Bisnis.com, JAKARTA – Prospek saham emiten rokok sepanjang 2026 diperkirakan tetap terbatas di tengah tekanan daya beli dan fenomena downtrading, meskipun pemerintah menahan kenaikan cukai hasil tembakau (CHT) tahun ini.

Kinerja emiten rokok pada kuartal I/2026 menunjukkan kontras, penjualan emiten besar seperti PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. (HMSP) dan PT Gudang Garam Tbk. (GGRM) masih terkontraksi, namun laba bersih justru tumbuh didorong efisiensi ketimbang perbaikan permintaan.

"Kinerja kuartal I yang menunjukkan laba tumbuh di tengah penjualan yang terkontraksi lebih mencerminkan keberhasilan efisiensi, bukan perbaikan fundamental permintaan," kata Analis Senior Indonesia Strategic and Economics Institution (ISEAI) Ronny P. Sasmita saat dihubungi, Senin (4/5/2026).

Di tengah tekanan tersebut, pergeseran konsumsi ke segmen harga lebih murah mulai mengubah peta persaingan. Emiten seperti PT Wismilak Inti Makmur Tbk. (WIIM) yang bermain di segmen ekonomis justru mencatatkan pertumbuhan penjualan dan laba signifikan, berbanding terbalik dengan tekanan yang dialami pemain premium.

"Fenomena downtrading akan tetap dominan, di mana konsumen tidak berhenti merokok tetapi berpindah ke segmen harga yang lebih rendah. Ini membuat emiten besar seperti HM Sampoerna dan Gudang Garam menghadapi tekanan volume dan pricing power, sementara pemain yang lebih fleksibel di segmen bawah seperti Wismilak Inti Makmur cenderung lebih adaptif," jelas Ronny.

Analis menilai sektor rokok kini memasuki fase defensif, dengan ruang pertumbuhan terbatas dan kinerja yang lebih ditopang efisiensi serta stabilitas arus kas.

Di pasar saham, pergerakan harga mencerminkan kondisi tersebut. GGRM dan WIIM menguat dua digit sejak awal tahun, sementara HMSP bergerak terbatas dan ITIC tertekan per penutupan pasar Senin (4/5).

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai valuasi saham GGRM dan HMSP saat ini sudah kembali ke fair value.

"Market memang memberi re-rating karena laba sempat rebound, tapi kenaikan laba lebih banyak dari efisiensi, bukan volume growth. Jadi secara fundamental, upside masih terbatas kalau tidak ada perbaikan demand," ujar Wafi.

KISI Sekuritas memberi rating netral untuk sektor tembakau. Pertimbangannya, industri ini masih defensif dari sisi cash flow dan dividend yield, tapi memiliki growth story yang lemah. Untuk rekomendasi, Wafi menilai HMSP masih menarik untuk strategi yield play karena menawarkan stabilitas. Sementara untuk GGRM, saham ini lebih cocok untuk strategi recovery play walau punya risiko yang lebih tinggi.

Ihwal growth story yang lemah, Wafi melihat outlook industri rokok ke depan masih menantang, utamanya disebabkan oleh fenomena downtrading, peredaran rokok ilegal, serta kebijakan layer CHT baru yang bisa menekan volume penjualan emiten eksisting, ditambah faktor daya beli masyarakat yang juga belum sepenuhnya pulih.

Di sisi lain, peluang industri ini adalah pada efisiensi berkelanjutan, stabilisasi tarif cukai, dan keberhasilan pemerintah jika berhasil menekan rokok ilegal. "Tapi overall, sektor ini lebih ke stabil, tapi tidak tumbuh tinggi," tandasnya.

Sementara itu, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menjelaskan bahwa kebijakan layer CHT baru dapat menjadi tantangan emiten rokok eksisting karena akan meningkatkan persaingan pasar.

Selain itu, wacana kebijakan dari Kementerian Kesehatan yang menerapkan standarisasi kemasan rokok atau plain packaging (kemasan polos) berisiko mendorong peredaran rokok ilegal semakin marak.

"Itu sebenarnya juga bisa menyuburkan rokok ilegal karena konsumen tidak bisa membedakan produk. Dikhawatirkan begitu. Ini juga bisa jadi tantangan bagi emiten rokok," kata Nafan.

Di sisi lain, peluang emiten rokok datang dari keputusan pemerintah yang menahan tarif cukai tahun ini dan keseriusan pemerintah dalam pemberantasan rokok ilegal. Peluang ini, juga ditambah dengan realisasi kinerja emiten rokok kuartal I/2026, dinilai bisa menjadi harapan bagi pelaku investor.

Mirae Asset Sekuritas memberikan rekomendasi akumulasi beli saham HMSP di target harga Rp1.005, hold saham GGRM dengan target harga Rp17.200, dan rekomendasi add untuk saham WIIM dengan target harga Rp2.360.

