Bisnis.com, JAKARTA — Jajaran saham perbankan dengan kapitalisasi pasar jumbo (big caps) dan emiten komoditas berkinerja solid menjadi rekomendasi saham unggulan sekuritas untuk dikoleksi di sisa tahun 2026.

Fokus pemilihan saham unggulan ini bertumpu pada emiten blue chip dengan likuiditas tinggi yang berpotensi menjadi motor penggerak awal aliran modal asing, sekaligus ditopang saham-saham berfundamental kokoh sebagai jangkar.

Strategi tersebut dinilai potensial guna mengoptimalkan keuntungan investasi setelah mengevaluasi perjalanan indeks sepanjang tahun berjalan 2026.

Rekomendasi saham di sisa tahun ini dibayangi momentum evaluasi aksesibilitas pasar oleh MSCI. Dalam penilaian terbaru, MSCI menyoroti kriteria aliran informasi bursa domestik yang diturunkan peringkatnya dari (+) menjadi (-).

Pemeringkat indeks global tersebut menyoroti kurangnya transparansi struktur kepemilikan saham atau free float, serta adanya indikasi transaksi terkoordinasi yang mengganggu proses pembentukan harga wajar di Indonesia.

Meski demikian, posisi Indonesia dalam klasifikasi pasar saham global dinilai masih aman karena kriteria aksesibilitas lain seperti restriksi aliran modal, infrastruktur perdagangan, dan regulasi pasar masih kokoh di level positif.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menjelaskan bahwa pergerakan indeks di sisa tahun ini akan bergantung pada hasil akhir tinjauan MSCI. Setidaknya ada dua skenario dengan probabilitas terbesar 65%—70% bahwa Indonesia akan tetap dipertahankan dalam status emerging market.

Jika skenario dasar itu terjadi, pasar berpotensi mengalami relief rally 8%—15% yang membawa IHSG menguji level 6.500—7.000 dalam 1—2 bulan ke depan seiring akumulasi asing pada saham-saham big caps yang sudah jenuh jual.

Sebaliknya, jika terjadi penurunan klasifikasi, risiko forced outflow senilai US$8—10 miliar membayangi dan dapat menyeret IHSG ke 5.200—5.500.

“Menjelang pengumuman, posisi barbell adalah yang paling aman, jangan overweight di satu posisi. Setelah ada konfirmasi positif, saham seperti BBCA dan BMRI akan menjadi first mover bagi dana asing, disusul TLKM yang memiliki katalis independen, serta AADI,” ujar Wafi kepada Bisnis.

Wafi menambahkan, jika hasil evaluasi di luar ekspektasi, saham-saham seperti AADI, PTBA, ANTM, dan INDF menjadi pilihan safe harbor karena didukung kinerja profitabilitas yang solid serta tidak terekspos risiko eksklusi indeks.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia memproyeksikan saham-saham big caps yang selama ini menjadi target utama investor global akan menjadi penerima manfaat paling besar jika sentimen pasar positif.

Sektor perbankan diyakini menjadi motor penguatan indeks. Pilihan utama jatuh pada saham-saham dengan bobot besar dan likuiditas tinggi seperti, BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI. Selain perbankan, saham TLKM, ASII, serta emiten komoditas skala besar berpotensi menangkap arus pemulihan modal asing ini.

Meski demikian, Liza menggarisbawahi bahwa perbaikan indeks global tidak secara otomatis membalikkan arus dana asing secara jangka panjang.

Valuasi saham domestik saat ini diakui sudah cukup murah dan menarik bagi investor global, tetapi konsistensi di dalam negeri tetap menjadi penentu utama.

“Investor tetap akan memperhatikan faktor yang lebih besar, yaitu stabilitas rupiah, disiplin fiskal pemerintah, arah kebijakan ekonomi, kualitas tata kelola, serta kepastian regulasi ke depan,” ucap Liza.

TARGET IHSG

Sementara itu, target IHSG hingga Desember 2026 diperkirakan berada di level 7.200 seiring adanya peluang pemulihan taktikal jangka pendek. Saham BBCA, ISAT, EXCL, ANTM, dan TINS pun direkomendasikan sebagai pilihan utama.

Head of Equity Research BRI Danareksa Sekuritas Erindra Krisnawan menilai bahwa pasar domestik berpeluang mengalami pemulihan taktikal.

Adapun skenario pemulihan tersebut mulai berjalan setelah indeks komposit sempat menyentuh level terendah 5.337 pada 8 Juni lalu. Realisasi itu mendekat skenario terburuk BRI Danareksa di level 5.200 yang mengasumsikan peringkat utang secara riil, sebelum akhirnya indeks kembali memantul ke area 6.225.

Erindra mencatat aksi jual investor asing pada saham-saham berkapitalisasi besar yang tidak dihapus dari indeks pun mulai melandai sepekan terakhir. Mata uang rupiah juga pulih ke level Rp17.700 per dolar Amerika Serikat (AS) setelah sempat tertekan hingga menyentuh Rp18.200 per dolar AS.

