Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) secara year to date (YtD) telah terpangkas 28,06% ke level 6.220 per penutupan perdagangan Rabu (17/6/2026). Koreksi ini membuat saham-saham blue chips menjadi undervalued, terwakili dalam indeks LQ45 yang terpangkas 26,15% YtD.

Equity Research Analyst Simpan Asset Management, Genandy Amiharja mecatat bahwa valuasi earnings pasar saham saat ini telah berada di level pandemi Covid-19. Di sisi lain, secara fundamental menurutnya kondisi makro ekonomi Indonesia masih terbilang solid dibandingkan dengan edisi krisis seperti Covid-19 maupun krisis finansial global pada 2008.

"Ini adalah opportunity, kesempatan di mana kita bisa mulai chip in lagi. Jadi market kita sudah mengalami banyak hal, kemudian krisis kita sudah melewati banyak hal, tapi ujungnya apa? Itu adalah sebuah opportunity," ujarnya dalam media meet up Simpan Asset Management di Jakarta, Kamis (18/6/2026).

Genandy mengatakan persoalan yang dihadapi market adalah outflow asing. Per Rabu (17/6/2026), terdapat akumulasi net sell asing di pasar saham sebesar Rp64,94 triliun sejak awal tahun. Kondisi tersebut menekan market PER di level 12,72 kali serta market PBV di level 1,63 kali.

Sementara di sisi lain, dia melihat bahwa ekonomi Indonesia masih cukup solid dengan PDB triwulan I/2026 tumbuh 5,61% YoY. Selain itu, dari sisi emiten menurutnya kinerja keuangan perusahaan tercatat di bursa juga menunjukkan hal positif.

Berdasarkan catatan Bisnis.com, dalam kuartal I/2026 emiten-emiten LQ45 mencatat rata-rata pertumbuhan laba bersih sebesar 29,9%. Dari seluruh total perusahaan tercatat, sebesar 80% membukukan laba bersih. Persentase itu menjadi yang tertinggi dalam 5 tahun terakhir.

Sementara itu di pasar obligasi, Genandy mengatakan bahwa yield SBN tenor 10 tahun yang berada di level 7% telah membuat spread antara yield obligasi dan earnings yield saham menyempit hingga mendekati nol. Kondisi tersebut, menurut dia, menunjukkan valuasi saham sudah semakin murah, sementara valuasi obligasi juga masih berada pada level yang menarik.

"Apa yang terjadi sekarang adalah spread-nya itu sudah menipis, hampir ke angka nol dan pernah negatif, di mana equity itu sudah sangat-sangat murah. Tapi yield bonds juga sudah sampai di level 7 di mana hampir mirip dengan historical-nya. Jadi semua aset kelas kita itu sangat murah secara rupiah," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Meskipun mencatatkan performa terburuk di kawasan Asia Tenggara dan Asia Pasifik akibat sentimen rebalancing indeks MSCI, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berpeluang melakukan rebound.

IHSG diketahui mencatatkan performa terburuk di kawasan Asia Tenggara (ASEAN) dan Asia Pasifik sepanjang pekan perdagangan 11—13 Mei 2026.

Berdasarkan data Global Index Comparison, indeks komposit parkir di zona merah dengan koreksi sebesar 3,53% ke level 6.723,32. Penurunan ini kontras jika dibandingkan dengan performa bursa ASEAN lainnya.

Singapore Straits Times Index (STI), misalnya, justru melonjak 1,67%, disusul oleh Thailand SET Index yang tumbuh 1,13% pada periode yang sama.

Kondisi ini menunjukkan bahwa tekanan hebat yang dialami bursa domestik bersifat sangat spesifik terhadap isu lokal, yakni hasil tinjauan indeks MSCI Mei 2026 yang mendepak 18 saham Indonesia secara neto.

Pelemahan IHSG semakin terlihat mencolok jika ditarik ke skala Asia Pasifik. Bursa Korea Selatan (KOSPI) justru terbang dengan kenaikan 4,61%, sementara bursa China (SSE Composite) dan Jepang (Nikkei 225) juga mampu bertahan di zona hijau dengan penguatan masing-masing 1,50% dan 0,89%.

Kendati demikian, tekanan jual akibat penataan ulang atau rebalancing indeks MSCI periode Mei 2026 dinilai mulai mencapai titik jenuh. Meski 18 saham domestik keluar dari daftar indeks global itu, ada peluang pemulihan IHSG yang didorong oleh potensi rotasi modal asing ke saham-saham berfundamental kuat.

Berdasarkan riset Kiwoom Sekuritas Indonesia, kekhawatiran pasar terhadap eksodus modal asing kini mulai mereda seiring dengan estimasi arus keluar atau outflow yang ternyata jauh lebih rendah dari prediksi awal.

Jika sebelumnya pasar sempat didera kepanikan dengan skenario outflow di atas Rp50 triliun, proyeksi terbaru kini berada di kisaran yang lebih moderat, yakni Rp27,8 triliun sampai dengan Rp34,7 triliun.

“Tekanan MSCI kelihatannya menyeramkan di permukaan, namun dampak riilnya kemungkinan tidak seburuk headline yang beredar,” tulis riset Kiwoom yang dikutip Sabtu (16/5/2026).

Di sisi lain, keluarnya sejumlah saham dari indeks MSCI justru diyakini akan meningkatkan bobot relatif saham-saham blue chip dan perbankan jumbo.