"Sebenarnya [harga saham emiten rokok] saat ini belum overvalued. Apalagi, sentimen positif utamanya adalah keputusan pemerintah yang tidak menaikkan tarif CHT tahun ini. Ini tentunya ada kepastian beban cukai terhadap emiten," pungkasnya.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Emiten peritel PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) dan PT Midi Utama Indonesia Tbk. (MIDI) bakal punya kompetitor baru dengan hadirnya koperasi desa merah putih. Apalagi, program strategis nasional ini telah mendapat dukungan pemerintah berupa pembiayaan APBN dan ditargetkan dibangun 80.000 unit di seluruh Indonesia.

Program inisiatif Presiden Prabowo Subianto ini didukung perubahan regulasi Dana Desa dan pembiayaan APBN, dengan 58,03% Dana Desa 2026 atau Rp34,57 triliun dari total Rp60,57 triliun dialokasikan untuk implementasinya.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai ancaman Kopdes Merah Putih terhadap pasar AMRT dan MIDI sangat minim karena skala ekonomi dan jaringan distribusi kedua emiten jauh lebih superior.

"Prospeknya berpeluang melebihi 2025, ditopang momentum perputaran uang Pilkada, penyaluran bansos, dan konsumsi Lebaran. Tantangannya adalah dampak konflik Timur Tengah, namun ini terbatas pada potensi kenaikan biaya logistik seperti harga BBM," ujar Wafi kepada Bisnis, dikutip Sabtu (28/3/2026).

Menurutnya, peluang kedua emiten pada 2026 sejalan dengan penambahan gerai terutama yang luar Jawa dan peningkatan porsi produk bermargin tinggi, seperti makanan siap saji (Lawson) di MIDI. Dari sisi efisiensi, kedua emiten peritel punya optimalisasi rantai pasok dan logistik yang terpusat.

Menurutnya, saham AMRT dan MIDI tergolong saham defensif. Penjualan kedua emiten ini didominasi barang kebutuhan pokok atau FMCG yang inelastis terhadap pelemahan daya beli.

Wafi menyematkan target harga AMRT di Rp3.200 dan MIDI di Rp450. Pada penutupan pasar Jumat (27/3/2026), MIDI menguat 3,42% ke level Rp302, sedangkan AMRT melemah 0,34% ke Rp1.455.

Sementara itu, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta merekomendasikan wait and see untuk AMRT dan MIDI. Menurutnya, kedua saham masih belum terjadi fase uptrend, ditambah sentimen Kopdes Merah Putih yang menjadi variabel tersendiri yang memengaruhi persepsi investor.

Nafan melihat outlook 2026 kedua emiten akan tergantung bagaimana kinerja mereka di kuartal I/2026 karena akan menentukan prospek fundamental kedua emiten itu di tahun ini. Jika kinerja bottom line positif, Nafan memperkirakan hal itu akan berlanjut dalam setahun penuh.

"Dengan adanya ekspansi Kopdes ini sebenarnya sudah ter-price in oleh kinerja pergerakan harga saham AMRT dan MIDI yang belum dalam kategori uptrend. Sempat mengalami fase mark down terhadap kedua emiten tersebut," tandasnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Prospek saham berkapitalisasi besar yang tergabung dalam indeks LQ45 diproyeksikan mencatatkan kinerja positif sepanjang 2026.

Optimisme ini sejalan dengan target ambisius Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang diperkirakan mampu menembus level psikologis 10.000.

Berdasarkan data RTI Infokom, IHSG menutup perdagangan Selasa (6/1/2026) di level all time high (ATH) perdana tahun ini dengan kenaikan 0,84% ke level 8.933,60.

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Abida Massi Armand, menjelaskan bahwa performa saham blue chip tahun ini akan ditopang oleh fundamental ekonomi nasional yang tetap solid di tengah berbagai dinamika global.

Pemulihan indeks elit tersebut dinilai menjadi fokus utama setelah sempat tertinggal dari laju indeks komposit pada tahun sebelumnya.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) per 30 Desember 2025, indeks komposit atau IHSG menorehkan kenaikan 22,13% sepanjang tahun berjalan. Sementara itu, LQ45 hanya mencatat kenaikan 2,41% year to date (YtD).

“Prospek saham LQ45 di tahun 2026 diproyeksikan sangat positif dengan target optimis IHSG menembus level 10.000,” ungkap Abida, Selasa (6/1/2026).

Abida memaparkan bahwa sedikitnya terdapat dua katalis utama yang menjadi mesin penggerak indeks LQ45 sepanjang tahun ini. Pertama adalah adanya ekspektasi penurunan suku bunga acuan pada awal tahun.

Penurunan tersebut diharapkan dapat menekan biaya dana emiten dan meningkatkan daya beli masyarakat. Hal itu secara langsung menguntungkan sektor perbankan dan konsumer yang mendominasi LQ45.

