko yang dapat muncul.

Dengan mempertimbangkan kondisi tersebut, Amin menilai bahwa penurunan suku bunga kredit bank akan lebih difokuskan ke segmen-segmen berisiko rendah, sektor prioritas, maupun debitur dengan kualitas kredit yang baik.

Menurutnya, bank menghindari penurunan suku bunga secara menyeluruh agar tetap menjaga keseimbangan antara upaya mendorong pertumbuhan ekonomi dan menjaga stabilitas sistem keuangan.

Ke depan, kebijakan suku bunga perbankan diperkirakan tetap berada dalam jalur yang akomodatif, namun dijalankan dengan penuh kehati-hatian untuk memastikan ketahanan sektor keuangan tetap terjaga.

“Artinya kebijakan suku bunga bank ke depan masih akomodatif tapi berhati-hati. Ini karena menjaga keseimbangan tadi, antara pertumbuhan dan stabilitas sistem keuangan,” pungkasnya.

Berdasarkan data BI, suku bunga perbankan pada Desember 2025 tercatat turun signifikan, baik pada suku bunga deposito maupun suku bunga kredit.

Tercatat, suku bunga deposito tenor 1 bulan tercatat turun sebesar 56 basis poin (bps) secara tahunan, dari 4,81% menjadi 4,25%. Suku bunga kredit juga melunak 39 bps, dari 9,20% menjadi 8,81 pada Desember 2025.

Bisnis.com, JAKARTA — Manajer Investasi PT Korea Investment Management (KIM) Indonesia membeberkan sejumlah strategi perusahaan dalam meracik reksa dana di tahun 2026. Di tengah kondisi suku bunga yang tengah rendah dan laju pasar saham yang signifikan, sejumlah strategi diharapkan mampu meningkatkan total dana kelolaan perusahaan.

Presiden Direktur KIM Indonesia Arfan Karniody mengatakan sepanjang 2025 kinerja reksa dana pendapatan tetap (RDPT) perseroan tumbuh signifikan. Nilai dana kelolaan RDPT bahkan melonjak sekitar 600% year on year menjadi Rp5,5 triliun per Desember 2025.

Pertumbuhan tersebut ditopang oleh peningkatan eksposur pada obligasi bertenor panjang, seiring kebijakan pelonggaran moneter Bank Indonesia (BI) yang agresif. Sepanjang 2025, BI tercatat memangkas suku bunga sebanyak lima kali.

Memasuki 2026, Arfan memperkirakan pelonggaran moneter tidak seagresif tahun sebelumnya. BI diprediksi hanya menurunkan suku bunga dua kali. Dengan proyeksi tersebut, KIM Indonesia mengalihkan fokus ke obligasi bertenor menengah.

“Kami yang lebih mid tahun ini. Tidak terlalu panjang, tapi tidak terlalu pendek. Sekitar 3–5 tahun,” kata Arfan saat ditemui di Bursa Efek Indonesia (BEI), Senin (19/1/2026).

Untuk strategi reksa dana saham dan campuran, KIM Indonesia menekankan pendekatan adaptif terhadap dinamika pasar. Arfan menyebut, perseroan tidak membatasi pilihan pada saham blue chip atau kelompok konglomerasi tertentu, melainkan pada saham yang tengah diminati pasar dengan potensi kenaikan yang memadai.

“Kami harus adaptif. Kalau blue chip sedang tidak ada demand, kami harus switch ke yang semua orang mau. Yang semua orang lagi suka, konglomerat stock. Cuma kami harus melihat valuasi dan fundamental bisnisnya,” ujar Arfan.

Dari sisi sektoral, KIM Indonesia menilai sektor telekomunikasi tetap menarik karena bersifat defensif dan berorientasi domestik. Sektor konsumer juga dipandang prospektif seiring kebijakan fiskal dan moneter yang relatif ekspansif.

Sebaliknya, perseroan cenderung berhati-hati pada sektor berbasis komoditas yang dinilai sensitif terhadap dinamika global dan berpotensi mengalami volatilitas tinggi di tengah ketidakpastian.

