Bisnis.com, JAKARTA — Sehari menjelang penutupan masa penawaran, Sukuk Ritel seri ST015 nyaris habis terjual dan hanya menyisakan kuota sekitar Rp18 juta.

Melansir laman resmi mitra distribusi ST015, PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) pukul 14.56 WIB, penjualan ST015 bertenor dua tahun tinggal tersisa Rp4 juta. Dari total Rp11 triliun kuota bagi produk ini, ST015T2 telah ludes terjual hingga Rp10,99 triliun atau setara dengan 99,90% dari target penjualan.

Sementara itu, produk ST015 bertenor empat tahun kini masih tersisa Rp14 juta. Dengan kata lain, produk ini telah laris terjual hingga Rp3,99 triliun dari total sekitar Rp4 triliun target penjualan pada tenor ini.

Sebagai informasi, penawaran ST015 telah mengalami beberapa kali penambahan kuota penjualan. Pada awal penawaran, pemerintah menargetkan dana Rp10 triliun, kemudian ditingkatkan menjadi Rp12 triliun, dan kembali naik menjadi Rp15 triliun. Upsize target penerbitan ST015 tak terlepas dari tingginya minat investor ritel terhadap produk ST015 dengan tenor 2 tahun yang laris manis dipesan.

Laris manisnya penjualan ST015 juga telah diprediksi oleh kalangan analis. Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menilai bahwa di tengah kondisi makroekonomi domestik yang kian membaik, terdapat potensi alokasi aset investor ke sarana investasi yang lebih memiliki risiko, seperti pasar saham maupun obligasi korporasi.

“Ekonomi kita kan sudah mulai dikatakan ada perbaikan, jadi mungkin ada investor yang mengalihkan portofolionya ke aset yang berisiko, seperti saham atau corporate bonds,” katanya beberapa waktu lalu kepada Bisnis.

Menurutnya, potensi tersebut terbuka lantaran euforia pasar saham yang kian positif belakangan. Dia memprediksi, akan ada investor yang mengalokasikan dananya ke pasar saham untuk mendapatkan capital gain yang lebih besar dibandingkan pada aset minim risiko.

Fikri bahkan memprediksi ST015 akan mampu meraup dana segar sekitar Rp15 triliun melalui penerbitan yang berlangsung kurang dari 30 hari ini. Hal ini berarti, Fikri memprediksi penerbitan ST015 akan mencatatkan oversubscribed dari target Rp10 triliun oleh pemerintah.

Pasalnya, fitur imbal hasil floating with floor dinilai mampu memberikan keuntungan bagi investor ritel di tengah ekspektasi penurunan suku bunga lanjutan.

Fikri memprediksi, pada Desember 2025, BI akan memangkas suku bunga. Bahkan, tren penurunan suku bunga diprediksi bakal berlanjut hingga 2027. Dengan begitu, imbal hasil yang ditawarkan ST015 akan menjadi yang terbesar.

“Karena ada ekspektasi penurunan BI Rate dan rate The Fed, sehingga pada saat ada pemangkasan suku bunga, karena ada floating, saya pikir mungkin ini kupon yang tertinggi dalam beberapa waktu ke depan,” katanya.

Sikap optimisme juga ditampilkan oleh Bibit. Head of PR & Corporate Communication Bibit William, menerangkan bahwa sejak awal, daya tarik produk pamungkas ini di pasaran cukup banyak, salah satunya imbal hasil yang ditawarkan.

Terlebih, di tengah tren penurunan suku bunga global, produk yang memiliki imbal hasilfloating with floormembuka peluang bagi investor untuk mendapatkan kupon yang lebih tinggi dibandingkan terbitan SBN Ritel ke depan.

“Produk ST015 masih terbilang menarik karena menjadi SBN terakhir pada 2025 di tengah tren penurunan suku bunga. Imbal hasilnya cukup besar dibandingkan rata-rata bunga deposito yang dijamin LPS. Sekalipun di kemudian hari terjadi kenaikan suku bunga, karena sifatnya floating with floor, investor bisa mendapatkan imbal hasil lebih,” katanya beberapa waktu lalu.

