Bisnis.com, JAKARTA — Banyak saham dengan harga murah kini beredar di pasar modal Indonesia. Akan tetapi, tidak seluruh saham murah merupakan saham undervalued atau saham yang sering disebut Mercy harga Bajaj.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan untuk menilai sebuah saham undervalued atau tidak, terdapat dua rasio yang bisa digunakan. Rasio tersebut adalah price to earning dan price to book value. Menurutnya, rasio tersebut menjadi indikator utama yang dapat digunakan investor untuk menyaring saham yang diperdagangkan di bawah nilai wajarnya.

“Kalau dari valuation yang utama itu lihat saja PE ratio dan PBV. Cara menyortirnya sederhana, semakin rendah angkanya semakin bagus karena menunjukkan valuasinya semakin murah atau undervalued," ujar Liza dalam Premium Market Talk Bisnis Indonesia, Kamis (25/6/2026).

Liza menjelaskan, PE ratio merupakan perbandingan antara harga saham dengan earning per share (EPS) atau laba per saham.

Adapun EPS dihitung dari laba bersih perusahaan yang dibagi dengan jumlah saham beredar. Menurutnya, indikator ini lebih relevan bagi investor dibandingkan hanya melihat besarnya laba bersih perusahaan.

"EPS jauh lebih penting daripada angka net income, karena itu yang benar-benar yang menjadi hak investor berdasarkan jumlah lembar saham yang dimiliki," katanya.

Dia menambahkan, jumlah saham beredar juga berkaitan dengan aspek free float atau porsi kepemilikan publik. Semakin besar jumlah saham yang beredar di publik, semakin baik aksesibilitas saham tersebut bagi investor.

Sementara itu, PBV merupakan rasio yang membandingkan harga saham dengan nilai buku perusahaan. Nilai buku sendiri diperoleh dari total ekuitas yang dibagi jumlah saham beredar.

Secara sederhana, nilai buku mencerminkan besaran aset bersih yang secara teoritis menjadi hak pemegang saham apabila perusahaan dilikuidasi.

"Kalau perusahaan dilikuidasi hari ini, seluruh ekuitas akan dibagi kepada seluruh pemegang saham,” jelasnya.

Menurut Liza, investor umumnya menggunakan PE dan PBV sebagai alat penyaring awal sebelum melakukan analisis yang lebih mendalam terhadap prospek bisnis perusahaan.

Untuk PE ratio, dia menyebut saham dengan rasio di bawah rata-rata industrinya cenderung memiliki valuasi yang lebih menarik. Sebagai acuan umum, rasio PE di bawah 10 kali kerap dikategorikan murah, meski tetap perlu dibandingkan dengan karakteristik masing-masing sektor.

Dia mencontohkan tiga emiten poultry, yakni JPFA, CPIN, dan AYAM.

Berdasarkan data valuasi tahunan (annualized), PE JPFA tercatat sebesar 3,07 kali, lebih rendah dibandingkan CPIN sebesar 5,05 kali maupun AYAM sebesar 6,19 kali. Ketiga angka tersebut juga masih berada di bawah rata-rata industri yang sekitar 11 kali dan sektor sekitar 10,5 kali.

Dari sisi PBV, JPFA juga mencatatkan rasio paling rendah, yakni 1,09 kali, diikuti CPIN sebesar 1,41 kali dan AYAM sebesar 6,46 kali.

"Dari sisi P/E maupun PBV, saat ini JPFA menjadi yang paling menarik karena kedua rasionya paling rendah dibandingkan emiten sejenis," kata Liza.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel- PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) memberikan sinyal membuka peluang untuk pembelian kembali saham atau buyback. Langkah tersebut diambil sejalan dengan dorongan Danantara untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham di tengah kondisi fundamental perusahaan yang solid.

Analis Bahana Sekuritas Razqi M Kurniawan menilai rencana pembelian aset tersebut berpotensi menciptakan nilai tambah signifikan bagi BTN tanpa menyebabkan dilusi terhadap pemegang saham.

"Akuisisi portofolio tersebut juga dinilai mampu menjawab sejumlah tantangan struktural BTN melalui penambahan aset dengan yield lebih menarik, risiko kredit lebih terkendali, serta profil aset dengan durasi lebih pendek," tuturnya Rabu (26/6/2026).

Direktur Utama BTN Nixon LP Napitupulu menambahkan, opsi buyback tersebut akan diarahkan untuk mendukung kepemilikan saham bagi karyawan.

Metode tersebut dipertimbangkan mengingat saat ini porsi saham publik di BBTN telah berada pada batas ketentuan minimum.

“Saat ini harga saham BBTN sudah cukup undervalued, sehingga kemungkinan yang bisa kami kaji adalah pembelian saham untuk kebutuhan program karyawan seperti bonus atau stock option. Saat ini belum masuk dalam Rencana Bisnis Bank [RBB], tetapi akan kami coba kaji untuk dimasukkan dalam revisi RBB,” kata dia.

Chief Operating Officer (COO) Danantara Indonesia Dony Oskaria menilai buyback merupakan aksi korporasi yang wajar, khususnya ketika harga saham dinilai belum mencerminkan fundamental perusahaan.

“Buyback itu sebenarnya proses yang normal. Kalau kita melihat saham kita terlalu rendah, tentu bisa menjadi pilihan. Daripada investasi di tempat lain, lebih baik kita investasi pada saham perusahaan sendiri apabila memang fundamentalnya kuat,” ujar Dony.

Menurut Dony, sejumlah perusahaan BUMN memiliki fundamental bisnis yang solid, termasuk sektor perbankan, pertambangan, infrastruktur, hingga pengembangan usaha lainnya. Karena itu, perusahaan dengan fundamental baik memiliki potensi untuk terus menciptakan nilai bagi pemegang saham.

BTN sendiri saat ini juga tengah memperkuat fundamental bisnis melalui strategi pertumbuhan organik dan anorganik. Terbaru, perseroan tengah memproses pembelian portofolio aset dari PT Bank SMBC Indonesia Tbk.

BTN (BBTN) dalam keterbukaan informasi kepada Otoritas Jasa Keuangan, Senin (25/5), BTN telah menandatangani dua perjanjian pengalihan atas kredit pensiunan, kredit pra pensiunan, dan kredit karyawan aktif pegawai BUMN atau lembaga pemerintahan milik Bank SMBC Indonesia.

Penandatanganan dilakukan pada 22 Mei 2026 melalui skema Conditional Portfolio Transfer Agreement (CPTA) dan Conditional Loan Asset Transfer Agreement (CLATA).

