Bisnis.com, JAKARTA – Reli pasar saham Indonesia pada semester II/2026 diperkirakan belum sepenuhnya ditentukan oleh kinerja emiten maupun kondisi makroekonomi domestik. Dua agenda besar penyedia indeks global, MSCI dan FTSE Russell, justru dinilai menjadi katalis utama yang dapat mengembalikan kepercayaan investor asing terhadap pasar modal Tanah Air.

Pasar saham Indonesia menutup semester pertama 2026 dengan tekanan yang cukup dalam. Indeks harga saham gabungan (IHSG) terkoreksi 31,81% sepanjang tahun berjalan (year-to-date/YtD) ke level 5.896,14 berdasarkan penutupan perdagangan Jumat (26/6/2026). Pada saat yang sama, investor asing membukukan aksi jual bersih (net sell) senilai Rp71,68 triliun.

Memasuki semester kedua, perhatian pelaku pasar kini tertuju pada dua agenda penting yang diyakini akan memengaruhi persepsi investor global terhadap Indonesia.

Agenda pertama adalah MSCI Quarterly Index Review yang dijadwalkan diumumkan pada 12 Agustus 2026 dan mulai berlaku efektif pada 1 September 2026.

Analis KB Valbury Sekuritas Khairunnisa N. Syahfiraputri dan Anggun Rahmadani dalam risetnya yang diterbitkan pada 23 Juni 2026 menilai tinjauan tersebut menjadi evaluasi formal pertama MSCI terhadap pasar modal Indonesia sejak implementasi reformasi melalui Undang-Undang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (UU P2SK).

Hasil evaluasi tersebut dinilai akan menjadi indikator awal apakah berbagai upaya peningkatan transparansi dan pembenahan struktur pasar mulai memperoleh pengakuan dari penyedia indeks global.

Berbeda dengan penyesuaian indeks yang signifikan pada Mei 2026, perubahan konstituen dalam tinjauan MSCI Agustus mendatang diperkirakan relatif terbatas. Hal ini disebabkan masih adanya pembatasan terhadap penambahan saham Indonesia ke dalam indeks serta minimnya perubahan pada peringkat kapitalisasi pasar.

"Namun, perusahaan dengan free float yang tidak memadai, konsentrasi kepemilikan tinggi, atau masalah terkait investabilitas masih berpotensi mengalami penyesuaian, terutama melalui revisi asumsi free float dan bobot dalam indeks," ujar mereka, dikutip Minggu (28/6/2026).

Meski demikian, analis menilai fokus utama pasar kemungkinan bukan lagi pada jumlah saham yang masuk maupun keluar dari indeks MSCI. Investor justru akan mencermati apakah penilaian terbaru MSCI mulai mencerminkan kemajuan reformasi regulasi yang telah dilakukan Indonesia.

Indikasi meningkatnya kepercayaan terhadap transparansi kepemilikan, kualitas free float, serta aksesibilitas pasar dinilai dapat menjadi sinyal awal bahwa berbagai kekhawatiran struktural yang membayangi pasar sejak akhir 2025 mulai mereda.

"Meski demikian, proses normalisasi penuh kemungkinan masih membutuhkan beberapa siklus tinjauan tambahan," ujarnya.

Selain MSCI, agenda penting berikutnya datang dari FTSE Russell Semi-Annual Review yang dijadwalkan berlangsung pada 21 September 2026.

Berbeda dengan tinjauan kuartalan MSCI yang lebih berorientasi pada pemeliharaan indeks secara berkala, evaluasi FTSE Russell dipandang memiliki konsekuensi yang lebih besar karena akan menentukan apakah pembekuan proses rebalancing saham Indonesia yang diberlakukan sejak Februari 2026 mulai dapat dilonggarkan.

Analis memperkirakan evaluasi FTSE akan berfokus pada efektivitas reformasi yang diperkenalkan melalui UU P2SK, terutama terkait transparansi kepemilikan, kualitas free float, dan aksesibilitas pasar.

Titik Pembuktian

September 2026 dinilai menjadi periode krusial bagi pasar modal Indonesia yang sepanjang semester pertama diterpa sentimen negatif.

Dalam rentang Januari hingga September 2026, investor global dinilai masih berada dalam posisi wait and see sembari mengamati efektivitas berbagai reformasi yang dilakukan otoritas pasar modal.

Hasil evaluasi MSCI dan FTSE Russell yang sama-sama rampung pada September diperkirakan menjadi awal proses normalisasi bertahap bagi pasar modal Indonesia.

Kredibilitas dan konsistensi implementasi reformasi akan menjadi faktor utama yang dinilai, terutama kemampuan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam meningkatkan transparansi kepemilikan serta konsistensi Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam menegakkan standar free float.

KB Valbury Sekuritas menyusun dua skenario terhadap hasil FTSE Russell Semi-Annual Review pada September mendatang.

Pada skenario pertama, FTSE Russell mencabut pembekuan rebalancing dan secara bertahap mengembalikan proses penyesuaian peringkat indeks, revisi free float, serta evaluasi kelayakan saham Indonesia di dalam indeks mereka.

"Hal ini akan menjadi sinyal meningkatnya kepercayaan terhadap reformasi pasar Indonesia dan berpotensi mendukung pemulihan sentimen investor asing, terutama terhadap saham mid-cap berkualitas dan saham dengan likuiditas tinggi," ujar analis.

Sebaliknya, dalam skenario kedua, FTSE Russell mempertahankan sebagian besar pembekuan terhadap saham Indonesia sambil terus mengamati implementasi reformasi pasar modal.

Jika skenario tersebut terjadi, tekanan terhadap pasar diperkirakan masih akan berlangsung secara selektif. Investor diperkirakan tetap memprioritaskan emiten dengan tata kelola lebih baik, transparansi yang tinggi, serta karakteristik investabilitas yang lebih menarik.