Hal itu membuka ruang bagi rotasi likuiditas asing ke emiten dengan profil tata kelola dan likuiditas yang lebih sehat seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI), PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI), dan PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM).

"Secara global, banyak saham yang keluar dari indeks MSCI kali ini. Namun, bagi pasar domestik, hal ini justru berpotensi mengarahkan kembali minat asing ke saham-saham perbankan raksasa kita," tulis riset tersebut.

Secara teknikal, meskipun IHSG sempat menyentuh level terendah tahun ini di 6.762, pasar melihat adanya peluang untuk menetralisir tekanan jual. Jika IHSG mampu menembus area resistance terdekat di kisaran 6.980–7.015, maka momentum rebound menuju zona hijau diperkirakan akan semakin kuat.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) diproyeksikan bergerak fluktuatif dalam rentang 7.300-7.500 pada perdagangan Jumat (24/4/2026).

Berdasarkan riset Ajaib Sekuritas yang disusun oleh Ratih Mustikoningsih, volatilitas IHSG terutama dipicu oleh tekanan pada saham-saham blue chip, seiring derasnya arus keluar dana asing.

"IHSG hari ini diprediksi bervariasi dalam kisaran 7.300-7.500," tulis Ratih pada Jumat (24/4/2026).

Dari dalam negeri, sentimen negatif juga datang dari pelemahan nilai tukar rupiah yang dipicu kenaikan harga minyak mentah global. Kondisi ini turut mendorong keluarnya dana asing dari instrumen portofolio domestik.

Di sisi lain, kebijakan Bursa Efek Indonesia (BEI) yang menyesuaikan metodologi indeks utama seperti IDX30, LQ45, dan IDX80 juga menjadi perhatian pelaku pasar.

Penyesuaian tersebut mencakup aspek likuiditas dan free float, termasuk pengecualian saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau high shareholding concentration (HSC).

Sejumlah saham seperti Barito Renewables Energy (BREN) dan Dian Swastatika Sentosa (DSSA) berpotensi mengalami penurunan bobot bahkan dikeluarkan dari indeks.

Kebijakan ini bertujuan meningkatkan kualitas dan investability indeks, dan akan mulai efektif pada evaluasi mayor April 2026 yang berlaku pada Mei 2026.

Dari eksternal, sentimen global masih cenderung mixed. Bursa saham Amerika Serikat di Wall Street ditutup melemah meskipun sempat menguat di awal sesi, dengan indeks Nasdaq Composite turun 0,89 persen dan S&P 500 melemah 0,41 persen.

Di sisi geopolitik, Presiden AS Donald Trump mengumumkan perpanjangan gencatan senjata antara Israel dan Lebanon selama tiga pekan. Meski meredakan ketegangan, harga minyak global tetap tinggi, dengan minyak Brent naik 1,08 persen secara intraday ke level USD106,2 per barel.

Kenaikan harga energi juga memicu tekanan inflasi di kawasan, termasuk Jepang yang mencatat inflasi 1,5 persen secara tahunan pada Maret 2026. Hal ini turut membebani pergerakan bursa Asia Pasifik yang cenderung melemah terbatas, di mana indeks KOSPI turun 0,35 persen.

Berikut rekomendasi saham Ajaib Sekuritas hari ini:

1. PT AKR Corporindo Tbk (AKRA)

Rekomendasi: Trading Buy
Harga Penutupan: 1.490
Target Harga: 1.530
Stop loss: 1.450

AKRA berpotensi bullish continuation di atas MA 5,20,100. Breakout fase sideways jangka panjang.

2. PT Vale Indonesia Tbk (INCO)

Rekomendasi: Accum Buy
Harga Penutupan: 6.700
Target Harga: 6.900
Stop loss: 6.500

INCO berpotensi bullish continuation jangka pendek, berpotensi membentuk rounding bottom. Sementara dalam jangka menengah berpotensi membentuk pola inverse head and shoulder.

3. PT Bukit Asam (Persero) Tbk (PTBA)

Rekomendasi: Accum Buy
Harga Penutupan: 2.960
Target Harga: 3.050
Stop loss: 2.850

PTBA berpotensi bullish continuation, setelah breakout double bottom di atas MA 5,20,100. Indikator MACD bar histogram melemah terbatas dalam momentum akumulasi.

(DESI ANGRIANI)

Bisnis.com, JAKARTA – Penyedia indeks global MSCI Inc pada Senin 20 April 2026 telah mengumumkan hasil penilaian indeks saham Indonesia di MSCI Global Standard Indexes. Salah satu poinnya adalah MSCI akan mengeluarkan saham Indonesia yang masuk dalam daftar saham terkonsentrasi atau High Shareholding Concentration (HSC).

Head of Investment Specialist Maybank Sekuritas Fath Aliansyah Budiman mengatakan bahwa hal itu berarti dua konstituen saham Indonesia, BREN dan DSSA akan dikeluarkan dari MSCI Global Standard Indexes. Menurutnya hal ini bukan suatu yang mengagetkan dan sudah diprediksi sebelumnya.

"Untuk potensi outflow seharusnya tekanan jual secara masif sudah terjadi, jadi hanya melihat potensi outflow pasive fund manager yang akan efektif 1 Juni 2026," ujarnya dalam kanal YouTube Maybank Sekuritas, Selasa (21/4/2026).

