Bisnis.com, JAKARTA – PT Bursa Efek Indonesia (BEI) menargetkan rata-rata nilai transaksi harian (RNTH) menjadi Rp31 triliun pada 2030. Realisasi itu melesat 71,27% dari realisasi RNTH pada 2025 yang senilai Rp18,1 triliun.

Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan pihaknya telah menetapkan target kinerja pasar saham jangka panjang hingga 2030. Adapun, RNTH dibidik mencapai Rp31 triliun dan kapitalisasi pasar ditargetkan mencapai Rp30.000 triliun pada 2030.

Selanjutnya, jajaran direksi BEI 2026-2030 juga mengincar target perusahaan tercatat lewat penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO) menjadi lebih dari 1.100 perusahaan pada 2030, dengan jumlah investor pasar modal mencapai 35 juta serta rasio market cap terhadap PDB nasional di atas 83%.

"Dan apa yang sedang kita lakukan tentu untuk menarik lebih banyak lagi investor asing. Dari situ pasar kita akan semakin dalam, dan kita berharap kontribusinya terhadap perekonomian akan lebih nyata," kata Jeffrey dalam konferensi pers Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) 2026 di kantor BEI, Jakarta, Senin (29/6/2026).

Berdasarkan data BEI per 26 Juni 2026, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sudah jeblos 31,81% secara year-to-date ke level 5.896,13. Adapun, keruntuhan IHSG disebabkan oleh dana asing yang keluar (foreign capital outflow) dengan nilai jumbo mencapai Rp71,68 triliun.

Jeffrey mengakui saat ini daya investor domestik belum mampu menyeimbangi net sell dari investor asing tersebut. Kendati bila dibedah berdasarkan komposisi nilai transaksinya, investor domestik sudah mendominasi sebesar 64%. Sedangkan, investor asing mengambil porsi minor dengan persentase 36% terhadap total nilai transaksi sepanjang tahun.

"Oleh karena itu reformasi yang kita lakukan saat ini adalah untuk menumbuhkan kembali confidence dari investor global untuk kembali masuk ke Indonesia. Itu yang harus kita lakukan," tegas Jeffrey.

Dengan demikian, BEI menegaskan upayanya untuk mengembalikan kepercayaan investor asing ke pasar saham RI. Dengan kekuatan investor global dan domestik, diharapkan pasar modal Tanah Air akan semakin dalam dan target-target yang ditetapkan bisa tercapai.

Adapun, realisasi kapitalisasi pasar pada 2025 masih berada di angka Rp15.849 triliun dengan RNTH saham di level Rp18,1 triliun. Sementara itu, jumlah perusahaan tercatat per akhir 2025 sebanyak 956, dengan jumlah investor pasar modal mencapai 20,3 juta. Rasio market cap per akhir 2025 mencapai angka 66,5% dari PDB nasional.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Bursa Efek Indonesia (BEI) menegaskan bakal terus melakukan perbaikan lewat reformasi pasar modal untuk mengembalikan kepercayaan investor global.

Berdasarkan data BEI per 26 Juni 2026, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) anjlok 31,81% secara year-to-date ke level 5.896,13. Adapun, keruntuhan IHSG disebabkan oleh dana asing yang keluar (foreign capital outflow) dengan nilai jumbo mencapai Rp71,68 triliun.

Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik pun mengakui daya investor domestik saat ini belum mampu menyeimbangi aksi jual bersih atau net sell investor asing tersebut. Kendati saat ini investor domestik sudah mendominasi nilai transaksi di pasar saham sebesar 64%.

"Oleh karena itu reformasi yang kita lakukan saat ini adalah untuk menumbuhkan kembali confidence dari investor global untuk kembali masuk ke Indonesia. Itu yang harus kita lakukan," ujar Jeffrey saat ditemui di Gedung BEI Jakarta, Senin (29/6/2026).

Adapun, jajaran direksi PT Bursa Efek Indonesia (BEI) menetapkan target jangka panjang dengan membidik rata-rata nilai transaksi harian (RNTH) menjadi Rp31 triliun pada 2030 dari level Rp18,1 triliun pada 2025. Kapitalisasi pasar juga ditargetkan membesar menjadi Rp30.000 triliun, dari posisi 2025 di level Rp15.849 triliun.

Dengan demikian, BEI berharap investor asing bersama-sama dengan investor institusi domestik, serta didukung oleh investor ritel akan secara bersama-sama mendorong pendalaman pasar modal Tanah Air.

Dari sisi suplai, Jeffrey menjelaskan perusahaan-perusahaan berkapitalisasi pasar besar dalam jumlah yang banyak akan menjadi suplai yang berkualitas. Sedangkan dari sisi demand, jumlah investor ritel Indonesia yang terus meningkat menurutnya menjadi modal yang penting. BEI juga berupaya menarik lebih banyak partisipasi investor institusi domestik.