_________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual obligasi ritel. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Surat utang negara untuk ritel berbasis syariah (ST) terakhir yang diterbitkan pemerintah pada tahun ini, seri ST015, laris manis di pasaran. Sepekan diperdagangkan sukuk tabungan ini telah ludes terjual lebih dari setengah target yang telah ditetapkan pemerintah.

Berdasarkan data mitra distribusi ST015, PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) pukul 15.23 WIB, penjualan ST015 bertenor 4 tahun, telah terjual sebesar 34,4% atau menyisakan sekitar Rp2,62 triliun.

Sementara itu, produk ST015 dengan tenor pendek 2 tahun justru lebih laris manis di pasaran. Selama sepekan perdagangan, ST015T2 tinggal tersisa 31,8% atau setara dengan Rp1,90 triliun. Dengan kata lain, ST015T2 telah ludes terjual sekitar Rp4,09 triliun selama 7 hari semenjak diperdagangkan.

Dengan begitu, secara total, ST015 telah ludes terjual sekitar 54,63% atau setara dengan Rp5,46 triliun dari total Rp10 triliun yang ditargetkan oleh pemerintah.Capaian itu sejalan dengan target sejumlah mitra distribusi yang turut memperdagangkan produk ini.

Head of PR & Corporate Communication Bibit William menerangkan daya tarik produk pamungkas SBN Ritel ini cukup besar di pasaran, salah satunya imbal hasil yang ditawarkan, di tengah tren penurunan suku bunga BI dan global. ST yang menawarkan kupon mengambang dengan batas terendah, memberikan kesempatan bagi investor untuk mendapatkan kupon yang lebih tinggi dibandingkan terbitan SBN Ritel ke depan.

“Produk ST015 masih terbilang menarik karena menjadi SBN terakhir di tahun 2025 di tengah tren penurunan suku bunga. Imbal hasilnya cukup besar dibandingkan rata-rata bunga deposito yang dijamin LPS. Sekalipun di kemudian hari terjadi kenaikan suku bunga, karena sifatnya floating with floor, investor bisa mendapatkan imbal hasil lebih,” katanya beberapa waktu lalu.

COO Bareksa Ni Putu Kurnisari juga optimistis bahwa penjualan ST015 akan melebihi realisasi penjualan SBN Ritel sebelumnya. Hal tersebut seiring dengan meningkatnya minat investor terhadap instrumen pendapatan tetap syariah berisiko rendah.

Bahkan, Putu menerangkan bahwa secara historis, terdapat tren penyerapan yang lebih tinggi oleh investor terhadap produk SBN Ritel berbasis syariah dibandingkan seri konvensional.

“Bareksa memproyeksikan penjualan ST015 dapat tumbuh sekitar 10–15% dibandingkan realisasi seri SBN Ritel sebelumnya. Optimisme ini didorong oleh stabilitas inflasi, meningkatnya minat masyarakat untuk berinvestasi, serta prospek penurunan suku bunga membuat investor akan melirik SBN Ritel salah satunya ST015 sebagai instrumen defensif,” katanya beberapa waktu lalu.

Bisnis.com, JAKARTA – Mitra distribusi (Midis) penjualan SBN Ritel seri ST015 optimis terhadap penjualan produk pemungkas SBN Ritel 2025. Kepercayaan diri itu didasarkan pada besaran imbal hasil yang ditawarkan oleh produk ini.

Bareksa menjadi salah satu midis yang optimis terhadap penjualan ST015. COO Bareksa Ni Putu Kurnisari, menerangkan bahwa fitur imbal hasilfloating with floormenjadikan ST015 memiliki daya tarik, terutama di tengah tren penurunan suku bunga lanjutan ke depan.

Artinya, imbal hasil akan turut naik jika suku bunga meningkat, tetapi akan tetap berada di batas minimal imbal hasil jika suku bunga mengalami penurunan.