Fath menjelaskan bahwa mengacu pada data MSCI Emerging Market per Maret 2026, bobot Indonesia berada di kisaran 1%. Dengan total dana kelolaan pasif global yang mengikuti MSCI mencapai US$1,4 triliun, potensi dana keluar dari BREN diperkirakan mencapai Rp6 triliun, sementara untuk DSSA bisa menyentuh angka Rp9 triliun.

"Jadi pengumuman rebalancing MSCI pada 12 Juni, efektifnya [outflow] 1 Juni. Bedanya apa? Kalau pengumuman itu saham apa saja yang akan keluar, dan efektif outflow itu di tanggal 1 Juni," jelasnya.

Secara keseluruhan, Fath menilai pengumuman MSCI menjadi sinyal positif bahwa penyedia indeks global tersebut telah menerima proposal reformasi pasar yang diajukan otoritas bursa Indonesia. Selain mengeluarkan saham Indonesia yang masuk di dalam daftar HSC, MSCI juga mengumumkan tidak akan melakukan penambahan saham ke dalam MSCI Investable Market Indexes (IMI) dalam review indeks periode Mei 2026.

Berikutnya, MSCI tidak akan melakukan kenaikan klasifikasi ukuran saham antar indeks, termasuk dari small cap ke standard, dan MSCI akan membekukan seluruh kenaikan foreign inclusion factros (FIF) dan jumlah saham (number of shares/NOS), serta menjelaskan bahwa MSCI dapat menggunakan data keterbukaan pemegang saham 1% untuk penyesuaian estimasi free float jika diperlukan.

Fath menyoroti dalam pengumuman tersebut tidak ada menyinggung penurunan kelas indeks saham Indonesia ke frontier market. Seperti diketahui, dalam pengumuman sebelumnya MSCI meminta Indonesia melakukan perbaikan transparansi pasar modal dengan tenggat waktu Mei 2026, supaya Indonesia tidak turun kasta dari kelas emerging market ke frontier market.

"Lalu apakah akan terjadi tekanan jual? Kalau sampai terjadi koreksi, terutama di saham-saham yang sudah naik kencang itu wajar. Outflow bulan Juni juga sudah diprediksi, dan harusnya ketika terjadi koreksi justru bisa jadi kesempatan investor yang sedang menunggu kejelasan," tandasnya.

MSCI Masih Hati-Hati

Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor, Hendra Wardana melihat perlakuan MSCI terhadap indeks saham Indonesia dalam periode review Mei 2026 menunjukkan sikap kehati-hatian.

Hendra menegaskan bahwa dalam review indeks Mei 2026, tidak ada peningkatan bobot saham Indonesia, tidak ada penambahan konstituen baru, serta tidak ada kenaikan kelas saham. Bahkan, saham dengan tingkat konsentrasi kepemilikan tinggi berpotensi dikeluarkan dari indeks.

"Keputusan ini mencerminkan bahwa meskipun reformasi sudah berjalan, MSCI masih menunggu bukti implementasi yang konsisten dan kualitas data yang benar-benar dapat dipercaya. Dengan kata lain, Indonesia masih berada dalam fase improving market, belum sepenuhnya masuk dalam kategori pasar yang tervalidasi secara global," jelas Hendra dalam keterangan tertulis.

Menurutnya, implikasi tindakan MSCI tersebut akan berimbas ke aliran dana asing, khususnya dari investor pasif berbasis indeks global yang masih cenderung tertahan. Tidak adanya perubahan komposisi indeks membuat potensi rebalancing menjadi minim, sehingga katalis eksternal untuk mendorong kenaikan pasar juga terbatas.

Risiko pengurangan saham akibat faktor HSC menurutnya juga membuka peluang terjadinya outflow secara selektif. Dalam kondisi seperti ini, pergerakan pasar lebih banyak ditopang oleh sentimen domestik, stabilitas makroekonomi, serta dinamika global seperti arah suku bunga dan perkembangan geopolitik.

Hendra menganalisa bahwa secara teknikal tekanan tersebut mulai tercermin pada pergerakan IHSG. Indeks berpotensi melanjutkan pelemahan untuk menutup area gap di level 7.527. Jika level ini tidak mampu bertahan, maka ruang koreksi masih terbuka menuju area gap berikutnya di kisaran 7.308.

"Pergerakan ini mencerminkan fase penyesuaian pasar di tengah absennya katalis global yang signifikan, sekaligus meningkatnya kehati-hatian investor," jelasnya.

Kondisi tersebut menurutnya lebih mencerminkan penundaan momentum dibandingkan perubahan arah jangka panjang. Reformasi yang sedang berjalan tetap menjadi fondasi penting bagi peningkatan kualitas pasar ke depan. Apabila dalam evaluasi berikutnya MSCI melihat konsistensi implementasi dan peningkatan kredibilitas data, peluang masuknya dana asing dalam skala besar masih terbuka.

"Pada titik tersebut, pasar berpotensi mendapatkan dorongan baru yang lebih kuat dan berkelanjutan," tandasnya.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Para pelaku pasar meminta agar regulator pasar modal mengimplementasikan aturan reformasi secara bertahap. Adapun, otoritas pasar modal RI sudah menerapkan empat inisiasi reformasi pasar modal, salah satunya pembukaan data daftar saham terkonsentrasi alias high shareholders consentration (HSC).