"Meskipun proses rerating saham Indonesia kemungkinan berlangsung secara bertahap, dinamika pasar diperkirakan semakin didorong oleh faktor fundamental dan pertimbangan investabilitas, bukan lagi sentimen spekulatif," tandasnya.

Sementara itu, analis BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan dan Wilastita Muthia Sofi menilai menjelang semester kedua, IHSG mulai menunjukkan sejumlah sinyal perbaikan secara taktikal.

Menurut mereka, tekanan jual investor asing terhadap saham-saham berkapitalisasi besar yang sebelumnya terdampak penghapusan dari indeks MSCI mulai mereda dalam beberapa pekan terakhir. Perbaikan juga mulai terlihat pada nilai tukar rupiah yang perlahan menjauhi level psikologis Rp18.000 per dolar AS.

"Kami melihat faktor-faktor tersebut sebagai perbaikan taktikal, karena risiko fiskal, kepastian kebijakan, dan kekhawatiran terkait peringkat sovereign masih belum terselesaikan," ujar analis.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Penyedia indeks global FTSE Russell resmi mengeluarkan saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL) dari FTSE Global Equity Index Series (GEIS) Mid Cap Index. Keputusan tersebut efektif berlaku mulai Senin (22/6/2026) dan berpotensi memengaruhi arus investasi dari investor yang menggunakan indeks FTSE sebagai acuan investasi.

FTSE Russell menyatakan penghapusan kedua saham tersebut dilakukan setelah Bursa Efek Indonesia (BEI) memindahkan keduanya ke Papan Pengembangan atau Development Board. Berdasarkan metodologi FTSE GEIS, segmen pasar tersebut tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan ke dalam perhitungan indeks.

“Segmen pasar ini dikategorikan tidak memenuhi syarat (ineligible market segment) untuk masuk dalam kalkulasi indeks GEIS,” tulis FTSE Russell dalam dokumen FTSE Global Equity Index Series (GEIS) June 2026 Quarterly Changes.

Keluarnya GOTO dan NCKL dari indeks global tersebut menambah daftar emiten Indonesia yang tersingkir dari FTSE Russell dalam beberapa bulan terakhir.

Bagi GOTO dan NCKL, keluarnya saham dari FTSE GEIS berpotensi mengurangi eksposur terhadap investor global yang mengelola dana berbasis indeks (passive funds). Saham yang tidak lagi menjadi konstituen indeks umumnya tidak masuk dalam portofolio reksa dana atau ETF yang mengikuti komposisi FTSE Russell.

Meski demikian, perdagangan kedua saham menunjukkan respons yang berbeda pada hari efektif penghapusan indeks. Saham GOTO ditutup stagnan di level Rp50 per saham dengan nilai transaksi sekitar Rp21,16 miliar. Pada harga tersebut, saham GOTO juga berada di batas bawah auto rejection bawah (ARB).

Sementara itu, saham NCKL masih mampu ditutup menguat 0,58% ke level Rp870 per saham dengan nilai transaksi mencapai sekitar Rp91,49 miliar.

Efektif per 22 Juni 2026, GOTO dan NCKL resmi tidak lagi menjadi bagian dari FTSE GEIS Mid Cap Index, menyusul perubahan status pencatatan saham keduanya di Bursa Efek Indonesia.

IDXChannel - Perhatian investor terhadap pasar saham Indonesia kini tidak hanya tertuju pada potensi penurunan status dari pasar berkembang (emerging market) oleh MSCI, tetapi juga pada kebijakan pembekuan (freeze) saham Indonesia dalam produk indeks MSCI.

Kebijakan freeze yang diumumkan pada Januari lalu membuat tidak ada saham Indonesia baru yang masuk ke indeks MSCI.

Bahkan, enam saham Indonesia telah dikeluarkan dari indeks pada Mei, yang turut mendorong dana pasif keluar dari pasar saham domestik.

Reuters melaporkan, Jumat (19/6/2026) lalu, sebagian besar analis memperkirakan MSCI masih akan memperpanjang periode freeze tersebut sambil menunggu respons Indonesia terhadap sejumlah kekhawatiran yang disampaikan oleh penyedia indeks global tersebut.

Sementara, pengamat pasar modal Michael Yeoh mengatakan banyak investor masih berekspektasi Indonesia akan mempertahankan status sebagai pasar berkembang.

Namun, menurut dia, perhatian utama investor saat ini bukan hanya terkait klasifikasi pasar, melainkan kapan kebijakan freeze tersebut akan berakhir.

“Banyak yang berekspektasi bahwa Indonesia akan tetap di emerging market. Ini sebenarnya hal yang masih diwanti-wanti oleh investor. Saya melihat poin utama selain dari country classification adalah kapan periode freeze di Indonesia akan dibuka,” ujar Michael, Senin (22/6/2026).

Menurut Reuters, risiko penurunan status Indonesia menjadi pasar frontier market memang dinilai relatif kecil. Namun, jika skenario tersebut terjadi, dampaknya dapat memicu tekanan besar di pasar saham domestik.

Penurunan status MSCI akan memaksa dana pasif yang mengikuti indeks MSCI melakukan penyesuaian portofolio.

Investor aktif juga berpotensi mengurangi eksposur terhadap saham Indonesia karena sebagian mandat investasi membatasi kepemilikan aset dari negara berstatus frontier market.

Goldman Sachs memperkirakan arus keluar dana dari pasar saham Indonesia dapat mencapai USD13 miliar atau setara dengan Rp232,05 triliun (asumsi kurs Rp17.850 per USD) apabila MSCI menurunkan klasifikasi Indonesia.

Selain itu, keputusan MSCI juga berpotensi mendorong penyedia indeks lain seperti FTSE Russell untuk melakukan evaluasi serupa.