Dari sisi eksternal, premi risiko komoditas minyak dan konflik geopolitik mulai mereda dengan jatuhnya harga minyak mentah jenis Brent ke kisaran rendah US$80 per barel menyusul pemberitaan kesepakatan antara AS dan Iran.

Meskipun demikian, dia menggarisbawahi pemulihan ini masih bersifat taktikal jangka pendek karena sejumlah tantangan mendasar belum sepenuhnya tuntas.

“Kami melihat ini sebagai tactical relief, mengingat risiko fiskal, prediktabilitas kebijakan dan kekhawatiran terhadap peringkat utang negara masih belum terselesaikan,” ungkap Erindra dalam riset yang dipublikasikan Rabu (17/6).

Di tengah anomali harga, BRI Danareksa mempertahankan rekomendasi overweight inti pada sektor perbankan, telekomunikasi, dan logam.

Pilihan utama jatuh pada saham BBCA yang disematkan rekomendasi beli dengan target harga Rp10.900. Bank swasta terbesar di Indonesia ini dinilai sebagai saham paling aman dari tekanan net interest margin (NIM).

Di sektor telekomunikasi, prospek pertumbuhan bersih ditawarkan oleh ISAT dengan rekomendasi beli dan target harga di Rp3.000, serta EXCL memiliki target harga Rp3.700. Rekomendasi beli juga diberikan kepada ANTM dengan target harga Rp4.800 serta target harga TINS di level Rp4.500 per saham.

Secara keseluruhan, Erindra mempertahankan target IHSG Desember 2026 di level 7.200. Posisi indeks saat ini dinilai telah mengantisipasi skenario terburuk, sehingga arah pergerakan selanjutnya bakal sangat bergantung pada hasil akhir tinjauan aksesibilitas pasar MSCI serta penilaian peringkat utang oleh S&P.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Rencana penandatanganan perjanjian damai antara Amerika Serikat (AS) dan Iran di Swiss diperkirakan meredakan tekanan fiskal nasional sekaligus menjadi katalis positif bagi sektor pertambangan domestik.

Analis Indo Premier Sekuritas Ryan Winipta dan Reggie Parengkuan mengungkapkan bahwa kesepakatan damai ini langsung direspons pasar dengan melandainya harga minyak mentah Brent ke level US$84 per barel.

Penurunan harga minyak ke kisaran US$80 per barel dinilai secara signifikan mengurangi beban anggaran negara, serta memperkecil risiko munculnya regulasi tambahan seperti kenaikan royalti atau pajak ekspor komoditas.

“Faktor penandatanganan damai ini membuat harga minyak kembali ke level US$80 per barel, sehingga tekanan fiskal terhadap Indonesia akan berkurang secara signifikan,” ujar mereka dalam risetnya, dikutip Minggu (21/6/2026).

Selain meredakan beban fiskal, pemulihan jalur perdagangan di Selat Hormuz pascadamai diproyeksikan bakal memperbaiki rantai pasok belerang (sulphur) global yang penting bagi industri pengolahan mineral khususnya nikel

Indo Premier lantas mempertahankan peringkat overweight untuk sektor komoditas dengan menjagokan saham PT Merdeka Battery Materials Tbk. (MBMA) dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk. (NCKL).

Selain kedua saham tersebut, emiten komoditas lain seperti PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) dan PT Harum Energy Tbk. (HRUM) juga disebut menjadi penerima manfaat utama dari normalisasi lalu lintas Selat Hormuz.

“Emiten seperti MBMA, NCKL, INCO, dan HRUM akan menjadi pihak yang paling diuntungkan dari perbaikan pasokan belerang seiring dengan pulihnya lalu lintas Selat Hormuz,” pungkas Ryan dan Reggie.

Di sisi lain, pemulihan ini berpotensi memicu koreksi jangka pendek pada harga nikel dan aluminium karena kedua komoditas tersebut sebelumnya sempat melonjak tajam akibat statusnya sebagai proksi risiko perang.

Meski membawa sentimen positif, kesepakatan damai ini dinilai masih relatif rapuh terhadap risiko geopolitik lanjutan, terutama dinamika militer dari pihak Israel yang dapat mengganggu proses normalisasi jalur logistik.

Dari dalam negeri, komitmen pemerintah untuk meningkatkan kuota produksi dalam Rencana Kerja dan Anggaran Biaya (RKAB), terutama pada komoditas batu bara diharapkan mampu menjaga stabilitas volume kinerja emiten.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Kebijakan ekspor satu pintu melalui PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) mulai memasuki fase implementasi bertahap dan memunculkan beragam respons di pasar. Di satu sisi, kebijakan ini dinilai berpotensi memperkuat tata kelola dan daya tawar ekspor komoditas nasional. Namun di sisi lain, investor mulai menakar dampaknya terhadap prospek laba, valuasi, dan ruang pertumbuhan emiten komoditas yang selama ini bergantung pada fleksibilitas pasar ekspor.