Adapun, penerapan aturan itu menggoyang Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) awal pekan ini. IHSG ditutup terkoreksi 0,53% ke 6.989 pada penutupan Senin (6/4/2026). Level tersebut mencerminkan koreksi sebesar 19,17% secara year to date (YtD). Koreksi ini melanjutkan tren pelemahan indeks komposit dalam sepekan terakhir, 30 Maret-2 April 2026, sebesar 0,99%.

Sementara itu, dana asing menguap Rp623,02 miliar hari ini. Aksi jual asing ini menambah nilai jual bersih atau net sell sejak awal tahun menjadi Rp34,45 triliun.

Bursa Efek Indonesia (BEI) memahami dalam fase transisi ini terdapat konsekuensi jangka pendek berupa tekanan jual pasar saham yang dipicu hengkangnya aliran dana asing karena ada risiko pengurangan bobot indeks saham Indonesia di penyedia indeks global seperti MSCI.

Senior Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Sukarno Alatas menilai tekanan outflow dana asing dalam jangka pendek akan paling dirasakan oleh saham dengan porsi kepemilikan publik yang relatif kecil.

Dalam kondisi ini, menurutnya regulator perlu menerapkan aturan HSC ini secara bertahap, mendorong perusahaan menambah porsi saham publik, serta menjaga perdagangan tetap aktif. Komunikasi dengan pihak seperti MSCI juga penting agar tidak terjadi perubahan mendadak di indeks global.

Jika saham keluar dari MSCI Emerging Markets Index, lanjutnya, maka dana asing yang mengikuti indeks tersebut akan otomatis menjual sahamnya. Akibatnya harga saham bisa turun, transaksi sepi, dan selisih harga beli-jual melebar. Namun, kondisi ini bisa pulih jika struktur saham diperbaiki.

"Dalam jangka pendek, pasar bisa tertekan. Tapi dalam jangka panjang keterbukaan ini justru membuat pasar lebih sehat dan dipercaya investor besar. Investor dalam negeri memang bisa membantu menahan penurunan, tapi belum cukup kuat untuk menggantikan seluruh dana asing dalam waktu cepat," ujar Sukarno.

Senada, Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai kapasitas investor domestik cenderung terbatas. Menurutnya, likuiditas lokal belum bisa menyerap tekanan jual masif secara instan, apalagi mayoritas investor domestik akan wait and see melihat pergerakan aliran dana asing.

Wafi merunut, dalam skenario negatif saham Indonesia bisa dikeluarkan dari daftar indeks MSCI karena isu konsentrasi saham, maka aksi jual akan otomatis dilakukan oleh passive funds global, kemudian valuasi saham akan tertekan tajam, dan berujung pada penurunan bobot IHSG secara agregat.

Ketika outflow asing membesar, menurutnya sektor saham yang paling rentan adalah di sektor infrastruktur, energi, dan saham big caps dengan status free float semu. Maka untuk menjaga keseimbangan tekanan aksi jual di tengah fase transisi saat ini sembari tetap menjaga daya tarik global di pasar Indonesia, menurutnya emiten perlu menguatkan Good Corporate Governance (GCG) untuk mengembalikan kepercayaan investor dalam jangka panjang.

"Sementara bagi regulator perlu melakukan penerapan [HSC] bertahap, perpanjangan tenggat penyesuaian, dan insentif korporasi seperti rights issue atau private placement," jelas Wafi.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Implementasi pembukaan data daftar saham terkonsentrasi alias High Shareholding Concentration (HSC) bakal menimbulkan efek samping negatif berupa tekanan jual sampai hengkangnya investor asing. Namun, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyebut hal itu hanya akan berlangsung dalam jangka pendek.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Hasan Fawzi mengatakan pihaknya memahami bahwa dalam upaya menuju struktur pasar modal yang lebih sehat ke depan, memang terdapat konsekuensi jangka pendek.

"Dalam konteks ini, potensi dampak yang dapat muncul antara lain misalnya penyesuaian portfolio yang tentu serta-merta diselaraskan oleh para investor kita, baik investor domestik maupun global, dan ini tentu berpotensi memicu tekanan jual untuk sementara waktu," ujarnya dalam konferensi pers hasil RDKB Maret 2026, Senin (6/4/2026).

Konsekuensi berikutnya adalah risiko outflow asing dalam periode rebalancing investor global di tahap awal implementasi HSC. Sejalan dengan hal itu, Fawzi melihat juga ada kemungkinan terjadinya peningkatan volatilitas untuk sementara waktu serta adanya pelebaran antara bid dan ask spread pada saham-saham yang cenderung memiliki keterbatasan likuiditas.

Fawzi mengatakan meski ada konsekuensi jangka pendek, dinamika tersebut adalah fenomena atau respons yang bersifat transisional atau sementara, dan menjadi bagian dari proses penyesuaian yang tidak bisa dihindari.

"Ini bersifat normal, wajar saja dalam konteks menuju pasar yang lebih berkualitas secara jangka menengah dan panjang. Fokus utama kebijakan kami adalah terus akan menghadirkan dan membangun fondasi integritas pasar sehingga pasar kita akan terus menjadi pasar yang transparan, kredibel, serta secara konsisten dapat tumbuh berkelanjutan," tegasnya.

Adapun implementasi HSC merupakan satu dari empat agenda inisiatif yang sudah diluncurkan OJK untuk mendorong transparansi pasar modal Tanah Air. Selain HSC, OJK juga memberlakukan minimum free float 15%, pembukaan data kepemilikan saham di atas 1%, dan granularitas data investor menjadi 39 tipe investor. Menurutnya empat inisiatif ini menjadi satu paket kebijakan yang saling melengkapi sekaligus memitigasi dampak jangka pendek yang ditimbulkan dari implementasi HSC.