Adapun, dalam transaksi CPTA, BTN akan mengakuisisi portofolio pinjaman pensiunan dan pra-pensiunan dengan manfaat pensiun yang dikelola TASPEN dengan estimasi nilai sebesar Rp12,58 triliun.

Sementara melalui transaksi CLATA, BTN akan mengakuisisi aset pinjaman terkait pensiunan ASABRI, dana pensiun lainnya, serta pinjaman karyawan aktif baik BUMN maupun lembaga pemerintahan dengan estimasi nilai sebesar Rp7,34 triliun.

(kunthi fahmar sandy)

Bisnis.com, JAKARTA — PT Bank Tabungan Negara Tbk. (BBTN) mempertimbangkan aksi buyback saham sebagai bagian dari upaya meningkatkan nilai pemegang saham, sejalan dengan dorongan Danantara dan didukung kondisi fundamental perusahaan yang tetap kuat.

Direktur Utama BTN Nixon LP Napitupulu menyampaikan opsi buyback tersebut akan diarahkan untuk mendukung kepemilikan saham bagi karyawan. Metode tersebut dipertimbangkan mengingat saat ini porsi saham publik di BBTN telah berada pada batas ketentuan minimum.

“Saat ini harga saham BBTN sudah cukup undervalued, sehingga kemungkinan yang bisa kami kaji adalah pembelian saham untuk kebutuhan program karyawan seperti bonus atau stock option,” kata Nixon dalam keterangan tertulisnya, Selasa (23/6/2026).

Nixon mengatakan, aksi buyback saham saat ini belum masuk dalam Rencana Bisnis Bank (RBB). Kendati begitu, langkah ini akan dikaji lebih lanjut oleh perseroan untuk dicantumkan dalam revisi RBB.

“Saat ini belum masuk dalam RBB, tetapi akan kami coba kaji untuk dimasukkan dalam revisi RBB,” ujarnya.

Chief Operating Officer (COO) Danantara Indonesia Dony Oskaria sebelumnya menilai, buyback merupakan aksi korporasi yang wajar, khususnya ketika harga saham dinilai belum mencerminkan fundamental perusahaan.

Menurutnya, sejumlah perusahaan BUMN memiliki fundamental bisnis yang solid, termasuk sektor perbankan, pertambangan, infrastruktur, hingga pengembangan usaha lainnya.

Karena itu, perusahaan dengan fundamental baik memiliki potensi untuk terus menciptakan nilai bagi pemegang saham.

“Daripada investasi di tempat lain, lebih baik kita investasi pada saham perusahaan sendiri apabila memang fundamentalnya kuat,” ujar Dony beberapa waktu lalu.

Bisnis.com, JAKARTA – Kinerja saham-saham emiten BUMN dalam IDX BUMN 20 sepanjang tahun berjalan menunjukkan kinerja outperform dibandingkan dengan benchmarkIHSG maupun blue chips di LQ45.

Saat semua indeks secara year to date (YtD) terpangkas, koreksi IDX BUMN20 menjadi yang paling kecil.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) per Jumat (19/6/2026), indeks saham BUMN secara YtD terkoreksi hanya 17,28%, lebih rendah dibandingkan dengan IHSG yang ambles 28,56% YtD maupun LQ45 yang terkontraksi 28,02% YtD.

Adapun, faktor yang menjadi katalis ialah status pelat merah dianggap menjadi nilai tambah bagi saham emiten perusahaan negara. Di sektor pertambangan misalnya, PTBA dinilai memiliki posisi strategis ketika kebijakan ekspor satu pintu berisiko menghambat margin emiten batu bara. Sebagai BUMN, PTBA dirasa punya perlindungan alami terhadap buyer resistance risk yang timbul dari kebijakan baru ekspor satu pintu.

Selain PTBA, ada pula ANTM yang memiliki growth story baru berupa penugasan khusus pemerintah untuk mengembangkan ekosistem baterai terintegrasi nikel dari hulu ke hilir.

Sementara di sektor perbankan, PT Danantara Indonesia bersiap melakukan buyback saham-saham Himbara yang telah undervalued. Sedangkan di sektor konstruksi, BP BUMN menargetkan merger BUMN Karya akan rampung tahun ini. Perampingan usaha dinilai akan memperbaiki kondisi keuangan di tubuh emiten konstruksi pelat merah dalam jangka panjang.

"Faktor-faktor tersebut membuat investor melihat saham BUMN memiliki downside risk yang lebih terbatas dibanding pasar secara umum," kata Senior Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, Sukarno Alatas kepada Bisnis, dikutip Jumat (19/6/2026).

Selain itu, Sukarno menilai outperform-nya IDX BUMN 20 juga ditopang oleh kombinasi valuasi yang sudah murah, dukungan kebijakan pemerintah, serta munculnya berbagai katalis korporasi pada emiten BUMN.

Bila dibedah, menurutnya pendorong utama penguatan indeks berasal dari sektor perbankan, pertambangan, dan telekomunikasi. Saham perbankan BUMN mendapat dukungan dari ekspektasi buyback dan pemulihan kualitas aset, sedangkan di sektor pertambangan, PTBA dan ANTM diuntungkan oleh prospek komoditas dan program hilirisasi nasional.

"Sementara itu, sektor telekomunikasi melalui TLKM mulai menarik perhatian seiring perbaikan profitabilitas industri dan potensi peningkatan shareholder return," jelasnya.

Untuk rekomendasi, sejumlah nama yang direkomendasikan buy Kiwoom Sekuritas Indonesia adalah TLKM dengan target harga Rp3.630, MTEL Rp705, JSMR Rp3.850, ANTM Rp4.800, BBRI Rp3.500, BBNI Rp4.400, BMRI Rp5.300, serta PGEO dengan target harga di Rp1.100.

Sementara itu, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Imam Gunadi menjelaskan bahwa satu pendorong utama mengapa kinerja IDX BUMN 20 mampu outperform dibandingkan IHSG adalah besarnya bobot sektor perbankan di dalam indeks tersebut.

"Saham-saham perbankan BUMN, khususnya BMRI, BBRI, dan BBNI, mencatatkan penguatan yang cukup signifikan setelah jajaran direksi bank-bank Himbara dipanggil oleh Danantara. Pasar menilai pertemuan tersebut sebagai sinyal positif bahwa pemerintah dan Danantara memiliki komitmen untuk menjaga kinerja serta meningkatkan nilai perusahaan-perusahaan BUMN yang saat ini diperdagangkan pada valuasi yang relatif murah," kata Imam.