"Dan apa yang sedang kita lakukan tentu untuk menarik lebih banyak lagi investor asing. Dari situ pasar kita akan semakin dalam, dan kita berharap kontribusinya terhadap perekonomian akan lebih nyata," tegasnya.

Selain kapitalisasi pasar dan RNTH, jajaran direksi BEI 2026-2030 juga mengincar target perusahaan tercatat menjadi lebih dari 1.100 perusahaan pada 2030, dengan jumlah investor pasar modal mencapai 35 juta serta rasio market cap terhadap PDB nasional di atas 83%.

Adapun, realisasi kapitalisasi pasar pada 2025 masih berada di angka Rp15.849 triliun dengan RNTH saham di level Rp18,1 triliun. Sementara itu, jumlah perusahaan tercatat per akhir 2025 sebanyak 956, dengan jumlah investor pasar modal mencapai 20,3 juta. Rasio market cap per akhir 2025 mencapai angka 66,5% dari PDB nasional.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Analis menjagokan sejumlah saham big caps mulai dari sektor perbankan hingga tambang untuk dicermati saat kondisi pasar masih bergejolak.

Adapun, arus dana keluar asing atau foreign capitaloutflow dari pasar saham makin deras. Pada perdagangan Senin (18/5), tercatat net sell asing sebesar Rp463,74 miliar atau secara akumulasi sepanjang tahun menjadi sebesar Rp41,28 triliun.

Sementara itu, jumlah single investor identification (SID) pasar modal sampai 13 Mei 2026 yang mencapai 27 juta SID, di mana 9,7 juta di antaranya merupakan investor saham, diharapkan mampu menahan efek net sell asing.

Tercatat nilai rata-rata transaksi harian (RNTH) telah mencapai Rp27,46 triliun di akhir kuartal I/2026 di mana lebih dari 60% dikontribusikan oleh investor domestik.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan menjelaskan bahwa secara teknis, ketika jumlah SID domestik melesat dan RNTH tumbuh tinggi di tengah net sell asing yang masif serta penurunan IHSG, mengindikasikan adanya akumulasi investor domestik yang menjadi penyerap utama dari aksi jual atau distribusi dana asing.

"Aksi jual asing ini dipicu oleh faktor makro ekonomi eksternal, terutama pelemahan rupiah yang menguji Rp17.597 dan kebijakan suku bunga global yang ketat (higher for longer), sehingga asing melakukan rebalancing portofolio keluar dari emerging market. Di sisi lain, partisipasi lokal diapresiasi karena berhasil menjadi bantalan agar IHSG tidak mengalami kejatuhan yang jauh lebih dalam (hard landing)," ujarnya kepada Bisnis, Senin (18/5/2026).

Dalam kondisi ini, David menyarankan investor domestik melakukan tiga strategi investasi. Pertama adalah follow the money. Dia menyarankan agar investor tidak "menangkap pisau jatuh" pada saham yang sedang didistribusikan masif oleh asing, melainkan menunggu hingga tekanan jual mereda dan harga berkonsolidasi.

Kedua adalah mengamankan likuiditas dengan menjaga porsi kas minimal 20–30% untuk bersiap melakukan buy on weakness saat pasar mulai berbalik arah atau rebound.

Ketiga adalah strategi fokus pada sektor defensif. David menyarankan agar investor mengalokasikan dana pada emiten yang memiliki fundamental kuat dan daya tahan tinggi terhadap inflasi serta fluktuasi kurs.

Sementara untuk rekomendasi saham, IPOT menyarankan investor memilih saham-saham dengan fundamental yang kokoh. Dari sektor perbankan, David merekomendasikan BBCA dan BBRI yang memiliki permodalan kuat dan margin (NIM) yang sehat. Kedua nama ini menurutnya menjadi saham pertama yang diburu asing saat pasar rebound.

Selanjutnya dari sektor consumer goods David merekomendasikan UNVR yang bersifat sangat defensif dengan arus kas stabil karena produknya merupakan kebutuhan pokok harian masyarakat.

Terakhir, dari sektor komoditas IPOT merekomendasikan ADRO yang menurut David diuntungkan oleh pendapatan berdenominasi dolar AS ketika rupiah melemah. Selain itu, menurutnya ADRO memiliki efisiensi operasional yang sangat tinggi.

Sementara itu, analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Adrian Djie menyarankan investor ritel domestik untuk lebih waspada dan menerapkan strategi wait and see. Investor sebaiknya mencermati momentum pergerakan pasar sembari menunggu kejelasan arah dari berbagai sentimen yang ada.

"Sebagai rekomendasi, kami menilai saham-saham big banks saat ini cukup menarik untuk diakumulasi secara bertahap," ujar Adrian.

Berdasarkan data-data seperti peningkatan jumlah SID, outflow asing yang membesar dan jatuhnya IHSG, Adrian mengonfirmasi adanya fenomena exit liquidity oleh investor asing. Menurutnya, hal ini juga tercermin dari sentimen pasar pada akhir 2025, di mana euforia yang tinggi secara signifikan mendorong peningkatan partisipasi investor ritel.