Di luar isu klasifikasi pasar, investor masih mencermati persoalan struktural yang menjadi perhatian MSCI, seperti transparansi data kepemilikan saham, kemampuan investor global dalam menilai free float perusahaan, serta ketidakpastian kebijakan yang dapat memengaruhi persepsi terhadap pasar Indonesia. (Aldo Fernando)

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) parkir di zona merah pada penutupan perdagangan Kamis (18/6/2026).Investor cenderung hati-hati menjelang rebalancing indeks FTSE dan pengumuman MSCI (19/6).

Berdasarkan data IDX Mobile, IHSG ditutup melemah 48,40 poin atau sebesar 0,78% ke level 6.172,34 pada penutupan perdagangan. Sepanjang hari, indeks bergerak di rentang terendah 6.073,72 hingga tertinggi 6.197,17.

Dari sisi likuiditas, total nilai transaksi hari ini mencapai Rp17,95 triliun, dengan volume perdagangan sebanyak 23,68 miliar saham. Frekuensi transaksi tercatat sebanyak 1,779 juta kali.

Sebanyak 271 saham bergerak menghijau, 445 saham memerah, dan sisanya 243 saham cenderung stagnan.

Sejumlah saham yang mendorong pelemahan dari indeks LQ-45 adalah adalah saham PT Indosat Tbk. (ISAT) turun 6,74% ke level Rp1.730, diikuti saham PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) turun 6,08% ke level Rp2.780, saham PT Semen Indonesia Tbk. (SMGR) turun 5,66% ke level Rp1.500.

Selanjutnya saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) melemah 3,90% ke level Rp2.960, dan saham PT Hartadinata Abadi Tbk. (HRTA) melemah 3,56% ke level Rp2.170.

Sebaliknya saham yang mampu menahan pelemahan lebih dalam adalah PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN) naik 7,53% ke level Rp4.000, disusul saham PT Darma Henwa Tbk. (DEWA) naik 6,70% ke level Rp382.

Kemudian saham PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) naik 5,64% ke level Rp1.780, saham PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) naik 2,71% ke level Rp5.125.

Tim riset Phintraco Sekuritas mengatakan IHSG ditutup melemah di tengah sentimen yang beragam (18/6). Investor cenderung hati-hati menjelang rebalancing indeks FTSE dan pengumuman MSCI (19/6).

Dari domestik, sesuai dengan perkiraan, RDG Bank Indonesia kembali menaikkan BI Rate sebesar 25 bps menjadi 5.75% (18/6). Kenaikan BI Rate ini sebagai upaya Bank Indonesia untuk mendukung stabilisasi Rupiah dan meredam inflasi.

Sehingga secara total Bank Indonesia telah menaikkan suku bunga sebesar 100 bps dan menempatkan BI Rate pada level tertinggi sejak April 2025. Rupiah ditutup menguat 0.16% di level Rp17.710/US$ (18/6).

Sementara itu diberitakan Presiden Trump dan Presiden Iran telah menandatangani nota kesepahaman secara digital untuk mengembangkan kesepakatan perdamaian secara permanen.

"Secara teknikal, diperkirakan IHSG akan cenderung berkonsolidasi pada kisaran 6.100-6.250," tulis tim.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - Pergerakan IHSG pekan ini akan dipengaruhi oleh sejumlah sentimen global dan domestik, dengan perhatian utama investor tertuju pada evaluasi MSCI serta rebalancing indeks FTSE pada 19 Juni 2026.

Phintraco Sekuritas menilai membaiknya sentimen global dan turunnya harga minyak dunia dapat menjadi katalis positif bagi pasar saham Indonesia.

Phintraco Sekuritas dalam riset mingguan edisi 15 Juni 2026 menyebutkan, sentimen positif dari pasar global mulai meningkat setelah munculnya kabar terkait potensi kesepakatan damai antara Amerika Serikat (AS) dan Iran.

Perkembangan tersebut turut mendorong penurunan harga minyak dunia ke bawah level USD90 per barel pada akhir pekan lalu hingga Senin (15/6/2026) pagi.

Penurunan harga minyak dinilai menjadi katalis positif bagi pasar domestik karena berpotensi mengurangi tekanan terhadap defisit Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN).

Selain itu, investor juga merespons positif potensi efisiensi anggaran program Makan Bergizi Gratis (MBG) serta penurunan target pembangunan koperasi desa Merah Putih sebesar 50 persen.

Menurut Phintraco, perhatian investor domestik pekan ini akan tertuju pada hasil Global Market Accessibility Review MSCI dan rebalancing indeks FTSE yang dijadwalkan berlangsung pada 19 Juni.

Kedua agenda tersebut berpotensi memengaruhi pergerakan saham-saham yang masuk dalam konstituen indeks global, terutama terkait aliran dana asing ke pasar saham Indonesia.

MSCI juga akan mengumumkan Annual Market Classification Review pada 24 Juni, yang menjadi perhatian utama pelaku pasar karena akan menentukan apakah pembekuan indeks terhadap Indonesia akan dicabut serta apakah status Indonesia sebagai Emerging Market akan dipertahankan atau diturunkan menjadi Frontier Market.

Selain katalis dari indeks global, pelaku pasar juga akan mencermati keputusan sejumlah bank sentral utama dunia. Bank of Japan (BoJ) dan Reserve Bank of Australia (RBA) dijadwalkan menetapkan kebijakan suku bunga pada 16 Juni, disusul Federal Reserve (The Fed) pada 17 Juni dan Bank of England (BoE) pada 18 Juni.

Dari dalam negeri, investor menantikan hasil Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (RDG BI) pada 18 Juni. Berdasarkan konsensus pasar, BI diperkirakan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 5,75 persen.

Secara teknikal, Phintraco Sekuritas memperkirakan IHSG berpeluang menguji level rata-rata pergerakan 20 hari (MA-20) setelah mengalami tekanan sebelumnya.