Selain itu, sentimen positif semakin kuat dengan munculnya rencana Danantara untuk melakukan buyback pada saham-saham Himbara yang dinilai undervalued. Rencana tersebut dipersepsikan oleh investor sebagai bentuk dukungan terhadap stabilitas harga saham sekaligus menunjukkan keyakinan pemegang saham pengendali terhadap prospek jangka panjang sektor perbankan BUMN.

Faktor lainnya, kondisi global yang lebih kondusif menurut Imam juga turut membantu penguatan saham-saham BUMN. Meredanya ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan Iran mendorong peningkatan minat investor terhadap aset berisiko di negara berkembang, termasuk Indonesia.

Di saat yang sama, sambung dia, penguatan nilai tukar rupiah memberikan sentimen tambahan bagi pasar karena berpotensi mengurangi tekanan terhadap arus modal dan meningkatkan kepercayaan investor asing terhadap pasar keuangan domestik.

Menilik masing-masing katalis di tiap sektor emiten pelat merah, Imam menjelaskan bahwa dari sektor komoditas, sentimen positif datang setelah adanya klarifikasi terkait kebijakan ekspor satu pintu melalui PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). Penjelasan bahwa implementasi kebijakan tersebut akan dilakukan secara bertahap berhasil meredakan kekhawatiran pasar mengenai potensi gangguan terhadap kontrak penjualan maupun margin perusahaan batu bara.

"Kondisi ini memberikan ruang bagi saham-saham BUMN sektor pertambangan, khususnya PTBA, untuk kembali mendapatkan perhatian investor," jelasnya.

Imam menegaskan, bahwa secara keseluruhan penguatan IDX BUMN 20 saat ini ditopang oleh sektor perbankan sebagai kontributor terbesar indeks, sementara sektor pertambangan dan sektor BUMN lainnya turut memberikan dukungan melalui berbagai katalis kebijakan yang dinilai positif oleh pasar.

"Untuk rekomendasi saham BUMN, kami merekomendasikan buy PGEO di rentang Rp850-Rp885, dengan target harga Rp970 dan stop loss di bawah Rp830," pungkasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) secara year to date (YtD) telah terpangkas 28,06% ke level 6.220 per penutupan perdagangan Rabu (17/6/2026). Koreksi ini membuat saham-saham blue chips menjadi undervalued, terwakili dalam indeks LQ45 yang terpangkas 26,15% YtD.

Equity Research Analyst Simpan Asset Management, Genandy Amiharja mecatat bahwa valuasi earnings pasar saham saat ini telah berada di level pandemi Covid-19. Di sisi lain, secara fundamental menurutnya kondisi makro ekonomi Indonesia masih terbilang solid dibandingkan dengan edisi krisis seperti Covid-19 maupun krisis finansial global pada 2008.

"Ini adalah opportunity, kesempatan di mana kita bisa mulai chip in lagi. Jadi market kita sudah mengalami banyak hal, kemudian krisis kita sudah melewati banyak hal, tapi ujungnya apa? Itu adalah sebuah opportunity," ujarnya dalam media meet up Simpan Asset Management di Jakarta, Kamis (18/6/2026).

Genandy mengatakan persoalan yang dihadapi market adalah outflow asing. Per Rabu (17/6/2026), terdapat akumulasi net sell asing di pasar saham sebesar Rp64,94 triliun sejak awal tahun. Kondisi tersebut menekan market PER di level 12,72 kali serta market PBV di level 1,63 kali.

Sementara di sisi lain, dia melihat bahwa ekonomi Indonesia masih cukup solid dengan PDB triwulan I/2026 tumbuh 5,61% YoY. Selain itu, dari sisi emiten menurutnya kinerja keuangan perusahaan tercatat di bursa juga menunjukkan hal positif.

Berdasarkan catatan Bisnis.com, dalam kuartal I/2026 emiten-emiten LQ45 mencatat rata-rata pertumbuhan laba bersih sebesar 29,9%. Dari seluruh total perusahaan tercatat, sebesar 80% membukukan laba bersih. Persentase itu menjadi yang tertinggi dalam 5 tahun terakhir.

Sementara itu di pasar obligasi, Genandy mengatakan bahwa yield SBN tenor 10 tahun yang berada di level 7% telah membuat spread antara yield obligasi dan earnings yield saham menyempit hingga mendekati nol. Kondisi tersebut, menurut dia, menunjukkan valuasi saham sudah semakin murah, sementara valuasi obligasi juga masih berada pada level yang menarik.

"Apa yang terjadi sekarang adalah spread-nya itu sudah menipis, hampir ke angka nol dan pernah negatif, di mana equity itu sudah sangat-sangat murah. Tapi yield bonds juga sudah sampai di level 7 di mana hampir mirip dengan historical-nya. Jadi semua aset kelas kita itu sangat murah secara rupiah," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Data Bank Indonesia (BI) per April 2026 mengindikasikan bahwa nilai tukar rupiah saat ini berada di bawah nilai fundamentalnya. Kondisi melemahnya rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) ini disebut juga sebagai undervalued.

Pergerakan nilai tukar rupiah masih menjadi perhatian pasar hingga saat ini. Berdasarkan kurs referensi JISDOR Bank Indonesia per 3 Juni 2026, nilai tukar rupiah berada di level Rp17.950 per dolar AS.

Kondisi ini menunjukkan bahwa dinamika nilai tukar perlu dilihat secara lebih strategis. Rupiah yang berada dalam tekanan atau dinilai undervalued dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, mulai dari sentimen pasar, arah kebijakan moneter, hingga perubahan kondisi ekonomi global. Simak penjelasan lengkapnya berikut ini.

Apa Arti Rupiah “Undervalued”?

Istilah undervalued pada nilai tukar sebuah mata uang merujuk pada kondisi melemahnya nilai fundamental uang tersebut. Di dalam konteks rupiah, undervalued artinya nilai tukarnya terhadap dolar AS dinilai terlalu lemah.

Para pakar ekonomi menyebut bahwa penilaian ini tidak bersifat mutlak atau sangat relatif. Namun, pengukuran nilai tukar fundamental melibatkan pendekatan yang menggambarkan situasi ekonomi dalam dan luar negeri.

Implikasi Kondisi Rupiah"Undervalued"

Pernyataan BI terkait kondisi rupiah yang undervalued mencerminkan kekhawatiran atas tekanan nilai tukar. Penilaian nilai tukar rupiah di bawah nilai fundamentalnya tidak selalu membawa dampak negatif, ada pula dampak positifnya.

Untuk lebih jelas terkait pembahasan implikasi kondisi rupiah undervalued dapat Anda simak berikut ini:

• Inflasi Impor

Dampak negatif yang pasti terjadi saat rupiah mengalami undervalued adalah peningkatan biaya impor atau inflasi impor. Artinya, biaya impor bahan baku dan barang-barang modal produksi menjadi lebih mahal.