Dengan strategi tersebut, KIM Indonesia menargetkan pertumbuhan dana kelolaan (asset under management/AUM) hingga 30% year on year pada 2026. Sepanjang 2025, total AUM KIM Indonesia tercatat mencapai Rp8,89 triliun.

Bisnis.com, JAKARTA – Di tengah tantangan daya beli masyarakat yang masih menghantui kinerja emiten konsumer pada 2026, kalangan analis memberikan rekomendasi terhadap sejumlah saham di sektor ini. Beberapa saham seperti ICBP, INDF, atau AMRT masuk dalam jajaran saham jagoan analis.

Analis Kiwoom Sekuritas Abdul Azis Setyo, menerangkan bahwa daya beli masyarakat yang belumreboundmenjadi salah satu tantangan emiten konsumer di 2026. Hal itu sekaligus membuat investor ragu-ragu untuk masuk dan berinvestasi di sektor ini.

Salah satu indikator yang mengukur daya beli masyarakat adalah Indeks Keyakinan Konsumen (IKK). Pada Desember lalu, IKK mengalami penurunan 0,5 poin, dari 124 pada November 2025 menjadi 123,5 pada Desember 2025. Penurunan IKK ini mengakhiri tren kenaikan yang terjadi dalam 2 bulan sebelumnya.

Meski begitu, peluang membaiknya saham-saham di sektor konsumer dinilai masih terbuka lebar. Hal itu terutama akan disuntikkan oleh aksi pelonggaran moneter yang belakangan gencar dilakukan pemerintah.

“Saat ini, emiten ritel dan konsumer masih memiliki banyak tantangan selain daya beli, juga masih adanya fluktuasi nilai tukar masih meningkatkancost. Dan saat ini pelaku pasar juga meninjau dampak pelonggaran moneter dan fiskal, yang jika berhasil, maka daya beli masyarakat bisa pulih,” katanya kepada Bisnis, dikutip Kamis (15/1/2026).

Di tengah kondisi ini, Kiwoom Sekuritas merekomendasikantrading buyterhadap saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) dengan target harga Rp2.020–Rp2.090 per saham.

Di satu sisi, Junior Research Analyst Sinarmas Sekuritas Dipta Daniswara, menilai bahwa kendati data IKK Desember tercatat melandai, tetapi hal itu belum memastikan prospek yang lesu terhadap sektor ini.

Menurutnya, di tengah data IKK yang melandai, data penjualan ritel di kuartal IV/2025 justru bertumbuh menjadi 4,3–6,3%. Hal itu menandakan pertumbuhan pada sektor ini masih positif.

“Kondisi ini memungkinkan laba emiten sektor konsumer siklikal dan ritel seperti MAPI, AMRT, dan ICBP tetap tumbuh, meski hanyasingle digit. Oleh karena itu, investor tidak perlu buru-buru merevisi target harga karena berdasarkan data masih menunjukkan pertumbuhan positif,” katanya, dikutip Kamis (15/1/2026).

Bahkan, dia menilai peluang masuknya dana asing di sektor konsumer cenderung terbuka pada tahun ini. Namun, masuknya investor asing ke saham-saham konsumer mesti terlebih dahulu dipastikan dengan sinyal pemulihan konsumsi yang lebih kuat.

Di tengah kondisi ini, Sinarmas Sekuritas merekomendasikan saham PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR), PT Cisarua Mountain Dairy Tbk. (CMRY), dan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) untukbuy on weakness.

“Dengan stabilitas ekonomi dan kebijakan pemerintah yang pro konsumsi, harapannya dapat menjadi pendorong bagi masyarakat untuk memulai kembali belanja,” katanya.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Christy Halim dan Sabela Nur Amalina, menilai sejumlah sentimen turut berpotensi mendorong membaiknya daya beli masyarakat di 2026, seperti kenaikan UMP, stimulus ekonomi, atau kebijakan fiskal yang belakangan gencar dilakukan pemerintah.