Kebijakan ekspor satu pintu secara bertahap akan mulai berlaku pada 1 Juni 2026 dan menyasar tiga kelompok komoditas utama, yakni batu bara, kelapa sawit, dan paduan besi (ferroalloy). Pemerintah menyiapkan masa transisi sebelum kebijakan berjalan penuh agar pelaku usaha memiliki ruang menyesuaikan proses bisnis dan administrasi ekspornya.

Pada tahap awal atau masa transisi yang berlangsung hingga 31 Desember 2026, kegiatan ekspor masih dapat dilakukan seperti biasa oleh masing-masing perusahaan. Dokumen ekspor, mulai dari pemberitahuan ekspor barang (PEB), dokumen kepabeanan, hingga dokumen transaksi tetap menggunakan identitas eksportir masing-masing.

Perbedaannya, pelaku usaha diwajibkan menyampaikan laporan secara berkala kepada PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI), sementara pemerintah melakukan evaluasi efektivitas implementasi dalam tiga bulan pertama.

Memasuki tahap implementasi penuh mulai 1 Januari 2027, pola operasional ekspor akan berubah secara signifikan. DSI akan mengambil peran sebagai eksportir utama yang bertanggung jawab atas keseluruhan rantai proses ekspor, mulai dari transaksi dan kontrak, penyelesaian kepabeanan, pengangkutan, hingga penerimaan pembayaran.

Perubahan struktur ini membuat pasar mulai menghitung ulang dampaknya terhadap profitabilitas dan prospek pertumbuhan emiten yang selama ini menikmati fleksibilitas dalam mengelola kontrak dan penjualan ekspor.

Produk yang dikenakan kebijakan ekspor satu pintu ini adalah untuk batu bara meliputi antrasit, batu bara bahan bakar dan lignit. Kemudian untuk sawit, adalah CPO, minyak goreng, used cooking oil (UCO)/minyak jelantah, sampai POME oil. Sedangkan, untuk besi meliputi fero-nikel, fero-silikon-mangan, sampai fero-titanium.

Tim riset BRI Danareksa Sekuritas dalam risetnya yang terbit 25 Mei 2026 menakar sejumlah skenario dampak kebijakan ekspor satu pintu terhadap emiten komoditas. Dalam skenario dasar (base case), analis mengasumsikan struktur eksportir tunggal dengan kontrak back-to-back, di mana PT DSI akan mencocokkan kontrak pembelian dari produsen dengan kontrak penjualan ekspor. Dengan demikian, BUMN tidak perlu menanggung risiko persediaan maupun risiko fluktuasi harga pasar.

Dalam struktur ini emiten tetap menerima harga yang mengikuti pasar, PT DSI akan memperoleh pendapatan berupa fee, sementara dampak terhadap laba emiten komoditas relatif dapat dikelola.

"Namun, apabila pemerintah memilih skema cost-plus atau harga tetap/dibatasi dampaknya akan sangat besar. Dalam kondisi tersebut, perusahaan tambang pada dasarnya menjadi pemasok dengan margin yang diatur pemerintah, kehilangan potensi keuntungan dari kenaikan harga ekspor, tetapi tetap menanggung risiko operasional," tulis riset tersebut, dikutip Minggu (31/5/2026).

Menilik dampaknya di pasar saham, metode analisa sensitivitas DCF atau Discounted Cash Flow menemukan dampaknya akan berbeda dirasakan oleh tiap emiten, khususnya emiten batu bara. Untuk PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), analis menyebut bahwa penerapan margin EBITDA sebesar 13–15% (sebagai proksi skema cost-plus) mengindikasikan potensi penurunan valuasi sekitar 28% dari level sebelum pengumuman.

"Untuk PT Indo Tambangraya Megah Tbk. (ITMG), harga saham saat ini tampaknya sudah banyak mencerminkan asumsi margin tetap (fixed margin), sehingga potensi penurunan tambahan relatif lebih terbatas," ujarnya.

Sementara itu, tim riset Kiwoom Sekuritas dalam riset yang terbit 29 Mei 2026 mengatakan kebijakan ekspor satu pintu cukup logis jika melihat kondisi ekonomi Indonesia saat ini. Ekspor satu pintu dinilai akan mengurangi potensi under-invoicing dan meningkatkan transparansi ekspor. Dengan transparansi dan perbaikan tata kelola ekspor, ini akan meningkatkan bargaining power Indonesia terhadap komoditas strategis.

Di sisi lain, tantangan terbesarnya adalah implementasi kebijakan. Analis mencatat saat ini pasar sedang dalam kondisi yang cukup sensitif, outflow asing di pasar modal telah mencapai sekitar Rp54,5 triliun, sedangkan rupiah loyo di level terendah sepanjang sejarah.