"Adapun, outflow asing ini utamanya dipicu oleh depresiasi nilai tukar mata uang yang cukup tajam. Selain itu, sentimen pasar kian terbebani oleh isu rebalancing indeks MSCI, ketidakpastian regulasi, serta dinamika makroekonomi di tingkat global maupun domestik," pungkasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Aksi jual bersih atau net sell yang dilakukan investor asing terpantau masih deras hingga memasuki pertengahan kuartal II/2026. Adapun, pelaku pasar meyakini arus modal asing bisa kembali pada semester II/2026.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), arus modal keluar asing atau foreign capital outflow tercatat senilai Rp2,34 triliun pada Selasa (28/4/2026).

Sejak awal tahun (year-to-date/ytd), akumulasi net sell investor asing di pasar saham Indonesia mencapai Rp47,19 triliun.

Sementara itu, IHSG ditutup melemah 0,48% menuju level 7.072,39 pada perdagangan Selasa (28/4/2026). Sepanjang tahun berjalan (year to date/YtD), IHSG ambrol 18,21%.

Adapun tekanan terhadap pasar saham Indonesia hingga akhir bulan ini dipicu oleh kombinasi sentimen global dan domestik yang terjadi secara bersamaan. Salah satu faktor utama adalah keputusan MSCI yang berisiko memicu arus keluar dana asing atau outflow dalam jangka pendek.

Di sisi lain, pelaku pasar tampaknya juga tengah mengantisipasi pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang dijadwalkan Rabu (29/4/2026) waktu AS. Adapun rapat kali ini menjadi sorotan karena menjadi momentum terakhir bagi Jerome Powell menjabat sebagai Ketua The Fed.

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Abida Massi Armand, menyatakan koreksi tajam IHSG telah membawa rasio harga terhadap laba (price-to-earnings/PE) IHSG ke kisaran 11x–12 kali. Posisi tersebut mendekati level terendah dalam lima tahun terakhir dan berada di bawah rata-rata historis 14x–15 kali.

“Hal tersebut mencerminkan bahwa sebagian besar risiko, tekanan MSCI, pelemahan rupiah, dan ketidakpastian FOMC, sudah cukup banyak terdiskon oleh pasar,” pungkas Abida saat dihubungi Bisnis pada Selasa (28/4/2026).

Bagi investor jangka menengah, dia menuturkan bahwa level indeks komposit saat ini menawarkanmargin of safety yang memadai untuk akumulasi bertahap.

Meski valuasi sudah undervalued, Abida mengingatkan pasar masih menanti katalis pemulihan, terutama stabilitas nilai tukar rupiah dan kepastian arah kebijakan The Fed. Tekanan jangka pendek juga dibayangi oleh risiko arus keluar dana asing akibat keputusan MSCI yang diperkirakan mencapai Rp15 triliun.

Akan tetapi, optimisme jangka menengah berpotensi didorong oleh serangkaian perbaikan di internal bursa. Penerapan high shareholding concentration (HSC), perbaikan aturan free float, hingga pengetatan kriteria indeks dipandang sebagai langkah tepat untuk memperkuat struktur pasar modal Indonesia.

Abida menyatakan, dalam 6–12 bulan ke depan, terdapat peluang kembalinya dana asing secara struktural seiring reformasi pasar modal. Langkah strategis seperti pemenuhan free float 15% dan klasifikasi investor yang lebih transparan diyakini mampu meningkatkan kepercayaan investor institusional global.

“Dalam skenario base case, Indonesia berpotensi kembali menjadi net buy asing pada kuartal III atau kuartal IV/2026, asalkan rupiah stabil di bawah Rp17.000 dan reformasi berjalan sesuai dengan jadwal,” pungkas Abida.

Di sisi lain, kebijakan suku bunga tinggi dalam waktu lama juga disebut masih menjadi tantangan bagi pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Lelang surat utang negara (SUN) mencatatkan permintaan yang melemah ke level terendah dalam sekitar satu tahun. Lesunya pasar obligasi pemerintah menyusul sentimen kejatuhan pasar saham RI usai pengumuman dari penyedia indeks global MSCI Inc. pekan lalu.

Adapun, kekhawatiran mengenai kelayakan investasi di saham-saham Indonesia yang disampaikan oleh MSCI Inc. seperti merembet ke pasar SUN.

Berdasarkan data DJPPR Kemenkeu, lelang SUN yang digelar pada Selasa (3/2/2026) mencatatkan penawaran masuk dari investor senilai Rp76,58 triliun atau lebih rendah dari lelang SUN sebelumnya. Sementara total nominal yang dimenangkan dari kesembilan seri yang ditawarkan tersebut adalah Rp36 triliun.

Kendati nilai penjualan itu melebihi target indikatif yang ditetapkan pemerintah, data Bloomberg menunjukkan rasio penawaran terhadap target (bid-to-target ratio) turun menjadi 2,32 atau level terendah sejak Januari 2025.