Jika kondisi ini terjadi, tentu harga produksi jadi meningkat dan akhirnya memengaruhi inflasi secara masif di dalam negeri.

Salah satu contoh paling sederhana adalah kenaikan bahan-bahan impor seperti bahan bakar minyak (BBM), yang mana juga dipengaruhi oleh kondisi perang Timur Tengah.

• Beban Utang Luar Negeri

Rupiah yang mengalami undervalued juga berdampak pada beban utang luar negeri yang juga meningkat. Pemerintah atau perusahaan yang memiliki utang dalam mata uang asing atau dolar AS harus mengeluarkan lebih banyak rupiah untuk melunasi utang.

Kondisi yang terus-menerus terjadi akan meningkatkan bunga dan mengakibatkan gagal bayar di kemudian hari.

• Intervensi Bank Indonesia

Bank Indonesia (BI) sebagai lembaga keuangan utama memiliki hak untuk mengintervensi kondisi rupiah yang mengalami undervalued. Tujuannya agar mata uang dalam negeri tidak terdepresiasi terlalu dalam karena sentimen.

Berbagai intervensi yang dilakukan BI adalah penjualan dolar ke pasar, penyesuaian suku bunga agar aliran modal mudah masuk hingga pengelolaan premi risiko untuk menarik kembali kepercayaan investor.

• Capital Outflow

Dampak negatif lain dari kondisi rupiah undervalued adalah ketidakpastian pasar sehingga modal keluar (capital outflow). Sentimen negatif memicu kekhawatiran pada kalangan investor.

Sehingga kepercayaan investor asing menjadi berkurang terhadap prospek perkembangan ekonomi Indonesia. Hal ini yang seharusnya dicegah karena dapat menghambat kondisi ekonomi dalam negeri.

• Sektor Ekspor Diuntungkan

Selain dampak negatif, ternyata rupiah yang mengalami undervalued memiliki dampak positif. Salah satu dampak positifnya adalah peningkatan daya saing ekspor.

Produk-produk ekspor dari Indonesia menjadi lebih murah dan tentu hal ini baik untuk meningkatkan nilai kompetitif pada pasar global. Alhasil, volume ekspor menjadi lebih tinggi dan pendapatan devisa negara meningkat.

Mengoptimalkan Investasi Nilai Mata Uang Asing

Di tengah ketidakpastian ekonomi global dan dalam negeri terkait kondisi rupiah yang undervalued, terdapat cara strategis untuk dapat Anda lakukan agar kondisi finansial tetap stabil. Antisipasi skala mikro dapat dilakukan masyarakat untuk mendukung stabilitas rupiah.

Salah satu cara yang dapat ditempuh adalah mengoptimalkan investasi pada nilai mata uang asing (valas). Berikut cara optimalisasi investasi valas yang dapat Anda lakukan:

• Pilih Waktu Pembelian yang Tepat

Selalu pantau dinamika kurs terkini dengan rutin agar Anda dapat membeli saat nilai mata uang asing sedang rendah terhadap rupiah. Hal ini bertujuan agar dapat memaksimalkan potensi keuntungan.

Untuk proses pemantauan yang lebih mudah dan real-time, Anda sebaiknya menggunakan rekening valas pada bank konvensional. Selain mudah, cara ini juga membantu menjaga keamanan investasi Anda.

• Pilih Mata Uang Terkuat

Cara berikutnya adalah memilih mata uang yang kuat atau dengan volume perdagangan tinggi dan memiliki cadangan devisa besar.

Beberapa pilihan valas yang dapat Anda pertimbangkan adalah Dolar AS (USD), Euro (EUR), Yen Jepang (JPY), Pound Sterling (GBP), Dolar Singapura (SGD) dan Dolar Australia (AUD).

• Diversifikasi Portofolio

Metode diversifikasi portofolio juga mampu membantu Anda mengantisipasi rupiah yang undervalued dalam bentuk investasi. Cara ini berarti Anda menempatkan dana Anda pada lebih dari satu instrumen.

Tidak disarankan untuk menaruh seluruh dana investasi pada mata uang asing (valas). Anda sebaiknya memilih instrumen investasi lain seperti Saham, emas, Reksadana, Obligasi dan sejenisnya.

• TingkatkanInsightSecara Berkala

Tingkatkan terus insight dan wawasan Anda secara berkala untuk mengikuti perkembangan geopolitik dan ekonomi global. Hal ini karena pergerakan dolar dipengaruhi oleh sentimen global.

Semakin banyak wawasan yang Anda pahami, maka antisipasi awal terhadap kerugian lebih bisa dilakukan. Sekarang, kondisi rupiah masih berada pada poin Rp17 ribu ke atas terhadap dolar AS.

Memang bukan kondisi yang baik. Maka dari itu, penting bagi setiap stakeholders ekonomi makro dan mikro bekerja sama untuk menstabilkan kondisi rupiah saat ini.

• Pahami Risiko

Terakhir, pahami risiko berinvestasi valas sebelum memilihnya karena risiko fluktuasi nilai tukar pasti terjadi. Oleh karena itu, investasi valas tidak disarankan untuk dijadikan dana darurat jangka pendek.

Jika Anda memiliki tujuan investasi jangka pendek, pilih instrumen investasi lain yang mampu mendukung kestabilan investasi Anda.

Menjaga Stabilitas Finansial di Tengah Dinamika Nilai Rupiah

Kondisi rupiah yang undervalued dapat dipahami secara lebih proporsional sebagai bagian dari dinamika ekonomi yang dipengaruhi berbagai faktor, mulai dari sentimen pasar, arah kebijakan moneter, hingga perubahan kondisi global.

Situasi seperti ini juga menjadi pengingat pentingnya memiliki strategi keuangan yang lebih adaptif, terutama bagi nasabah yang memiliki kebutuhan transaksi dalam mata uang asing. Salah satu langkah yang dapat mulai diterapkan adalah memilih rekening valas yang mendukung pengelolaan berbagai kebutuhan mata uang asing, seperti Rekening Valas dari DBS Treasures.

Melalui Rekening Valas DBS Treasures, nasabah dapat mengelola 10 mata uang, yaitu USD, AUD, NZD, CAD, CHF, EUR, JPY, GBP, CNH, dan HKD, hanya dalam 1 rekening. Dukungan fitur Real Time FX Transfers juga memberikan kemudahan dalam melakukan transaksi valas secara lebih praktis dan responsif sesuai kebutuhan, terutama saat nasabah perlu mengelola dana lintas mata uang di tengah pergerakan nilai tukar.