Implementasi HSC juga dinilai berisiko akan menghapus konstituen saham Indonesia dari MSCI Index selama 12 bulan bagi emiten yang memiliki konsentrasi kepemilikan saham di atas 50%. Hal itu akan membuat bobot indeks saham Indonesia diturunkan.

Merespons hal tersebut, Fawzi menjelaskan bahwa OJK bersama BEI di awal April 2026 telah menuntaskan implementasi seluruh proposal utama yang diajukan pihak Indonesia kepada MSCI. Menurutnya, seluruh upaya reformasi pasar modal Indonesia saat ini telah memasuki fase yang lebih transparan dan kredibel, dan hal tersebut menjadi perhatian utama para indeks provider global.

"Kami dalam hal ini optimis bahwa langkah-langkah konkret yang sudah kita lakukan tersebut akan semakin memperkuat kembali kepercayaan dari seluruh pemangku kepentingan, khususnya dari investor kita terhadap kualitas, transparansi, dan integritas pasar modal Indonesia saat ini dan ke depan. Adanya potensi penurunan bobot indeks apabila ini terjadi, kami memandang tentu ini bukan sebagai sesuatu yang perlu kita respons secara reaktif," tandasnya.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) diproyeksi melanjutkan pelemahan pada perdagangan Selasa (31/3/2026), di tengah tekanan sentimen global dan aksi jual investor asing.

Analis Ajaib Sekuritas, Ratih Mustikoningsih menyebut, IHSG berpotensi bergerak dalam kisaran 6.850-7.100. "IHSG hari ini diprediksi melemah dalam kisaran 6.850-7.100," tulis Ratih dalam risetnya Selasa (31/3/2026).

Pada perdagangan kemarin, IHSG ditutup melemah tipis 0,08 persen atau turun 5,38 poin ke level 7.091.

Dari dalam negeri, tekanan terhadap IHSG mulai mereda di awal pekan, meskipun ketidakpastian pasar masih tinggi. Investor asing tercatat melakukan aksi jual bersih (outflow) sebesar Rp678 miliar di pasar reguler. Sejalan dengan itu, nilai tukar rupiah berdasarkan JISDOR juga terdepresiasi ke level Rp16.993 per dolar AS.

Sentimen lain datang dari kebijakan pemerintah, di mana Presiden Prabowo Subianto dalam Forum Bisnis Indonesia-Jepang menyampaikan rencana implementasi bauran energi bahan bakar nabati (BBN) hingga 50 persen (B50) mulai 2026.

Selain itu, Indonesia dan Jepang menyepakati kerja sama investasi senilai Rp401,7 triliun yang mencakup proyek energi bersih, sektor migas, panas bumi, hingga pengembangan ekosistem keuangan inklusif.

Di sisi energi, pemerintah memastikan harga bahan bakar minyak (BBM) tetap stabil pasca-Maret 2026, meskipun harga minyak global tengah mengalami kenaikan.

Dari eksternal, tekanan datang dari pelemahan bursa global. Wall Street ditutup melemah terbatas, dengan indeks Nasdaq turun 0,73 persen dan S&P 500 terkoreksi 0,39 persen pada perdagangan 30 Maret 2026.

Kenaikan harga minyak dunia juga menjadi perhatian utama pasar. Harga minyak Brent naik 1,06 persen secara intraday ke level USD113 per barel, dipicu eskalasi konflik di Timur Tengah, termasuk laporan serangan Iran terhadap kapal tanker minyak Kuwait.

Gangguan pasokan energi di kawasan Laut Merah dan Selat Hormuz turut memperburuk sentimen global, yang berdampak pada pelemahan bursa Asia. Indeks Nikkei 225 turun 0,91 persen dan KOSPI anjlok 3,18 persen pada perdagangan pagi ini.

Rekomendasi saham Ajaib Sekuritas hari ini:

1. PT Vale Indonesia Tbk (INCO)

Rekomendasi: Buy on Weakness
Harga Penutupan: 5.100
Target Harga: 5.275
Stop loss: 4.970

INCO berpotensi reversal jangka pendek di area support 5.000-4.900. Indikator stochastic di area jenuh jual indikasi rebound jangka pendek.

2. PT Elnusa Tbk (ELSA)

Rekomendasi: Buy
Harga Penutupan: 740
Target Harga: 765
Stop loss: 690

ELSA berpotensi reversal jangka pendek. Indikator stochastic golden cross di area jenuh jual dan MACD bar histogram melemah terbatas dalam momentum akumulasi.

3. PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGAS)

Rekomendasi: Buy
Harga Penutupan: 1.895
Target Harga: 1.945
Stop loss: 1.820

PGAS first day up di area support. Indikator stochastic crossing di area oversold dan MACD bar histogram melemah terbatas indikasi rebound jangka pendek.

(DESI ANGRIANI)

Bisnis.com, JAKARTA — Kalangan analis dan ekonom menilai bahwa kondisi pasar Surat Berharga Negara (SBN) masih cenderung solid lantaran ditopang oleh keberadaan investor dalam negeri. Soliditas investor domestik mampu menjadi bantalan bagi kondisi pasar SBN yang sepanjang tahun berjalan mengalami outflow asing.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menilai bahwa posisi investor dalam negeri telah mampu menahan yield acuan SBN tidak melorot hingga level yang lebih rendah. Per hari ini, Senin (16/3/2026), yield acuan SBN berada pada level 6,89%. Posisi tersebut setara dengan kondisi yield pada Mei 2025.