BRI Danareksa Sekuritas bahkan memprediksi pertumbuhan pendapatan agregat sektoral mampu mencapai 5,7% YoY pada 2026, yang didorong oleh pemulihan volume penjualan secara bertahap hingga kenaikan harga jual rata-rata yang cukup moderat.

Analis memperkirakan emiten dengan pangsa pasar yang dominan, seperti PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. (ICBP) dan PT Mayora Indah Tbk. (MYOR) cenderung memilikipricing poweryang lebih kuat untuk meneruskan kenaikan biaya input kepada konsumen.

"Kami mempertahankan peringkat overweight pada sektor konsumer karena valuasi sektor berada pada 13,6 kali PE FY26F. ICBP tetap menjadi pilihan utama kami, diikuti MYOR, INDF, dan UNVR," katanya dalam riset yang dipublikasikan Kamis (8/1/2026).

Terhadap ICBP, analis memasang target harga Rp11.500 per saham, MYOR dengan target harga Rp2.700, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) dengan target harga Rp9.400, dan saham PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan target harga Rp3.200 per saham.

------------------------

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kalangan analis memiliki pandangan yang berbeda ihwal data Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) yang melandai pada Desember 2025 dan dampaknya terhadap emiten konsumer Tanah Air.

Analis Kiwoom Sekuritas Abdul Azis Setyo menjadi salah satu yang menilai lesunya data IKK pada Desember cenderung memberikan sentimen yang negatif terhadap prospek emiten konsumer. Terlebih, data tersebut mengukur keyakinan konsumen pada periodehigh season.

Menurutnya, data itu memang mencerminkan kondisi daya beli masyarakat yang masih melambat pada periode tersebut. Kondisi itu telah mendorong investor untuk cenderungwait and seeterhadap prospek saham-saham di sektor konsumer.

“Masih banyaknya tantangan pada emiten sektor tersebut membuat investor masihwait and seekarena saat ini, masih adanya tekananbottom lineakan membuat pembagian dividen bisa berpotensi menurun,” katanya kepada Bisnis, Rabu (14/1/2026).

Dengan begitu, kembali membaiknya daya beli masyarakat menjadi salah satu prasyarat emiten-emiten konsumer dapat kembali menguat pada 2026. Saat ini, investor dinilai tengah menanti realisasi dari aksi pelonggaran moneter pemerintah belakangan.

Di satu sisi, Junior Research Analyst Dipta Daniswara, memberikan pandangan yang berbeda. Menurutnya, kendati data IKK melandai pada bulan terakhir 2025, tetapi data penjualan ritel di kuartal IV berada di kisaran 4,3–6,3%. Hal itu lebih tinggi dibandingkan kuartal-kuartal sebelumnya.

Dengan begitu, Dipta menilai investor tidak perlu untuk merevisi target harga emiten konsumer secara drastis. Menurutnya, data tersebut masih menunjukkan pertumbuhan positif kendati melandai.

Penurunan IKK belakangan, lebih disebabkan oleh bencana di Sumatra hinggaspendingfestive season yang tertahan.

“Kondisi ini memungkinkan laba emiten sektor konsumer siklikal dan ritel seperti MAPI, AMRT, dan ICBP tetap tumbuh, meski hanya di level single digit,” katanya kepada Bisnis, Rabu (14/1/2026).

Bahkan, peluang masuknya dana asing ke saham-saham konsumer di 2026 masih terbuka lebar lantaran data penjualan ritel pada kuartal akhir 2025 yang dinilai sebagai fase awal pemulihan.

Dengan begitu, Sinarmas Sekuritas masih menilai positif prospek emiten konsumer. Terutama, di tengah stabilitas ekonomi dan kebijakan pemerintah yang propasar, diharapkan mampu mendorong pemulihan daya beli di masyarakat.

“Data IKK masih berada di zona optimis, sehingga tidak menunjukkan pelemahan daya beli yang bersifat struktural dan berkepanjangan hingga 2026. Dengan kondisi ini, potensi masuknya dana asing masih ada, tetapi cenderung selektif sambil menunggu sinyal pemulihan konsumsi yang lebih kuat,” katanya.