Adapun, tekanan terhadap selera investasi di pasar obligasi pemerintah berasal dari pengumuman MSCI yang membekukan rebalancing saham Indonesia. Pengumuman itu setidaknya mendorong investor nonresiden membukukan jual bersih senilai Rp3,3 triliun pada Rabu (28/1/2026) dan masih membukukan net sell lagi pada Kamis (29/1/2026) senilai Rp8 miliar.

Adapun, arus keluar asing (foreign capital outflow) di pasar obligasi RI ini merupakan yang terbesar selama dua hari berturut-turut sejak Oktober 2025. Aksi jual tersebut pun membuat nilai jual bersih di surat utang negara sejak awal tahun mencapai Rp8 miliar.

Sementara itu, sentimen di pasar obligasi Indonesia sebenarnya sudah hambar sebelumnya akibat kekhawatiran terhadap arah belanja pemerintah, independensi bank sentral, serta pelemahan rupiah. Hal itu makin diperparah dengan penunjukan seorang kerabat Presiden Prabowo Subianto sebagai wakil gubernur Bank Indonesia.

Berdasarkan data Bloomberg, imbal hasil obligasi pemerintah tenor 10 tahun telah naik sekitar 25 basis poin sepanjang tahun ini menjadi sekitar 6,31%.

Sebelumnya, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menegaskan bahwa pemerintah akan tetap berpegang pada aturan yang membatasi defisit fiskal maksimal sebesar 3% dari produk domestik bruto.

“Jaminan dari menteri keuangan bahwa batas defisit akan tetap dipertahankan, serta kecilnya kemungkinan terulangnya skema burden sharing seperti pada 2021, seharusnya dapat membantu menahan kenaikan imbal hasil,” ujar Radhika Rao, ekonom senior di DBS Bank Ltd, dikutip Bloomberg pada Rabu (4/2/2026).

Bisnis.com, JAKARTA — Investor asing terpantau juga menjual kepemilikannya di instrumen obligasi pemerintah atau surat utang negara (SUN) menyusul kejatuhan pasar saham pekan lalu.

Berdasarkan data DJPPR Kemenkeu, investor nonresiden membukukan jual bersih senilai Rp3,3 triliun pada Rabu (28/1/2026) dan masih membukukan net sell lagi pada Kamis (29/1/2026) senilai Rp8 miliar.

Adapun, arus keluar asing (foreign capital outflow) di apsar obligasi RI ini merupakan yang terbesar selama dua hari berturut-turut sejak Oktober 2025. Aksi jual tersebut pun membuat nilai jual bersih di surat utang negara sejak awal tahun mencapai Rp8 miliar.

Sentimen di pasar obligasi makin suram menyusul investor asing yang melepas saham-saham Indonesia. Kejatuhan pasar saham ini menjadi yang terparah sejak Krisis Keuangan Asia 1998 yang dipicu oleh peringatan MSCI soal transparansi pasar.

Penyedia indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI) pekan lalu mengumumkan kebijakan interim berupa pembekuan atau freeze rebalancing indeks untuk saham asal Indonesia pada periode Februari 2026.

Hal itu pun memicu kejatuhan pasar saham dengan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang anjlok 6,84% menjadi 8.329 pekan lalu pada periode 23-30 Januari 2026. Terpantau aksi jual asing di lantai bursa mencapai Rp13,92 triliun dalam sepekan.

Adapun, sentimen di pasar obligasi Indonesia sebenarnya sudah hambar sebelumnya akibat kekhawatiran terhadap arah belanja pemerintah dan independensi bank sentral. Hal itu makin diperparah dengan penunjukan seorang kerabat Presiden Prabowo Subianto sebagai wakil gubernur Bank Indonesia.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indonesia diperkirakan mencatatkan aksi jual bersih atau net sell asing di pasar obligasi negara untuk pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir pada 2025 ini. Adapun, pelonggaran moneter dari Bank Indonesia tetap diharapkan dapat menarik kembali inflow di pasar Surat Berharga Negara (SBN).

Berdasarkan data DJPPR Kementerian Keuangan per 17 November 2025, tercatat porsi kepemilikan SBN Rupiah yang dapat diperdagangkan oleh investor nonresiden sebesar Rp869,86 triliun. Nilai ini menunjukkan arus keluar asing (foreign capital outflow) sebesar Rp10,49 triliun sejak awal tahun.

Padahal, investor nonresiden di pasar obligasi sempat membukukan beli bersih atau net buy hingga akhir Agustus senilai Rp94,48 triliun dengan kepemilikan asing di SBN saat itu sebesar Rp953,85 triliun. Apabila tren ini berlanjut, pasar obligasi Indonesia masuk ke dalam jalur net sell asing untuk pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir.