"Dari sudut pandang pasar modal, keberhasilan kebijakan ini akan sangat ditentukan oleh kualitas implementasi, transparansi tata kelola, dan kemampuan pemerintah menjaga kepercayaan investor," tulis sekuritas.

Sementara itu, Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menjabarkan pro dan kontra kebijakan ekspor satu pintu. Dari sisi peluang, koordinasi ekspor yang terpusat berpotensi memperkuat bargaining power di pasar global, mengurangi perang harga antar eksportir domestik, memperbaiki tata niaga, dan membuka akses pasar baru jika jaringan pemasaran terintegrasi berjalan efektif.

Dari sisi risiko, menurutnya pasar mungkin lebih fokus ke potensi penurunan harga jual rata-rata atau ASP akibat hilangnya fleksibilitas penjualan, tambahan layer biaya transaksi, risiko settlement jika transaksi tidak berbasis dolar AS penuh, dan berkurangnya agility emiten mengelola kontrak ekspor.

"Jadi, emiten dengan eksposur ekspor tinggi seperti BYAN, ITMG, ADRO, AADI, BUMI, INDY, dan HRUM, saya lihat sentimen awal cenderung negatif sampai detail implementasinya jelas," kata Wafi.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Kebijakan ekspor satu pintu secara bertahap akan dimulai pada Senin 1 Juni 2026. Komoditas yang dikenakan kebijakan ini adalah batu bara, kelapa sawit, dan paduan besi (ferroaloy).

Pada tahap I (masa transisi) 1 Juni 2026—31 Desember 2026, eksportir masih diizinkan melakukan kegiatan ekspor seperti biasa. Dokumen ekspor seperti pemberitahuan ekspor barang (PEB), dokumen pelengkap pabean, serta dokumen transaksi tetap menggunakan nama perusahaan masing-masing.

Namun, yang membedakan adalah perusahaan diwajibkan menyampaikan laporan secara berkala kepada PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). Pemerintah kemudian melakukan evaluasi dalam 3 bulan pertama implementasi.

Selanjutnya, pada tahap II (masa implementasi penuh) mulai 1 Januari 2027, DSI akan bertindak dan bertanggung jawab mutlak sebagai eksportir. Seluruh proses ekspor dari hulu ke hilir, dari transaksi, kontrak, penyelesaian kepabeanan, pengangkutan, hingga pembayaran akan dieksekusi terpusat oleh anak usaha Danantara tersebut.

Produk yang dikenakan kebijakan ekspor satu pintu ini adalah untuk batu bara meliputi antrasit, batu bara bahan bakar dan lignit. Kemudian untuk sawit, adalah CPO, minyak goreng, used cooking oil (UCO)/minyak jelantah, sampai POME oil. Sementara itu, untuk besi meliputi fero-nikel, fero-silikon-mangan, sampai fero-titanium.

Tim riset BRI Danareksa Sekuritas dalam risetnya yang terbit 25 Mei 2026 menakar sejumlah skenario dampak kebijakan ekspor satu pintu terhadap emiten komoditas. Dalam skenario dasar (base case), analis mengasumsikan struktur eksportir tunggal dengan kontrak back-to-back, di mana PT DSI akan mencocokkan kontrak pembelian dari produsen dengan kontrak penjualan ekspor. Dengan demikian, BUMN tidak perlu menanggung risiko persediaan maupun risiko fluktuasi harga pasar.

Dalam struktur ini emiten tetap menerima harga yang mengikuti pasar, PT DSI akan memperoleh pendapatan berupa fee, sementara dampak terhadap laba emiten komoditas relatif dapat dikelola.

“Namun, apabila pemerintah memilih skema cost-plus atau harga tetap/dibatasi dampaknya akan sangat besar. Dalam kondisi tersebut, perusahaan tambang pada dasarnya menjadi pemasok dengan margin yang diatur pemerintah, kehilangan potensi keuntungan dari kenaikan harga ekspor, tetapi tetap menanggung risiko operasional,” tulis riset tersebut, dikutip Minggu (31/5/2026).

Menilik dampaknya di pasar saham, metode analisa sensitivitas DCF atau Discounted Cash Flow menemukan dampaknya akan berbeda dirasakan oleh tiap emiten, khususnya emiten batu bara.

Untuk PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), misalnya, analis menyebut bahwa penerapan margin EBITDA sebesar 13–15% (sebagai proksi skema cost-plus) mengindikasikan potensi penurunan valuasi sekitar 28% dari level sebelum pengumuman.

“Untuk PT Indo Tambangraya Megah Tbk. (ITMG), harga saham saat ini tampaknya sudah banyak mencerminkan asumsi margin tetap (fixed margin), sehingga potensi penurunan tambahan relatif lebih terbatas,” ujarnya.