“Hal ini yang membuat ST015 menjadi instrumen yang stabil dan adaptif terhadap dinamika pasar suku bunga,” tegas Putu kepada Bisnis, Senin (10/11/2025).

Menurut Putu, prospek penjualan ST015 juga ditopang oleh sentimen positif dari pasar obligasi pemerintah, stabilitas ekonomi domestik, hingga meningkatnya literasi keuangan di masyarakat.

Dengan begitu, Bareksa cukup pede bahwa penjualan ST015 akan bertumbuh dibandingkan realisasi penjualan ORI028. Bahkan, Bareksa pede penjualan ST015 dapat bertumbuh dobel digit. Terlebih, secara historis, penjualan SBN Ritel syariah di Bareksa cenderung mendapatkan antusiasme masyarakat.

“Bareksa memproyeksikan penjualan ST015 dapat tumbuh sekitar 10–15% dibandingkan realisasi seri SBN Ritel sebelumnya. Optimisme ini didorong oleh stabilitas inflasi, meningkatnya minat masyarakat untuk berinvestasi, serta prospek penurunan suku bunga membuat investor akan melirik SBN Ritel salah satunya ST015 sebagai instrumen defensif,” katanya.

Senada, Head of PR & Corporate Communication Bibit William, menilai bahwa ST015 masih memiliki daya tarik untuk mampu diserap oleh investor ritel. Terlebih, imbal hasil yang ditawarkan cukup besar dibandingkan rata-rata bunga deposito yang dijamin oleh LPS.

Adapun ST015 menawarkan imbal hasil yang terpaut cukup jauh dengan bunga deposito perbankan. BCA misalnya, menawarkan bunga 3,00–3,25% untuk simpanan, BRI memberikan bunga deposito 3,00–3,50%, dan Mandiri sebesar 2,25–2,50% per tahun.

Dengan begitu, Bibit menargetkan penjualan yang maksimal terhadap produk ST015. Kendati tidak menerangkan target penjualan secara spesifik, Bibit bahkan melakukan sejumlah promosi untuk menarik minat investor.

“Target dan proyeksi penjualan Bibit tentunya maksimal. Untuk itu, salah satunya kami memberikan cashback untuk para investor,” katanya, Senin (10/11/2025).

Adapun untuk diketahui, penerbitan ST015 akan berlangsung pada periode 10 November–3 Desember 2025. ST015 memiliki dua tenor, yaitu ST015T2 dan ST015T4. Tenor pendek, dua tahun, memberikan imbal hasil 5,2% dan tenor panjang selama empat tahun, memberikan imbal hasil 5,45% per tahun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Penjualan SBN Ritel seri Sukuk Tabungan ST015 diprediksi bakal mendulang sentimen positif oleh pasar. Analis menyebut, sejumlah katalis telah mendorong SBN Ritel pamungkas ini untuk laku di pasaran.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, memprediksi bahwa penjualan ST015 secara total akan mampu menyentuh Rp15 triliun. Hal ini didasarkan pada ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut, yang menyebabkan SBN Ritel dengan imbal hasilfloating with floorkian menarik.

Pasalnya, Fikri bahkan memprediksi bahwa tren penurunan suku bunga global akan berlanjut hingga 2027. Dengan begitu, imbal hasil ST015 akan menjadi yang terbesar di tengah ekspektasi pemangkasan suku bunga lanjutan.

“Karena ada ekspektasi penurunan BI Rate dan rate The Fed, sehingga pada saat ada pemangkasan suku bunga, karena adafloating,saya pikir mungkin ini kupon yang tertinggi dalam beberapa waktu ke depan,” katanya saat dihubungi Bisnis, Senin (10/11/2025).

Belum lagi, dibandingkan deposito, ST015 menawarkan imbal hasil yang terpaut cukup jauh. BCA misalnya, menawarkan bunga 3,00–3,25% untuk simpanan, BRI memberikan bunga deposito 3,00–3,50%, dan Mandiri sebesar 2,25–2,50% per tahun.