”Kalau sekarang sih mungkin bisa dikatakan investor domestik yang lebih dominan ya dan mereka yang menjaga agar yield, incoming bids, juga kekhawatiran terkait dengan risiko fiskal lebih rendah,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/3/2026).

Bahkan, Fikri menilai bahwa investor dalam negeri cenderung memiliki nafas yang cukup panjang untuk menopang pasar SBN. Pasalnya, SBN masih menjadi salah satu instrumen investasi dalam negeri yang memiliki volatilitas yang kurang tinggi.

Terlebih, bagi investor institusi dalam negeri yang cenderung mencari keamanan dalam berinvestasi di dalam negeri. SBN dinilai menjadi instrumen yang tepat untuk investor domestik.

”Saya pikir masih cukup baik karena untuk beberapa investor besar di dalam negeri kan pilihan instrumen investasi mereka juga terbatas, dan mungkin SBN juga salah satu yang paling aman sih pada saat ini. Mungkin mereka masih akan ada di situ ya,” katanya.

Senada, Head of Business Development Division Henan Putihrai Asset Management (HPAM) Reza Fahmi turut menilai bahwa soliditas investor domestik masih cenderung kuat untuk mendukung laju pasar SBN.

Soliditas tersebut bahkan terjadi di tengah penurunan minat investor terhadap pasar surat utang Tanah Air di tengah ketidakpastian global dan volatilitas rupiah. Hal itu tampak dari lelang SUN dan Sukuk yang mencatatkan penawaran yang menyusut sepanjang tahun berjalan 2026.

”Pasar SBN masih didukung basis investor domestik yang kuat, sehingga stabilitas pasar relatif terjaga. Potensi perbaikan permintaan [dalam lelang SBN] dapat muncul pada semester II jika kondisi global lebih stabil dan tekanan terhadap rupiah mereda,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/3/2026).

Soliditas investor domestik penting di tengah tekanan terhadap pasar SBN Tanah Air. Pasalnya, dana asing yang tercatat menggenggam SBN sebesar Rp879,93 triliun pada awal tahun, kini telah susut hingga tersisa Rp862,18 triliun per Kamis (12/3/2026). Artinya, terdapat outflow asing senilai Rp17,75 triliun sepanjang tahun ini.

Dibandingkan periode yang sama tahun lalu, kondisi ini jauh berbeda. Pada awal 2025, investor non-residen membukukan kepemilikan SBN senilai Rp876,44 triliun dan segera bertumbuh menjadi Rp899,59 triliun pada 12 Maret 2025. Pertumbuhan itu mencerminkan masuknya dana asing sebesar Rp23,15 triliun.

Reza menilai, outflow dana asing terjadi lantaran kombinasi ketegangan geopolitik di Iran, ketidakpastian arah suku bunga AS, penguatan dolar AS, hingga risiko depresiasi rupiah dan defisit fiskal dalam negeri.

”Dalam situasi tersebut, sebagian investor global melakukan rebalancing portofolio ke aset yang lebih likuid dan aman. Jadi geopolitik memang berpengaruh, tetapi pergerakkan dana asing saat ini lebih dipicu oleh kombinasi faktor makro global dan risiko nilai tukar,” tutupnya.

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah saham big banks dan konglomerasi, seperti BBCA hingga ASII masuk daftar saham diskon periode Maret 2026. Hal ini dihitung berdasarkan valuasi saham saat ini, menggunakan pendekatan price to earnings ratio (PE).

Berdasarkan harga yang terbentuk per penutupan Senin (9/3), PE BBCA berada di level 14,73, lebih rendah dari rata-rata PE 5 tahunnya di 20,68 kali.

Sementara itu, ASII masuk di daftar saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%. PE ASII pada harga yang terbentuk di akhir sesi perdagangan Senin (9/3) ada di level 7,23 kali.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi mengatakan koreksi harga yang terjadi di saham diskon tersebut didorong oleh outflow asing, yang secara year to date per penutupan Selasa (10/3) terdapat net sell Rp8,80 triliun di seluruh pasar.

Kondisi tersebut didorong oleh sentimen makro, di mana investor mulai risk-off merespons ketidakpastian ekonomi global yang disulut perang AS-Iran.

"Bank big caps seperti BMRI, BBRI, BBCA dan konglomerasi seperti ASII dan INDF ini pure diskon," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Wafi memperingatkan, PE rendah tak berarti diskon. Misalnya di UNVR, menurutnya ada potensi value trap karena tertekan oleh penyusutan pangsa pasar dan margin.

Sementara itu, MNCN terimbas disrupsi model bisnis media dan penurunan belanja iklan. Dalam situasi ini, harga murah lebih mencerminkan fundamental yang sedang turun.

Strategi yang disarankan Wafi adalah hindari jebakan valuasi dan jangan beli saham hanya karena PE rendah. Wafi juga mengingatkan agar investor fokus pada kualitas, kombinasikan PE rendah dengan ROE tinggi di atas 15%, utang terkendali dengan debt to equity ratio (DER) rendah, arus kas operasi positif, dan pembagian dividen konsisten.