Selain fleksibilitas transaksi, bebas biaya administrasi rekening dan biaya konversi menjadi nilai tambah dalam menjaga efisiensi pengelolaan valas. Akses melalui aplikasi DBS digibank juga membuat pengelolaan Rekening Valas semakin mudah dilakukan secara digital, kapan saja dan di mana saja.

Di tengah dinamika rupiah dan perubahan ekonomi global, pengelolaan valas dapat menjadi bagian dari strategi finansial yang lebih terarah. Dengan dukungan Rekening Valas DBS Treasures dan fitur real time FX transfers, kesiapan menghadapi perubahan nilai tukar dapat dibangun secara lebih praktis, terukur, dan berkelanjutan.

Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa optimistis Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) bisa kembali menembus level 8.000 setelah sempat anjlok hingga menyentuh level 5.000 pada perdagangan Jumat (22/5) pagi.

Purbaya menilai penguatan IHSG hanya tinggal menunggu waktu fundamental ekonomi yang menguat serta profitabilitas perusahaan-perusahaan di pasar modal.

"Bisa (IHSG kembali ke level 8.000)," ujar Purbaya di Kompleks Istana Kepresidenan, Jakarta Pusat, Jumat (22/5) saat ditanya media soal IHSG.

Dia mengatakan pergerakan saham pada akhirnya sangat bergantung pada kondisi fundamental perusahaan dan perekonomian nasional.

Menurutnya, apabila ekonomi tumbuh baik maka laba perusahaan juga akan meningkat sehingga harga saham semestinya ikut terdorong naik.

"Karena gini, pada akhirnya pergerakan harga saham itu tergantung kepada fundamental perusahaannya sendiri kan? Itu akan dipengaruhi oleh fundamental perekonomian. Kalau ekonominya bagus, profitabilitas juga meningkat," katanya.

Purbaya menilai kondisi saham yang turun di tengah perusahaan masih membukukan keuntungan justru mencerminkan valuasi yang murah atau undervalued.

Ia juga meminta pelaku pasar tidak terlalu khawatir terhadap tekanan yang terjadi di pasar saham saat ini. Pemerintah, kata dia, akan terus melakukan berbagai langkah perbaikan ekonomi untuk menjaga stabilitas dan meningkatkan kepercayaan investor.

Bisnis.com, JAKARTA – Sepanjang pekan lalu pasar saham mencatat net buy asing sebesar Rp12,26 triliun. Torehan positif tersebut terjadi menjelang pengumuman MSCI pada 12 Mei 2026 yang akan memberi perkembangan terbaru penilaian penyedia indeks global tersebut terhadap pasar modal Indonesia.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai net buy tersebut bisa diartikan sebagai langkah antisipasi investor asing untuk mengakumulasi saham-saham berfundamental solid, meskipun di sisi lain kebijakan pembekuan rebalancing tetap dilakukan.

"Akumulasi asing ini menjadi bagian dari strategi buy on dip karena IHSG sedang membentuk lower low," ujar Nafan, Selasa (12/5/2026).

Nafan mengatakan bahwa meski ada risiko saham yang masuk daftar HSC akan dikeluarkan, sejumlah saham-saham bluechip Indonesia masih tetap menjadi konstituen indeks MSCI. Menurutnya, investor asing menilai saham-saham tersebut sudah undervalued sejalan dengan terpangkasnya IHSG sejak awal tahun.

Di sisi lain, menurutnya hal yang perlu dilakukan OJK BEI dan KSEI adalah tetap berkomitmen penuh menjalankan transformasi dan perbaikan transparansi pasar modal Indonesia. Dengan begitu, tren net buy ini dapat dipertahankan seiring dengan kepercayaan investor global yang terus meningkat.

"Syukur-syukur nanti didukung kondisi makro ekonomi domestik yang kondusif. Misalnya rupiah terapresiasi, lalu Bank Indonesia menurunkan BI rate. Ini akan menjadi katalis positif bagi emerging market seperti Indonesia," ujarnya.

Dalam tren positif ini, Nafan menilai sejumlah saham berpeluang menjadi sasaran utama investor asing. Mereka adalah saham-saham big caps yang menjadi proxy perekonomian nasional seperti BBRI, BMRI dan BBNI. Kemudian saham-saham emiten meta-mining yang berkaitan dengan program hilirisasi pemerintah seperti ANTM, INCO, dan TINS.

Di sisi lain, Nafan melihat saham telekomunikasi sebagai saham defensif di tengah volatilitas pasar menjelang pengumuman MSCI.

Setali tiga uang, Pengamat Pasar Modal Reydi Octa juga melihat bahwa net buy asing sepekan yang lalu menjadi sinyal positif investor global mulai melihat valuasi IHSG yang menarik jelang pengumuman MSCI.

Menurutnya, hal itu menunjukkan kepercayaan pasar mulai membaik, meski investor asing masih cenderung wait and see terhadap hasil MSCI serta reformasi pasar modal Indonesia.

"Saham yang paling banyak diburu asing masih didominasi big banks seperti BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI karena fundamental dan likuiditasnya paling kuat di tengah volatilitas pasar," ujar Reydi.

Sebagai informasi, dalam horizon data sejak awal tahun, pasar saham Indonesia masih mencatat torehan net sell asing sebesar Rp38,36 triliun per penutupan perdagangan Senin (11/5/2026). Usai sepekan mencatat net buy asing, pada perdagangan Senin (11/5) terjadi net sell asing sebesar Rp751,18 miliar.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Merosotnya indeks harga saham gabungan (IHSG) sepanjang 4 bulan 2026 membuka peluang akumulasi saham murah dengan fundamental kuat.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi mencatat sejumlah saham bervaluasi menarik dengan price to book ratio (PBV) di bawah 1 kali sampai 1,5 kali namun punya visibilitas laba yang kuat.

Saham tersebut di antaranya ialah AADI, AKRA, BBCA, MEDC dan AMRT. Selain itu, INDF dan ICBP juga bisa jadi opsi karena lebih minim terpapar eksposur sentimen asing.

Dalam situasi ini, Wafi melihat dua pola kecenderungan perilaku investor, yakni bagi institusi lokal mereka akan mulai mengakumulasi bertahap di level support sedangkan ritel masih menunggu menanti kepastian.

"Namun sudah boleh mengakumulasi, tapi bertahap dan selektif. Koreksi sekarang sudah masuk zona akumulasi menarik untuk jangka panjang. Perhatikan dua tanggal penting, 12 Mei 2026 ada pengumuman MSCI, dan 1 Juni 2026 efektif rebalancing. Kalau MSCI tidak memperburuk situasi, potensi relief rally cukup besar," ujar Wafi.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai investor saat ini memiliki momentum bagus untuk mendapatkan gain dari akumulasi saham valuasi murah.