Fikri menilai, hal itu bakal memberikan nilai tambah bagi ST015 dibandingkan produk serupa. Belum lagi, pajak yang ditawarkan ST015 juga hanya sebesar 10% dibandingkan pajak bunga bank sebesar 20%.

Dengan begitu, Fikri memprediksi serapan pasar terhadap ST015 akan mencapai Rp15 triliun. Serapan terbesar akan dialami oleh ST015 dengan tenor pendek, dua tahun.

Senada, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi, menilai potensi penyerapan ST015 oleh pasar, masih akan cukup besar. Terlebih, produk ST015 dinilai memiliki investor yang loyal terhadap produk syariah.

“Potensi penyerapan tetap ada, walaupun penyerapan di tahap awal bisa jadi lambat karena imbal hasil yang lebih rendah. Bagaimanapun masih ada investor loyal yang beli seri ST seperti investor syariah,” katanya kepada Bisnis, Senin (10/11/2025).

Terlebih, menurutnya, selain imbal hasilfloating, kondisi likuiditas domestik yang membaik juga memberikan potensi investor akan melakukan reinvestasi ke produk ST015.

Adapun untuk diketahui, penerbitan ST015 akan berlangsung pada periode 10 November–3 Desember 2025. ST015 memiliki dua tenor, yaitu ST015T2 dan ST015T4. Tenor pendek, dua tahun, memberikan imbal hasil 5,2% dan tenor panjang selama empat tahun, memberikan imbal hasil 5,45% per tahun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kementerian Keuangan yang saat ini dipimpin Purbaya Yudhi Sadewa bersiap menerbitkan surat utang ST015 sebagai seri sukuk Ritel terakhir yang akan diterbitkan pemerintah pada 2025. Sejumlah analis menilai, penerbitan produk ini membawa prospek serapan pasar yang positif di sisa 2025.

Adapun untuk diketahui, sepanjang 2025, anak buah Menteri Purbaya di Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) sempat menerbitkan SBN Ritel seri ST014 pada periode Maret–April 2025.

Kala itusuku bunga deposito di level 5,75%, ST014 kemudian ditawarkan dengan imbal hasil sebesar 6,50% dan 6,60% untuk tenor pendek dan panjang. Saat itu, pemerintah mampu menghimpun dana senilai Rp19,35 triliun untuk produk bertenor pendek dan Rp3,99 triliun untuk produk bertenor panjang.

Kini, ST015 menjadi produk Sukuk Tabungan kedua yang bakal diterbitkan oleh pemerintah pada periode 10 November–3 Desember 2025. Sebagai pembanding, Bank Indonesia (BI) baru saja menahan suku bunga di level 4,75% pada Rapat Dewan Gubernur hari ini (22/10). Alhasil, sejumlah analis menilai bahwa imbal hasil yang ditawarkan produk ini tidak akan jauh berbeda dengan ORI028.

Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi, menjadi salah satu analis yang menilai positif prospek penerbitan ST015. Salah satu alasannya, produk ini memiliki imbal hasil yang mengambang ataufloating with floor.

Floating with floor adalah tingkat imbal hasil yang ditawarkan akan menyesuaikan perubahan BI-Rate setiap tiga bulan sekali. Jika suku bunga BI melanjutkan penurunan, tingkat imbalan pertama akan ditetapkan sebagai imbalan minimal yang berlaku hingga jatuh tempo.

“Pada dasarnya, seri ST–yang memiliki fitur floating with floor–berbeda dengan seri fixed sebelumnya, ini dapat menjadi pilihan investasi yang relevan di faselate-cut-cycle,” katanya kepada Bisnis, dikutip Rabu (22/10/2025).

Meskipun demikian, terdapat tantangan penyerapan produk karena pemerintah di tengah tren pelonggaran moneter, ST015 dinilai akan menghadapi tantangan dalam penyerapan pasar. Kuncinya, tingkat penyerapan pasar terhadap produk ini akan bergantung kepada tingkat kupon yang ditawarkan, desain produk, hingga momentum penerbitan.