"Lakukan akumulasi atau buy on weakness secara mencicil. Untuk buy on weakness, pilihannya BMRI, BBRI, BBCA, INDF, ASII. Sedangkan untuk trading buy, saham ADRO, UNTR, LSIP, AKRA, CTRA. Sedangkan, wait and see untuk UNVR dan MNCN yang sedang menghadapi tantangan fundamental sektoral," pungkasnya.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pasar saham Indonesia memasuki fase penyesuaian baru seiring penerapan keterbukaan data pemegang saham dengan porsi kepemilikan di atas 1% serta rencana kenaikan ambang batas free floatdari 7,5% menjadi 15%. Kebijakan ini dinilai positif untuk transparansi, tetapi berpotensi memicu tekanan teknis dan risiko outflow asing dalam jangka pendek.

Tim riset Maybank Sekuritas menjelaskan, Bursa Efek Indonesia (BEI) telah memastikan bahwa data pemegang saham dengan kepemilikan di atas 1% kini dapat diakses publik melalui laman resmi. Sebelumnya, informasi yang tersedia hanya mencakup kepemilikan di atas 5%.

Langkah ini memungkinkan pasar menilai struktur kepemilikan emiten secara lebih akurat. Namun, setelah data 1% dibuka, sejumlah saham yang selama ini tercatat memiliki porsi free float relatif besar ternyata didominasi kepemilikan individu yang sebelumnya tidak teridentifikasi. Kondisi tersebut membuat porsi free float efektif beberapa emiten terlihat menyusut signifikan.

Bagi saham-saham yang telah masuk indeks global seperti MSCI maupun indeks domestik seperti LQ45, perubahan perhitungan free float ini berpotensi memicu arus keluar dana asing apabila tidak memenuhi ambang batas minimum yang dipersyaratkan.

"Jangka pendek volatilitas tinggi sangat mungkin," ujar Tim, Rabu (4/3/2026).

Menurut Maybank Sekuritas, untuk emiten dengan fundamental solid dan rencana ekspansi kuat, penyesuaian free float masih dapat diatasi melalui aksi korporasi, meski langkah tersebut tidak dapat dilakukan secara instan. Dengan demikian, tekanan yang muncul cenderung bersifat teknikal dan jangka pendek.

Selain keterbukaan data 1%, BEI juga memaparkan progres peningkatan batas minimum saham publik menjadi 15%. Apabila pengurangan free float cukup besar dan bertepatan dengan keputusan resmi MSCI terhadap Indonesia, maka volatilitas IHSG berpotensi meningkat.

Pjs Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik sebelumnya menyampaikan bahwa perluasan data ini merupakan bagian dari empat proposal penguatan pasar modal yang diajukan kepada penyedia indeks global MSCI dan FTSE. Data tersebut disediakan oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).

Menurutnya, rancangan peraturan terkait kenaikan free float telah selesai dibahas secara internal setelah melalui fase public hearing pada 19 Februari lalu dan tinggal menunggu tahapan lanjutan.

Dengan kombinasi transparansi yang lebih tinggi dan penyesuaian ambang batas saham publik, pelaku pasar kini menanti bagaimana reaksi investor asing, terutama pada saham-saham berkapitalisasi besar yang sensitif terhadap perubahan komposisi indeks.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Prospek saham-saham konglomerasi pada 2026 diperkirakan masih dibayangi volatilitas tinggi seiring kebijakan interim freeze indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) hingga Mei 2026 serta isu valuasi yang terlalu mahal.

Keputusan MSCI membekukan perubahan komposisi indeks Indonesia memicu kekhawatiran pelaku pasar. Kondisi ini praktis menggugurkan ekspektasi sejumlah saham untuk masuk indeks global dalam waktu dekat.

Satu-satunya perubahan justru terjadi pada saham PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) yang turun kelas ke indeks small cap.

Head of Research dan Chief Economist Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Wisnubroto menilai saham-saham terafiliasi konglomerat dengan kapitalisasi pasar jumbo memang masih berpotensi menopang laju IHSG. Namun, risiko koreksi dinilai lebih besar dibandingkan dengan peluang kenaikan signifikan.

“Saham-saham konglo masih volatil. Dari sisi valuasi seharusnya masih bisa turun lagi. Risiko untuk turun lebih besar dibandingkan probability untuk naik, kecuali ada story baru atau spekulasi,” ujarnya, dikutip, Jumat (20/2/2026).

Sejumlah saham yang dinilai sudah overvalued antara lain PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA), PT DCI Indonesia Tbk. (DCII), hingga PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) serta saham renewable energy yang fundamentalnya dinilai belum cukup kuat menopang lonjakan harga.

Di tengah tekanan tersebut, saham berbasis komoditas dinilai relatif lebih solid. PT Barito Pacific Tbk. (BRPT), PT Bumi Resources Minerals Tbk. (BRMS), hingga PT Darma Henwa Tbk. (DEWA) disebut memiliki katalis operasional tambang dan ekspektasi kenaikan harga emas serta potensi penurunan suku bunga global.

Saham perbankan juga masih menyimpan peluang. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI), mulai kembali menarik minat investor, sementara PT Bank Central Asia Tbk. masih dibayangi aksi jual asing.

Ancaman Outflow Asing

Data riset Mirae Asset menunjukkan reli IHSG sekitar 22% sepanjang 2025 ternyata tidak sepenuhnya ditopang fundamental pasar. Dari 10 saham penggerak utama indeks, delapan di antaranya tergolong saham spekulatif, bahkan tidak masuk cakupan riset analis.