Sinarmas memberikan rekomendasibuy on weaknessterhadap saham PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR), PT Cisarua Mountain Dairy Tbk. (CMRY), atau PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT).

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah katalis dinilai bakal mampu mendorong penguatan jangka panjang saham-saham yang royal dalam membagikan dividen. Selain prospek pertumbuhan bisnis, katalis makroekonomi disebut turut membawa sentimen positif bagi saham-saham yang tergabung dalam IDX High Dividend 20.

Adapun sepanjang 2025, IDX High Dividend 20 menampilkan kinerja yang tak berdaya. Penguatan indeks hanya terjadi saat momentum pembagian dividen, seperti Mei dan Oktober. Meskipun begitu, kinerjanya tetap masih di bawah pembukaan perdagangan 2025.

Memasuki 2026, kalangan analis menekankan prospek pertumbuhan saham-saham dalam indeks ini. BRI Danareksa Sekuritas menilai, peluang menguatnya emiten royal dividen pada tahun ini, cenderung besar.

Sentimen makroekonomi seperti kebijakan pelonggaran moneter global dan domestik dinilai bakal menurunkan biaya modal dan meningkatkan profitabilitas emiten di pasar saham Tanah Air.

“Pertumbuhan laba korporasi yang diproyeksikan pulih di kisaran 5% hingga 11% pada periode 2025-2026 memberikan landasan fundamental yang kuat bagi apresiasi harga saham dalam jangka menengah,” kata Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand, dikutip Selasa (6/1/2026).

Menurutnya, konsistensi emiten dalam mempertahankandividend payout ratio(DPR) di kisaran 40–80% dapat menjadi salah satu daya tarik yang mampu menahan minat investor secara jangka panjang di saham tersebut.

Selain itu, Abida juga memproyeksi pertumbuhan laba per saham (EPS) yang solid pada tahun ini, sehingga diharapkan mampu mendorong pertumbuhan berkelanjutan dan stabil bagi emiten-emiten terkait.

“Selain imbal hasil dividen rata-rata yang kompetitif sebesar 7,68%, fokus perusahaan pada inovasi jangka panjang dan model bisnis berkelanjutan menjadi kriteria krusial yang dicari oleh investor institusi,” tambahnya.

Senada, Head of Retail Research Sinarmas Sekuritas Ike Widiawati menilai, daya tarik dividen tanpa kinerja fundamental yang solid, tidak akan mampu mendorong investasi jangka panjang bagi investor di emiten terkait.

Menurutnya, investor cenderung melakukan pertimbangan antara waktu yang telah mereka curahkan untuk berinvestasi secara jangka panjang dibandingkankan besaran dividen yang dibagikan.

Dengan begitu, penting bagi emiten untuk memastikan pemulihan kinerja keuangan hingga menghasilkan laba bersih yang positif untuk memberikan dividen yang optimal dan sepadan dengan waktu yang telah dicurahkan investor dalam jangka panjang.

“Beberapa kasus investor membeli saham danholdselama lima tahun, tetapi ternyata dividen yang diberikan setiap tahunnya cenderung tidak sepadan dengan risiko penurunan sahamnya,” katanya, Selasa (6/1/2026).

Beberapa emiten perbankan misalnya, seperti BMRI, BBRI, BBCA, atau BBNI dinilai kurang optimal dalam membagikan dividen lantaran kinerja fundamental yang tumbuh dengan lambat. Sementara itu, saham dari sektor energi seperti PTBA, ITMG, atau ADRO juga dinilai tengah dibayangi penurunan kinerja keuangan.

“Adapun secara keseluruhan, kinerja keuangan emiten yang masuk di indeks ini cenderung masih melambat sehingga potensi dividen per share yang dibagikan diperkirakan kurang optimal,” katanya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham blue chips LQ45 sepanjang tahun ini jauh tertinggal meskipun indeks harga saham gabungan (IHSG) tumbuh lebih dari 20% year to date. Indeks komposit tahun ini lebih didorong oleh saham-saham lapis dua dan tiga. Namun, trennya pada 2026 diprediksi akan berganti.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai lonjakan IHSG sepanjang tahun ini didominasi oleh segelintir emiten big caps pada grup tertentu dengan free float yang tipis, sehingga mudah untuk dikendalikan atau diatur oleh pemain besar. Sementara itu, saham-saham konstituen LQ45 tertahan oleh narasi old economy dan sentimen asing yang masih wait and see.