Nafan melihat peluang rebound pasar cukup terbuka lebar, di mana dalam skenario positif IHSG bisa berada di 8.312 sebagai target 2026. Terlebih, valuasi price earning ratio IHSG saat ini berada di bawah rata-rata dua tahun terakhir.

Dalam situasi pasar seperti sekarang, Nafan menyarankan investor untuk melakukan akumulasi bertahap pada saham-saham yang memiliki fundamental kuat.

Beberapa saham yang direkomendasikan Mirae Asset Sekuritas untuk kuartal kedua tahun ini antara lain adalah ADMR dengan target harga Rp2.130, ADRO target harga Rp2.780, ANTM Rp4.390, BBCA Rp8.350, BBNI Rp4.520, BBRI Rp3.760, BMRI Rp6.200, EMAS Rp10.900, MEDC Rp1.820, PGAS Rp2.320, serta UNTR dengan target harga di Rp33.975.

"Kondisi ini bisa menjadi peluang khususnya bagi investor domestik untuk melakukan akumulasi beli pada saham-saham valuasi murah, terlepas dari berbagai sentimen yang ada khususnya seperti pemberian outlook negatif dari Moody's dan Fitch Ratings," tandasnya.

SAHAM JUMBO

Lesunya performa indeks harga saham gabungan (IHSG) sepanjang tahun berjalan 2026, tidak terlepas dari amblesnya harga saham-saham berkapitalisasi jumbo di pasar modal Indonesia. Saham DSSA, BBCA, hingga BREN yang biasanya menjadi mesin pertumbuhan utama indeks, kini masuk dalam jajaran top 10 laggards IHSG sepanjang tahun (year-to-date/YtD).

Melansir data Bursa Efek Indonesia (BEI) per 30 April, IHSG telah jatuh sekitar 19,55% ke level 6.956,81 sepanjang 2026 (year-to-date/YtD). Posisi ini terakhir dialami IHSG pada Juni 2025 lalu, saat pasar perlahan-lahan merangkak naik selepas Presiden AS mengumumkan kebijakan tarif pada April 2025.

Sejalan dengan itu, investor asing turut mencatatkan net sell senilai Rp49,87 triliun dari pasar domestik sepanjang tahun ini dan membuat valuasi IHSG saat ini berada di level PER 14,69 kali dan PBV 1,9 kali.

Kombinasi sentimen geopolitik, minimnya katalis dalam negeri, hingga penerapan berbagai aturan anyar reformasi pasar modal, telah mendorong sejumlah saham ternama berkinerja lesu sepanjang tahun. Dua saham ternama yang masuk dalam jajaran top laggards adalah PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dan PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN).

DSSA mengalami koreksi 60,02% ke Rp1.615 selepas stock split dan turut menekan IHSG sebesar 214,26 poin. Begitu juga dengan PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) yang turut terkoreksi 54,02% ke Rp4.460, telah menekan IHSG sebesar 193,86 poin.

Adapun kedua saham ini bersama-sama masuk dalam 9 saham terindikasi high shareholding consentration (HSC) yang diumumkan BEI pada 2 April 2026 lalu. Sejak saat itu, kedua saham ini mengalami koreksi yang cukup dalam.

Selain kedua saham tersebut, sejumlah saham perbankan ternama juga mengalami koreksi serupa. Saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) misalnya telah ambles 27,55% ke Rp5.850 dan menekan IHSG sebesar 210,18 poin.

Senasib, saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) juga ambles 18,31% ke Rp2.990, saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) melemah 13,92% ke Rp4.390. Kedua saham ini masing-masing menekan IHSG sebesar 105,19 poin dan 55,33 poin.

Kinerja saham PT MD Entertainment Tbk. (FILM) juga mengalami koreksi 83,59% ke Rp2.380, PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) ambles 43,88% ke Rp1.835, dan PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) melemah 19,25% ke Rp2.810.

Saham PT Bayan Resources Tbk. (BYAN) juga ambles 27,39% ke Rp11.400 dan menekan IHSG sebesar 68,57 poin. Begitu juga dengan saham PT Ekamas Mora Republik Tbk. (MORA) yang terjun 60,91% ke Rp4.710, dan menekan IHSG sebesar 56,97 poin.

PENYEBAB IHSG TERTEKAN

Tekanan terhadap pasar saham Indonesia sepanjang tahun ini, muncul dari perpaduan sentimen global dan domestik yang datang bersamaan. Kenaikan harga minyak seiring memanasnya konflik di Iran, mendorong investor menjauh dari aset berisiko.

Di sisi lain, keputusan MSCI yang menangguhkan perubahan komposisi saham Indonesia turut memicu arus keluar dana asing dalam jangka pendek.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand, menilai koreksi tajam tersebut telah menurunkan rasio price-to-earnings (PE) IHSG ke kisaran 11—12 kali. Level ini mendekati titik terendah dalam lima tahun terakhir dan berada di bawah rata-rata historis di kisaran 14—15 kali.

“Hal tersebut mencerminkan bahwa sebagian besar risiko, tekanan MSCI, pelemahan rupiah, dan ketidakpastian FOMC, sudah cukup banyak terdiskon oleh pasar,” jelas Abida.

Bagi investor jangka menengah, Abida menilai level IHSG saat ini menawarkan margin of safety yang cukup untuk melakukan akumulasi secara bertahap. Meski demikian, ia mengingatkan pasar masih menunggu katalis pemulihan, terutama dari stabilitas nilai tukar rupiah dan kejelasan arah kebijakan suku bunga The Fed.

Dalam jangka pendek, tekanan pasar juga dibayangi potensi arus keluar dana asing akibat keputusan MSCI yang diperkirakan mencapai Rp15 triliun.

Namun, dalam jangka menengah terdapat peluang perbaikan yang ditopang oleh reformasi di internal bursa. Implementasi high shareholding concentration (HSC), perbaikan aturan free float, serta pengetatan kriteria indeks dinilai dapat memperkuat fondasi pasar modal domestik.

Abida menilai dalam 6–12 bulan ke depan terdapat peluang kembalinya aliran dana asing secara lebih struktural seiring berjalannya upaya reformasi tersebut.

Langkah seperti pemenuhan batas minimal free float 15% dan peningkatan transparansi klasifikasi investor diramal mampu meningkatkan kepercayaan investor institusi global.