Analis menilai keputusan Bank Indonesia untuk tetap mempertahankan suku bunga acuan di level 4,75% masih memiliki potensi untuk mendatangkan dana asing ke pasar obligasi Tanah Air. Meskipun begitu, kalangan analis pesimistis jika pasar obligasi bisa mencatatkan net buy di penghujung tahun.

Associate Director Fixed Income Anugerah Sekuritas Ramdhan Ario Maruto menilai bahwa keputusan BI untuk menahan BI Rate sebetulnya turut diprediksi menahan laju yield SUN untuk melemah lebih lanjut.

"Kalau kita lihat Bank Indonesia belum mengubah [suku bunga]. Potensi penguatannya [yield] agak mengecil ya," katanya saat dihubungi Bisnis, Rabu (19/11/2025).

Adapun saat ini, yield SUN bertenor 10 tahun telah terparkir di level 6,14%. Posisi itu memberikan spread sekitar 200 bps dengan yield obligasi AS yang tengah berada pada posisi 4,12%. Di tengah kondisi ini, Ramdhan menilai, hingga akhir tahun, posisi yield SUN akan berada di kisaran 6,1–6,2%.

Ramdhan menyebut, aksi penahanan BI Rate yang dilakukan Bank Indonesia sebetulnya tidak memberikan sentimen positif terhadap pasar obligasi. Menurutnya, aksi ini lebih memberikan dampak yang stagnan terhadap pasar sebab dibutuhkan kombinasi berbagai sentimen untuk mampu menggerakkan pasar. Terlebih, The Fed belum memutuskan suku bunga acuannya.

Bicara peluang masuknya dana asing, Ramdhan cukup optimistis bahwa peluangnya masih terbuka, walaupun terbatas. Di satu sisi, Ramdhan menilai bahwa yield obligasi Tanah Air masih cukup kompetitif dibandingkan yield SUN serupa di negara emerging market.

Berdasarkan data World Government Bonds, yield SUN Tanah Air masih lebih tinggi dibandingkan India yang sebesar 6,52%. Meskipun begitu, spread yield SUN Indonesia masih cukup lebar dibandingkan Malaysia yang sebesar 3,44% atau Singapura sebesar 1,95%.

Sementara itu, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi turut menilai bahwa peluang masuknya investor asing ke pasar obligasi Tanah Air cukup terbuka. Dia mengingatkan, pasar obligasi Indonesia telah didominasi oleh investor domestik bisa menjadi bantalan ketika ada tekanan dari munculnya net sell asing.

Meskipun begitu, masih diperlukan pemanis untuk mampu menghimpun dana asing di pasar obligasi, seperti arah kebijakan fiskal yang terang, independensi Bank Indonesia, hingga dan konsistensi program pemerintah. Begitu juga dengan stimulus dari kondisi eksternal.

“Peluang masuknya kembali aliran asing tetap ada, namun sangat ditentukan oleh faktor eksternal seperti meredanya volatilitas global, penurunan UST, dan arah kebijakan The Fed,” katanya kepada Bisnis, Rabu (19/11/2025).

Adapun, kekhawatiran investor asing terhadap posisi fiskal Indonesia menjadi pemberat sentimen di pasar surat utang negara. Setidaknya, aliran modal asing di pasar SBN menjadi lebih berhati-hati hati setelah Purbaya Yudhi Sadewa menjabat menjabat sebagai menteri keuangan pada September, menyusul protes atas meningkatnya biaya hidup dan kekurangan lapangan pekerjaan.

Investor khawatir Purbaya mungkin akan mencoba merevisi batas defisit anggaran yang telah berlaku selama puluhan tahun. Hal itu disebut berpotensi membuka jalan bagi peningkatan belanja pemerintah.

Ekonom DBS Bank Radhika Rao menyebutkan dorongan untuk mengamankan keuntungan sebelumnya menjelang potensi penurunan nilai tukar lebih lanjut menjadi salah satu alasan investor asing menarik dananya dari pasar SBN.

"Ditambah ada ruang yang terbatas untuk imbal hasil tambahan dari obligasi, kemungkinan membebani sentimen investor asing [di pasar obligasi pemerintah RI]," tulis Rao dalam catatan, dikutip Bloomberg, Rabu (19/11/2025).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Keputusan Bank Indonesia (BI) kembali menahan suku bunga acuan di level 4,75% dinilai masih memberikan peluang bagiyieldsurat utang negara (SUN) untuk dapat melanjutkan penguatan.Namun, penguatan tersebut akan tergantung dengan kondisi di dalam maupun luar negeri pada akhir tahun ini.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana melihat keputusan yang diambil oleh Bank Indonesia untuk mempertahankan posisi suku bunga tidak akan terlalu memberikan katalis yang signifikan terhadap pasar obligasi Tanah Air, dibandingkan kondisi bulan lalu.

“Kalau di pasar obligasi, karenayieldenggak turun,relidari pasar surat utang jadi tertahan. Itu yang bikin momentum agak kurang baik, apalagi untuk investor yang sudah masuk ke pasar surat utang,” katanya kepada Bisnis, Rabu (19/11/2025).