"Pada 2026 bisa jadi tahun pembalikan arah. Valuasi LQ45 sekarang sudah murah, sementara lapis 2-3 sudah bubble [naik terlalu pesat dan berpotensi koreksi]," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (30/12/2025).

Proyeksi tersebut juga didorong oleh pelonggaran moneter suku bunga acuan Bank Indonesia maupun The Fed. Dalam kondisi ini, menurutnya investor asing akan masuk ke pasar modal melalui saham-saham LQ45 seperti sektor perbankan maupun telekomunikasi karena membutuhkan likuiditas.

Dari sisi risiko pasar, ketika bubble saham-saham tier dua dan tiga pecah akan menyebabkan panic selling yang menyeret sentimen pasar ke arah negatif.

Sementara itu, bila menilik apa yang dilakukan regulator pada tahun ini, Wafi menilai upaya meperkuat pasar seperti kebijakan free float hingga demutualisasi Bursa Efek Indonesia (BEI) bisa menangkal praktif goreng saham.

"Sejauh ini, saham gampang digoreng karena free float kecil. Dengan float besar, manipulasi jadi mahal dan susah. Sementara itu, demutualisasi juga bikin pengawasan lebih ketat. Jangka pendek mungkin [pasar] akan volatil, tapi jangka panjang bisa menjadi fondasi agar IHSG juga pasar efisien dan investable di mata global," pungkasnya.

Melansir statistik BEI per penutupan pasar Senin (29/12/2025), IHSG menunjukkan pertumbuhan 22,10% year to date. Sedangkan, saham-saham blue chips seperti indeks LQ45 hanya meningkat 3,07%, maupun IDX30 yang hanya menguat 3,76% sejak awal tahun.

Pada saat yang sama, IDX SMC Composite melejit 55,42% YtD, indeks SMC Liquid juga meningkat 17,84%. Dari sisi papan pencatatan, ketimpangan serupa juga terlihat. Main Board hanya naik 12,22% YtD, sedangkan Development Board dan Acceleration Board melonjak lebih dari 100%, masing-masing 112,24% YtD dan 156,32% YtD.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Peluang kian semaraknya pasar saham Tanah Air melalui momentum January Effect, membawa sejumlah risiko yang tidak dapat dilepaskan dari kondisi makroekonomi global maupun domestik.

Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Miftahul Khaer menerangkan, peluang penguatan indeks harga saham gabungan (IHSG) melalui momentum ini memang terbuka, tetapi akan terbatas jika dibandingkan reli IHSG pada 2025.

Salah satu faktor yang mendorong terbatasnya penguatan IHSG adalah kinerja indeks yang telah menguat lebih dari 20% sepanjang tahun berjalan 2025 (year-to-date/ytd). Meskipun begitu, sejumlah faktor berisiko membatalkan potensi reli pada Januari itu.

Beberapa hal seperti koreksi teknikal pasca-reli panjang IHSG, volatilitas arus masuk dana asing, pergerakanyieldtreasury AS, hingga ketidakpastian arah ekonomi global pada tahun mendatang.

“Sehingga tidak menutup kemungkinan January Effect kali ini berjalan lebih terbatas atau bahkan terdistorsi oleh aksi profit taking,” katanya, Senin (29/12/2025).

Senada, Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi turut menilai peluang terjadinya January Effect cenderung terbuka pada tahun mendatang. Beberapa katalis yang diprediksi mampu mendorong hal tersebut antara lain realokasi aset investor institusi besar dan aksi pelonggaran moneter The Fed.

Belum lagi, peluang masuknya dana asing akibat pelemahan dolar AS juga diprediksi bakal membuatemerging marketkian bertenaga pada awal tahun. Indonesia dinilai menjadi salah satu target investor asing lantaran makroekonomi yang cenderung stabil. Namun, risiko tetap terbuka di tengah peluang ini.