“Dalam skenario base case, Indonesia berpotensi kembali menjadi net buy asing pada kuartal III atau kuartal IV/2026, asalkan rupiah stabil di bawah Rp17.000 dan reformasi berjalan sesuai dengan jadwal,” kata Abida.

Di sisi lain, kebijakan suku bunga tinggi dalam periode yang berkepanjangan masih menjadi tantangan bagi pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Nilai tukar rupiah terhadap dolar AS masih bergerak melemah di atas level Rp 17.200-an per dolar AS. Rupiah masih melanjutkan koreksi, meski dinilai berada di bawah nilai fundamental atau undervalued.

Mengutip Bloomberg, rupiah melemah 32 poin atau 0,19 persen menuju level Rp 17.243 per dolar AS pada penutupan perdagangan Selasa (28/4/2026). Pada perdagangan sebelumnya, rupiah berada di posisi Rp 17.211 per dolar AS.

"Dalam kondisi rupiah melemah, Pemerintah maupun BI (Bank Indonesia) selalu beranggapan bahwa rupiah berada di bawah nilai wajarnya atau undervalued. Narasi tersebut terus berulang dalam berbagai situasi, baik saat gejolak global, pandemi, maupun ketika kondisi pasar relatif stabil. Bahkan, ketika nilai tukar menyentuh kisaran Rp 17.300 per dolar AS, pernyataan serupa kembali mengemuka," ujar Pengamat Mata Uang dan Komoditas Ibrahim Assuaibi dalam keterangannya, Selasa (28/4/2026).

Ibrahim menuturkan, secara historis, sejak 2014 nilai rupiah berada di kisaran Rp 12.000 per dolar AS, hingga melemah ke level Rp 17.000-an per dolar AS dalam beberapa tahun terakhir. Ia mempertanyakan relevansi narasi tersebut, mengingat tren jangka panjang rupiah yang justru terus mengalami depresiasi.

"Kondisi tersebut semestinya mendorong evaluasi lebih mendalam terhadap pemahaman mengenai nilai wajar rupiah, alih-alih terus mengulang narasi yang sama," ujarnya.

Ia menjelaskan, di satu sisi, sejumlah indikator makroekonomi Indonesia terlihat relatif kuat, seperti inflasi yang terkendali, pertumbuhan ekonomi yang stabil, serta sistem keuangan yang terjaga. Di sisi lain, terdapat dinamika struktural yang dinilai perlu mendapat perhatian, seperti cadangan devisa yang sebagian ditopang oleh utang, arus investasi asing yang masuk tetapi diikuti aliran keluar dalam bentuk dividen dan bunga, serta gejala pelemahan struktur ekonomi seperti deindustrialisasi dini. Ketergantungan terhadap aliran modal asing jangka pendek juga menjadi faktor yang membuat nilai tukar rentan terhadap tekanan eksternal.

"Penggunaan narasi 'rupiah undervalued' telah bergeser dari analisis ekonomi menjadi instrumen komunikasi untuk meredam kepanikan pasar dan menjaga optimisme. Namun, narasi tersebut berpotensi menjadi problematis apabila terus diulang tanpa diiringi perbaikan fundamental yang nyata. Penguatan kepercayaan terhadap mata uang tidak dapat dibangun hanya melalui narasi. Langkah tersebut harus didasarkan pada perbaikan fundamental ekonomi secara nyata," terangnya.

JAKARTA, KOMPAS.com - Nilai tukar rupiah di pasar spot kembali melemah saat penutupan perdagangan Selasa (28/4/2026). Mata uang Garuda terdepresiasi 32 poin atau 0,19 persen ke level Rp 17.243 per dollar AS.

Analis mata uang dan komoditas, Ibrahim Assuaibi, pelemahan rupiah disebabkan oleh mandeknya upaya damai antara AS dan Iran.

Imbasnya jalur strategis Selat Hormuz dilaporkan sebagian masih tertutup, sehingga menghambat distribusi energi dari kawasan Timur Tengah ke pasar global.

“Upaya untuk mengakhiri perang AS-Iran tampaknya terhenti, dengan jalur air penting Selat Hormuz masih sebagian besar tertutup, sehingga pasokan energi dari wilayah penghasil minyak utama di Timur Tengah tersebut tidak dapat diakses oleh pembeli global,” ujar Ibrahim kepada wartawan Selasa sore ini.

Menurutnya, Iran sempat mengajukan proposal baru untuk membuka kembali Selat Hormuz pada awal pekan ini.

Namun, Washington disebut bersikap skeptis karena proposal tersebut tidak menyertakan pembahasan terkait program nuklir Teheran.

Presiden AS, Donald Trump, dikabarkan tidak puas dengan tawaran terbaru Iran.

Sejumlah sumber menyebut bahwa proposal tersebut hanya berfokus pada penghentian konflik dan penyelesaian sengketa pelayaran di Teluk, tanpa menyentuh isu nuklir.

Kondisi ini membuat konflik semakin berlarut.

Iran tetap menutup jalur pelayaran di Selat Hormuz, yang selama ini menyuplai sekitar 20 persen kebutuhan minyak dan gas dunia, sementara AS masih mempertahankan blokade terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran.

Di tengah ketidakpastian tersebut, pelaku pasar juga menantikan arah kebijakan moneter bank sentral AS atau Federal Reserve yang dijadwalkan menggelar pertemuan pekan ini.

The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, sembari memberikan sinyal terkait prospek inflasi di tengah tekanan geopolitik.

Dari sisi domestik, Ibrahim menyoroti berulangnya narasi bahwa nilai tukar rupiah berada di bawah nilai wajarnya atau undervalued setiap kali terjadi pelemahan.

Ia mencatat, sejak 2014 rupiah bergerak dari kisaran Rp 12.000 per dollar AS, hingga melemah ke posisi Rp 17.000-an dalam beberapa tahun terakhir.

Tren depresiasi jangka panjang ini dinilai menimbulkan pertanyaan atas relevansi narasi tersebut.

“Dalam kondisi rupiah melemah, pemerintah maupun Bank Indonesia selalu beranggapan bahwa rupiah berada di bawah nilai wajarnya atau undervalued. Narasi tersebut terus berulang dalam berbagai situasi, baik saat gejolak global, pandemi, maupun ketika kondisi pasar relatif stabil. Bahkan, ketika nilai tukar menyentuh kisaran Rp 17.300 per dollar AS, pernyataan serupa kembali mengemuka,” paparnya.

Di satu sisi, fundamental makro ekonomi Indonesia dinilai masih relatif solid, dengan inflasi terkendali, pertumbuhan ekonomi stabil, serta sistem keuangan yang terjaga.