IHSG diproyeksikan bergerak pada rentang support 5.900-6.000 dan resistance 6.150-6.200 sepanjang pekan ini. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) secara bulanan sepanjang tahun ini telah melemah berturut-turut sejak Januari hingga Mei. Kinerja pertumbuhan fundamental yang dicatatkan emiten-emiten big caps mampu menarik minat investor untuk membeli saham terkait.

Menilik apa yang terjadi di 10 saham emiten berkapitalisasi pasar terbesar minyalnya, 5 dari 10 mencatat pertumbuhan pendapatan, EBITDA, dan laba bersih secara bersamaan. Mereka adalah BBCA, BBRI, BREN, MORA, dan AMMN. Namun, hanya MORA yang harga sahamnya menguat dalam sebulan terakhir.

Head of Research KISI Sekuritas, Muhammad Wafi menjelaskan bahwa dalam kondisi sekarang faktor fundamental untuk sementara waktu kurang relevan menjadi price driver saham. Di sisi lain, saat ini pasar sedang tertekan oleh tiga tekanan.

"Pasar sedang dikendalikan tiga tekanan non-fundamental sekaligus, yakni passive outflow MSCI/FTSE, sovereign outlook negatif Moody's dan Fitch Rating, serta yang ketiga ketidakpastian kebijakan seperti PT DSI, hingga kenaikan BI rate 5,25%. Hal ini yang menaikkan risk premium. Fundamental akan kembali relevan setelah tekanan mekanis dan kebijakan reda," kata Wafi kepada Bisnis, Selasa (3/6/2026).

Dalam kondisi seperti itu, Wafi menyarankan agar investor berbasis fundamental melakukan strategi dengan akumulasi bertahap. Dia juga menyarankan agar investor memisahkan antara saham yang turun karena fundamental memburuk, dengan saham yang turun karena tekanan eksternal non-fundamental.

Kemudian, investor disarankan fokus pada emiten dengan free float lebih dari 15%, memiliki arus kas positif dan DER rendah, earnings visibility tinggi, serta dividend yield sebagai income buffer selama menunggu pemulihan.

"Hindari saham dengan isu konsentrasi kepemilikan tinggi (HSC), eksposur kebijakan ekspor PT DSI, atau leverage tinggi tanpa cash flow kuat," tandasnya.

Untuk rekomendasi, dari sejumlah saham big caps KISI Sekuritas merekomendasikan BBCA, AAMN, ASII, MORA, BREN dan BBRI. Wafi menyarankan investor wait and see sampai tekantan efektif rebalancing FTSE 22 Juni 2026 mereda, serta konfirmasi pivot BI rate berikutnya.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Nama FTSE Russell kembali ramai diperbincangkan setelah kembali mendepak empat saham emiten Indonesia dari indeks globalnya.

Lalu, apa sebenarnya FTSE Russell dan mengapa keputusan lembaga ini sering menjadi perhatian pelaku pasar?

Melansir berbagai sumber, FTSE Russell merupakan salah satu penyedia indeks dan tolok ukur investasi (benchmark) terbesar di dunia yang banyak digunakan investor institusi global untuk menyusun portofolio, mengukur kinerja investasi, hingga mengelola risiko.

Lembaga ini berada di bawah naungan London Stock Exchange Group (LSEG) atau grup Bursa Efek London. Nama FTSE Russell mulai digunakan sejak 2015 setelah layanan indeks FTSE dan Russell digabungkan dalam satu entitas.

Selama lebih dari 35 tahun, FTSE Russell menyusun berbagai indeks saham, obligasi, dan instrumen investasi lainnya yang menjadi rujukan investor global, mulai dari manajer investasi, dana pensiun, penyedia exchange traded fund (ETF), hingga bank investasi.

Bagi investor, masuk atau keluarnya suatu saham dari indeks FTSE Russell sering menjadi perhatian karena dapat memengaruhi arus dana investasi.

Banyak produk investasi pasif dan dana indeks global yang mengikuti komposisi indeks FTSE sehingga perubahan konstituen kerap memicu aksi beli maupun jual saham terkait.

FTSE Russell mengelola ratusan indeks di berbagai negara dan kelas aset.

Salah satu yang paling dikenal adalah FTSE Global Equity Index Series (GEIS), yakni kumpulan indeks saham global yang mencakup lebih dari 40 negara. Indeks ini mengelompokkan pasar ke dalam kategori negara maju (developed markets), negara berkembang (emerging markets), dan pasar frontier (frontier markets).

Indonesia sendiri masuk dalam kelompok pasar berkembang atau emerging markets.

Di dalam FTSE GEIS, saham juga dikelompokkan berdasarkan ukuran kapitalisasi pasar, mulai dari Large Cap, Mid Cap, Small Cap, hingga Micro Cap.

Selain itu terdapat pula FTSE All-World Index, yang menggabungkan saham dari negara maju dan berkembang dalam satu indeks acuan global. Indeks ini banyak digunakan investor internasional untuk memantau pergerakan pasar saham dunia secara lebih luas.

Di Inggris, FTSE Russell juga dikenal melalui sejumlah indeks populer seperti FTSE 100, FTSE 250, FTSE SmallCap, dan FTSE All-Share yang menjadi indikator utama pergerakan pasar saham negara tersebut.

FTSE Russell melakukan peninjauan atau rebalancing indeks secara berkala setiap kuartal, yakni pada Maret, Juni, September, dan Desember.

Tujuannya untuk memastikan komposisi indeks tetap relevan dan mencerminkan kondisi pasar terkini.

Agar dapat masuk ke indeks FTSE, suatu saham harus memenuhi sejumlah persyaratan. Di antaranya memiliki porsi saham publik (free float) di atas 5 persen, tingkat likuiditas yang memadai, aktif diperdagangkan, serta memenuhi ketentuan kepemilikan investor yang ditetapkan FTSE Russell.