Sementara itu, tim riset Kiwoom Sekuritas dalam riset yang terbit 29 Mei 2026 mengatakan bahwa kebijakan ekspor satu pintu cukup logis jika melihat kondisi ekonomi Indonesia saat ini.

Ekspor satu pintu dinilai akan mengurangi potensi under-invoicing dan meningkatkan transparansi ekspor. Dengan transparansi dan perbaikan tata kelola ekspor, ini akan meningkatkan bargaining power Indonesia terhadap komoditas strategis.

Di sisi lain, tantangan terbesarnya adalah implementasi kebijakan. Analis mencatat saat ini pasar sedang dalam kondisi yang cukup sensitif, outlflow asing di pasar modal telah mencapai sekitar Rp54,5 triliun, sedangkan rupiah loyo di level terendah sepanjang sejarah.

“Dari sudut pandang pasar modal, keberhasilan kebijakan ini akan sangat ditentukan oleh kualitas implementasi, transparansi tata kelola, dan kemampuan pemerintah menjaga kepercayaan investor,” tulis sekuritas.

Setali tiga uang, Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menjabarkan pro dan kontra kebijakan ekspor satu pintu. Dari sisi peluang, koordinasi ekspor yang terpusat berpotensi memperkuat bargaining power di pasar global, mengurangi perang harga antar eksportir domestik, memperbaiki tata niaga, dan membuka akses pasar baru jika jaringan pemasaran terintegrasi berjalan efektif.

Dari sisi risiko, menurutnya pasar mungkin lebih fokus ke potensi penurunan harga jual rata-rata atau ASP akibat hilangnya fleksibilitas penjualan, tambahan layer biaya transaksi, risiko settlement jika transaksi tidak berbasis dolar AS penuh, dan berkurangnya agility emiten mengelola kontrak ekspor.

“Jadi, emiten dengan eksposur ekspor tinggi seperti BYAN, ITMG, ADRO, AADI, BUMI, INDY, dan HRUM, saya lihat sentimen awal cenderung negatif sampai detail implementasinya jelas,” kata Wafi.

---

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah emiten berkapitalisasi besar di atas Rp100 triliun tercatat telah mengeluarkan laporan keuangannya sampai akhir Maret ini. Kinerja emiten-emiten big caps ini menunjukkan tren yang kuat, dengan strategi stock picking terhadap sejumlah saham tertentu menjadi rekomendasi untuk tahun ini.

Direktur Purwanto Asset Management, Edwin Sebayang menjelaskan kinerja emiten berkapitalisasi pasar besar atau big caps di Bursa Efek Indonesia sepanjang 2025 menunjukkan tren yang kuat, meski tidak merata antar sektor.

“Kinerja big caps 2025 cukup kuat, ditopang oleh emiten bank dan komoditas,” ujar Edwin, Selasa (31/3/2026).

Edwin melanjutkan secara makro, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mencatat kenaikan signifikan sekitar 18% sepanjang 2025 dan mencetak sejumlah rekor all-time high. Penguatan ini menurutnya ditopang arus dana asing yang kembali masuk, stabilitas ekonomi domestik, serta kinerja solid emiten-emiten besar.

Edwin menuturkan momentum tersebut bahkan berlanjut hingga awal 2026, dengan IHSG kembali mencetak level tertinggi baru.

Sementara itu, apabila mencermati level sektoralnya, menurutnya sektor perbankan tetap menjadi backbone IHSG dan kontributor utama kapitalisasi pasar, dengan kinerja yang relatif resilien. Hal ini karena pertumbuhan kredit stabil dan Net Interest Margin (NIM) masih terjaga.

Namun, kata dia, mulai terlihat adanya moderasi pertumbuhan laba karena high base effect dan tekanan pada cost of fund dan kualitas aset.

Edwin juga menuturkan sektor energi dan komoditas menjadi top performer pada 2025 didukung oleh harga komoditas yang relatif tinggi dan narasi hilirisasi di sektor nikel, tembaga, dan mineral. Edwin juga menjelaskan saham AMMN bahkan mencatatkan lonjakan kapitalisasi pasar paling tinggi di antara big caps.

Saham lain yang juga memiliki kapitalisasi pasar besar yaitu saham-saham teknologi dan infrastruktur. Menurutnya, saham-saham di sektor ini tetap memiliki growth, tetapi valuasi telah relatif mahal dan sensitif terhadap suku bunga global.

Sementara itu, saham-saham konglomerasi dan industrial plays menurutnya cenderung stabil karena diversifikasi bisnis, dan dukungan ekosistem usaha. Saham-saham ini diproyeksi akan tetap solid jika fundamental kuat.

Adapun untuk proyeksi kinerja 2026, Edwin memperkirakan laba emiten-emiten big caps ini masih akan tetap tumbuh, tetapi lebih selektif. Pendorong utama pertumbuhan kinerja emiten-emiten tersebut adalah pertumbuhan ekonomi domestik, suku bunga global, harga komoditas, hingga kebijakan pemerintah terkait hilirisasi dan infrastruktur.