Kedua, adanya stimulus fiskal besar dari kebijakan pemerintah melalui Program Makan Bergizi Gratis (MBG). Program ini dinilai akan menjadi motor penggerak sektor riil dan meningkatkan perputaran uang di tingkat domestik, yang pada gilirannya memperkuat kinerja fundamental emiten di sektor terkait.

Meski dibayangi sentimen positif, Abida memberikan catatan terkait sejumlah risiko eksternal yang dapat menahan laju penguatan pasar modal Indonesia.

Ketidakpastian kebijakan perdagangan global, utamanya terkait dengan potensi kenaikan tarif oleh pemerintah baru Amerika Serikat (AS) dapat menjadi faktor risiko utama yang perlu diwaspadai pelaku pasar. Selain itu, kata Abida, normalisasi kebijakan moneter di Jepang turut menjadi sorotan.

“Normalisasi lanjutan suku bunga Jepang berpotensi memengaruhi likuiditas di pasar negara berkembang, termasuk Indonesia,” pungkasnya.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Bursa Efek Indonesia (BEI) resmi mengakhiri kalender perdagangan tahun 2025 dengan catatan positif bagi deretan emiten tambang yang tergabung dalam Holding Industri Pertambangan Indonesia MIND ID.
Di tengah fluktuasi pasar global, integrasi strategis dan program penguatan hilirisasi akan menjadi motor penggerak utama bagi pertumbuhan nilai saham para anggota Grup MIND ID.

Berdasarkan data penutupan perdagangan Selasa (30/12/2025), PT Timah Tbk. (TINS) tampil sebagai juara dengan pertumbuhan harga saham tertinggi di grup MIND ID, melesat 190,65% secara year-to-date (YtD) ke Rp3.110 per saham.

Tren positif tersebut diikuti oleh PT Aneka Tambang Tbk. (ANTM) yang membukukan lonjakan 106,56% YtD ke posisi Rp3.150 per saham. capaian ini disokong oleh prospek cerah logam mulia domestik dan ekspansi operasional.

Emiten nikel PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) turut mempertegas ketangguhannya dengan mencatat kenaikan 42,96% YtD ke level Rp5.175 per saham, sekaligus membuktikan kemampuan perseroan dalam menavigasi volatilitas pasar global. Sementara itu, PT Bukit Asam Tbk. (PTBA) mampu menutup tahun pada level Rp2.310 per saham.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Nafan Aji Gusta Utama, menyoroti bahwa tren positif saham BUMN nonbank sepanjang 2025 menjadi pemanis di luar dominasi sektor perbankan. Dia menilai emiten pertambangan seperti TINS dan ANTM memiliki fondasi teknikal yang solid untuk melanjutkan tren penguatan.

“Sejumlah emiten pelat merah nonbank memperlihatkan tren teknikal yang positif. Saham seperti TINS, ANTM, lalu ada saham lain seperti TLKM, dan PGEO juga memiliki prospek yang relatif kuat,” ujar Nafan.

Nafan menekankan bahwa faktor kepemimpinan dan aksi korporasi menjadi kunci di balik kepercayaan pasar.

Perombakan pengurus, baik di jajaran komisaris maupun direksi di lingkungan BUMN, juga mampu memberikan sinyal disiplin belanja modal dan efisiensi operasional yang lebih ketat.

Selain itu, kehadiran Badan Pengelola Investasi Danantara Indonesia serta wacana restrukturisasi BUMN menjadi katalisator baru bagi optimisme investor ke depan.

“Jika dinamika Danantara berjalan konsisten dalam mengelola aset-aset strategis, peluang perbaikan kinerja emiten BUMN dan indeks terkait akan terbuka lebar menuju 2026,” pungkas Nafan.

Head of Research Kiwoom Sekuritas, Liza Camelia Suryanata, menambahkan bahwa terdapat sejumlah sentimen positif yang dapat menjadi bahan bakar indeks BUMN tambang ke depan.

Hal tersebut terdiri dari peluang biaya dana (cost of fund) yang lebih ramah hingga valuasi emiten pelat yang kini masuk dalam kategori value-stocks.

Untuk tahun depan, sektor komoditas strategis dan energi diprediksi masih akan mendominasi panggung pasar modal. Liza pun menjagokan ANTM sebagai kandidat kuat dari sisi sektor tambang.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks IDX SMC Liquid yang berisi saham-saham lapis kedua seperti PT Petrosea Tbk. (PTRO) hingga PT Surya Citra Media Tbk. (SCMA) mencatatkan kinerja solid sepanjang 2025. Lantas, bagaimana prospeknya pada 2026?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IDX SMC Liquid bertahan di zona hijau dengan penguatan 15,58% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) hingga perdagangan Kamis (18/12/2025). Indeks tersebut tercatat berada di level 352,34.

Kinerja IDX SMC Liquid jauh melampaui indeks saham berkapitalisasi besar. Pada periode yang sama, IDX LQ45 hanya mencatatkan kenaikan 3,03% ytd.