“Hati-hati denganhigh base effectdan valuasi mahal setelahrallylebih dari 20% pada 2025. Rawan profit taking kalau laporan keuangan tidak sesuai ekspektasi. Sentimen eksternal seperti geopolitik bisa menjadi penghambat juga,” katanya kepada Bisnis, Senin (29/12/2025).

Hal serupa disampaikan oleh Customer Engagement & Market Analyst Department Head BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS) Chory Agung Ramdhani. Menurutnya, risiko global dan domestik berpeluang menggagalkan potensi penguatan January Effect.

Dari global, risiko resesi AS dan potensi kebijakan tarif perdagangan internasional yang agresif berpeluang menjadi salah satu penghambat rally ini. Sementara dari dalam negeri, likuiditas perbankan yang masih ketat menjadi salah satu tantangannya.

Di tengah kondisi ini, Chory memberikan rekomendasi alokasi aset investasi berupa 60% saham lapis pertama, 30% saham lapis kedua, dan 10% cash. Menurunya, saham lapis pertama yang layak diperhatikan adalah BBCA, BMRI, BBNI, ICBP, hingga CTRA.

“Fokus padayielddividen tinggi dan pertumbuhan laba yang stabil,” katanya, Senin (29/12/2025).

Sementara terhadap saham lapis kedua, sektor teknologi, energi, dan ritel dinilai layak diperhatikan. Beberapa saham seperti PT Petrosea Tbk. (PTRO) dan PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk. (CUAN).

Saham lapis kedua penting untuk diperhatikan dalam strategi memanfaatkan rotasi sektoral. Terakhir,cashtetap dibutuhkan investor untukbackupterhadap potensi volatilitas awal tahun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja sahamblue chip perbankan sepanjang tahun ini tak menggembirakan. Namun, ada prospek menarik pada tahun 2026 seiring dengan potensi pelonggaran moneter dari bank sentral.

Padahal, sepanjang 2025 ini BI rate telah turun 125 basis poin (bps). Bank Sentral bahkan memberi isyarat melanjutkan pelonggaran moneter tahun depan, usai dalam RDG Desember 2025 memutuskan menahan BI Rate di 4,75%.

Mengacu pada penutupan pasar Kamis (18/12/2025), saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) secara year to date (YtD) terpangkas 15,50% ke Rp8.175, saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) turun 7,35% YtD ke Rp3.780, saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) melemah 9,65% YtD ke Rp5.150.

Hanya saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) yang menguat sejak awal tahun, itu pun hanya naik 0,69% YtD ke Rp4.380.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan mengatakan performa saham emiten bank sepanjang 2025 yang tertinggal membuka peluang adanya reversal bersamaan dengan peluang pelonggaran moneter lanjutan di 2026.

"Ketika suku bunga turun, Cost of Fund (CoF) perbankan akan turun lebih cepat daripada penyesuaian bunga kredit. Ini akan memperlebar Net Interest Margin (NIM) mereka di masa transisi, yang merupakan sentimen positif bagi investor asing untuk kembali masuk," kata David kepada Bisnis, Kamis (18/12/2025).

Menurutnya, tahun depan juga ada peluang rotasi saham sektor emiten berbasis komoditas ke saham sektor finansial, sejalan dengan tren penurunan harga komoditas. Rotasi sektoral ini menurutnya menjadi katalis sangat kuat bagi penguatan laju indeks harga saham gabungan (IHSG).

"Ini menjadi bobot raksasa. Sektor finansial, terutama The Big Four, BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI, memiliki kapitalisasi pasar yang sangat dominan di IHSG. Kenaikan 1-2% pada saham bank besar seringkali lebih berpengaruh daripada kenaikan 5% di sektor komoditas," pungkasnya.

Mengambil contoh kinerja saham emiten komoditas berbasis minyak dan gas (migas) dan membandingkannya dengan kinerja saham emiten bank sepanjang 2025, PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) meningkat 15% YtD ke Rp1.265, saham PT Perusahaan Gas Negara Tbk. (PGAS) menguat 15,72% YtD ke Rp1.840, serta saham PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) yang melonjak 519,57% YtD ke Rp1.425.