“Tahun 2026 adalah tahun stock-picking, bukan lagi broad rally seperti 2025,” ucap Edwin.

Adapun Edwin menuturkan strategi yang optimal adalah barbell strategy, dengan saham-saham defensif seperti saham bank big cap dan cyclical. Sejumlah saham big caps yang menjadi pilihan Edwin untuk tahun 2026 ini adalah BBCA, BMRI, AMMN, BREN, dan BRMS.

Dia menjelaskan strategi investasi yang direkomendasikan saat ini adalah overweight pada saham big banks, neutral di saham telekomunikasi dan infra, serta tactical di saham komoditas.

Edwin juga mengingatkan investor untuk mewaspadai volatilitas global, geopolitik, serta perubahan arah suku bunga akibat naiknya harga crude oil yang berpotensi menaikkan inflasi.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) dalam sepekan jatuh cukup dalam. Menariknya, aliran modal asing tercatat masih tinggi dan mayoritas masuk ke saham-saham emiten komoditas.

Melansir statistik Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam rentang 2-6 Maret 2026 IHSG terpangkas 7,89% ke 7.585. Walau turun, nilai transaksi beli investor asing pekan tersebut tembus Rp39,95 triliun. Di sisi lain, aksi jual asing mencapai Rp37,73 triliun membuatnya mencatatkan nilai bersih beli sebesar Rp2,22 triliun.

Menilik emiten yang menyerap dana asing paling besar dalam sepekan tersebut, paling atas dipimpin oleh PT Bukit Asam Tbk. (PTBA) dengan net buy asing di pasar reguler mencapai Rp308,51 miliar. Kedua, ada PT Indo Tambangraya Megah Tbk. (ITMG) mencapai Rp263,53 miliar.

Di bawah dua emiten batu bara yang memimpin, ada PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) dengan net buy asing Rp177,20 miliar. Kemudian diikuti oleh PT Astra International Tbk. (ASII) dengan nilai Rp167,38 miliar. Lalu menyusul emiten batu bara lainnya, PT United Tractors Tbk. (UNTR) dengan net buy Rp165,20 miliar dan ada emiten minyak dan gas (migas) PT Petrosea Tbk. (PTRO) dengan net buy asing Rp165,09 miliar.

Sementara itu, aliran modal asing yang masuk rupanya tak menggaransi pergerakan saham emiten di lantai bursa. Dalam rentang sepekan hingga penutupan pasar Jumat (6/3), saham PTRO ambles 19,02% ke Rp4.960, saham ASII turun 8,24% ke Rp6.125, dan saham BRPT jatuh 21,86% ke Rp1.555.

Di sisi lain, aliran modal asing menyengat laju UNTR yang dalam sepekan naik 3,85% ke Rp29.700, bahkan mendorong ITMG tumbuh 18,44% ke Rp26.975, atau PTBA yang naik 14,62% ke Rp2.980.

Sebelumnya, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas, David Kurniawan mengatakan pasar saat ini masih dibayang-bayangi oleh sejumlah sentimen negatif mulai dari geopolitik global sampai kondisi fiskal dalam negeri. Pada pembukaan Senin (9/3) terpantau pasar belum pulih, di mana IHSG dibuka turun 4,38% ke 7.253.

Menurutnya, ada sentimen Fitch Ratings yang merevisi outlook peringkat utang Indonesia menjadi Negatif dari sebelumnya Stabil, meski peringkat kredit tetap di level BBB (investment grade).

"Perubahan ini menjadi sinyal bahwa pasar global mulai lebih mencermati disiplin fiskal dan arah kebijakan anggaran pemerintah," terang David dalam riset mingguan, Senin (9/3/2026).

Sentimen dari domestik menurutnya berupa fiscal policy at risk, di mana beberapa kebijakan ekonomi yang lebih agresif untuk mendorong pertumbuhan, seperti peningkatan penyaluran kredit dan program belanja sosial menimbulkan kekhawatiran sebagian investor mengenai disiplin fiskal dan kepastian kebijakan.

Menurutnya, fokus utama pelaku pasar pada pekan ini kemungkinan masih tertuju pada stabilitas ekonomi domestik, terutama setelah revisi outlook utang Indonesia oleh Fitch Ratings yang memicu kehati-hatian di pasar.

Selain itu, menurutnya investor juga akan mencermati tren tekanan jual asing, pergerakan nilai tukar rupiah yang saat ini terus tertekan, sampai langkah Bank Sentral dan pemerintah yang dapat menenangkan serta mengembalikan kepercayaan pasar.

"Selain itu, pergerakan harga komoditas global di tengah kecamuk perang AS-Israel vs Iran juga akan menjadi perhatian karena berpotensi menjadi penopang bagi saham-saham berbasis energi dan sumber daya alam," ujarnya.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pembagian dividen oleh emiten konglomerasi membuat momen akhir tahun dinanti-nantikan oleh para investor. Setidaknya, Grup Adaro hingga Grup Tri Putra sudah menjadwalkan pembagian dividen.