Meskipun begitu, Fikri berekspektasi aksi pelonggaran moneter oleh The Fed dan Bank Indonesia pada Desember mendatang. Menurutnya, kebijakan tersebut bakal mampu mendorong arus masuk investor asing dan membuatyieldSUN kembali menarik.

Melansir data Trading Economics, posisiyieldSUN Indonesia bertenor 10 tahun kini telah berada di level 6,14%. Posisi tersebut menandakan pelemahan pasar obligasi Tanah Air dibandingkan 16 Oktober 2025 yang mencapai 5,93%.

“Bahkan, sebenarnya saya prediksi antara 5,8–6,2%. Bahkan bisa dekat di 5,9% sih sampai akhir tahun nanti,” kata Fikri.

Selain penurunan BI rate lanjutan, Fikri turut mengekspektasikan aliran masuk dana asing ke pasar obligasi Tanah Air. Dia memproyeksikan aksinet buymasih akan terjadi walaupun tidak akan begitu signifikan. Hal itu pula yang bakal mendorong laju penguatan rupiah di sisa 2025.

Berdasarkan data DJPPR Kementerian Keuangan per 17 November 2025, tercatat porsi kepemilikan SBN Rupiah yang dapat diperdagangkan oleh investor nonresiden sebesar Rp869,86 triliun. Nilai ini menunjukkan arus keluar asing (foreign capital outflow) sebesar Rp10,49 triliun sejak awal tahun.

Dengan kondisi sekarang, Indonesia menjadi satu-satunya pasar di Asia Tenggara yang mengalami arus keluar bersih obligasi asing tahun ini. Nilai tukar rupiah pun telah terdepresiasi 3,8% sepanjang tahun yang menjadikannya mata uang dengan kinerja terburuk di Asia, seiring tekanan dari arus keluar asing.

“Pada saat FOMC berikutnya di tanggal 10 Desember, kami harap Fed Rate turun. Mungkin aliran dana keemerging marketakan makin baik, yang akan ada net inflow ke Indonesia, baru mungkin rupiahnya akan kembali stabil,” lanjutnya.

Sementara itu, Associate Director Fixed Income Anugerah Sekuritas Ramdhan Ario Maruto, memprediksi bahwayieldSUN akan berada di level 6,1–6,2% hingga akhir 2025. Ramdhan tidak memprediksiyieldakan kembali menguat ke level di bawah 6% lantaran posisiyieldAS masih belum menunjukkan penurunan.

Selain itu, Ramdhan juga cukup pesimistis ihwal aliran masuk dana asing hingga mencapainet buydi penghujung 2025. Menurutnya, dengan berbagai kondisi domestik dan global, waktu perdagangan selama satu bulan, belum mampu mendorong catatannet buydi pasar surat utang.

Bahkan, jika BI melakukan penurunan suku bunga pada Desember mendatang, dia menilai kondisinya akan relatif sama. Pelaku pasar global dinilai telah melakukan finalisasi terhadap portofolio mereka di akhir tahun. Alhasil, domestik bakal menjadi penopang pasar surat utang Tanah Air hingga akhir 2025.

“Kalau saya lihat kondisi sekarang tinggal sebulan lagi dan kondisi global dan internal kita yang saat ini kami lihat, juga suku bunga belum berani untuk turun, saya rasa untuk kembalinet buyasing agak berat sebetulnya. Pasar kita ditopang dengan domestik kita sendiri,” katanya, Rabu (19/11/2025).

Ihwal keputusan BI untuk menahan suku bunga pada rapat hari ini, Ramdhan menilai bahwa katalisnya cenderung stagnan ke pasar surat utang Indonesia. Bahkan, keputusan ini diprediksi menahan lajuyieldSUN untuk menguat lebih lanjut.

"Kalau kami lihat hari ini, Bank Indonesia belum mengubah [suku bunga]. Potensi penguatannya agak mengecil," katanya.

Sementara itu, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi menilai bahwa peluang penguatanyieldSUN masih terbuka lebar ke depan. Terutama didorong oleh likuiditas domestik yang kuat.

Terhadapyieldobligasi AS, penahanan BI rate saat ini disebut tidak mempersempitspread. Artinya,spreadSUN dengan obligasi AS diprediksi bakal stabil berada di kisaran 200 bps.

“Meskipun BI menahan suku bunga, pasar masih melihat adanya ruang pelonggaran, di mana BI juga menyatakan tetap membuka ruang pemangkasan suku bunga ke depannya,” katanya, Rabu (19/11/2025).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah analis menilai keputusan Bank Indonesia untuk tetap mempertahankan suku bunga acuan di level 4,75% masih memiliki potensi untuk mendatangkan dana asing ke pasar obligasi Tanah Air.

Meskipun begitu, kalangan analis pesimistis jika pasar obligasi bisa mencatatkannet buydi penghujung tahun.