“Untuk menyudahi tren penyerapan minimal, tergantung beberapa faktor lain seperti tingkat kupon minimum yang ditetapkan, target penerbitan pemerintah, hingga perkembangan alternatif instrumen lainnya,” katanya.

Momentum Reinvestasi

Memilih momentum yang tepat untuk mempermudah investor melakukan aksi reinvestasi dinilai menjadi salah satu upaya yang bakal membuat kinerja penerbitan ST015 akan lebih laris ke depannya.

Kepala Ekonom PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) David Sumual, menilai bahwa investor SBN Ritel memiliki kecenderungan untuk kembali menempatkan dana investasi mereka di produk serupa. Hal itu yang kemudian mendorong produk ST015 mampu terserap di pasaran.

“Jadi kalau dia udah memang selama ini di situ, dia biasanya akan reinvest. Dia akan refinance ke situ lagi, dia akan reinvestasi ke situ lagi,” katanya kepada Bisnis, dikutip Rabu (22/10/2025).

Upaya serupa pernah dilakukan DJPPR pada penerbitan ORI028. Plt. Direktur Surat Utang Negara DJPPR Novi Puspita Wardani, mengaku cukup optimis terhadap penjualan produk tersebut, sebab reinvestasi diprediksi akan terjadi dari produk ORI022.

Alhasil, ORI028 bertenor enam tahun yang pada perdagangan kemarin, Selasa (21/10/2025) yang tersisa 18%, telah ludes terjual dan hanya tersisa Rp3,22 miliar atau sekitar 0,1% pada perdagangan hari ini, Rabu (22/10/2025).

“Momentum jatuh tempo ORI022 pada 15 Oktober 2025 juga dapat mendorong reinvestasi dana investor ritel ke ORI028,” katanya kepada Bisnis pada September lalu.

Namun, David masih menyoroti ihwal besaran imbal hasil yang ditawarkan ST015 ke depannya. Hal itu dinilai bakal menjadi daya tarik bagi investor untuk berinvestasi di produk SBN tersebut. David memprediksi, ST015 bakal memberikan imbal hasil di sekitar level 6% dan tidak jauh berbeda dengan produk ORI028

“Ya utamanya tetap [besaran] imbal hasil. Terus tenor ST015 juga enggak panjang kan, hanya dua tahun,” kata David.

Kini, dengan longgarnya likuiditas perekonomian nasional, David memprediksi ST015 masih memiliki peluang untuk mencatatkanoversubscribed, seperti ST014. Terlebih, imbal hasil produk ini lebih unggul dibandingkan bunga deposito bank besar yang memiliki bunga deposito yang berkisar pada 2,50%–3%.

Prospek ST015

Senada, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto, menilai bahwa produk ST015 masih memiliki daya tariknya tersendiri, terutama di tengah keputusan BI untuk menahan suku bunga.

Sifat ST015 yang mengikuti besaran suku bunga hingga aspek keamanan menjadi pertimbangan Ramdhan dalam menilai produk ini. Terlebih, Ramdhan memprediksi BI bakal memangkas suku bunga satu kali lagi di sisa 2025.

“Menurut saya, ST015 tetap menarik karena komparasinya dengan instrumen saat ini. Karena produk ini aman dan sekarang suku bunga kita sedang rendah, ini akan menjadi alternatif bagi masyarakat,” tegas Ramdhan, Rabu (22/10/2025).

Namun, Ramdhan masih menekankan pada pentingnya mitra distribusi melakukan sosialisasi mengenai ST015 kepada investor. Hal itu penting dilakukan untuk memberikan penjelasan bagi investor terhadap kondisi perekonomian saat ini.

“Ini prospeknya akan tergantung nanti menyosialisasikan kondisi suku bunga yang saat ini,” kata Ramdhan.