Sejumlah saham konstituen IDX SMC Liquid bahkan membukukan lonjakan harga signifikan. Saham PTRO, misalnya, melesat 292,76% ytd, sementara SCMA melonjak 135,93% ytd.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Imam Gunadi menilai kinerja IDX SMC Liquid sepanjang 2025 mencerminkan terjadinya rotasi minat investor ke saham lapis dua. Menurutnya, kondisi tersebut terjadi seiring masih lebarnya diskon valuasi saham-saham lapis dua dibandingkan saham big caps.

"Secara karakter, saham lapis dua memiliki beta yang lebih tinggi sehingga lebih sensitif terhadap perubahan sentimen makro, khususnya ekspektasi penurunan suku bunga," kata Imam kepada Bisnis pada Kamis (18/12/2025).

Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung menurun, sektor-sektor seperti properti, konstruksi, consumer non-esensial, serta emiten berbasis leverage menengah dinilai menjadi penerima manfaat utama. Penurunan biaya pendanaan dan potensi akselerasi pertumbuhan laba menjadi faktor yang mendorong minat investor terhadap saham-saham IDX SMC Liquid sepanjang 2025.

"Memasuki 2026, prospek saham lapis dua diperkirakan masih atraktif dengan fokus pada sektor-sektor yang sensitif terhadap pelonggaran moneter, namun tetap selektif terhadap risiko sektoral," ujar Imam.

Meski berpotensi mencatatkan kinerja relatif lebih baik dalam fase penurunan suku bunga, karakter beta yang tinggi membuat saham lapis dua rentan terhadap volatilitas. Oleh karena itu, pendekatan stock selection berbasis fundamental dinilai menjadi kunci pada 2026.

Sementara itu, Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai lonjakan saham-saham IDX SMC Liquid juga didorong oleh aksi korporasi yang agresif, terutama yang dilakukan oleh PTRO. Emiten yang terafiliasi dengan taipan Prajogo Pangestu tersebut aktif melakukan akuisisi sepanjang tahun ini.

"Di sisi lain SCMA juga didorong oleh EMTK [PT Elang Mahkota Teknologi Tbk] yang terus menambah kepemilikan serta adanya IPO dari SUPA [PT Super Bank Indonesia Tbk]," kata Azis.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks saham lapis dua terlikuid lewat IDX SMC Liquid yang konstituennya seperti PT Petrosea Tbk. (PTRO) hingga PT Surya Citra Media Tbk. (SCMA) mencatatkan kinerja kinclong pada 2025. Bagaimana kemudian nasibnya pada 2026?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IDX SMC Liquid kokoh di zona hijau, menguat 15,58% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 ke level 352,34 pada perdagangan hari ini, Kamis (18/12/2025).

Kinerja kinclong IDX SMC Liquid mengungguli jauh IDX LQ45 yang berisi saham-saham big caps. IDX LQ45 hanya naik 3,03% ytd.

Sejumlah saham konstituen IDX SMC Liquid mencatatkan lonjakan harga. Saham PTRO misalnya terbang 292,76% ytd dan SCMA melonjak 135,93% ytd.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Imam Gunadi mengatakan kinerja IDX SMC Liquid pada 2025 mencerminkan terjadinya rotasi minat investor ke saham lapis dua. Kondisi ini terjadi seiring masih lebarnya diskon valuasi terhadap saham big caps.

"Secara karakter, saham lapis dua memiliki beta yang lebih tinggi sehingga lebih sensitif terhadap perubahan sentimen makro, khususnya ekspektasi penurunan suku bunga," kata Imam kepada Bisnis pada Kamis (18/12/2025).

Dalam lingkungan suku bunga yang cenderung turun, sektor-sektor seperti properti, konstruksi, consumer non esensial, serta emiten berbasis leverage menengah cenderung menjadi penerima manfaat utama. Sebab, terdapat penurunan biaya pendanaan dan potensi akselerasi pertumbuhan laba. Faktor inilah yang turut mendorong minat investor ke saham-saham IDX SMC Liquid sepanjang 2025.

"Memasuki 2026, prospek saham lapis dua diperkirakan masih atraktif dengan fokus pada sektor-sektor yang sensitif terhadap pelonggaran moneter, namun tetap selektif terhadap risiko sektoral," ujar Imam.

Dengan karakter beta yang tinggi, saham lapis dua berpotensi memberikan kinerja relatif lebih baik dalam fase penurunan suku bunga. Akan tetapi, saham-saham di IDX SMC Liquid rentan terhadap volatilitas, sehingga pendekatan stock selection berbasis fundamental menjadi kunci pada 2026.

Sementara, Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai saham-saham IDX SMC Liquid melonjak didrong oleh aksi korporasi yang dilakukan, salah satunya PTRO. Emiten besutan taipan Prajogo Pangestu itu bergeliat akuisisi tahun ini.