Berdasarkan data DJPPR Kementerian Keuangan per 17 November 2025, tercatat porsi kepemilikan SBN Rupiah yang dapat diperdagangkan oleh investor nonresiden sebesar Rp869,86 triliun. Nilai ini menunjukkan arus keluar asing (foreign capital outflow) sebesar Rp10,49 triliun sejak awal tahun.

Dengan kondisi sekarang, Indonesia menjadi satu-satunya pasar di Asia Tenggara yang mengalami arus keluar bersih obligasi asing tahun ini. Nilai tukar rupiah pun telah terdepresiasi 3,8% sepanjang tahun yang menjadikannya mata uang dengan kinerja terburuk di Asia, seiring tekanan dari arus keluar asing.

Associate Director Fixed Income Anugerah Sekuritas Ramdhan Ario Maruto menilai bahwa keputusan BI untuk menahan BI Rate sebetulnya turut diprediksi menahan lajuyieldSUN untuk menguat lebih lanjut.

"Kalau kita lihat hari ini, Bank Indonesia belum mengubah [suku bunga]. Ya market sih, potensi penguatannya agak mengecil ya," katanya saat dihubungi Bisnis, Rabu (19/11/2025).

Adapun saat ini,yieldSUN bertenor 10 tahun telah terparkir di level 6,14%. Posisi itu memberikanspreadsekitar 200 bps denganyieldobligasi AS yang tengah berada pada posisi 4,12%. Di tengah kondisi ini, Ramdhan menilai, hingga akhir tahun, posisiyieldSUN akan berada di kisaran 6,1–6,2%.

Ramdhan menyebut, aksi penahanan BI Rate yang dilakukan Bank Indonesia sebetulnya tidak memberikan sentimen positif terhadap pasar obligasi. Menurutnya, aksi ini lebih memberikan dampak yang stagnan terhadap pasar sebab dibutuhkan kombinasi berbagai sentimen untuk mampu menggerakkan pasar. Terlebih, The Fed belum memutuskan suku bunga acuannya.

"Selain suku bunga, ya pastinya pelaku pasar juga melihat faktor internal dan eksternal lain yang menggerakkan pasar. Terutama yang mereka tunggu kan, positifnya seperti apakah kondisi ini untuk mereka masuk ke market lebih aktif," katanya.

Bicara peluang masuknya dana asing, Ramdhan cukup optimistis bahwa peluangnya masih terbuka, walaupun terbatas. Di satu sisi, Ramdhan menilai bahwayieldobligasi Tanah Air masih cukup kompetitif dibandingkanyieldSUN serupa di negaraemerging market.

Berdasarkan data World Government Bonds,yieldSUN Tanah Air masih lebih tinggi dibandingkan India yang sebesar 6,52%. Meskipun begitu,spreadyieldSUN Indonesia masih cukup lebar dibandingkan Malaysia yang sebesar 3,44% atau Singapura sebesar 1,95%.

Hanya saja, di tengah peluang masuknya dana asing, Ramdhan menilai bahwa waktu yang dimiliki tidak memungkinkan pasar obligasi untuk mencatatkannet buy. Dalam satu bulan perdagangan, Ramdhan pesimistis capaian tersebut dapat terealisasi.

“Kalau saya lihat kondisi sekarang tinggal sebulan lagi dan kondisi global dan internal kita yang saat ini kita lihat, juga suku bunga belum berani untuk turun, saya rasa untuk kembalinet buyasing agak berat sebetulnya. Pasar kita ditopang dengan domestik kita sendiri,” katanya.

Sementara itu, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi turut menilai bahwa peluang masuknya investor asing ke pasar obligasi Tanah Air cukup terbuka. Dia mengingatkan, pasar obligasi Indonesia telah didominasi oleh investor domestik bisa menjadi bantalan ketika ada tekanan dari munculnyanet sellasing.

Meskipun begitu, masih diperlukan pemanis untuk mampu menghimpun dana asing di pasar obligasi, seperti arah kebijakan fiskal yang terang, independensi Bank Indonesia, hingga dan konsistensi program pemerintah. Begitu juga dengan stimulus dari kondisi eksternal.

“Peluang masuknya kembali aliran asing tetap ada, namun sangat ditentukan oleh faktor eksternal seperti meredanya volatilitas global, penurunan UST, dan arah kebijakan The Fed,” katanya kepada Bisnis, Rabu (19/11/2025).

Menurut Putri, di balik keputusan Bank Indonesia untuk menahan suku bunga hari ini, pasar sebetulnya masih mengekspektasikan ruang pelonggaran lanjutan oleh Bank Indonesia. Didukung oleh likuiditas domestik yang masih kuat, Putri menilai bahwa yield SUN akan tetap terjaga rendah hingga 2025 usai.

Namun, peluang penurunan lanjutanyieldSUN dinilai akan terbatas. Putri menilai, pelemahan rupiah hingga volatilitas global menjadi biang keroknya.