Berdasarkan catatan Bisnis, terdapat 31 emiten yang dijadwalkan melakukan pembayaran dividen interim mulai awal pekan depan, yakni pada 24 November hingga 19 Desember 2025 dengan total nilai mencapai Rp11,42 triliun.

Guyuran dividen datang dari emiten konglomerasi seperti PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), PT Indo Tambangraya Megah Tbk. (ITMG), PT Triputra Agro Persada Tbk. (TAPG), hingga PT Medco Energi Internasional (MEDC).

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Abida Massi Armand menuturkan secara teoritis dividen interim berfungsi sebagai sinyal positif dari manajemen kepada investor mengenai kinerja keuangan dan arus kas yang sehat.

Selain itu, mengingat mayoritas emiten pembagi dividen berasal dari sektor komoditas yang membukukan laba tinggi berdasarkan data September 2025, sinyal ini menegaskan likuiditas kuat dan profitabilitas historis.

“Terlebih, pada periode ketidakpastian ekonomi, sinyal dividen cenderung menjadi lebih efektif dalam membangun kepercayaan pasar,” tutur Abida saat dihubungi Bisnis pada Jumat (21/11/2025).

Namun, meski menjadi kabar baik untuk periode tahun berjalan, dividen interim dinilai memiliki kelemahan sebagai sinyal prospek kinerja pada tahun depan

Menurut Abida, hal itu dikarenakan proyeksi harga komoditas utama, seperti batu bara dan nikel diperkirakan melandai atau kembali normal pada 2026. Proyeksi tersebut dinilai berisiko menekan margin emiten.

“Pembayaran dividen yang terlalu besar dan agresif juga bisa mengindikasikan bahwa manajemen melihat terbatasnya peluang investasi internal yang menguntungkan ke depan, sehingga dana sisa laba didistribusikan kepada pemegang saham atau residual dividend policy,” pungkasnya.

Di sisi lain, dia menyebut suntikan dividen interim sebesar Rp11,42 triliun menjadi katalis likuiditas substansial karena pembayaran terkonsentrasi dalam periode akhir November hingga pertengahan Desember 2025.

Abida menambahkan bahwa nilai tersebut juga setara dengan sekitar 65% dari rata-rata nilai transaksi (RNTH) Bursa Efek Indonesia (BEI), yang berada di kisaran Rp17,54 triliun per hari pada periode awal November 2025.

“Injeksi kas ini sangat penting untuk menopang momentum pasar, terutama karena likuiditas perdagangan harian sempat melambat, dan pasar masih menghadapi tekanan jual bersih asing sepanjang tahun 2025,” kata Abida.

Sementara itu, Community and Retail Equity Analyst Lead PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Angga Septianus menilai dividen yang dibagikan para emiten akhir tahun ini belum dapat mencerminkan prospek kinerja tahun buku 2026.

"Pembagian dividen interim menandakan komitmen emiten untuk menghargai pemegang saham dengan pencapaian yang ada, bukan menjadi prospek kinerja di tahun depan," ujarnya kepada Bisnis, Jumat (21/11/2025).

Sebagai contoh, emiten migas milik keluarga Panigoro PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) dijadwalkan menebar dividen interim sebesar US$42 juta atau sekitar Rp701,31 miliar. Pembagian dividen interim akan disalurkan pada 28 November 2025, dengan besaran dividen per saham US$0,0017 sehingga setiap pemegang saham akan mendapat Rp28,44 per saham jika dikonversi ke rupiah.

Sepanjang Januari-September 2025, MEDC membukukan koreksi laba bersih menjadi US$85,65 juta, atau setara Rp1,42 triliun (kurs Rp16.500 per dolar AS. Sejalan dengan laba bersih yang menciut, pendapatan perseroan turun 1,46% secara year on year (YoY) menjadi US$1,76 miliar.

Dari sejumlah emiten yang siap tebar dividen ini, Angga menilai emiten bank cukup menarik karena loyalitas mereka yang menebar dividen tiap tahun.

"Emiten yang menarik seperti BBRI yang berkomitmen membagikan dividen interim di bulan Januari [2026], dan asumsi BMRI juga dapat membagikan dividen interim," ungkapnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks Bisnis-27 melakukanrebalancingterhadap sejumlah konstituen di dalam indeks. Dari 27 konstituen, tercatat sebanyak 9 saham baru masuk ke dalam indeks hasil kerja sama Bursa dengan HarianBisnis Indonesiaini.

Melansir keterbukaan informasi Bursa, Senin (27/10/2025), tercatat sebanyak 9 saham dikeluarkan dari anggota konstituen indeks Bisnis-27. Kesembilan saham tersebut antara lain AKRA, BRIS, CPIN, CTRA, ICBP, ISAT, PGAS, SCMA, hingga SIDO.

