Bisnis.com, JAKARTA – Nilai penawaran masuk dalam lelang Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) atau sukuk kian susut sepanjang tahun berjalan 2026. Teranyar, lelang sukuk pada Selasa (10/3/2026) mencatatkan penawaran senilai Rp30,98 triliun.

Dalam lelang teranyar, pemerintah melalui Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, menawarkan delapan seri sukuk. Diperinci, 3 seri merupakan sukuk bertenor pendek yang diwakilkan oleh Surat Perbendaharaan Negara Syariah (SPNS) dan 5 seri bertenor panjang merupakan Project Based Sukuk (PBS).

Pada seri bertenor pendek atau SPNS, total penawaran yang masuk mencapai Rp11,58 triliun, dengan penawaran terbesar dihimpun oleh SPNS23112026 senilai Rp8,167 triliun. Produk ini sekaligus memiliki tenor terpanjang, yaitu selama 9 bulan, yang jatuh tempo pada 23 November 2026.

Sementara dua seri lainnya, SPNS06042026 dan SPNS08092026 mencatatkan penawaran senilai masing-masing Rp1,7 triliun dan Rp1,71 triliun. Kedua seri ini memiliki maturity date pada 6 April 2026 dan 8 September 2026.

Ketiga produk ini mencatatkan total nominal dimenangkan senilai Rp10,6 triliun, dengan bid-to-cover-ratio berada pada kisaran 1,42 kali—1,04 kali. SPNS06042026 menggenggam bid-to-cover-ratio terbesar dan SPNS23112026 dengan nominal dimenangkan terbesar, senilai Rp7,75 triliun.

Sementara pada PBS, DJPPR menawarkan produk PBS030, PBS040, PBSG002, PBS034, dan PBS038. Kelima produk ini mencatatkan nilai penawaran yang berkisar pada Rp1,98 triliun—9,30 triliun. PBS038 mendapatkan penawaran terbesar, sementara PBS034 mencatatkan nilai penawaran terkecil.

PBS038 sekaligus menawarkan yield rata-rata tertimbang sebesar 6,78%, dengan tingkat imbalan sebesar 6,87%. Produk ini sekaligus menggenggam maturity yield terpanjang, dengan jatuh tempo pada 15 Desember 2049.

Sementara itu, PBS034 mencatatkan yield rata-rata tertimbang sebesar 6,51%, dengan imbal hasil 6,50%. Tenggat jatuh tempo produk ini pada 15 Juni 2039.

Hanya saja, DJPPR hanya memenangkan total Rp4,4 triliun dari total penawaran masuk senilai Rp19,38 triliun. PBS038 menjadi produk dengan nominal dimenangkan terbesar, senilai Rp2,15 triliun, sementara PBS034 menggenggam nominal dimenangkan sebesar Rp350 miliar.

Dengan begitu, nilai bid-to-cover-ratio pada produk PBS membengkak menjadi sekitar 2,67 kali—5,67 kali. Diperinci, PBS040 memiliki bid-to-cover-ratio sebesar 2,91 kali, PBSG002 sebesar 2,67 kali, PBS034 sebesar 5,67 kali, dan PBS038 sebesar 4,33 kali.

”Total nominal yang dimenangkan dari kedelapan seri yang ditawarkan tersebut adalah Rp15 triliun,” tulis pengumuman DJPPR, dikutip Rabu (11/3/2026).

Data yang dihimpun Bisnis, menunjukkan bahwa nilai penawaran lelang sukuk kali ini menjadi yang terkecil sepanjang tahun berjalan 2026. Namun, total nilai dimenangkan tercatat lebih besar dibandingkan dengna lelang-lelang sebelumnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Lelang Surat Utang Negara (SUN) pada hari ini, Rabu (18/02/2026), diperkirakan menghimpun penawaran masuk (incoming bids) investor hingga Rp85 triliun.

Pada hari ini, pemerintah Indonesia akan melaksanakan lelang SUN dengan target indikatif sebesar Rp33 triliun dan target maksimal 150% dari target indikatif.

Adapun sebanyak sembilan seri SUN yang akan dilelang adalah seri SPN01260322 (New Issuance), SPN03260521 (New Issuance), SPN12270204 (Reopening), seri FR0109, FR0108, FR0106, FR0107, FR0102, dan FR0105.