“Terhadap AS, penahanan BI Rate ini berarti tidak mempersempit spread, sehingga spread 10Y SUN–UST diperkirakan relatif stabil berada di kisaran sekitar 200 bps saat ini,” katanya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Penyedia indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) sepertinya selangkah di depan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melakukan evaluasi ulang free float saham RI. Apabila rencana itu teralisasi, aliran modal keluar asing (foreign capital outflow) dari pasar saham Indonesia tidak akan terbendung.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Liza Camelia Suryanata menjelaskan penurunan rasio free float akibat revisi metodologi MSCI diperkirakan dapat memicu tekanan outflow asing.

“Ini terutama karena porsi kepemilikan yang signifikan dari corporates dan others berpotensi menurunkan bobot sejumlah emiten dalam indeks MSCI,” ujar Liza, Senin (27/10/2025).

Menurut Liza, rencana perubahan penghitungan bobot ini berdampak pada saham-saham seperti milik Grup Prajogo Pangestu. Merujuk data BEI, saham BREN anjlok 3%, BRPT merosot 9,34%, CDIA jeblok 5,36%, CUAN turun 7,31%, dan PTRO amblas 9,44%.

Lebih lanjut, Liza menuturkan MSCI membuka konsultasi pasar terkait perubahan metodologi perhitungan free float khusus untuk saham Indonesia. Masukan pasar akan diterima hingga 31 Desember 2025, dengan hasil konsultasi diumumkan paling lambat 30 Januari 2026.

Jika disetujui, aturan baru mulai berlaku pada MSCI Review Mei 2026 untuk konstituen IMI, dan langsung diterapkan untuk non-IMI atau calon konstituen baru.

Usulan Metodologi Baru Free Float khusus Indonesia akan menggunakan nilai terendah atau lower of dari dua pendekatan. Yaitu free float berdasarkan data kepemilikan publik dari laporan emiten seperti filings, press releases,disclosures.

Pendekatan kedua adalah free float estimasi berdasarkan data KSEI, dengan asumsi saham script dikategorikan non-free float, kepemilikan ‘Corporates’ dan ‘Others’ diklasifikasikan non-free float, dan opsi alternatif yaitu hanya saham script dan corporates yang dihitung non-free float.

Senada, Economist KISI Asset Management Arfian Prasetya Aji menjelaskan rencana MSCI mengubah metode pembobotan tersebut berpotensi menurunkan bobot saham-saham Indonesia dalam indeks mereka.

“Dampak terberat dapat menimpa saham-saham dengan kepemilikan yang sangat terkonsentrasi pada korporasi atau kelompok tertentu, karena free float mereka dapat dinilai lebih rendah di bawah sistem pembobotan baru tersebut,” ujar Arfian, Senin (27/10/2025).

Rencana Free Float dari OJK

Sebelumnya, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) juga menyampaikan bakal merevisi aturan free float saham. OJK menyampaikan dukungan atas wacana penerapan porsi saham publik atau free float minimal 30%. Namun, penerapannya diharapkan dilakukan secara bertahap agar tidak menimbulkan tekanan terhadap likuiditas pasar.

Seperti diketahui, Komisi XI DPR RI meminta otoritas pasar modal untuk mengerek minimum saham free float tiap emiten menjadi 30%. Angka tersebut meningkat drastis dibandingkan dengan aturan saat ini yang mencapai 7,5%.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, Inarno Djajadi, menyatakan bahwa secara prinsip otoritas mendukung langkah DPR dalam memperluas kepemilikan publik di pasar modal Indonesia.

Menurutnya, peningkatan porsi saham yang beredar di publik dapat memperkuat transparansi serta memperdalam likuiditas perdagangan saham di bursa. Kendati demikian, penerapan aturan baru itu perlu dilakukan secara bertahap.

“Bertahap itu, bertahap ya. Kalau misalnya setuju enggak setuju kita pasti setuju, tapi bertahap,” ujar Inarno saat ditemui di Jakarta awal bulan ini.

Saat ini, berdasarkan ketentuan Bursa Efek Indonesia (BEI), free float minimum di Indonesia berada di level 7,5% atau lebih rendah jika dibandingkan dengan bursa global lainnya. Sebut saja London Stock Exchange, Filipina, dan SGX yang sudah menetapkan batas 10%, sementara Bursa Malaysia, Jepang, dan Hong Kong mencapai level 25%.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Langkah Bank Indonesia (BI) yang kembali menahan suku bunga acuan alias BI Rate di level 4,75% hari ini, Rabu (22/4/2022) disebut sudah diperkirakan pelaku pasar. Namun demikian, potensi arus modal keluar asing atau foreign capital outflow diperkirakan masih bisa terjadi merespons keputusan moneter tersebut.

Gubernur BI Perry Warjiyo mengatakan Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI memutuskan untuk mempertahankan BI Rate sebesar 4,75%. Sejalan dengan itu, bank sentral juga tetap mempertahankan suku bunga Deposit Facility di level 3,75% dan suku bunga Lending Facility 5,5%.