"Di sisi lain SCMA juga didorong oleh EMTK [PT Elang Mahkota Teknologi Tbk.] yang terus menambah kepemilikan serta adanya IPO dari SUPA [PT Super Bank Indonesia Tbk.]," kata Azis.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham-saham emiten berportofolio energi baru terbarukan (EBT) masih bergerak moderat sepanjang 2025, meskipun prospek pertumbuhan jangka panjang sektor ini dinilai tetap solid. Kondisi tersebut membuat valuasi sejumlah saham EBT terlihat tertinggal dibandingkan potensi ekspansi bisnisnya ke depan.

Berdasarkan data penutupan perdagangan Jumat (12/12/2025), sejumlah saham emiten EBT mencatatkan kenaikan harga yang relatif terbatas dengan valuasi yang masih rasional. Saham PT Pertamina Geothermal Energy Tbk. (PGEO) misalnya, naik 24,60% year to date (YtD) dengan rasio price to earnings (PE) tahunan 21,36 kali dan price to book value (PBV) 1,46 kali. Sementara itu, saham PT Kencana Energi Lestari Tbk. (KEEN) menguat 77,87% YtD dengan PE 17,70 kali dan PBV 1,31 kali.

Adapun emiten yang mengembangkan proyek EBT sebagai diversifikasi bisnis juga menunjukkan valuasi relatif rendah. Saham PT Cikarang Listrindo Tbk. (POWR) hanya naik 0,72% YtD dengan PE 8,98 kali dan PBV 0,93 kali, sedangkan PT Sumber Global Energy Tbk. (SGER) menguat 11,52% YtD dengan PE 26,77 kali dan PBV 3,02 kali.

Di sisi lain, sebagian saham EBT telah diperdagangkan pada valuasi yang jauh lebih premium. PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) tercatat naik 3,23% YtD dengan PE 549,56 kali dan PBV 124,61 kali. Saham PT Arkora Hydro Tbk. (ARKO) melesat 459,78% YtD dengan PE 237,33 kali dan PBV 30,30 kali, sementara PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) melonjak 187,16% YtD dengan PE 211,15 kali dan PBV 27,65 kali.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai prospek jangka panjang emiten EBT masih terbuka lebar, seiring meningkatnya transisi energi global. Menurutnya, valuasi PGEO, KEEN, POWR, dan SGER relatif lebih menarik dibandingkan saham-saham EBT yang telah diperdagangkan pada level premium seperti BREN dan ARKO.

Dia juga menilai tren global EBT yang kian menguat memberikan fondasi pertumbuhan jangka panjang yang lebih jelas. Emiten EBT dinilai memiliki visibilitas pertumbuhan yang lebih terukur dengan risiko euforia yang relatif lebih rendah.

"Idealnya [masuk investasi] awal 2026 ketika sentimen suku bunga longgar, capex EBT global naik, dan proyek PLN/IPP makin jelas. Buat investor longterm, akumulasi bertahap dari sekarang juga bisa karena valuasi masih murah dan belum premium," kata Wafi kepada Bisnis, Senin (15/12/2025).

Meski demikian, Wafi mengingatkan bahwa potensi kenaikan saham EBT dalam jangka panjang tetap disertai sejumlah risiko. Ekspektasi pertumbuhan yang terlalu agresif dapat berhadapan dengan tantangan struktural di lapangan.

"Risiko utamanya adalah regulasi PLN atau pricing yang lambat, IRR proyek turun karena capex mahal, kompetisi teknologi, funding cost naik kalau Fed hawkish lagi, dan eksekusi proyek yang mundur," tandasnya.

Dari sisi global, peluang jangka panjang sektor EBT juga tercermin dari peningkatan investasi energi bersih. Riset perusahaan konsultan energi global Rystad Energy mencatat porsi energi bersih meningkat dari sekitar 9% pada 2015 menjadi lebih dari 14% pada 2025. Total penambahan kapasitas angin dan surya pada periode 2024–2025 diperkirakan melampaui 700 gigawatt (GW).

Saat ini, teknologi rendah karbon menarik investasi lebih dari US$900 miliar per tahun, melampaui minyak dan gas yang sebesar US$735 miliar. Selisih investasi ini diproyeksikan melebar menjadi US$391 miliar pada 2030, yang dinilai akan menentukan arah sistem energi global hingga 2040.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Saham-saham kelompok keping biru (blue chip) diproyeksi memiliki prospek yang lebih cerah pada 2026. Namun demikian, risiko masih membayangi saham-saham berkapitalisasi pasar besar ini.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menilai bahwa peluangreboundsahamblue chipcenderung membaik pada 2026. Namun, sejumlah risiko masih menghantui, seperti pertumbuhan kredit yang moderat, konsumsi kelas menengah yang belum pulih sepenuhnya, hingga kompetisi yang kian ketat antar emiten.