Dalam Market Outlook 2026 Henan Putihrai Sekuritas, hasil riset meramal emiten migas akan menghadapi tantangan berupa penurunan harga minyak global tahun depan. Rata-rata harga minyak Brent pada 2026 diramal akan terpangkas 7,1% menjadi US$65 per barel, melanjutkan estimasi koreksi 12,5% YoY dari US$70 per barel tahun ini. Tercatat, harga minyak global konsisten turun dari tahun ke tahun sejak 2023.

Sementara itu, Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi menilai ketika harga komoditas turun, investor membutuhkan safety net alias penyangga nilai (saham defensif). Dalam hal ini, saham emiten bank perpeluang menjadi pilihan utama mengingat adanya ekspektasi reversal NIM.

"Indeks tidak akan reli gila seperti awal tahun, tetapi lebih ke selektif recovery di blue chip," pungkasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja saham emiten-emiten perbankan sepanjang tahun ini tak menggembirakan. Padahal, sepanjang 2025 ini BI rate telah turun 125 basis poin (bps). Bank Sentral bahkan memberi isyarat melanjutkan pelonggaran moneter pada tahun kuda api pada 2026, usai dalam RDG Desember 2025 memutuskan menahan BI Rate di 4,75%.

Berdasarkan penutupan perdagangan Kamis (18/12/2025), saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) secara year to date (YtD) turun 15,50% ke level Rp8.175. Saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) melemah 7,35% YtD ke Rp3.780, sementara PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) terkoreksi 9,65% YtD ke Rp5.150.

Dari kelompok bank besar, hanya saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) yang mencatatkan kenaikan sejak awal tahun, meski terbatas 0,69% YtD ke Rp4.380.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) David Kurniawan menilai ketertinggalan kinerja saham perbankan sepanjang 2025 justru membuka peluang pembalikan arah (reversal), seiring ekspektasi pelonggaran moneter lanjutan pada 2026.

“Ketika suku bunga turun, Cost of Fund (CoF) perbankan akan turun lebih cepat daripada penyesuaian bunga kredit. Ini akan memperlebar Net Interest Margin (NIM) mereka di masa transisi, yang merupakan sentimen positif bagi investor asing untuk kembali masuk,” ujar David, Kamis (18/12/2025).

Ia juga melihat peluang rotasi sektoral dari saham berbasis komoditas ke sektor finansial, seiring tren penurunan harga komoditas. Menurutnya, sektor keuangan memiliki bobot besar dalam pembentukan indeks harga saham gabungan (IHSG).

“Sektor finansial, terutama The Big Four (BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI) memiliki kapitalisasi pasar yang sangat dominan di IHSG. Kenaikan 1–2 persen pada saham bank besar seringkali lebih berpengaruh daripada kenaikan 5 persen di sektor komoditas,” katanya.

Sebagai perbandingan, saham emiten migas justru mencatatkan kinerja positif sepanjang 2025. Saham PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) naik 15% YtD ke Rp1.265, PT Perusahaan Gas Negara Tbk. (PGAS) menguat 15,72% YtD ke Rp1.840, dan PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) melonjak 519,57% YtD ke Rp1.425.

Namun, riset Henan Putihrai Sekuritas dalam Market Outlook 2026 memperkirakan emiten migas akan menghadapi tekanan pada tahun depan seiring penurunan harga minyak global. Harga minyak Brent pada 2026 diproyeksikan turun 7,1% menjadi US$65 per barel, melanjutkan koreksi sekitar 12,5% year on year dari estimasi US$70 per barel pada 2025.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menambahkan, ketika harga komoditas melemah, investor cenderung mencari saham defensif sebagai penyangga nilai portofolio. Dalam kondisi tersebut, saham perbankan dinilai berpeluang kembali dilirik pasar.

“Indeks tidak akan reli agresif seperti awal tahun, tetapi lebih ke pemulihan selektif pada saham-saham blue chip,” ujarnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.