Karena itu, saham dapat masuk maupun keluar dari indeks apabila tidak lagi memenuhi persyaratan tersebut.

Secara umum, saham yang masuk indeks FTSE berpotensi mendapat tambahan permintaan dari investor global yang menjadikan indeks tersebut sebagai acuan investasi.

Sebaliknya, saham yang keluar dari indeks bisa menghadapi tekanan jual, meski pergerakannya tetap dipengaruhi berbagai faktor lain seperti kondisi pasar dan kinerja perusahaan.

FTSE Russell kembali mengeluarkan empat saham Indonesia dari indeks acuannya dalam tinjauan terbaru Juni 2026.

Berdasarkan pengumuman resmi FTSE Russell, GOTO dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL) dicoret dari FTSE Global Equity Index Series (GEIS) Mid Cap Index karena tercatat berada di Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia (BEI), yang tidak memenuhi kriteria kelayakan indeks GEIS.

Sementara itu, PT BUMA Internasional Grup Tbk (DOID) dan PT Nusantara Sejahtera Raya Tbk (CNMA) dikeluarkan dari GEIS Micro Cap Index setelah tidak lolos proses peninjauan berkala atau failed surveillance stocks screen.

Keputusan tersebut akan berlaku efektif mulai 22 Juni 2026.

"Efektif mulai 22 Juni 2026 karena sekuritas tersebut terdaftar di Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia, yang merupakan segmen pasar yang tidak memenuhi syarat untuk GEIS, dan sesuai dengan Perlakuan Indeks Indonesia untuk Tinjauan Indeks Juni 2026," tulis FTSE Russell dalam pengumuman resminya.

Papan Pengembangan BEI merupakan segmen pencatatan yang tidak masuk dalam kriteria kelayakan FTSE Global Equity Index Series. Karena itu, saham-saham yang berada pada papan tersebut berpotensi dikeluarkan dari indeks FTSE Russell.

Pencoretan empat saham ini menambah daftar emiten Indonesia yang sebelumnya lebih dulu keluar dari indeks FTSE Russell pada evaluasi Mei 2026.

Saat itu FTSE Russell mengeluarkan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ), PT Hillcon Tbk (HILL), dan PT Mulia Industrindo Tbk (MLIA).

DSSA dikeluarkan dari GEIS Large Cap Index karena tidak memenuhi ketentuan kepemilikan saham publik minimum atau high shareholding concentration (HSC). Sementara DAAZ dicoret karena memiliki tingkat free float di bawah batas minimum yang dipersyaratkan.

Adapun HILL dan MLIA dikeluarkan dari indeks yang sama karena tidak lolos proses peninjauan berkala FTSE Russell.

Meski demikian, keluarnya suatu saham dari indeks FTSE Russell tidak selalu mencerminkan memburuknya kinerja perusahaan.

Dalam banyak kasus, perubahan tersebut lebih berkaitan dengan penyesuaian kriteria indeks, struktur kepemilikan saham, tingkat likuiditas perdagangan, maupun klasifikasi papan pencatatan di bursa.

IDXChannel – Setelah tertekan sepanjang Mei 2026 dengan penurunan 11,92 persen, pelaku pasar kini menantikan apakah Juni dapat menjadi titik balik bagi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

Jika melihat pola historis dalam 20 tahun terakhir, Juni sebenarnya termasuk bulan yang relatif bersahabat bagi pasar saham Indonesia.

Data musiman (seasonality) menunjukkan IHSG mencatat kenaikan pada 13 dari 20 periode Juni sejak 2006, atau memiliki probabilitas naik sekitar 62 persen.

Rata-rata kinerja IHSG pada Juni dalam periode tersebut juga masih positif, yakni naik 0,29 persen.

Meski tidak setinggi Juli yang memiliki rata-rata kenaikan 3,43 persen, catatan tersebut menunjukkan Juni lebih sering berakhir di zona hijau dibandingkan zona merah.

Dalam satu dekade terakhir, performa Juni juga cukup beragam. IHSG sempat melonjak 3,19 persen pada Juni 2020 dan 4,58 persen pada Juni 2016.

Namun, indeks juga pernah terkoreksi cukup dalam seperti pada Juni 2025 yang turun 3,46 persen dan Juni 2022 yang melemah 3,32 persen.

Artinya, meskipun statistik historis memberikan kecenderungan positif, pola musiman tidak selalu menjadi jaminan arah pasar.

Faktor fundamental dan sentimen global tetap menjadi penentu utama pergerakan indeks.

Tahun ini, Juni juga diwarnai sejumlah agenda penting yang berpotensi memengaruhi sentimen investor.

Menurut Indo Premier, perhatian pasar akan tertuju pada 18 Juni ketika MSCI merilis Global Market Accessibility Review.

Kajian tersebut mengevaluasi tingkat aksesibilitas pasar modal Indonesia bagi investor asing, mulai dari sistem kustodian, mekanisme perdagangan hingga aturan arus modal.

Selanjutnya pada 19 Juni, perubahan indeks FTSE akan efektif berlaku.

Dalam peninjauan kali ini, hanya saham Dian Swastatika Sentosa (DSSA) yang dikeluarkan dari kategori Large Cap.

Indo Premier menilai dampak penjualan pasif dari perubahan tersebut relatif terbatas dan tidak akan sebesar gejolak yang sempat terjadi saat rebalancing MSCI sebelumnya.

Agenda yang paling ditunggu pasar jatuh pada 23 Juni, ketika MSCI mengumumkan Annual Market Classification Review. Pengumuman ini dinilai sebagai salah satu peristiwa terpenting bagi pasar modal Indonesia pada sisa tahun 2026.