“Selain itu, domestik kadang lebih memilih sahamhigh-beta. Jadiblue chipkurang dilirik dalam jangka waktu pendek,” kata Wafi, Senin (15/12/2025).

Adapun sepanjang 2025, Wafi menilai bahwa koreksi yang terjadi terhadap sahamblue chiplebih disebabkan oleh ketertarikan pasar yang berubah. Pada tahun ini, investor domestik dinilai lebih memilih saham-saham dengan cerita pertumbuhan yang cepat, seperti saham konglomerat.

Hal itu yang membawa saham Prajogo Pangestu kompak menguat sepanjang tahun berjalan 2025. PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) misalnya, telah menguat 2,43% YtD, PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) terbang 291,30%, PT Chandra Daya Investasi Tbk. (CDIA) terbang 868,42%, PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk. (CUAN) terbang 111,71% YtD.

Selain itu, saham Happy Hapsoro seperti PT Bukit Uluwatu Villa Tbk. (BUVA) juga telah terbang 2.610% YtD dan PT Sanurhasta Mitra Tbk. (MINA) telah terbang hingga 938,30% YtD.

“Sementara sahamblue chip, pertumbuhan pendapatannya melambat,net sellasing, dan valuasi awal tahun kemarin masih premium,” katanya.

Senada, Analis Kiwoom Sekuritas Abdul Azis menilai bahwa kendati peluang penguatan sahamblue chipcukup terbuka, tetapi sejumlah tantangan tetap ada pada tahun mendatang.

Beberapa masalah yang disoroti Kiwoom antara laincarry tradeglobal yang masih menjadi kekhawatiran serta data perlambatan ekonomi AS yang berpotensi mendorong pelemahan terhadap rupiah. Rupiah sendiri telah terdepresiasi sebesar 2,33% YtD ke level Rp16.670 per dolar AS.

“Di sisi lain, jika data ekonomi Indonesia belum menunjukkan perbaikan maka ini bisa juga mempengaruhi pergerakkan sahamblue chippada tahun depan,” katanya, Senin (15/12/2025).

Adapun sepanjang 2025, sejumlah sahamblue chiptampak terkoreksi cukup dalam. Dari sektor perbankan, saham BBRI terkoreksi 7,35%, BMRI terkoreksi 12,46%, hingga BBCA terkoreksi 14,21%. Hanya BBNI yang masih mencatatkan pertumbuhan tipis 2,07% YtD.

Saham PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) juga terkoreksi 12,01%, PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. (ICBP) terkoreksi 27,03%, hingga PT Kalbe Farma Tbk. (KLBF) terkoreksi 10,29%.

Sebelumnya, Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand menilai bahwa peluang membaiknya sahamblue chippada 2026 terbuka cukup lebar. Hal itu mengingat saham-saham berfundamental solid ini telah diperdagangkan pada valuasi yang murah dibandingkan posisi historisnya.

“Ketertinggalan indeks IDX30 menciptakan valuasi diskon yang sangat menarik dibandingkan historisnya, membuka peluang akumulasi bagi investor institusi domestik maupun asing,” kata Abida, Senin (15/12/2025).

Belum lagi, terdapatspreadantaradividend yieldsahamblue chipdenganyieldobligasi pemerintah yang cukup lebar.Yielddividen berada di kisaran 5–7%, sementarayieldSBN berada pada level mendekati 5%. Hal ini menurut Abida bakal memaksa terjadinya rotasi dana dari instrumen berpendapatan tetap ke ekuitas.

Menurut Abida, rotasi ini diperkirakan akan memuncak menjelang musim dividen pada periode Maret–Juni 2026. Hal itu juga didorong oleh revisi laba emitenblue chipyang kian positif sehingga berpeluang mengejar ketertinggalannya dengan IHSG.

Menurutnya, koreksi sahamblue chipsepanjang 2025 terjadi lantaran aksi jual asing yang masif karena sentimen pasar global yangrisk-offdan pelemahan rupiah yang terjadi pada periode ini. Rupiah sendiri telah terdepresiasi sebesar 2,33% YtD ke level Rp16.670 per dolar AS.

“Sektor finansial, sebagai proksi utamablue chip, memiliki korelasi yang mendekati sempurna dengan arus dana asing, sehinggaoutflowberdampak signifikan pada penurunan harga,” katanya.

Dalam kondisi ini, Kiwoom merekomendasikan saham BBRI dengan target harga Rp4.050 dan saham PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. (JPFA) dengan target harga Rp3.110 per saham.

Sementara itu, KISI merekomendasikan investor untuk mengakumulasi saham BBCA, BBRI, BMRI, ICBP, MYOR, hingga KLBF. Menurut Wafi, valuasi kesemua saham tersebut cenderung atraktif untuk jangka menengah hingga panjang.