Namun di sisi lain, terdapat sejumlah tantangan struktural, seperti cadangan devisa yang sebagian ditopang utang, arus investasi asing yang diimbangi keluarnya dividen dan bunga, hingga indikasi deindustrialisasi dini.

Selain itu, ketergantungan terhadap aliran modal asing jangka pendek juga membuat rupiah rentan terhadap gejolak eksternal.

Ibrahim menilai, penggunaan narasi rupiah undervalued kini cenderung bergeser menjadi instrumen komunikasi untuk menjaga sentimen pasar.

Namun, hal tersebut berisiko menjadi kontraproduktif jika tidak diiringi perbaikan fundamental yang nyata.

“Penguatan kepercayaan terhadap mata uang tidak dapat dibangun hanya melalui narasi. Langkah tersebut harus didasarkan pada perbaikan fundamental ekonomi secara nyata,” lanjut Ibrahim.

KOMPAS.com berkomitmen memberikan fakta jernih, tepercaya, dan berimbang. Dukung keberlanjutan jurnalisme jernih dan nikmati kenyamanan baca tanpa iklan melalui Membership. Gabung KOMPAS.com Plus sekarang

Jakarta: Pergerakan saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) kembali menjadi sorotan pasar. Di tengah volatilitas pasar saham awal 2026, aksi berbeda justru dilakukan oleh jajaran direksi BCA yang memilih memborong saham perusahaan mereka sendiri.

Fenomena ini bukan sekadar transaksi biasa, melainkan mencerminkan strategi buy on weakness, yaitu membeli saham berkualitas saat harga sedang mengalami tekanan.

Aksi ini kerap dianggap sebagai sinyal kuat bahwa manajemen memiliki keyakinan tinggi terhadap prospek jangka panjang perusahaan.

Apalagi, di pasar saham, ada satu pedoman investasi yang jarang meleset: ketika para nahkoda kapal memborong tiket, itu tandanya kapal siap berlayar cepat.

Direksi BBCA borong saham miliaran rupiah

Fakta di lapangan pada kuartal I 2026, direksi dan manajemen BBCA memborong saham dari kantong pribadinya. Hendra Lembong menambah amunisi secara masif dengan dana hingga Rp7,93 miliar. Wakil Presiden Direktur, John Kosasih membeli saham BBCA senilai Rp4,37 miliar pada Maret 2026. Vera Eve Lim juga mengeluarkan dana segar Rp3,84 miliar untuk mempertebal kepemilikan.

Kemudian, Direktu BCA lainnya, Santoso mengunci posisi dengan total nilai transaksi Rp3,46 miliar pada Maret 2026. Lalu, Managing Director, Frenkie Candra Kusuma mengakumulasi saham senilai Rp2,87 miliar sejak Maret 2025. Sementara, Direktur BCA Lianawaty Suwono memborong 300.000 saham senilai Rp2,1 miliar di akhir Januari 2026 justru saat pasar sedang bergejolak.

Jika orang-orang nomor satu di bank paling profitable di Indonesia ini melihat harga saat ini sebagai peluang emas, mengapa investor ritel justru ragu?

Valuasi tidak masuk akal, BCA lebih murah dari bank digital

Keyakinan manajemen ini sejalan dengan realitas valuasi sahamnya saat ini. Namun, ukuran yang lebih tepat untuk membandingkan saham bank bukan lagi PBV, melainkan PER (Price to Earnings Ratio), karena PER menunjukkan berapa lama investor “membayar” harga saham dari laba yang dihasilkan perusahaan.

Pengamat pasar modal Rendy Yefta mangatakan, saat ini saham BBCA hanya diperdagangkan di kisaran PER sekitar 15 kali. Artinya, kata dia, investor hanya membayar 15 tahun laba untuk memiliki bank terbesar, paling efisien, dan paling konsisten mencetak keuntungan di Indonesia.
Sekarang bandingkan dengan Bank Jago (ARTO) yang diperdagangkan di sekitar PER 64 kali. Dengan kata lain, investor harus membayar valuasi lebih dari 4 kali lebih mahal dibanding BBCA untuk setiap Rp1 laba yang dihasilkan.

Menurutnya, yang membuat situasinya terasa “gila” adalah kemampuan mencetak laba antara kedua bank tersebut sangat berbeda. BCA sudah terbukti mampu menghasilkan laba puluhan triliun rupiah secara konsisten dan bertumbuh cepat.

Bahkan bila dibandingkan dari kemampuan memperbesar laba 5 kali lipat, secara realistis BCA justru berpotensi mencapainya lebih cepat dibanding ARTO karena basis bisnisnya sudah besar, jaringan kuat, CASA dominan, dan profit terus naik setiap tahun.

Jadi pertanyaannya sederhana, mengapa bank digital yang masih jauh lebih kecil, labanya lebih rendah, dan risikonya lebih tinggi justru dihargai 64 kali laba, sedangkan BCA yang jauh lebih mapan hanya dihargai 15 kali laba? Fenomena inilah yang disebut “salah harga”.

Pasar seolah sedang memberi diskon besar kepada saham BBCA. Ketika investor mulai menyadari ketimpangan ini, biasanya yang terjadi adalah valuasi BBCA akan naik kembali menuju level yang lebih wajar.

Potensi capital gain besar di depan mata

Valuasi murah ini dikombinasikan dengan sinyal akumulasi “orang dalam” hanya bermuara pada satu kesimpulan saham BBCA sedang memasang kuda-kuda untuk rebound kencang. Mengambil BBCA di harga sekarang ibarat membeli properti premium di lokasi terbaik saat sedang dijual diskon.

Jika BBCA saja kembali dihargai sedikit lebih tinggi, misalnya PER 18-20 kali seperti rata-rata historisnya, maka harga sahamnya berpotensi naik signifikan dari level sekarang. Target menembus Rp10.000 per lembar dalam beberapa bulan menjadi skenario yang sangat realistis.

Jangan lupa, rekor All-Time High saham ini pernah nyaris menyentuh Rp11.000 per lembar. Artinya, ruang kenaikan masih terbuka lebar. Risiko relatif kecil karena fundamentalnya sangat kuat, sementara potensi keuntungannya besar karena valuasinya masih terlalu murah.

Kesempatan membeli saham raja perbankan dengan harga “diskon” tidak datang setiap hari. Manajemen sudah memberi sinyal dengan uang miliaran rupiah. Valuasi PER juga menunjukkan bahwa BBCA jauh lebih murah dibanding bank digital seperti ARTO.

Keputusan sekarang ada di tangan investor yakni membeli ketika pasar masih ragu, atau baru ikut masuk ketika harga BBCA sudah kembali terbang di atas Rp10.000 per lembar.

(ANN)