Pasalnya, MSCI akan menyampaikan keputusan apakah Indonesia akan masuk ke dalam proses peninjauan formal terkait potensi penurunan status dari pasar berkembang (Emerging Market) menjadi Frontier Market. Keputusan tersebut berpotensi memengaruhi persepsi investor global terhadap pasar saham Indonesia dalam jangka panjang.

Selain agenda indeks global, pelaku pasar juga mencermati implementasi kebijakan baru terkait PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). Mulai awal Juni, perusahaan batu bara, kelapa sawit (CPO), dan feronikel diwajibkan mulai menyerahkan dokumen terkait ekspor kepada entitas tersebut.

Meski pengambilalihan aktivitas ekspor secara penuh diperkirakan baru berlangsung bertahap hingga paling lambat 1 Januari mendatang, pasar masih menunggu kejelasan implementasi serta transparansi operasional yang dijanjikan pemerintah.

Selain agenda MSCI, FTSE dan Danantara, pasar juga masih mencermati sejumlah faktor eksternal.

BRI Danareksa Sekuritas menilai pelemahan rupiah menjadi salah satu risiko yang perlu diperhatikan.

Menurut mereka, jika nilai tukar rupiah terus melemah, premi risiko (equity risk premium) pasar saham Indonesia berpotensi tetap tinggi meskipun Bank Indonesia (BI) telah menaikkan suku bunga.

Dari sisi global, perkembangan konflik di Timur Tengah juga akan menjadi perhatian. Harga minyak dunia memang sempat terkoreksi seiring meningkatnya harapan tercapainya kesepakatan damai antara Iran dan Amerika Serikat.

Namun, BRI Danareksa mengingatkan bahwa gencatan senjata yang ada masih tergolong rapuh.

Setiap eskalasi baru, termasuk potensi gangguan di Selat Hormuz yang menjadi jalur penting perdagangan energi dunia, dapat kembali memicu lonjakan harga minyak dan meningkatkan volatilitas pasar keuangan global. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

IDXChannel – FTSE Russell kembali merevisi hasil tinjauan kuartalan FTSE Global Equity Index Series (GEIS) Juni 2026 dengan mengumumkan penghapusan empat saham Indonesia dari indeks globalnya.

Dalam pemberitahuan amandemen terbaru pada Senin (1/6/2026), yang dirilis setelah hasil review utama, FTSE Russell menyatakan PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL) akan dikeluarkan dari FTSE GEIS Mid Cap Index.

Sementara itu, PT BUMA Internasional Grup Tbk (DOID) dan PT Nusantara Sejahtera Raya Tbk (CNMA) akan dihapus dari FTSE GEIS Micro Cap Index.

Keempat saham tersebut efektif keluar dari indeks mulai 22 Juni 2026.

FTSE Russell menjelaskan penghapusan dilakukan karena saham-saham tersebut kini tercatat di Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia (BEI), yang dikategorikan sebagai segmen pasar yang tidak memenuhi syarat (ineligible market segment) untuk masuk dalam FTSE GEIS.

Pengumuman ini melengkapi hasil review FTSE Juni 2026 yang sebelumnya telah mengeluarkan sejumlah saham Indonesia lainnya.

Pada kategori Large Cap, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dihapus karena gagal memenuhi ketentuan konsentrasi kepemilikan saham (high shareholding concentration).

Sementara pada kategori Micro Cap, PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ) dikeluarkan karena tidak memenuhi persyaratan minimum free float. Kemudian, PT Hillcon Tbk (HILL) dan PT Mulia Industrindo Tbk (MLIA) terdepak setelah gagal lolos surveillance stocks screen FTSE.

Dengan tambahan empat saham yang diumumkan dalam amandemen terbaru tersebut, total terdapat delapan saham Indonesia yang dikeluarkan dari FTSE GEIS pada periode review Juni 2026.

Di sisi lain, tidak ada emiten domestik yang masuk sebagai anggota baru indeks FTSE dalam peninjauan kali ini.

Perubahan konstituen FTSE menjadi perhatian investor karena berpotensi memengaruhi arus dana dari reksa dana indeks dan investor pasif global yang menjadikan FTSE GEIS sebagai acuan investasi. (Aldo Fernando)

Lembaga pemeringkat global FTSE Russell mengeluarkan empat saham Indonesia dari indeks globalnya. Penghapusan berlaku efektif pada pekan terakhir Juni.

Saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) menjadi salah satu yang dihapus dari mid cap. Selain itu juga ada saham PT Trimegah Bangun Persada Tbk (NCKL), PT BUMA Internasional Grup Tbk (DOID), dan PT Nusantara Sejahtera Raya Tbk (CNMA).

Dalam pengumuman terbaru yang dirilis 1 Juni 2026, FTSE menyatakan GOTO dan NCKL akan dikeluarkan dari FTSE Global Equity Index Series Mid Cap Index. Sementara itu, BUMA dan CNMA akan dihapus dari FTSE Global Equity Index Series Micro Cap Index.

"Penghapusan tersebut efektif mulai 22 Juni 2026," tulis FTSE dalam pengumumannya, dikutip Selasa (2/6).

FTSE menjelaskan penghapusan tersebut karena keempat emiten kini tercatat di Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia (BEI). Menurut FTSE, papan tersebut merupakan segmen pasar yang tidak memenuhi kriteria kelayakan untuk masuk dalam FTSE Global Equity Index Series (GEIS).

Keputusan itu juga sejalan dengan kebijakan perlakuan indeks Indonesia (Indonesia Index Treatment) yang diterapkan dalam peninjauan indeks periode Juni 2026.

Sebelumnya pada pengumuman Sabtu (23/5) FTSE telah lebih dulu mengumumkan penghapusan saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) dari indeks FTSE Global Equity Index Series dari kelompok large cap Indonesia,. Penyedia indeks global itu menilai struktur kepemilikan saham DSSA terlalu terkonsentrasi di kelompok pemegang saham tertentu atau masuk kategori high shareholding concentration (HSC).