“Fokus ke emiten denganearnings visibilitytinggi danbalance sheetkuat,” tegas Wafi.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah sekuritas mulai memberikan target untuk Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dengan rentang antara 9.000 hingga 10.000 untuk 2026. Sejumlah saham juga tercatat menjadi pilihan untuk tahun depan.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata menuturkan pihaknya memiliki sejumlah pilihan saham untuk tahun 2026. Saham-saham tersebut di antaranya ASII, BBRI, BBCA, TLKM, JSMR, ENRG, JPFA, KLBF, hingga SSMS.

“Stockpick kami untuk 2026 ada ASII, dengan target harga Rp6.850. Katalis untuk ASII adalah perbaikan daya beli dan faktor suku bunga yang bisa menjadi rebound story untuk segmen otomotif Astra,” ujar Liza, Jumat (5/12/2025).

Selain itu, lanjut Liza, agenda strategic review di semester I/2026 bisa jadi katalis penting bagi ASII dari segi valuasi fair to undervalue.

Saham selanjutnya adalah BBRI dengan target harga Rp4.620 per saham. Menurut Kiwoom Sekuritas, BBRI mulai menunjukkan perbaikan di segmen mikro, terutama dari normalisasi NPL dan dukungan stimulus kredit produktif. Dividend yield sekitar 8% dan valuasi fair to undervalue.

Kemudian saham BBCA dengan target price Rp9.100. Menurutnya, saham BBCA masih merupakan saham yang paling perform dibandingkan dengan big banks lain, agenda buyback, penyaluran kredit yang membaik, serta potensi turnover pada tahun 2026, dengan valuasi fair to undervalue.

Lalu saham JPFA dengan target harga Rp3.110. Liza mencermati JPFA akan terus membukukan pertumbuhan yang solid pada kuartal IV/2025, didukung oleh musim liburan akhir tahun yang diperkirakan dapat meningkatkan permintaan konsumen.

Selain itu, harga jual yang lebih tinggi akibat aktivitas culling yang masih berlangsung dan pengurangan kuota impor GPS (Grand Parent Stock/bibit induk ayam) diperkirakan juga dapat mendukung pertumbuhan pendapatan.

Untuk saham KLBF, Kiwoom Sekuritas memberikan target price Rp1.700. Dia menuturkan intesitas curah hujan yang tinggi berpotensi meningkatkan permintaan pada produk healthcare. Sejauh ini, kata Liza, kinerja top line sembilan bulan 2025 KLBF sudah mencapai 75% dan bottom line mencapai 73% dari proyeksi Kiwoom Sekuritas.

“Kemarau basah yang diperkirakan hingga awal 2026 ini kami lihat masih bisa mendorong kinerja penjualan KLBF, yang mana kami perkirakan pertumbuhan 2026 untuk penjualan KLBF masih tumbuh kisaran 9%-10% dan bottom line tumbuh 8,77%,” ujarnya.

Kemudian untuk saham SSMS, Kiwoom Sekuritas memberikan target harga Rp1.920 per saham. Menurutnya, volume produksi berpotensi meningkat seiring kenaikan permintaan biodiesel B50, yang juga dapat mendorong naiknya ASP. Konsistensi realisasi dan distribusi program B50 menjadi faktor pendukung tambahan.

Selain itu, curah hujan tinggi membuat sejumlah perkebunan sawit di Sumatra terdampak dan berpotensi menurunkan pasokan. Dengan wilayah operasional yang berlokasi di Kalimantan, SSMS dapat diuntungkan dari kondisi suplai yang ketat. Hal ini membuka peluang ASP bergerak lebih tinggi.

Lalu untuk TLKM, Kiwoom Sekuritas memberikan target harga Rp4.000 per saham. Menurutnya, spin-off TIF menjadi katalis utama TLKM karena membuka peluang value unlocking dari aset fiber bernilai besar.

“Pemisahan bisnis fiber membuat kinerja lebih transparan, meningkatkan efisiensi, dan memungkinkan TLKM memperoleh valuasi lebih tinggi melalui re-rating aset infrastruktur serta peluang pendanaan/partnership strategis. Hasilnya, TLKM berpotensi mendapatkan peningkatan margin, struktur bisnis lebih ramping, dan valuasi lebih menarik,” ucap Liza.

Untuk JSMR, menurut Liza saham JSMR memiliki proteksi positif untuk 2026 didorong kenaikan trafik, pembukaan ruas baru, serta efek kenaikan tarif yang sudah dilakukan pada kuartal IV/2025.

Katalis utama bagi JSMR menurutnya tetap berasal dari penyesuaian tarif lanjutan dan potensi penurunan suku bunga yang dapat memperbaiki margin. Risiko bagi saham JSMR menurut Liza adalah adalah beban bunga yang masih tinggi serta peluang keterlambatan proyek.

Adapun saham terakhir yang menjadi top picks Kiwoom Sekuritas adalah saham ENRG, yang berpotensi positif di 2026 berkat ekspansi aset migas, peningkatan produksi 10%–15% YoY, serta pendanaan tambahan dari private placement/rights issue yang memperkuat modal untuk pemboran sumur baru.