Dalam lelang SUN sebelumnya pada 3 Februari 2026, total incoming bids investor mencapai Rp76,6 triliun dengan nilai yang dimenangkan Rp36 triliun.

“Menilai situasi pasar terkini, kami memperkirakan total incoming bid pada lelang hari ini akan berada di kisaran Rp65 triliun-Rp85 triliun,” paparnya dalam riset, Rabu (18/2/2026).

Berdasarkan data PHEI, yield SUN Benchmark 5-tahun (FR0109) turun sebesar 4 basis poin (bps) ke level 5,67%, sedangkan yield SUN Benchmark 10-tahun (FR0108) turun sebesar 4 bps ke level 6,38%. Berdasarkan data Bloomberg, yield curve SUN 10-tahun (GIDN10YR) juga turun sebesar 2 bps menjadi 6,40%.

Amir mengatakan BNI Sekuritas mengantisipasi peningkatan volatilitas harga dan yield Surat Berharga Negara (SBN) berdenominasi rupiah.

“Kami memproyeksikan weekly range untuk yield SUN 10-tahun pada periode 18–20 Februari 2026 di kisaran 6,19%-6,44%.”

Berdasarkan valuasi yield curve, BNI Sekuritas memperkirakan bahwa obligasi berikut akan menarik bagi para investor, yaitu FR0096, FR0100, FR0103, FR0108, FR0098, FR0106.

Di sisi perdagangan obligasi, BNI Sekuritas mencatat volume transaksi SBN secara outright traded tercatat sebesar Rp24,7 triliun di hari Jumat, lebih rendah dari volume transaksi di hari sebelumnya yang tercatat sebesar Rp26,3 triliun.

FR0109 dan FR0090 menjadi dua seri teraktif di pasar sekunder, dengan volume transaksi masing-masing sebesar Rp3,8 triliun dan Rp2,5 triliun. Sementara itu, volume transaksi obligasi korporasi secara outright tercatat sebesar Rp4,5 triliun.

Investor asing mencatatkan jual neto di pasar saham sebesar Rp3,4 triliun pada periode 9–12 Februari 2026. Di pasar Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) untuk periode yang sama investor asing mencatatkan beli neto transaksi sebesar Rp14,2 triliun.

Sementara itu di pasar SBN, investor asing mencatatkan jual neto sebesar Rp7,5 triliun pada periode 9-11 Februari 2026. Dengan demikian, secara agregat total net flow investor asing pada periode 9–12 Februari 2026 diperkirakan beli neto sebesar Rp3,2 triliun.

Secara kumulatif sejak awal tahun 2026 atau year-to-date, investor asing mencatatkan jual neto sebesar Rp14,5 triliun di pasar saham, beli neto sebesar Rp4,2 triliun di pasar SBN, serta beli neto sebesar Rp27,94 triliun di pasar SRBI.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual obligasi. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Ketegangan geopolitik yang memuncak antara AS dan Iran dinilai menjadi salah satu penyebab kian lesunya permintaan pasar dalam lelang Surat Utang Negara (SUN) sepanjang 2026.

Berdasarkan data DJPPR, tiga lelang SUN pertama 2026 konsisten menerima penawaran masuk (incoming bids) yang menurun. Pada lelang perdana, kendati Kemenkeu mampu menghimpun dana hingga Rp90,96 triliun, tetapi lelang selanjutnya berangsur-angsur menurun hingga pada Selasa (3/2/2026) hanya mampu menghimpun dana Rp76,58 triliun.

Kondisi ini berbanding terbalik dengan realisasi lelang SUN pada awal 2025 yang menorehkan penawaran masuk yang bertumbuh hingga tiga lelang selanjutnya. Pada lelang SUN perdana 2025, pemerintah menghimpun dana Rp31,65 triliun dan cenderung tumbuh hingga Selasa (18/2/2026) menghimpun dana senilai Rp84 triliun.

Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto, menilai ketegangan geopolitik yang kian memuncak telah menyurutkan minat investor asing untuk berinvestasi di Tanah Air melalui instrumen SUN.

”Kalau asing keluar, secara psikologis ini menandakan akan turun karena mereka agresif. Domestik biasanya akan mengikuti juga. Untuk penurunan kemarin, asing sempat keluar. Itu akan membuat yang domestik ikut juga,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Tak pelak, ketidakstabilan geopolitik turut membuat DJPPR menerbitkan lebih banyak SUN bertenor pendek. Dibandingkan dengan 2025, Surat Perbendaharaan Negara (SPN) biasanya diterbitkan sebanyak 2 kali dan bertambah menjadi 3 kali pada tahun ini.