Rebalancingindeks yang dilakukan setiap 6 bulan itu bertujuan untuk penetapan ulang anggota konstituen indeks, berdasarkan sejumlah pertimbangan. SCMA dan SIDO, misalnya, baru saja masuk sebagai anggota indeks Bisnis-27 pada April 2025 lalu dan kini harus didepak dari konstituen.

Sementara itu, terdapat 9 saham lainnya yang masuk ke dalam indeks. Dari sektor energi, saham PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO), PT Alamtri Minerals Indonesia Tbk. (ADMR), PT Bumi Resources Tbk. (BUMI), hingga PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) masuk sebagai anggota konstituen indeks.

Sementara itu, menggantikan ICBP dan CPIN, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) dan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. (JPFA) menjadi pengganti dua konstituen tersebut.

Dari sektor pertambangan nikel, saham PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) dan PT Trimegah Bangun Persada Tbk. (NCKL) tercatat sebagai anggota konstituen indeks Bisnis-27 yang baru. Terakhir, saham PT Pertamina Geothermal Energy Tbk. (PGEO) tercatat menjadi anggota baru lainnya.

Portfolio Manager Bahana TCW Investment Management sekaligus peninjau indeks Bisnis-27, Faradilla Meyriska, menerangkan bahwa pemilihan saham-saham berbasis komoditas sebagai anggota mayoritas indeks Bisnis-27 didasarkan pada peluang pertumbuhan sektor komoditas ke depannya.

Terlebih, Faradilla menilai, pertumbuhan Indonesia sebagai sebuah negara juga masih dikendalikan oleh pertumbuhan ekonomi dari sektor komoditas.

“Karenasource of growthini masih fokus dari komoditas, maka kami masih melihat bahwa komoditas masih menjadigrowth of sourceyang utama. Dan kami harapkan memang dengan pemilihan padarebalancing periodkali ini bisa membuat Bisnis-27 tetap menjadi indeks yang unggul,” katanya kepada Bisnis, dikutip Selasa (28/10/2025).

Selain itu, di tengah lesunya saham-saham perbankan, indeks Bisnis-27 juga masih memasukkan sejumlah saham perbankan besar di dalam konstituen indeksnya. Beberapa nama besar seperti BBCA, BBRI, BBNI, hingga BMRI masih menjadi penentu arah indeks ke depan, terutama karena memiliki bobot yang besar.

Untuk hal itu, Faradilla tidak menutup mata terhadap lemahnya kinerja saham perbankan. BBCA misalnya, sepanjang tahun berjalan 2025, harga sahamnya masih terkoreksi 13,70% YtD atau BMRI yang harga sahamnya masih terkoreksi 21,40% YtD. Meskipun begitu, harapan membaiknya kinerja saham perbankan melalui dividen menjadi katalis saham perbankan selama 6 bulan ke depan.

“Tapi di 6 bulan ke depan, kami memang mengharapkan dividenperiodini menjadi katalis terbesar untuk Bisnis-27 dari sektor perbankan,” katanya.

Nantinya, periode efektif konstituen indeks Bisnis-27 akan berlaku sejak tanggal 3 November 2025–30 April 2026.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Penerbitan Peraturan Pemerintah (PP) No. 24/2026 terkait sentralisasi ekspor komoditas strategis dinilai masih menjadi overhang atau sentimen pemberat bagi pergerakan saham-saham emiten komoditas.

Kendati merinci mekanisme yang lebih jelas, regulasi ini dinilai membawa ketidakpastian implementasi dan potensi risiko penurunan profitabilitas eksportir akibat adanya wewenang pengendalian margin oleh pemerintah.

Bisnis.com, JAKARTA — Pelemahan nilai tukar rupiah yang telah mencapai level Rp18.000 per dolar Amerika Serikat (AS) berpotensi menjadi katalis positif bagi saham-saham berbasis komoditas dan eksportir. Hanya saja, dampak tersebut diperkirakan tidak akan dirasakan secara merata oleh emiten-emiten komoditas dan eksportir.

Ketua Perhimpunan Analis Efek Indonesia (APEI) David Sutyanto mengatakan, pelemahan rupiah dapat mendorong rotasi investasi secara selektif ke saham-saham yang memiliki pendapatan dalam denominasi dolar AS.

Bisnis.com, JAKARTA – Emiten sektor komoditas, baik mineral pertambangan maupun minyak dan gas (migas), naik panggung tahun ini sebagai kelompok saham paling moncer.

Saat indeks harga saham gabungan (IHSG) terkoreksi cukup dalam sejak awal tahun, namun sejumlah saham pertambangan seperti ADRO, ANTM, INCO, INDY, ITMG, MDKA, MEDC, sampai PTBA justru melenggang dengan lesatan harga hingga puluhan persen.