Menurut Liza, kinerja ENRG sudah menunjukkan tren membaik dengan pertumbuhan penjualan, EBITDA, dan laba di 2025, sehingga peluang re-rating valuasi tetap terbuka. Selain itu, proyeksi pertumbuhan jangka menengah 2026-2030 dinilai solid, terutama dari kontribusi gas. Namun, risiko utama tetap berasal dari fluktuasi harga minyak–gas, eksekusi proyek, dan potensi dilusi dari aksi korporasi.

Bisnis.com, JAKARTA — Penguatan saham-saham lapis kedua tercatat menopang penguatan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sampai akhir tahun ini. Penguatan pada saham-saham lapis kedua ini diperkirakan masih terbuka lebar pada tahun 2026.

Technical Analyst BRI Danareksa Sekuritas Reza Diofanda menjelaskan prospek saham lapis kedua pada 2026 masih terbuka lebar meskipun setelah reli kuat dalam dua tahun terakhir pasar akan bergerak lebih selektif. Meskipun demikian, peluang penguatan saham-saham lapis kedua ini menurutnya akan lebih bersifat selektif dan berbasis fundamental.

“Kenaikan sebelumnya telah menyaring emiten mana yang benar-benar memiliki fundamental kuat dan mana yang hanya mengikuti momentum,” ucap Reza, Selasa (2/12/2025).

Dia melanjutkan, ada beberapa faktor yang membuat peluang penguatan saham lapis kedua tetap menarik tahun depan. Pertama, yaitu rotasi sektoral, apabila saham big caps bergerak terbatas karena valuasi yang relatif penuh, investor berpotensi melakukan rotasi ke emiten berkapitalisasi pasar menengah.

Faktor selanjutnya yaitu penguatan ekonomi domestik. Reza menjelaskan emiten mid-cap di sektor konsumsi, energi, dan jasa pendukung komoditas berpeluang mendapatkan manfaat dari permintaan domestik yang solid dan aktivitas industri yang stabil.

Faktor terakhir adalah peluang masuk indeks global seperti MSCI dan FTSE. Menurut Reza, sejumlah saham lapis kedua mulai mendekati persyaratan kapitalisasi pasar, likuiditas, serta free float yang menjadi acuan penyedia indeks global.

“Potensi mereka masuk ke MSCI Small Cap, MSCI Standard, atau FTSE Global Equity Index Series dapat menjadi katalis positif,” kata Reza.

Dia melanjutkan, jika masuk ke indeks tersebut, maka aliran dana pasif dari manajer investasi global kerap mendorong terjadinya re-rating harga saham. Hal ini akan menambah peluang penguatan saham-saham tersebut, terutama bagi emiten berkapitalisasi pasar Rp5 triliun hingga Rp10 triliun yang selama ini berada di zona ambang batas.

Sebagai informasi, sejumlah saham lapis kedua sampai akhir tahun ini mengalami penguatan harga signifikan. Salah satu saham lapis kedua yang harganya meningkat signifikan adalah PT Sinergi Inti Andalan Prima Tbk. (INET).

Saham INET tercatat telah menguat 1.020,69% sejak awal tahun ini. Saham INET bergerak pada rentang Rp57—Rp745 per saham sejak awal tahun.

Demikian juga saham yang terafiliasi Happy Hapsoro PT Cakra Buana Resources Energi Tbk. (CBRE) yang harga sahamnya meningkat 5.426% sejak awal tahun. Saham CBRE diperdagangkan pada rentang Rp18-Rp2.000 per saham sepanjang tahun ini.

Lalu, saham PT Indika Energy Tbk. (INDY) yang juga menjadi salah satu anggota indeks SMC Liquid juga naik 32,11% sepanjang tahun ini. Saham INDY saat ini ditutup pada level Rp1.975 per saham.

Sebelumnya, Direktur Utama Indika Energy Azis Armand mengatakan perkembangan harga emas secara year to date (YTD) memiliki dampak positif bagi INDY. Azis juga mencermati perkembangan harga saham INDY tahun ini dinamikanya seringkali dikaitkan dengan peningkatan harga emas yang beberapa bulan terakhir sangat positif.

“Perkembangan harga saham INDY tahun ini dinamikanya seringkali dikaitkan peningkatan harga emas yang beberapa bulan terakhir sangat positif,” ujar Azis, dalam paparan publik INDY, di Jakarta, Kamis (27/11/2025).

Dia melanjutkan harga emas dalam beberapa minggu terakhir juga berada pada kisaran US$4.000. Menurutnya, optimisme ini harus disikapi pihaknya secara hati-hati.

“Rencana produksi, harus selalu direncanakan bukan hanya dari sisi timing atau waktunya, tetapi juga dari sisi biaya,” tutur Azis.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.