Serapan pasar tidak kalah besar terhadap SPN. Pada penerbitan SUN teranyar misalnya, tiga tenor SPN mendapatkan serapan pasar senilai Rp11,98 triliun, lebih besar ketimbang realisasi penyerapan senilai Rp8,56 triliun pada lelang terakhir 2025.

”Tenor pendek ini karena uncertain tadi. Jadi risikonya semakin panjang, biasanya volatilitas lebih tinggi. Potensi koreksi harga, perubahan yield juga lebih besar. Memang kebutuhan pasarnya lebih tinggi di jangka pendek karena memang kondisi sekarang tidak stabil,” tambahnya.

Sementara itu, Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana menilai kian lesunya serapan pasar terhadap lelang SUN belakangan lebih disebabkan oleh kondisi makroekonomi dalam negeri. Fikri menyoroti ihwal defisit APBN 2025 hingga penerimaan pajak negara yang cenderung rendah.

Kondisi dalam negeri seperti ini, membuat investor meminta risk premi yang lebih terhadap surat utang terbitan negara.

”Artinya ada kekhawatiran, jangan-jangan datanya tidak sejalan. Kemampuan dari Indonesia makin lama kok makin turun. Ini yang membuat marketnya, saya pikir tidak hanya Moody’s yang minta yield yang lebih besar, tapi semua investor. Makanya permintaan terhadap SBN lebih rendah,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Sementara itu, realisasi penawaran lelang sukuk yang konsisten berada pada level sekitar Rp50 triliun—Rp40 triliun, dinilai lebih disebabkan oleh market niche produk syariah itu. Dengan begitu, produk ini akan secara tetap mendapatkan penawaran yang stabil dari investor.

Bisnis.com, JAKARTA— Lelang Surat Utang Negara (SUN) yang digelar pada Selasa (3/2/2026) mencatatkan penawaran masuk dari investor senilai Rp76,58 triliun atau lebih rendah dari lelang SUN sebelumnya.

Berdasarkan keterangan Direktorat Jenderal Pembiayaan dan Pengelolaan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, lelang SUN pada 20 Januari 2026 menghimpun incoming bids Rp82,9 triliun atau turun dari Rp90,96 triliun pada lelang SUN 6 Januari 2026.

Dalam lelang SUN hari ini, pemerintah menawarkan sembilan seri obligasi negara, yaitu SPN01260307 (new issuance), SPN12260507 (reopening), SPN12270204 (new issuance), FR0109, FR0108, FR0106, FR0107, FR0102, dan FR0105.

Di antara sembilan seri SUN yang dilelang kemarin, penawaran masuk paling besar dihimpun oleh seri FR0109 senilai Rp25,39 triliun dan FR0108 senilai Rp20,6 triliun.

Sementara itu, incoming bids untuk seri FR0106 Rp6,93 triliun, SPN12270204 Rp6,92 triliun, FR0107 Rp4,13 triliun, FR0102 Rp3,78 triliun, FR0105 Rp3,74 triliun, serta SPN01260307 Rp2,66 triliun dan SPN12260507 Rp2,4 triliun.

“Pemerintah menyerap dana senilai Rp36 triliun atau di atas target indikatif sebesar Rp33 triliun,” tulis DJPPR.

Pada perkembangan lain, pemerintah sedang menawarkan Obligasi Negara Ritel seri ORI029 sepanjang 26 Januari-19 Februari 2026. Melansir laman resmi Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, ORI029 diterbitkan dengan tenor 3 dan 6 tahun.

Masing-masing tenor menawarkan imbal hasil fixed rate senilai 5,45% untuk ORI029T3 dan 5,80% untuk ORI029T6.

Kupon ORI029 akan dibayarkan pada tanggal 15 setiap bulannya dengan pembayaran kupon pertama jatuh pada 15 April 2026. Produk ini memiliki holding period selama satu kali pembayaran kupon dan baru dapat dipindahtangankan setelah 16 April 2026.

Investor yang ingin memesan produk ini diwajibkan membeli dengan minimum pemesanan Rp1 juta dan maksimum pemesanan senilai Rp5 miliar dan Rp10 miliar untuk masing-masing tenor.