“Tidak memenuhi ketentuan karena tingkat konsentrasi kepemilikan saham yang terlalu tinggi,” tulis FTSE dalam dokumen review kuartalan Juni 2026.

Selain DSSA, FTSE juga menghapus tiga emiten Indonesia dari kelompok micro cap yaitu PT Daaz Bara Lestari Tbk (DAAZ) dicoret karena dinilai tidak memenuhi ketentuan minimum saham beredar publik atau minimum free float requirement. Juga ada saham PT Hillcon Tbk (HILL) dan PT Mulia Industrindo Tbk (MLIA) dikeluarkan dari indeks micro cap setelah masuk kategori surveillance stocks screen atau saham dengan indikasi aktivitas perdagangan tidak wajar.

Tunda Penyesuaian Peringkat Indeks Saham RI hingga September 2026

FTSE Russell sebelumnya memutuskan untuk tetap menunda penyesuaian peringkat indeks secara penuh, peningkatan free float, dan penambahan saham IPO dari Indonesia hingga setidaknya tinjauan indeks September 2026.

Dalam keterbukaan informasinya, FTSE Russell menyebut otoritas pasar Indonesia telah mengambil sejumlah langkah untuk meningkatkan transparansi pasar modal. Langkah tersebut di antaranya penyediaan data kepemilikan saham di atas 1%, publikasi daftar saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi (High Shareholding Concentration/HSC), serta penyempurnaan pelaporan klasifikasi investor.

Meski demikian, FTSE Russell masih memilih memperpanjang periode pemantauan. Keputusan itu diambil usai FTSE Russell meninjau perkembangan terbaru dan mempertimbangkan masukan dari pelaku pasar serta komite penasihat eksternal.

Pada tinjauan indeks Juni 2026, FTSE Russell tetap menjalankan sejumlah pembaruan teknis, termasuk perubahan klasifikasi industri (ICB), penyesuaian free float triwulanan, perubahan kategori kapitalisasi pasar akibat aksi korporasi seperti spin-off, serta pembaruan daftar pengecualian terkait ESG, etika, dan syariah.

Di sisi lain, FTSE Russell juga menegaskan akan menghapus saham-saham yang masuk dalam daftar peringatan konsentrasi kepemilikan tinggi dari regulator pada tinjauan indeks Juni 2026.

Menurut FTSE Russell, masukan dari pelaku pasar menunjukkan likuiditas saham-saham tersebut berpotensi menurun tajam menjelang pelaksanaan rebalancing indeks. Kondisi itu dapat menyulitkan investor yang mengikuti indeks untuk melakukan transaksi secara wajar tanpa menimbulkan dampak harga yang berlebihan.

FTSE Russell akan menghapus saham yang terdampak menggunakan metode zero price deletion atau harga nol. Penghapusan tersebut berlaku efektif mulai pembukaan perdagangan pada 22 Juni 2026.

Lembaga penyedia indeks global itu juga menegaskan akan terus memantau perkembangan pasar modal Indonesia dan berkoordinasi dengan otoritas setempat sebelum menentukan kebijakan lanjutan pada tinjauan indeks September 2026.

Bisnis.com, JAKARTA – Rebalancing yang dilakukan penyedia indeks seperti MSCI maupun FTSE memengaruhi aliran dana asing. Didepaknya sejumlah saham Indonesia dari konstituen kedua indeks memantik outflow asing, kemudian berisiko menekan harga saham dan berimbas pada terkurasnya besaran kapitalisasi pasar saham-saham terkait.

Adapun, dua saham yang didepak dari MSCI merupakan bagian dari 10 besar saham dengan kapitalisasi pasar terbesar di bursa Indonesia. Mereka adalah AMMN dan BREN.

Pada Selasa (12/5/2026), MSCI mengumumkan mengeluarkan total 18 saham Indonesia dari indeks mereka. Rebalancing indeks tersebut akan berlaku pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026 dan efektif pada 1 Juni 2026. Dari 18 nama tersebut di antaranya adalah AMMN, BREN, TPIA, hingga DSSA.

Teranyar, pada 22 Mei 2026 giliran FTSE Russel mengumumkan mendepak 4 saham Indonesia dalam tinjauan kuartalan periode Juni 2026. Empat saham tersebut adalah DSSA, DAAZ, HILL dan MLIA.

Sampai dengan 26 Mei 2026, tercatat akumulasi net sell asing sebesar Rp45,45 triliun secara year to date (YtD). Dalam horizon waktu yang sama, indeks harga saham gabungan (IHSG) terpangkas 29,11% ke 6.130,19. Kapitalisasi pasar juga mengecil menjadi Rp10.617 triliun, sedangkan kapitalisasi pasar khusus saham free float turun menjadi Rp2.734 triliun.

Berdasarkan data pasar per penutupan 26 Mei 2026, BBCA menjadi saham dengan kapitalisasi pasar terbesar, mencapai Rp729 triliun atau menyumbang 6,87% dari total market cap bursa.

Kedua, ada BBRI dengan market cap Rp461 triliun dan berkontribusi 4,34% dari total kapitalisasi pasar. Berikutnya berurutan setelah BBCA dan BBRI adalah DCII dengan market cap Rp460 triliun (4,33%), BMRI dengan market cap Rp382 triliun (3,59%), BREN dengan market cap Rp353 triliun (3,33%).

Selanjutnya, BYAN dengan market cap Rp331 triliun (3,12%), MORA dengan market cap Rp320 triliun (3,01%), TLKM dengan market cap Rp306 triliun (2,88%), AMMN dengan market cap Rp226 triliun (2,12%), serta di urutan kesepuluh ada ASII dengan market cap Rp207 triliun yang berkontribusi 1,95% terhadap total kapitalisasi pasar.