Tanpa kontribusi saham-saham tersebut, estimasi IHSG disebut hanya berada di kisaran 7.500–7.900, bukan sempat menembus level psikologis 9.000 hingga mencetak rekor sekitar 9.100.

Yang lebih mencolok, rasio Price to Earnings (P/E) saham terafiliasi konglomerasi tertentu mencapai 386 kali, sementara EV/EBITDA menyentuh 129,8 kali, level yang jauh di atas rata-rata historis pasar.

Euforia pasar 2025 banyak dipicu harapan masuk indeks MSCI. Namun, dengan kebijakan freeze hingga Mei 2026, potensi arus dana pasif justru berbalik arah.

Tim analis memperkirakan potensi dana pasif asing yang keluar bisa mencapai sekitar US$10 miliar. Dana aktif asing bahkan disebut telah melakukan penyesuaian lebih awal. Meski secara global, dana aktif asing tergolong kecil, angka tersebut signifikan bagi pasar domestik dan berisiko menekan IHSG lebih dalam.

Risiko bisa bertambah besar apabila terjadi skenario penurunan status pasar Indonesia dari emerging market menjadi frontier market.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Sinyal guyuran dividen jumbo sejumlah emiten blue chip dari laba tahun buku 2025 dinilai belum cukup menahan laju outflow asing hingga beberapa bulan mendatang.

Sinyal itu datang dari sejumlah emiten yang sudah menyampaikan laporan keuangan tahun buku 2025. PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), misalnya, akan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang akan digelar pada Kamis, 12 Maret 2026 pukul 14.00 WIB di Menara BCA, Grand Indonesia, Jakarta.

Dalam pemanggilan resmi yang disampaikan direksi, terdapat tujuh mata acara yang akan dibahas dalam RUPST tersebut. Agenda pertama adalah persetujuan atas laporan tahunan, termasuk laporan keuangan BCA untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2025. Agenda kedua menyangkut penetapan penggunaan laba bersih tahun buku 2025.

Seiring dengan hal tersebut, manajemen BCA mengusulkan agar sebagian laba bersih disisihkan untuk pembagian dividen tunai, sementara sisanya akan dibukukan sebagai laba ditahan. BBCA membukukan pertumbuhan laba bersih sebesar 4,9% menjadi Rp57,5 triliun sepanjang 2025.

Selain itu, PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) berencana membagikan dividen yang tidak hanya berasal dari kinerja operasional perseroan pada 2025, tetapi juga hasil dari divestasi bisnis es krim dan Sariwangi yang belakangan dilakukan perseroan.

Presiden Direktur Unilever Indonesia Benjie Yap, menerangkan bahwa pihaknya tidak hanya berupaya mempertahankan dividend payout ratio (DPR) di level 100%, tetapi juga berencana memberikan tambahan dividen melalui hasil penjualan sejumlah lini bisnis perseroan.

Unilever membukukan laba bersih Rp7,64 triliun sepanjang 2025, melonjak 126,83% secara tahunan (year-on-year/YoY) dibandingkan Rp3,36 triliun pada 2024.

Kendati demikian, Head of Research dan Chief Economist Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Wisnubroto mengatakan sentimen dividen mampu menjadi penahan tekanan harga saham, terutama untuk saham berfundamental kuat dan berkapitalisasi besar tetapi belum cukup membendung arus dana asing keluar.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia per 13 Februari 2026, aksi jual bersih (net sell) investor asing di pasar saham mencapai Rp16,48 triliun sepanjang tahun berjalan 2026.

“Dividen serta aksi buyback itu kayaknya saya rasa dengan masih derasnya arus modal asing yang keluar agak sulit untuk menahan,” ujarnya, Jumat (13/2/2026).

Meski demikian, dari sisi fundamental, mayoritas saham blue chip dinilai masih memiliki prospek kinerja yang solid pada 2025, dengan asumsi pertumbuhan ekonomi meningkat ke kisaran 5,3% dari sebelumnya 5,1%.

Sejumlah emiten perbankan seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) dan grup konglomerasi seperti PT Astra International Tbk. (ASII) diperkirakan tetap mencatatkan pertumbuhan pendapatan dan laba yang stabil.

Sektor perbankan dinilai masih menarik, meski tantangan menjaga pertumbuhan kredit di kisaran 10% tetap menjadi pekerjaan rumah. Sementara itu, sektor otomotif menghadapi kompetisi ketat, khususnya dari merek kendaraan asal China yang semakin agresif.

Di sektor telekomunikasi, PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM), PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk. (ISAT), serta PT XL SMART Telecom Sejahtera Tbk. (EXCL) juga diproyeksikan membukukan pertumbuhan yang solid, ditopang permintaan data yang terus meningkat.

Selanjutnya, Rully mencermati minat investor untuk kembali masuk ke pasar saham akan berbeda antara domestik dan asing. Dia meyakini investor domestik cenderung tetap akan masuk ketika harga sudah turun dalam, dengan harapan terjadi rebound dalam jangka pendek.

Berbeda dengan investor domestik, investor asing atau foreign funds masih cenderung wait and see. Mereka dinilai belum melihat katalis kuat untuk kembali masuk secara agresif ke pasar saham Indonesia.

Sikap hati-hati ini terutama dipengaruhi oleh faktor global, stabilitas nilai tukar, serta arah kebijakan domestik. Alhasil, arus dana asing belum menunjukkan sinyal pembalikan yang solid.