Sebelumnya, Head of Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Liza Camelia Suryanata menyampaikan penghapusan 18 saham Indonesia dari indeks MSCI Mei 2026 diprediksi mempertebal bobot relatif saham perbankan jumbo dan emiten blue chips lainnya. Kondisi ini pun membuka peluang terjadinya rotasi likuiditas asing ke saham dengan free float dan tata kelola yang lebih sehat.

“Keluarnya sejumlah emiten justru menjadi katalis bagi investor global untuk mereposisi portofolio mereka ke saham-saham fundamental kuat. Fenomena ini berpotensi mengarahkan rotasi likuiditas asing ke saham dengan free float dan governance lebih sehat seperti BBCA, BMRI, BBNI, dan TLKM,” jelas Liza.

Sementara itu, riset Ajaib Sekuritas menjelaskan bahwa keluarnya sejumlah saham dari indeks FTSE Russell membuat bobot Indonesia mengalami penurunan dan berpotensi memicu net sell dari passive fund global.

Berdasarkan data, kapitalisasi pasar bersih free float dari 39 saham Indonesia dalam kategori large dan mid cap di indeks emerging markets FTSE Russell sebelumnya mencapai 0,88% dari total indeks. Namun, setelah keluarnya DSSA dari indeks, bobot Indonesia turun menjadi 0,86% dari total indeks emerging markets FTSE Russell.

Ajaib memperkirakan potensi outflow dari Vanguard FTSE Emerging Market ETF mencapai US$27,72 juta atau sekitar Rp487,8 miliar. Bahkan, total potensi outflow passive fund diprediksi menembus US$297 juta atau sekitar Rp5,2 triliun.

“Tekanan jual diperkirakan berlangsung hingga tanggal efektif rebalancing pada 22 Juni 2026,” kata Ajaib.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Arah pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada semester II/2026 diperkirakan masih dibayangi volatilitas jangka pendek seiring proses rebalancing sejumlah indeks global seperti MSCI dan FTSE Russell yang memicu tekanan dana asing keluar dari pasar saham Indonesia.

Teranyar, FTSE Russell melakukan aksi bersih-bersih terhadap sejumlah saham Indonesia dalam tinjauan kuartalan periode Juni 2026. Dalam laporan terbarunya, terdapat empat saham yang dikeluarkan dari indeks tersebut.

Keempat saham itu antara lain PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA), PT Daaz Bara Lestari Tbk. (DAAZ), PT Hillcon Tbk. (HILL), dan PT Mulia Industrindo Tbk. (MLIA). Saham-saham tersebut dikeluarkan lantaran persoalan konsentrasi kepemilikan hingga tidak memenuhi kriteria free float atau surveillance stocks screen.

Ajaib Sekuritas dalam laman resminya menjelaskan bahwa keluarnya sejumlah saham dari indeks FTSE Russell membuat bobot Indonesia mengalami penurunan dan berpotensi memicu net sell dari passive fund global.

Berdasarkan data Ajaib, kapitalisasi pasar bersih free float dari 39 saham Indonesia dalam kategori large dan mid cap di indeks emerging markets FTSE Russell sebelumnya mencapai 0,88% dari total indeks.

Namun, setelah keluarnya DSSA dari indeks, bobot Indonesia turun menjadi 0,86% dari total indeks emerging markets FTSE Russell.

”Penurunan tersebut berisiko memicu outflow dari investor institusi global yang menggunakan indeks FTSE Russell sebagai acuan investasi atau benchmark,” tulis Ajaib dalam laman resminya, dikutip Selasa (26/5/2026).

Ajaib memperkirakan potensi outflow dari Vanguard FTSE Emerging Market ETF mencapai US$27,72 juta atau sekitar Rp487,8 miliar. Bahkan, total potensi outflow passive fund diprediksi menembus US$297 juta atau sekitar Rp5,2 triliun.

“Tekanan jual diperkirakan berlangsung hingga tanggal efektif rebalancing pada 22 Juni 2026,” kata Ajaib.

Di sisi lain, Senior Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai volatilitas pasar saham domestik masih akan berlangsung dalam jangka pendek hingga proses penyesuaian portofolio dana pasif global rampung.

”Kalau terkait price-in, bisa jadi belum sepenuhnya selesai karena para pelaku pasar harus melewati fase krusial hingga efektivitas rebalancing MSCI pada 29 Mei, kalau FTSE efektifnya pada 22 Juni,” kata Nafan saat dihubungi, dikutip Selasa (26/5/2026).

Meski demikian, Nafan menilai peluang rebound IHSG pada semester II/2026 tetap terbuka lebar setelah fase rebalancing berakhir. Menurutnya, terdapat sejumlah faktor yang dapat menjadi katalis positif bagi pasar saham Indonesia.

Pertama, meredanya tensi geopolitik global, khususnya konflik Iran dengan Amerika Serikat dan Israel, dinilai dapat memperbaiki sentimen investor terhadap aset berisiko termasuk pasar saham emerging markets seperti Indonesia.

Selain itu, kepastian arah suku bunga bank sentral Amerika Serikat atau The Fed juga dipandang menjadi faktor penting. Terlebih, valuasi saham-saham domestik saat ini dinilai sudah berada pada level yang cukup murah.

Kedua, reformasi pasar modal Indonesia dinilai mulai mendapatkan respons positif dari lembaga penyedia indeks global. Hal tersebut tercermin dari mulai diterapkannya metode HSC BEI untuk menyaring saham-saham dengan kualitas free float dan likuiditas yang dinilai kurang memadai.

”Nanti persepsi investor global dalam jangka panjang tentu akan baik karena pasar kita akan menjadi jauh lebih kredibel, tidak mudah dimanipulasi, dan terhindar dari harga saham yang ekstrem akibat likuiditas semu,” tambahnya.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.